Факторы, определяющие развитие современного рынка хлопка

Содержание

 

Введение………………………………………………………………………………3

1. История возникновения Нью-Йоркской биржи хлопка…………………..4-6
2. Нью-Йоркская Хлопковая биржа.
1. Функции международных товарных бирж…………………………7-9
2. Структура биржи США и правила торговли………………...…..10-16
3. Чем торгуют  на Нью-Йоркской Хлопковой бирже и требования к хлопку………………………………………...…………………….17-22
3. Факторы, определяющие развитие современного рынка хлопка……..23-25

Заключение………………………………………………………………………26-27

Список литературы…………………………………………………………………28

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение       

 Товарная биржа представляет собой самостоятельное специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих (биржевое общество) для проведения торговых операций в специальном месте, по совместно разработанным и соблюдаемым правилам на (становящимся в силу этого организованным) крупнооптовом товарном рынке. Цель ее - создать механизм управления свободной конкуренцией и уже с ее помощью выявить реальные рыночные цены с учетом изменения спроса и предложения.  

 Роль биржевой  торговли в мировой экономике и в народных хозяйствах отдельных стран нельзя недооценивать.  Некоторые западные экономисты  считают  возникновение современной  товарной  биржи, не как рынка,  осуществляющего сбыт товаров,  а как финансового института,  облегчающего ведение торговли и удешевляющего ее  и видят в ней организующую и планирующую силу, способную придать динамизм всей экономике.  

 Цель данной работы – расширить представление о Нью-Йоркской хлопковой бирже.

Задачи представленной работы:

• описать возникновение и развитие Нью-Йоркской хлопковой биржи,
• раскрыть её  функции и требования,
• проанализировать динамику цен на хлопок.

 

 

 

 

1. История возникновения Нью-Йоркской биржи хлопка

В Новом Свете биржи возникают несколько позднее и первоначально в своем развитии повторяют путь европейских бирж. Однако во второй половине XIX века в Америке происходит «биржевая революция», связанная с резкой интенсификации промышленного и сельскохозяйственного производства; внедряются новые виды биржевых контрактов, расширяются объем торгов и номенклатура товаров; в конце концов, к началу XX века США превращаются в признанного лидера мировой биржевой торговли.

Большинство ныне действующих товарных бирж появились  в эпоху промышленной революции XIX века. Задолго до появления первых бирж форвардные схемы (соглашение купить сейчас, а заплатить и осуществить поставку позднее) стали применяться как средство эффективной доставки сельскохозяйственной продукции от производителя к потребителю по заранее установленным ценам и по заранее оговоренным условиям поставки. Имеются свидетельства, что в Китае еще 6000 лет назад производилась форвардная торговля рисом. Настоящая революция на товарном рынке произошла вместе с промышленной революцией конца XVIII – начала XIX века. В начале XIX века к уже обычному списку товаров: зерно, чай, шерсть, специи – добавляется хлопок, металлы и руды, уголь.

Товарные биржи  росли во второй половине XIX века в  США как грибы после дождя. В 1870 году возникает Нью-Йоркская биржа хлопка и цитрусовых (New-York Cotton, Citrus and Petroleum Exchange), в 1872 году - Нью-Йоркская коммерческая биржа (New-York Mercantile Exchange), в 1882 году – биржа кофе, сахара и какао (Coffee, Sugar & Cocoa Exchange), в 1933 году – Товарная биржа Нью-Йорка (Commodity Exchange of New-York).

Нью-Йоркская хлопковая  биржа организована как Нью-Йоркский совет хлопковых брокеров в 1868 г. 15 августа 1870 г. были избраны руководство  и совет директоров; устав и  правила были приняты 7 сентября, а 10 сентября биржа начала свою деятельность по адресу 142, Перл-стрит, Нью-Йорк-Сити. Биржа получила права юридического лица по акту Нью-Йоркского законодательного собрания 8 апреля 1871 г.

Нью-Йоркская биржа  хлопка – старейшая товарная биржа  в Нью-Йорке, которая является ведущим рынком мира по фьючерсным и опционным операциям с хлопком. Это старейшая хлопковая биржа в мире и ведущий рынок США по сделкам с хлопковыми фьючерсами и опционами, ранее включавший Новоорлеанскую хлопковую биржу и Чикагскую торговую биржу. С 1966 г. она расширила свои операции, начав сделки с замороженным концентрированным апельсиновым соком (fсоj – frozen concentrated orange juice), проходящие на Ассоциированном отделении цитрусовых Хлопковой биржи Нью-Йорка. В 1966 г. Цитрусовой ассоциацией при НЙХБ был образован рынок цитрусовых фьючерсов и опционов. Объем сделок около 1500 в год. Она также создала Биржу финансовых инструментов (FINEX), на которой проводятся операции с индексными фьючерсами и опционами долларов США, фьючерсами и опционами пятилетних Казначейских облигаций, фьючерсами двухлетних облигаций Министерства финансов США. На Хлопковой бирже также действует Нью-Йоркская биржа фьючерсов.

В  1997 г. начались операции по фьючерсным и опционным  контрактам на картофель. В 1996 г. эта биржа объединилась с Нью-Йоркской фьючерсной биржей и создала единый фьючерсно-опционный рынок. Теперь на объединенном рынке ведутся операции по 35 видам фьючерсных контрактов и 19 видам опционов, с объемом торговли в 1998г. в 6,5 млн. контрактов и 1,7 млн. опционов.

В 1970 г. Ассоциацией  продавцов шерсти был образован  рынок фьючерсов шерсти, а в 1971 г. Ассоциацией продуктов из томатов  был образован фьючерсный рынок  по торговле томатами, но последние два рынка с тех пор так и не действуют. Контракты с фьючерсами и опционами, продаваемые на НЙХБ (включая отделение по финансовым инструментам), а также в Цитрусовой ассоциации НХБ включают: фьючерсы и опционы.

В 1988 г. Нью-Йоркская фьючерсная биржа, дочерняя организация  Нью-Йоркской фондовой биржи, стала филиалом НЙХБ и перенесла свои торговые операции в ее сектор. Финансовые продукты этой биржи включают фьючерсы и опционы с совокупным биржевым индексом Нью-Йоркской фондовой биржи, а также с индексом курсов фьючерсов.

В настоящее  время биржа располагается в арендуемых помещениях 4-го Мирового торгового центра, Нью-Йорк-Сити, где осуществляется деятельность и других нью-йоркских товарных бирж.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Нью-Йоркская  Хлопковая биржа

2.1. Функции международных товарных бирж

Основными функциями товарной биржи являются:

1. Организация рынка сырья с помощью биржевого механизма:

• прежде всего биржа обеспечивает спрос на сырье, который прямо не связан с его использованием. Специфически биржевой спрос и предложение осуществляют деятели биржи – биржевые спекулянты. Биржевая торговля обеспечивает возможность того, что при существующих ценах не будет ни дефицита, ни затоваривания;
• на бирже обращается не сам товар, а титул собственности на него или же контракт на поставку товара. Современная товарная биржа – это рынок контрактов на поставку товара при относительно небольших размерах его реальных поставок. Биржа, не связывая движение больших масс товаров, выравнивает спрос и предложение.

2. Выявление и регулирование биржевых цен.

Биржа участвует  в выявлении и регулировании цен на все виды биржевых товаров концентрация спроса и предложения на бирже, заключение большого количества сделок исключает влияние нерыночных факторов на цену, делают ее максимально приближенной к реальному спросу и предложению. Биржевая цена устанавливается в процессе ее котировки, которая рассматривается как наиболее важная функция биржи. Под котировкой понимают фиксирование цен на бирже в течении каждого дня ее работы, регистрацию курса валюты или ценных бумаг, цену биржевых товаров.

Котирование цен  – это регистрация биржевых цен  по биржевым правилам с их последующей  публикацией.

3. Выработка товарных стандартов, установление сортов, приемлемых для потребителей и потому обладающих относительной ликвидностью, регистрация марок фирм, допущенных к биржевой торговле. Последнее особенно важно. Это своего рода ценз на качество продукции, произведенной фирмой. Важной стороной деятельности биржи является стандартизация типовых контрактов, своего рода установление традиций торговли.

4. По-прежнему биржи выполняют свою товаропроводящую функцию, т.е. ту функцию, из-за которой они первоначально и возникли – покупка и продажа реального товара.

5. Стабилизируя цены на ограниченный список сырья и товаров, биржи стабилизируют и издержки на производство других, не только биржевых товаров.

6. Стабилизация денежного обращения и облегчение кредита.

Биржа увеличивает  емкость денежного обращения, т.к. она представляет собой сферу  максимальной ликвидности товаров. Биржа – одна из важнейших сфер приложения ссудного капитала, поскольку она предоставляет надежное обеспечение ссуд и сводит риск к минимуму.

7. Урегулирование всевозможных споров и разногласий между сторонами – арбитражная деятельность.

8. Формирование и функционирование мирового рынка. Современная товарная биржа в этом моменте соединяет функционирование товарной, фондовой и валютных бирж.

9. Биржевое страхование (хеджирование) участников биржевой торговли от неблагоприятных для них колебаний цен. Для этого на бирже используются специальные виды сделок и механизмы их заключения. Выполняя задачу страхования участников биржевого торга, биржа не столько организует торговлю, сколько ее обслуживает. Биржа создает условия для того, что бы покупатели и продавцы реального товара по своему желанию могли бы одновременно принимать участие в соответствующих биржевых торгах в качестве клиентов или участников. Это повышает доверие к бирже, привлекает к ней рыночных спекулянтов, увеличивая число торгующих как непосредственно, так и через посредников.

10.Организация биржевых собраний для проведения гласных публичных торгов, а именно:

• организация биржевых торгов;
• разработка правил биржевой торговли;
• материально-техническое обеспечение торгов;
• квалифицированный аппарат биржи

11.Разработка биржевых контрактов, которая включает:

• стандартизацию требований к качественным характеристикам биржевых торгов;
• стандартизацию размеров партий товаров;
• выработку единых требований к расчетам по биржевым сделкам.

12.Гарантирование выполнения сделок достигается посредством биржевых систем клиринга и расчетов. Для этого биржа использует систему безналичных расчетов путем зачета взаимных требований и обязательств участников торгов, а также организует их исполнение.

13.Информационная деятельность биржи.

Важнейшей функцией биржи являются сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, предоставление клиентам, различным другим заинтересованным организациям, на международный рынок информации о наличии товаров по образцам и пробам обычно на основе сложившихся биржевых стандартов, ее публикация в газетах, журналах, информационных агентствах.

 

 

2.2. Структура  биржи США и правила торговли

Американские  товарные биржи представляют собой  частные организации, учрежденные  и руководимые членами биржи, которыми могут быть любые юридические лица (брокерские фирмы, банки, инвестиционные компании и пр.) и отдельные граждане. Одной из наиболее существенных характерных черт американских бирж является значительно большее, чем где-либо еще, число товаров, охваченных срочными сделками. Таких товаров около 40, причем их число изменяется: определенные предметы перестают быть объектами срочных сделок и одновременно открываются срочные контракты на новые товары.

В США в последнее  время наблюдается тенденция  к концентрации оборотов на биржах, имеющих наибольшую ликвидность. В результате активные биржи развиваются наиболее динамично, а менее активные утрачивают свое значение в срочных и эффективных оборотах.

Концентрация  оборотов является следствием острой конкуренции между биржами за участников сделок.

По многим товарам  конкуренция между биржами держится в течение длительного времени. Сохранению отдельных сделок на различных  биржах способствует определенная дифференциация товаров, приводящая к тому, что конкуренция  не носит прямого характера. Хороший пример этому - американский рынок пшеницы.

• Как правило, на товарных биржах функционируют следующие секции: торговли наличным (реальным) товаром,
• торговли будущим товаром или договорами поставки,
• торговли типовыми контрактами, бартерных операций и аукционной продажи.

Выделение секций может осуществляться и по группам  товаров.

Важнейшей особенностью биржевой торговли является то, что  ни один товар, ни один образец непосредственно  в торгах не участвует. Предметом  торга является определенное количество единиц стандартизированного товара.