Финансовый анализ и финансовая стратегия предприятия

• коэффициента текущей ликвидности;
• коэффициента обеспеченности собственными средствами.

    Основанием  для признания структуры баланса  предприятия неудовлетворительной,  а  предприятия  - неплатежеспособным является выполнение одного из следующих  условий:

• коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;
• коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1.

    Коэффициент обеспеченности  собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия,  необходимых  для его финансовой устойчивости.

         Коэффициент обеспеченности собственными  средствами  определяется как   отношение  разности между  объемами источников собственных  средств и  фактической  стоимостью  основных средств  и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия  оборотных средств в виде производственных запасов,  незавершенного производства, готовой продукции,  денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов:

.

    Основным  показателем, характеризующим наличие  реальной возможности у предприятия  восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности.

    В том случае, если хотя бы один из коэффициентов  имеет значение менее указанных  выше ограничений, рассчитывается коэффициент  восстановления платежеспособности за период, установленный равным 6 месяцам.

    В том случае, если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2,  а коэффициент обеспеченности собственными средствами  больше или равен 0,1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным 3 месяцам.

    Поскольку оба коэффициента имеют значения менее указанных ограничений, то далее рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности.

    Коэффициент восстановления  платежеспособности  определяется  как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности  к его  установленному значению.  Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей  ликвидности на  конец  отчетного  периода  и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода  в  пересчете  на  период восстановления  платежеспособности,  установленный  равным  6 месяцам.

      Формула коэффициента восстановления  платежеспособности имеет вид:

,

где  - коэффициент восстановления платежеспособности;

- фактическое значение (в конце  отчетного периода) коэффициента  текущей ликвидности;

     - значение коэффициента текущей ликвидности в начале отчетного периода;

  - нормативное значение коэффициента текущей ликвидности ( );                                           

               - период восстановления платежеспособности, мес.;

          - отчетный период, мес. (Т=9)

    Коэффициент восстановления платежеспособности принимает  значение 0,252, что меньше 1. Данный факт свидетельствует о том, что у  предприятия в ближайшее время  нет возможности восстановить платежеспособность.

    Полученные  результаты заносятся в табл. 11.

 
 

    Таким образом, структуру баланса предприятия  следует признать неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.

    Поскольку анализируемое предприятие не имеет  государственных заказов, то анализ задолженности государства перед  ним не проводится.

7. Анализ уровней,  динамики и структуры  финансовых результатов  деятельности предприятия

 
 

    Для анализа и оценки уровня и динамики показателей финансовых результатов деятельности предприятия составляется таблица (табл. 13), в которой используются данные отчетности предприятия из ф. № 2.(табл.12)

    Таблица 12.

 

    Данные  табл. 13 показывают, что в отчетном периоде предприятие достигло определенных результатов.

    Таблица 13.

 

     Не  трудно заметить значительный рост практически  всех показателей. Выручка от реализации возросла больше чем в 7,17 раз (717,906%), однако затраты на реализацию увеличились примерно в тоже количество раз 7,1 (710,198%). Следует заметить, что увеличение выручки, а соответственно и прибыли от реализации зависит от многих факторов: увеличение объема реализации, структуры продукции, изменения отпускных цен на товары, изменения цен на ресурсы. Для того чтобы ответить на вопрос за счет чего произошло такое резкое изменение показателей работы предприятия необходимо провести факторный анализ. Но поскольку мы не обладаем полной информацией о данном предприятии, можно лишь строить различные предположения, как, например, то, что определенную роль в изменение показателей финансовых результатов сыграла инфляция и увеличение цен как на производимые товары, так и на сырье, материалы и прочие ресурсы.

-Заключение

 
 

    Общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского баланса показала, что  увеличение размера имущества предприятия  произошло за счет сильного расширения мобильных активов и небольшого сокращения иммобилизованных активов.

    В структуре самих мобильных активов произошли серьезные изменения – значительно увеличилась доля денежных. Доля дебиторской задолженности уменьшилась, несмотря на то, что в абсолютном выражении величина задолженности возросла.

    Сопоставление структур изменений в пассиве  позволяют определить, что источники имущества возросли за счет заемного капитала, а именно за счет кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов. Собственный капитал же, напротив, уменьшился. Это достаточно тревожный сигнал и, на мой взгляд, предприятию не стоит злоупотреблять заемными средствами.

     Анализируя  финансовое состояние и платежеспособность предприятия по данным баланса, делаем вывод, что предприятие имеет  неустойчивое финансовое состояние,  сопряженное с нарушением платежеспособности,  при котором, тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.), привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской), кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства).

    Согласно  проведенному анализу баланс предприятия  не является ликвидным. Предприятие  испытывает очень большой недостаток в активах группы А1 – денежных средствах и краткосрочных финансовых вложениях. Имеющихся средств не хватает, чтобы покрыть наиболее срочные обязательства. Что касается быстрореализуемых активов (группа А2) и краткосрочных пассивов (группа П2), то между ними выполняется соотношение А2>=П2. Однако платежный излишек во второй группе не покрывает недостаток средств в первой группе, что свидетельствует о неплатежеспособности анализируемого предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени. Перспективная ликвидность характеризуется превышением медленно реализуемых активов над  долгосрочными  пассивами.

    Проводя анализ финансовых коэффициентов, видим, что коэффициент автономии чрезвычайно низок и продолжает снижаться (с 0,09 до 0,04). Это означает, что далеко не все обязательства предприятия, а лишь малая их часть могут быть покрыты его собственными средствами. Такая тенденция, с точки зрения кредиторов, повышает риск погашения предприятием своих обязательств.