Анализ финансовой деятельности ОАО "РЖД"

 

Срок хранения запасов:  Т₃= .

 

На  начало периода:   Т_з = 360 / (- 15,11) = -23,83

 

На  конец периода:    Т_з = 360 / (- 15,89) = -22,66

 

Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности:

,

где ДЗ –  дебиторская задолженность (стр. 12310+стр. 12320).

 

На  начало периода:   К_одз = 1050157925/ (24084999+57049946) = 12,94

 

На  конец периода:    К_одз =1288337429/ (26800978+59167305)= 14,99

 

Чем выше оборачиваемость дебиторской задолженности, тем быстрее она превращается в наличные деньги.

Период погашения дебиторской  задолженности:   Т_дз= .

На  начало периода:   Т_дз = 360 / 12,94 = 27,82

 

На  конец периода:    Т_дз = 360 / 14,99 = 24,02

 

Доля дебиторской задолженности  в оборотных средствах показывает в процентах, какой удельный вес составляет дебиторская задолженность в оборотных активах хозяйствующего субъекта:

Д_дз=

.

На  начало периода: Д_дз =(81134945/193681981) * 100%=41,89 %

 

На  конец периода: Д_дз = (85968283/370434380) * 100% = 23,21 %

Итоговым  показателем, завершающим анализ оборачиваемости, выступает комплексный индекс деловой активности, который отражает рост или снижение деловой активности хозяйствующего субъекта:

I_да=

,

где – рентабельность реализации по валовой прибыли:

,

где ВП –  валовая прибыль – результат  основный деятельности, осуществляемой хозяйствующим субъектом (форма  №2, стр. 2200).  

 

На  начало периода:  

=50221394/1050157925 = 0,048

I_да = 5,42 * 0,048 = 0,26

 

На  конец периода:  

=72768671/1288337429= 0,056

I_да = 3,48 * 0,056 = 0,195

 

Анализ  деловой активности позволяет руководителю определить, насколько эффективно хозяйствующий  субъект использует свои средства.

 

 

2. Анализ использования основных и нематериальных активов

 

Конечная  эффективность использования основных и нематериальных активов хозяйствующего субъекта характеризуется системой показателей.

 

Фондоотдача основных фондов характеризует объем выручки от реализации  продукции, приходящейся на 1 рубль среднегодовой стоимости основных фондов:     ,

где ОС^ср – среднегодовая стоимость основных средств (стр. 11300).

 

На начало периода:  

 

На конец периода:   

Рост  фондоотдачи свидетельствует о  повышении эффективности использования  основных фондов.

В анализируемом периоде можно  сделать вывод о том, что на конец периода (2011 год) происходит незначительный рост фондоотдачи, что свидетельствует  о повышении эффективности использования  основных фондов.

 

Фондоемкость продукции по основным фондам характеризует затраты основных средств, авансированных в 1 рубль выручки от реализации продукции:     .

На  начало периода :

На конец периода:   

Фондоемкость продукции является обратным коэффициентом фондоотдаче. Это означает, что за анализируемый период времени происходит незначительный спад, что свидетельствует о следующем: затраты основных средств, авансированных в 1 рубль выручки от реализации уменьшаются.

 

Фондоотдача нематериальных активов:    ,

где НА^ср – среднегодовая стоимость нематериальных активов (стр. 11100).

На  начало периода :    ,

 

На конец периода:    ,

Фондоемкость продукции по нематериальным активам:

.

 

На  начало периода :   

 

На конец периода:   

Из полученных расчетов видно, что  фондоотдача НМА за исследуемый  период времени уменьшилась на 76, что повысило фондоемкость продукции по НМА с 0,004 до 0,0058. Это способствовало увеличению капитальных вложений на сумму 2319007,372 ((0,0058-0,004)*1288337429).

 

3. Анализ финансовых результатов

 

Финансовый  результат – это экономическая  категория, характеризующая коммерческую деятельность хозяйствующего субъекта и выражающаяся в виде прибыли  или убытков.

В ходе дальнейших исследований изучают динамику и  структуру финансового результата. Для этого сравнивают финансовый результат, полученный от реализации продукции (работ, услуг), внереализационных доходов  и расходов, операционных доходов  и расходов.

Анализ  финансовых результатов выполняется  по приложению к балансу (форма №2). Данные, полученные в ходе анализа, сводятся в аналитическую табл. 6.

Таблица 6

Анализ  финансовых результатов

Показатель	За отчетный период	За предшест- вующий период	Изменения (+,-)	Отчетный период в % к предшест- вующему периоду
Результат от реализации продукции (прибыль +, убыток -), (стр.22000)	72768671	50221394	+22547277	144,9%
Результат от операционной деятельности (прибыль +, убыток -), (стр.23200 - стр.23300 + стр.23100 + стр.23400 - стр.23500)   Результат от внереализационных операций (прибыль +, убыток -), (стр.120-стр130)   Общая сумма прибыли (стр.23000)	3787399     -       76556070	10093833     -       60315227	-6306434     -       +16240843	37,5%     -       126,9%

 

Начало  периода: (стр.23200 - стр.23300 + стр.23100 + стр.23400 - стр.23500)=3521358-17647153+21346597+290602764-294036167=3787399

 

Конец периода: (стр.23200 - стр.23300 + стр.23100 + стр.23400 - стр.23500)=4038234-18432493+1573197+177111731-154196836=10093833

 

В результате анализа следует определить структуру  общей суммы прибыли, т.е. удельный вес каждого вида финансового  результата в общей их сумме. Данные анализа сводятся в аналитическую табл. 7.

Таблица 7

Анализ  структуры финансового результата

Показатели	За отчетный период	За предшествующий период
Общая сумма прибыли, в том числе: – от реализации продукции; – внереализационные доходы (расходы); – операционные доходы (расходы).	72768671 -   3787399	50221394 -   10093833

 

4. Показатели рентабельности

 

Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы хозяйствующего субъекта в целом, доходность по различным направлениям деятельности, окупаемость затрат и  т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты ведения хозяйственной деятельности, прежде всего, потому что выражаются в относительных величинах.

Для проведения рейтингового анализа показатели рентабельности можно разбить на три группы:

1. показатели рентабельности производственной деятельности;
2. показатели рентабельности реализации;
3. показатели, характеризующие доходность капитала.

Все эти  показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли (БП), прибыли  от продажи (ВП), чистой прибыли (ЧП). Эти  показатели находятся в форме  № 2.

 

1. Показатели рентабельности производственной деятельности

 

Рентабельность  производственной деятельности рассчитывается на основе прибыли от продаж и чистой прибыли.

Рентабельность производственной деятельности по прибыли от продаж определяет эффективность затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг), связанных с основной деятельностью хозяйствующего субъекта:     ,

где ВП –  прибыль от продажи (форма 2, стр.22000).

На начало периода 

 

На конец периода   

 показывает долю покрытия  прибылью, полученной от основной  деятельности, всей совокупности  затрат, понесенных хозяйствующим  субъектом, как постоянных, так  и переменных. Низкое значение  показателя говорит о том, что  на предприятии не налажено  эффективное управление прибылью  и затратами.

Рентабельность производственной деятельности по чистой прибыли определяет эффективность всех затрат, понесенных хозяйствующим субъектом в процессе осуществления своей деятельности:

,

где ЧП –  чистая прибыль – общий результат  от всех видов деятельности хозяйствующего субъекта, скорректированный на сумму  налога на прибыль от этих видов деятельности (форма 2, стр.23000-стр.24100).

 

На начало периода 

 

На конец периода   

Негативные  последствия низкого значения показателя в целом такие же, как у  , но, в отличие от рентабельности производственной деятельности по прибыли от продаж, рассматриваемый показатель гипертрофирует эти проблемы, распространяя их на всю финансово-производственную деятельность.

 

2. Показатели рентабельности реализации

 

Показатели рентабельности реализации характеризуют эффективность хозяйственной деятельности и показывают, сколько прибыли имеет хозяйствующий субъект с одного рубля продаж. Рассчитываться показатели могут как по прибыли от продаж, так и по чистой прибыли следующим образом:

    или    .

 

На  начало периода:    

 

На  конец периода:    

 

Рассчитанные  нами показатели характеризуют как эффективно и прибыльно ведет свою основную деятельность предприятие.

 

На  начало периода: = = 0,024

 

На  конец периода: = = 0,023

 

Проанализировав полученные данные можно сказать  следующее, что предприятие на конец  периода имеет прибыли 2,3 копейки с 1 д.е. продаж.

Рассматривая  данные показатели, можно отметить, что  свидетельствует, насколько эффективно и прибыльно хозяйствующий субъект ведет свою основную деятельность, тогда как служит ориентиром в оценке спроса на данный вид продукции (услуг), показывая сколько прибыли имеет предприятие с 1 д.е. продаж.

 

3. Показатели, характеризующие доходность капитала

 

Для анализа  из всего существующего многообразия показателей рентабельности выбраны  следующие, основанные на принципе полноты  охвата финансово-хозяйственной деятельности: рентабельность всех активов по прибыли  от продаж; рентабельность всех активов  по чистой прибыли;  рентабельность перманентного капитала; рентабельность основного капитала;  рентабельность оборотного капитала; рентабельность собственного капитала; рентабельность инвестиционной деятельности.

Показатели рентабельности всех активов показывают, какую прибыль получает хозяйствующий субъект с каждого рубля, вложенного в активы:

    или    .

 

На  начало периода:    

 

На  конец периода:    

 

На  начало периода: = = 0,007

 

На  конец периода: = = 0,007

 

Таким образом, на конец  периода предприятие стало немного  эффективнее использовать свое имущество, повысило спрос на предлагаемые услуги.

Низкое  значение этих показателей по сравнению  с родственными хозяйствующими субъектами или по годам, за период сравнения, говорит  о неэффективном использовании  предприятием своего имущества, о падении  спроса на производимую предприятием продукцию (выполняемые работы, оказываемые  услуги) или об избытке активов.

Показатель рентабельности перманентного  капитала показывает прибыльность всех направлений деятельности хозяйствующего субъекта:

.

 

На  начало периода:    

 

На  конец периода:    

 

На  конец анализируемого периода мы видим, что эффективность использования капитала, вложенного в деятельность предприятия на длительный срок немного возросла.

Он отражает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность хозяйствующего субъекта на длительный срок. Низкое значение, по сравнению с родственными предприятиями  или за анализируемый период, говорит  о необходимости проведения более  тщательного анализа этого коэффициента по каждому направлению деятельности, учитывая значения показателя у предприятий, осуществляющих сходный вид деятельности.

Показатель рентабельности основного  капитала показывает прибыль на каждый рубль, вложенный в иммобилизованные активы, и отражает эффективность использования основных средств:

.

 

На  начало периода:    

 

На  конец периода:    

 

К концу анализируемого периода эффективность использования основных средств немного увеличилась.

Данный  показатель, как и все показатели рентабельности, целесообразно рассматривать  в сравнении с родственными хозяйствующими субъектами или за анализируемый  период. Низкое значение показателя требует более детального подхода к анализу структуры основного капитала в срезе основных средств, нематериальных активов, а так же долгосрочных финансовых вложений.