Анализ эффективности лизинга на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1 сущность, виды и формы лизинга

2 Показатели эффективности лизинга

3 Анализ эффективности лизинга на примере СЗАО "ЕВРОСОТ-СТРОЙ"

3 Анализ эффективности лизинга на примере СЗАО "ЕВРОСОТ-СТРОЙ"

3.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

3.2 Технико-экономическое обоснование эффективности лизинговых операций на предприятии

4 Пути повышения эффективности лизинга

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

ВВЕДЕНИЕ

С момента провозглашения в нашем государстве рыночных отношений актуальным становится вопрос рационального и эффективного использования имеющихся ресурсов и капиталов в денежной форме. Особенно остро это ощущается в условиях экономического упадка в стране, инфляции национальной валюты, падения производства и других негативных факторов. Ресурсы и капиталы в денежной форме в таких обстоятельствах при простаивании и нерациональном использовании постоянно теряют свою стоимость и, следовательно, ими нужно умело управлять.

Одним из способов выгодного вложения ресурсов для банков и других учреждений, имеющих свободные денежные средства, становится лизинговый бизнес.

Лизинг как особая сфера предпринимательской деятельности, широко распространенная за рубежом, в настоящее время получает развитие в Беларуси. При активном внедрении лизинг в силу присущих ему возможностей может быть мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки белорусской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами.

Актуальность темы курсовой работы. Создание эффективности действующей экономической системы в Республике Беларусь в условиях недостатка у предприятий собственных оборотных средств, кредитных ресурсов и бюджетных ассигнований предполагает активную деятельность рынка лизинговых услуг. В мировой практике лизинг является  одним из основных инструментов привлечения инвестиций в реальный сектор экономики, позволяет обновить устаревшую производственную базу на основе прогрессивных технологий производства и управления, приобрести основные производственные фонды на выгодных для субъектов хозяйствования условий, что особенно актуально для современного этапа экономического развития в Беларуси.

Проблемам лизинга посвящены труды зарубежрных исследователей, таких как А.Вагнер, М.Джованьоли, Д.Кремье-Израэль, К.Ларенц, Ж.-М.Лелуп, Р.Лоу, Ж.Морандьер, Ж.Пас, Т.Хубенова, Дж.Эссер. Но различные уровни развития экономических систем не позволяют применять опыт зарубежных государств в сфере лизинговой деятельности без учета особенностей формирования национального рынка лизинговых услуг, а также спецификации нормативно-правовой базы Республики Беларусь.

Вопросы теории и практики в лизинговой деятельности рассматриваются в работах многих исследователей России Беларуси: И.Ариасовой, В.Анташова, В.П.Бычкова, Н.И.Васильева, В.Д.Газмана, В.А.Горемыкина, Е.В.Кабатовой, Н.И.Киркоровой, Р.Г.Ольховой, Л.Н.Прилукского, А.Л.Смирнова, Е.Н.Чекмаревой  и др. Однако целый ряд вопросов регулирования отношений, возникающих при заключении лизинговых контрактов, требует углубленного изучения теоретических основ лизинговой деятельности и выработки практических рекомендаций по совершенствованию экономического и организационного механизмов лизинга. Недостаточная проработка методологических основ лизинговых отношений вызывает разногласия в определении сущности лизинга, а также сомнения в  необходимости предоставления налоговых и инвестиционных льгот для участников лизинговых операций.

Недостаточно изучено влияние лизинга на эффективность деятельности предприятий  республики, не внедрена методика расчета лизинговых платежей с учетом особенностей функционирования национального рынка лизинговых услуг, не разработана система мер по стимулированию лизингового бизнеса, не исследован организационный механизм управления лизинговыми операциями, в том числе и в сфере международного лизинга, Актуальность указанных проблем, необходимость повышения эффективности использования лизинга для обновления технической базы предприятий предопределило выбор темы курсового проекта.

Цель курсовой работы – на основании литературных источников и законодательных актов изучить экономическую эффективность лизинга.

В данной курсовой работе были поставлены следующие задачи:

                 раскрыть сущность лизинга, его формы и виды;

                 определить показатели эффективности лизинга;

                 выявить преимущества и недостатки лизингового бизнеса перед другими альтернативными путями вложения капитала;

                 ознакомиться с нормативно-правовыми актами, регулирующими лизинговую деятельность в РБ;

                 провести анализ эффективности лизинга на примере предприятия;

                 предложить пути повышения эффективности лизинга.

1 сущность, виды и формы лизинга

Несмотря на повсеместное распространение лизинга в ми­ре, единого международного общепризнанного понятия этой правовой конструкции не существует до нашего времени. Это связано как со сложным и неоднозначным содержанием, отра­жаемым этим термином, так и различиями в правовых базах и системах отчетности разных стран.

В литературе имеют место определения лизинга как вида предпринимательской деятельности, направленной на инве­стирование временно свободных или привлеченных финансо­вых средств; как формы, промежуточ­ной между кредитованием и прямым инвестированием; как специфической формы финансирования капиталовложений в основные фонды; как специфического вида долго­срочной аренды; как специфической формы кредита; как покупки в рас­срочку, а также как комплекса имущественных отноше­ний.

Различные определения лизинга учитывают те или иные формы проявления этого экономического механизма. Попытки определить лизинг и дать соответствующую формулировку с точки зрения одного из участников лизинговой операции, приводит к подмене понятия лизинга как такового конкретной формой его приме­нения. Для поставщика оборудования лизинг может рассмат­риваться как эффективная форма сбыта своего товара, для лизингополучателя – как капиталосберегающая форма финанси­рования инвестиций, для лизингодателя – как вид предприни­мательской деятельности. Таким образом, лизинг необходимо рассматривать с позиции системных взаимоотношений трех участников лизинговой операции [9, с. 12].

Лизинг – это комплекс имущественных отношений, скла­дывающихся в связи передачей активов в пользование на услови­ях платности, срочности и возвратности на основе их приоб­ретения.

Результаты проведенного анализа показывают, что экономи­ческая сущность лизинговой сделки придает возникшим трех­сторонним партнерским взаимоотношениям новую качествен­ную характеристику, которая не может быть учтена сущест­вующими традиционными правовыми конструкциями (например, банковский кредит). Таким образом, лизинговые отношения соответствуют принципиаль­но новому типу правоотношений, что определяет уникальные роль и место лизинга в экономике. Миссия лизинга заключается в содействии функционированию конкурентного рынка при нехватке ресурсов и недоступности или неэффективности других форм финансирования путем привлечения имеющихся ограниченных ресурсов в точки эко­номического роста [3, с. 31].

Суть классической лизинговой операции заключается в следующем. Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в лизинговую компанию с деловым предложением о заключении лизинговой сделки, согласно которой лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное владение и пользование на платной основе. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю, переходит в собственность лизингополучателя или используется на тех же условиях путем продления договора лизинга. Общая схема взаимоотношений участников лизинговых операций и движения финансовых потоков при лизинге приведена на рис. 1.1

движение финансовых потоков;

движение материальных потоков;

договорные взаимоотношения.

Рисунок 1.1. Принципиальная схема взаимоотношений субъектов лизинга

Примечание. Источник [11, с. 40]

Преимущества лизинга для арендаторов:

                    лизинг предполагает 100-процентное финансирование и не требует быст­рого возврата всей суммы долга;

                    аренда обеспечивает финансирование арендатора в точном соответст­вии с потребностями в финансируемых активах. Это особенно выгодно мелким заемщикам, для которых просто невозможно столь удобное и гибкое финансирование посредством ссуды или возобновляемого кре­дита, какое получают более солидные компании. Лизинговое соглаше­ние может быть разработано с учетом специфических особенностей арендаторов;

                    приобретение активов посредством лизинга выполняет «золотое пра­вило финансирования», согласно которому финансирование должно осуществляться в течение всего срока использования актива. Если при покупке актива используется заемный капитал, то обычно требуется более быстрое погашение ссуды, чем срок эксплуатации актива;

                    в виду того, что частью обеспечения возвратности инвестированных средств считается предмет лизинга, являющийся собственностью ли­зингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернатив­ную ему ссуду на приобретение тех же активов;

                    так как лизинг долгое время служит средством реализации продук­ции собственного производства, то государственная политика, как правило, направлена на поощрение и расширение лизинговых опера­ций.

Помимо перечисленного, арендатор имеет ряд преимуществ в учете арендуемого имущества. Среди них:

                    лизинговые платежи, уплачиваемые арендатором, учитываются у него в себестоимости, то есть средства на их уплату формируются до обра­зования облагаемой налогом прибыли;

                    лизинг не увеличивает долг в балансе арендатора и не затрагивает соот­ношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизин­гополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

                    учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе ли­зингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже оста­точная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

Преимущества лизинга для лизинговых компаний:

                    право собственности на передаваемое в лизинг имущество дает сущест­венные налоговые льготы;

                    поскольку передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непро­изводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспе­чения возвратности кредитных средств);

                    высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

                    инвестиции в форме имущества, в отличие от денежного кредита, сни­жают риск невозврата средств, так как лизингодатель сохраняет право собственности на переданное в лизинг имущество;

                    лизинг направляет финансовые ресурсы непосредственно на приобрете­ние материальных активов, тем самым, снимая проблему не­целевого использования кредитных средств.

Преимущества лизинга для продавца лизингового имущества:

                    продавец предмета лизинга получает дополнительные возможности сбыта своей продукции;

                    сделка для продавца выглядит менее рисковой, так как лизингодатель бе­рет на себя риск возврата стоимости имущества через лизинговые платежи.

Для банков, участвующих в лизинговых операциях, возможны следующие преимущества:

                    первое, на что указывают банки, – это значительные налоговые преиму­щества, которые позволяют значительно снизить стоимость сделки. Именно этот фактор способствовал развитию лизинга в запад­ных странах. Более низкая стоимость сделки дает возможность повы­сить вероятность осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых зай­мов;

                    второе преимущество заключается в том, что в настоящее время в Рес­публике Беларусь значительно затруднена процедура обращения взы­скания на имущество недобросовестного должника со стороны его кре­дитора. Лизинг, отчасти, может устранить указанную проблему, по­скольку кредитор сохраняет за собой право собственности на обеспе­чение;

                    передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позво­ляет привлечь более дешевые денежные средства от иностранных фи­нансовых учреждений или денежные фонды государств, заинтересо­ванных в экспорте продукции своей промышленности в Республику Беларусь.