Финансовый анализ и финансовая стратегия предприятия

Министерство  образования Российской Федерации

Тульский  государственный университет 

Кафедра финансов и менеджмента 
 
 
 
 

Курсовая  работа по теме: 
 
 

Финансовый  анализ и финансовая стратегия предприятия  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Студент группы 720661 _____________Ефимова О.О. 
 

Научный руководитель:_____________ Суслова А.И. 
 
 
 
 

Тула 

2000 

Содержание 
 

1. Структура анализа  финансового состояния  предприятия

         Финансовое состояние предприятия  - это комплексное понятие, которое  характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов предприятия.

    Методика  анализа  финансового  состояния  включает общие для внешнего и  внутреннего анализа элементы и  состоит из следующих блоков:

• общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса;
• анализ финансового состояния и платежеспособности по данным баланса;
• анализ ликвидности баланса;
• анализ финансовых коэффициентов;
• определение неудовлетворительной структуры баланса  неплатежеспособных предприятий.

2. Общая оценка динамики и структуры  статей бухгалтерского баланса

    Исходную  информацию для проведения внешнего  анализа  финансового состояния  предприятия дает бухгалтерская  отчетность,  основным элементом  которой является баланс (примерная  структура баланса в агрегированном виде представлена в таблице 1).

    Для общей  оценки динамики финансового  состояния предприятия следует  сгруппировать статьи баланса в  отдельные специфические группы  по признаку  ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива).  На основе  агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества  предприятия, который  в  более упорядоченном виде удобно проводить по форме, представленной табл. 2.

    Чтение  баланса по таким систематизированным  группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального  анализов.

    В ходе горизонтального анализа рассчитываются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса остальных статей в итоге баланса.  Такие анализы статей актива и пассива проводятся с помощью сравнительного аналитического баланса-нетто (табл. 3 и табл.4).

    Непосредственно из аналитического  баланса-нетто  можно  получить ряд  важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия:

• общая стоимость имущества предприятия равна валюте  (итогу) баланса;
• стоимость иммобилизованных активов (т.е. основных и прочих  внеоборотных средств) равна итогу раздела I актива баланса;
• стоимость оборотных (мобильных) средств равна итогу  раздела  II актива  баланса;
• запасы и затраты включают стоимость  запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям и прочих оборотных активов из раздела II, а также убытки из раздела III актива баланса;
• величина дебиторской задолженности берется из раздела II актива баланса;
• сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (так называемый банковский актив) берется из  раздела II актива баланса;
• величина собственного капитала равна итогу раздела IV  пассива  и  статьям "Расчеты по дивидендам", "Доходы будущих периодов", "Фонды  потребления", "Резервы предстоящих расходов и платежей" раздела V пассива (так как эти статьи показывают  задолженность предприятия как бы самому себе, т.е. речь идет о собственных средствах предприятия, то при анализе суммы по этим статьям следует прибавить к собственному капиталу);
• величина заемного капитала равна сумме итогов разделов V и VI  пассива баланса без  статей, вошедших в стоимость собственного капитала;
• величина долгосрочных кредитов и займов, предназначенных, как  правило, для формирования основных средств и  других  внеоборотных  активов, берется из раздела V пассива баланса;
• величина краткосрочных кредитов и займов, предназначенных, как правило, для формирования оборотных активов, берется из раздела  VI  пассива баланса;
• величина кредиторской задолженности в широком смысле слова  включает данные статей "Кредиторская задолженность" и  "Прочие краткосрочные пассивы" раздела VI пассива баланса.

    Абсолютное  отклонение определяется как разность абсолютных значений статьи на конец  и начало периода, а темп роста  – как их отношение, умноженное на 100 %.

    Горизонтальный (или динамический)  анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста,  что важно для характеристики финансового состояния предприятия.  Так, динамика стоимости  имущества предприятия дает дополнительную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. 

    Не  меньшее значение для оценки финансового  состояния имеет и вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса. Так, на основании  соотношения собственного и заемного капиталов можно сделать вывод об автономии предприятия в условиях рыночных связей, о его финансовой устойчивости.

    Для осмысления общей картины изменения  финансового состояния важными  являются показатели структурной динамики.  Сопоставляя структуры изменений в активе и пассиве,  можно сделать вывод о том,  через какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства были вложены.

    Сопоставление структур  изменений  в  активе сводится к сравнению соотношений изменения величины иммобилизованных средств и  изменения валюты баланса с изменением величины мобильных средств и изменения валюты баланса.

    Таким образом, величина иммобилизованных активов уменьшилась по сравнению с предыдущим периодом на 11, 7 тыс. рублей в абсолютном выражении, в то время как имущество увеличилось на 1128, 9 тыс. рублей или в 1,76 раз. Мобильные активы увеличились в свою очередь в 1,81 раза (или на 1140,6 тыс. рублей в абсолютном выражении), то есть увеличение размера имущества предприятия произошло за счет сильного расширения мобильных активов и небольшого сокращения иммобилизованных активов.

    В структуре самих мобильных активов  также произошли серьезные изменения – значительно увеличилась доля денежных средств (1,83% на конец периода по сравнению с 0,115% на начало отчетного периода в общей структуре имущества). Доля дебиторской задолженности уменьшилась (с 14% до 10, 8% в общей структуре имущества предприятия), несмотря на то, что в абсолютном выражении она возросла (на 72, 9 тыс. рублей).

    Наблюдается рост всех показателей за исключением  иммобилизованных активов, но это может  быть связано как с улучшением работы предприятия, так и с темпами  инфляции. Объективная оценка может проводиться исходя из изменений самой структуры баланса и, на мой взгляд, данные изменения в работе предприятия положительны.

    Сопоставление структур изменений в пассиве  сводится к сравнению изменения величины собственного капитала и  изменения валюты баланса с изменением величины заемных средств и изменения валюты баланса.

    Данные  сопоставления позволяют определить, прирост какого вида источников средств, собственных или заемных, оказал наибольшее влияние на увеличение  имущества  предприятия за отчетный период (для этого находится максимальное из двух соотношений).