Организация инвестиционного проекта (на примере кондитерского цеха ОАО «Самарский хлебозавод №9»)

• Улучшается структура управления

 

     Таблица.11

     Финансовый  отчёт за 2000-2003 гг (в тыс. р.)

 

 

      III. Оценка эффективности инвестиционного проекта – кондитерского цеха 

     Для того, чтобы оценить эффективность инвестиционного проекта необходимо, чтобы он сначала существовал, хотя бы на бумаге. Т.к. хлебозавод пока не рассматривал возможность инвестиций в новое производство, но планирует их сделать, решено создать новый ИП на основании рыночной конъюнктуры и финансовых возможностей предприятия.

     На  основании экономического анализа  кондитерского рынка Самары был  сделан вывод, что одними из наиболее перспективных направлений является производство тортов и печений. В данном проекте будет рассматриваться именно производство печений.

     Объём рынка кондитерских изделий Самары составляет по оценкам информационного агентства «Регнум» около 750 млн. р. Доля печенья составляет 10%, т.е. 75 млн.р. В основном на рынке представлено печенье развесное местных производителей, а также в упаковке, производителей из других областей и иностранных производителей.

     Предполагается  вывести на рынок продукцию, отвечающую самым современным качествам, по невысокой цене и имеющую оригинальный вкус и форму – печенье с начинкой. Для примера сравним с эффективностью реализации проекта производства классического сахарного печенья.

     Для производства печенья сахарного  потребуется следующее сырьё : 

     Таблица 12

     Для производства печенья с начинкой потребуется следующее сырьё: 

     Таблица 13

 

     Учитывая  среднюю цену реализации сахарного печенья (проект А) и печенья с начинкой (проект Б) 23р. И 50р. Соответственно, сравним экономическую эффективность двух инвестиционных проектов, которая может быть реализована на базе ОАО «Хлебозавод №9», учитывая годовой финансовый отчёт.

1. Исходные данные:

 

     Таблица 14

 

     2. Экономическое обоснование проекта.

     Для того, что бы рассчитать ЧДД необходимо рассчитать ставку дисконтирования. Рассчитаем норму дисконта с учетом уровня инфляции по формуле: 

     r = r0+r0*i+i, где 

     r - номинальная процентная ставка

     r0 – реальная процентная ставка за 1 шаг начисления процента. Возьмём ставку рефинансирования ЦБ РФ на сегодняшнюю дату – 11%

     I – индекс инфляции. Прогнозирую средний уровень инфляции на 8 лет на уровне не более 8%.

     r = 0,11+0,11*0,08+0,08=19,88%

     Расчет прибыли от реализации.

     Для проекта А расчет объема выручки реализации проекта приведен в таблице 14. В первый и второй месяц производственный мощность составляет соответственно 50 % и 75% от плановой. Таким образом:

     Выручка в первый месяц = 23*35,28*0,5 = 405,72 тыс. р.

     Выручка во второй месяц = 23*35,28*0,75 = 608,58 тыс. р.

     Объем реализации за последующие месяцы принимаем без изменений исходя из достигнутой максимальной производственной мощности оборудования 35,28 тонн/месяц. Соответственно выручка от реализации сахарного печенья составит за третий и последующие месяцы = 35,28. * 23= 811,44тыс. руб. Исходя из эти данных рассчитаем выручку за квартал. За 1 квартал 2007г выручка составит = 1825,74 тыс. р. Во втором и последующем квартале выручка составит = 2434 тыс. р.

     Аналогично  производим расчеты по проекту Б.

     V произв. Продукции за 1 месяц = 32,26*0,45 = 14,5т

     За 2 месяц = 32,26*0,7 = 22,6т

     За  весь 2007 год составит = 32,26*10+14,5+22,6=359,7т. Начиная с 2008года объём проивз. Продукции  будет составлять = 32,6т*12= 387,12т/год.

     Выручка в первый месяц = 32,26*50*0,45 = 725,85 тыс. р.

     Выручка во второй месяц = 32,26*50*0,7 = 1129,1 тыс. р.

     Объем реализации за последующие годы принимаем  без изменений исходя из достигнутой  максимальной производственной мощности оборудования 387,12 тонн/месяц. Выручка  за первый год составит = 1613*10+726+1129 = 17985 тыс. р.

     Соответственно  выручка от реализации печенья с начинкой составит за второй и последующие годы:

     Выручка годовая = 32,26 * 50*12 = 19356 тыс. руб.

     Расчёт  суммы текущих затрат.

     Для проекта А

     Переменные  расходы для проекта А составили:

     В 1 месяц – 16,63*0,5*35,28= 293,4 тыс. р.

     Во 2 месяц – 16,63*0,75*35,28= 440 тыс. р.

     В 3 и все последующие месяцы переменные расходы по моим расчётам составят 16,63*35,28 = 587 тыс. р. Соответственно за 1 год  они составят = 293,4+440+587*10=6600 тыс. р. За последующие годы = 587*12=7040 тыс. р.

     Для проекта Б.

     Переменные  расходы для проекта Б составили:

     В 1 месяц – 40,645*0,45*32,26= 590 тыс. р.

     Во 2 месяц – 40,645*0,7*32,26= 918 тыс. р.

     В 3 и все последующие месяцы переменные расходы по моим расчётам составят 40,645*32,26 = 1311 тыс. р. Соответственно за 1 год они составят = 590+918+10*1311= 14620 тыс. р. За последующие годы = 1311*12 = 15734

     3. Расчет показателей экономической эффективности проекта.

     1. ЧДД (чистый дисконтированный доход), накопленный за время реализации проекта А(табл. 3, стр. 8, столбец10), составил 2898 тыс. руб., (проекта Б (табл. 4, стр. 8, столбец10)- 5631 тыс. руб.)

     2. Рассчитаем ВНР (внутреннюю норму  рентабельности) проекта на основе  данных по формуле:

      = 114,5%

     

     3. Срок окупаемости составляет  для проекта А 2 полных года. Число месяцев рассчитаем по формуле: 

       

     Где - абсолютная величина последнего отрицательного сальдо накопленного потока денежного дохода,

     S2 – значение первого положительного сальдо накопленного потока денежного дохода.

     

     Для проекта Б полное число лет  окупаемости составляет один год, число месяцев:

     

     4. Индекс доходности, рассчитанный  через отношение суммы настоящей стоимости денежных поступлений (сумма значений по строке 9 из табл.1,2 соответственно для проектов А, Б) к величине инвестиций.