Антикризисное управление в ОАО «109 ССУ»

 

На основании этих четырёх показателей, характеризующих наличие источников, формирующих запасы и затраты  для производственной деятельности, можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

 

Финансовый  показатель	Характеристика  и расчёт	Нач.отч. периода  за 2004	Кон.отч. периода  за 2004
Ф1	отражает достаточность  собственных оборотных средств  предприятия для финансирования запасов и затрат. Ф1 = СОС - ЗИЗ	300	550
Ф2	отражает достаточность  собственных и долгосрочных заёмных  средств для финансирования запасов  и затрат. Ф2 = СДЗС - ЗИЗ	1100	1550
Ф3	отражает достаточность  общей величины основных источников формирования запасов и затрат для финансирования запасов и затрат. Ф3 = ООС-ЗИЗ	2130	3150

 

1.   Ф1>0, Ф2>0,Ф3>0 - абсолютная  финансовая устойчивость;

2.   Ф1 <0,Ф2>0,ФЗ>0 - нормальная  финансовая устойчивость;

3.   Ф1<0, Ф2<0,ФЗ>0 - неустойчивое  финансовое состояние;

4.   Ф1<0, Ф2<0,Ф3<0 - кризисное  финансовое состояние.

По результатам расчета на конец 2005 года все три финансовых показателя финансовой устойчивости положительные. Это означает, что у организации абсолютная финансовая устойчивость.

Динамика показателей финансовой устойчивости свидетельствует о стабильности работы предприятия в данный отрезок времени и является прямым показателем как ритмичности реализации производственных программ, так и поставок продукции.

Таким образом, при возникшей необходимости, ОАО «109 ССУ» сможет погасить свои финансовые обязательства.

 

 

 

2.3. Анализ деловой активности предприятия

 

Показатели деловой активности (показатели оценки оборачиваемости  активов, коэффициенты использования  активов, коэффициенты управления активами) позволяют оценить финансовое положение предприятия с точки зрения платёжеспособности: как быстро средства могут превращаться в наличность, каков производственный потенциал предприятия, эффективно ли используется собственный капитал и трудовые ресурсы, как использует предприятия свои активы для получения доходов и прибыли.

К коэффициентам деловой активности, позволяющим проанализировать насколько  эффективно предприятие использует свои средства, относятся показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости  имеют большое значение для оценки финансового положения предприятия, поскольку скорость оборота средств, т.е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает повышение производственно - технического потенциала строительного предприятия.

При исчислении показателей оборачиваемости  средств число дней в периоде  принимается равным: за год -360.

Показатель	Характеристика и расчёт	Нач.отч. периода  за 2004	Кон.отч. периода  за 2004	Отклонение
Производительность  труда или выработка на одного рабочего (П)	данный показатель характеризует  эффективность использования трудовых ресурсов предприятия. П = 010 / ССЧ, среднесписочная численность работников за отчётный период	106,04	149,48	43,44
Оборачиваемость запасов в оборотах (Оз)	характеризует продолжительность  прохождения запасами всех стадий производства и реализации. Оз = 020 / 210, уменьшение этого показателя является отрицательной тенденцией	-11,86	-19,71	-7,85
Фондоотдача (Ф)	характеризует эффективность  использования основных средств  предприятия. Показывает, сколько на 1 рубль стоимости основных средств  реализовано продукции. Ф = стр.010/стр.120	14,59	21,89	7,30
Оборачиваемость кредиторской задолженности в днях (Ок)	оборачиваемость кредиторской задолженности в днях характеризует  скорость погашения кредиторской задолженности. Ок = 620 × 360 дн / 020, снижение кредиторской задолженности - положительная тенденция	-159,76	-89,86	69,90
Оборачиваемость дебиторской задолженности в  оборотах (Одеб)	характеризует скорость погашения дебиторской задолженности  предприятия. Одеб = 010 / 240, Оддн = 360 дн / Одеб, Оддн - продолжительность  оборота в днях	1,69	2,68	1,00
		189,47	151,26	-38,21
Оборачиваемость собственного капитала (Окап)	характеризует скорость оборачиваемости собственного капитала предприятия. Окап = 010 / 490	2,80	3,82	1,03

 

Производительность труда к концу 2004 года заметно возросла, но этот показатель значительно снижается к концу 2005 года. Это происходит из-за изменения годовой выручки.

Оборачиваемость запасов в оборотах к концу 2005 года повысилась. Увеличение коэффициента является свидетельством увеличения скорости реализации материальных оборотных средств, т.е. они стали иметь более ликвидную структуру, что нельзя отнести к отрицательным факторам в работе строительных предприятий.

К концу 2005 года резко снизилась фондоотдача: её показатель в конце 2005 года далёк от величины фондоотдачи конца и начала 2004 года. Это случилось впоследствии увеличения количества основных средств и одновременного уменьшения значения доходов от обычного производства (ст.010, Отчет о прибылях и убытках).

Оборачиваемость кредиторской задолженности  к концу 2005 года увеличилась по сравнению с предыдущим периодом, т.к. рост кредиторской задолженности больше роста себестоимости продукции. Это отрицательная тенденция.

Положительной тенденцией в 2004 году является увеличение скорости погашения дебиторской задолженности и уменьшение продолжительности её оборота. Это произошло из-за увеличения выручки организации, при этом дебиторская задолженность значительно уменьшилась. В 2005 году предприятие не имеет дебиторской задолженности.

К концу 2005 года уменьшилась скорость оборачиваемости собственного капитала, т.к. уменьшилось значение доходов  по обычным видам деятельности. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала характеризует различные аспекты: деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишек продаж, либо их недостаток; с финансовой — скорость оборота вложенного собственником капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия. Низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств.

Анализ деловой активности отражает тенденцию изменения значений показателей. К концу 2004 года большинство из них значительно увеличиваются, но  к концу 2005 года их значения резко снижаются в основном за счет значительного снижения стр.010 (форма №2).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.4. Анализ рентабельности предприятия

 

Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности  деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.

 

Показатель	Характеристика  и расчёт	Нач.отч. периода  за 2004	Кон.отч. периода  за 2004	Отклонение	Кон.отч. периода  за 2005	Отклонение
Рентабельность  продаж (Рп)	данный показатель отражает доходность вложений в основное производство. Рп = 050 × 100% / (020 + 030 + 040)	13,20	4,46	-8,74	32,51	28,05
Рентабельность  собственного капитала (Ркап)	отражает доходность использования собственных средств  и показывает, сколько единиц прибыли  от обычных видов деятельности приходится на единицу собственного капитала предприятия.           Ркап = 190(ф.№2) / 490 × 100%	3,59	0,44	-3,15	0,44	0,00
Период окупаемости собственного капитала (Пск)	характеризует продолжительность  периода деятельности, необходимого для полного возмещения величины собственного капитала прибылью от обычных  видов деятельности. Пск = 490 / 190(ф.№2)	27,82	228,95	201,13	570,39	341,44

 

Рентабельность продаж в 2005 увеличилась благодаря уменьшению убытков и уменьшению себестоимости.

Рентабельность собственного капитала в период 2004-2005 гг. уменьшилась, т. к. значительно снизилась чистая прибыль от обычных видов деятельности. Соответственно, период окупаемости увеличился.

Период окупаемости собственного капитала в динамике увеличился более чем в 2 раза и к концу 2005 года достиг 570 дней.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.5 Анализ платёжеспособности  и ликвидности предприятия

 

Ликвидность – это способность отдельных видов имущественных ценностей обращаться в денежную форму без потерь своей балансовой стоимости.

Платёжеспособность предприятия  – это способность своевременно и в полном объёме погашать свои финансовые обязательства.

 

№	Показатель	Характеристика и расчёт	Нач. отч. периода  за 2004	Кон. отч. периода  за 2004	Отклонение	Кон. отч. периода  за 2005	Отклонение
1	Коэффициент текущей  ликвидности,  К1 > 2	характеризует общую  обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.  К1 = 290 / (690 - (630 + 640 + 650))	1,59	1,79	0,20	1,96	0,17
2	Коэффициент обеспеченности собственными средствами,  К4 > 0.1	характеризует наличие  собственных оборотных средств  у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. К4 = (490 – 190) / 290; К4=СОбС/290	0,37	0,44	0,07	0,49	0,05
3	Коэффициент восстановления платёжеспособности, К2	отражает наличие/отсутствие у предприятия реальной возможности  восстановить свою платёжеспособность в течение установленного срока (6 месяцев). К2 = (К1 + 6 / Т  × (К1 - 2)) / 2, где Т = 12 мес.	0,69	0,84	0,15	0,97	0,13
4	Коэффициент утраты платёжеспособности, К3, при К1 > 2	Отражает наличие (отсутствие) у предприятия возможности утратить свою платёжеспособность в течение определённого срока (3 мес) К3=(К1+3/Т(К1-2))/2, Т = 12 мес.	-	-	-	-	-
5	Коэффициент быстрой  ликвидности,  КБ > 1	Аналогичен К1, однако исчисляется по узкому кругу текущих  активов, когда из расчёта исключена  наименее ликвидная их часть - производственные запасы. КБ = (290 - 210 - 220 - 230) / 690	1,32	1,56	0,23	0,18	-1,38
6	Коэффициент абсолютной ликвидности,  КА > 0.2	является наиболее жёстким  критерием ликвидности предприятия, показывает какая часть краткосрочных  заёмных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.  КА = 260 / 690	0,06	0,01	-0,05	0,01	0,00
7	Коэффициент покрытия запасов,  Кпз > 1	характеризует соотношение "нормальных" источников покрытия запасов к сумме запасов.  Кпз = (490 + 590 - 190 - 230 + 610 + 621 + 622 + 627) / (210 + 220)	2,35	3,73	1,38	-0,58	-3,15
8	Коэффициент автономии  или коэффициент концентрации собственного капитала, К5 > 0.6	характеризует долю владельцев (собственников) предприятия в общей  сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. К5 = 490 / 300, чем выше К5, тем предприятие  более устойчиво и независимо от внешних кредиторов	0,42	0,49	0,07	0,60	0,11
9	Коэффициент финансовой зависимости или коэффициент  концентрации заёмного капитала, К6 < 0.4	характеризует долю заёмных средств предриятия в общей сумме средств, используемых в финансово-хозяйственной деятельности. К6 = 590+690 / 300.  К5 + К6 = 1 (100 %)	0,58	0,51	-0,07	0,40	-0,11
10	Коэффициент соотношения  собственных и заёмных средств  или коэффициент капитализации,  К7	даёт наиболее общую  оценку финансовой устойчивости предприятия. Его значение, равное, например, 0,15, свидетельствует о том, что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы, приходится 15 копеек заёмных средств. Рост К7 в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов. К7 = (590 + 690) / 490	1,39	1,04	-0,35	0,66	-0,38
11	Коэффициент маневренности  собственного капитала, К10>0,5	СоС/490	0,81	0,82	0,01	0,63	-0,19

 

 

1. Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия; в виде краткосрочных кредитов банков, краткосрочных займов и различных кредиторских задолженностей. К концу 2005 года показатель текущей ликвидности практически достигает нормативного критерия, в связи с этим в дальнейшем был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности.

2. Коэффициент обеспеченности собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов. В каждом рассматриваемом период расчетное значение превышает нормативный показатель.

3. Основным показателем, характеризующим  наличие реальной возможности  у предприятия восстановить свою  платежеспособность в течение  определенного периода, является коэффициент восстановления платежеспособности. К2, принимающий значение меньше 1, рассчитанный на период, равный 6 месяцам, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время нет реальной возможности восстановить платежеспособность.

4. Коэффициент утраты платёжеспособности не рассчитывается, т.к. значение текущей ликвидности в каждом периоде меньше 2.

5.  Коэффициент быстрой ликвидности. Соответствует нормативному значению в 2004 году, но резко снижается к концу 2005 года за счет уменьшения оборотных активов (стр. 290, Баланс).

6. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует возможность строительного предприятия мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности. Чем выше данный коэффициент, тем надежнее заемщик. Нормативный ограничитель составляет 0,2. К концу 2004-2005 гг. данное требование не выполняется.

7. В наиболее общем виде степень  ликвидности строительного предприятия  может быть выражена общим коэффициентом покрытия, показывающим, сколько рублей текущих активов (оборотных средств) приходится на один рубль текущих обязательств (текущей краткосрочной задолженности).

Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие  погашает краткосрочные обязательства  в основном за счет текущих активов, следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Размер превышения и задается коэффициентом покрытия. Рост коэффициента в динамике рассматривается как благоприятная тенденция. В данном случае Кпз к концу 2004 года увеличивается и имеет положительное значение, но уже к концу 2005 г. Резко снижается и принимает отрицательное значение. В 2004 году значение соответствует нормативным ограничениям, в 2005 году – нет.