Экономический анализ

При этом следует отметить, что более быстрыми темпами возросли показатели внеоборотных активов, сумма которых составила на 2011 год        1 051 197,00 руб., что на 279 209 тыс. руб. больше, чем на 2010 год (771 988 руб.). Темп прироста внеоборотных активов составил 36,1675%.

Изменение оборотных активов  также имеет положительную динамику, но в меньшей степени. Сумма оборотных  активов на 2011 год  составила 697 100, что на 19,273%  больше суммы оборотных активов на 2010 год (584 457 руб.).

Таким образом, сравнивая I и II разделы актива бухгалтерского баланса организации можно сделать вывод о том, что произошло перераспределение актива имущества в сторону увеличения внеоборотных активов за счет основных средств. Как видим из таблицы общая величина внеоборотных активов существенно возросла за счет увеличения суммы основных средств, что связано с вложением капитала в производственную базу. Динамика структуры внеоборотных активов отражает рост доли оборотных средств в общей величине активов организации.

Стоимость основных средств на 2011 год возросла на 203 861 руб. и составила 897 650 руб.

Стоимость запасов на 2011 год составила 697 100 руб., а на 2010 год 584 457 руб., т.е. величина запасов увеличилась на 112 643 руб., а их доля в величине всех активов увеличилась на 0,73%.

При анализе пассива организации большое внимание стоит уделить собственному капиталу, так как он является основным источником средств организации.

Финансирование  хозяйственной деятельности организации  за счет заемного капитала произошло  в результате его снижения на  72,61% в период 2009-2010 г., и прироста на 85,32% в 2010-2011 г. Величина заемного капитала на 2011 год составила 309 610 руб., что меньше по сравнению с 2009 г., но больше чем в 2010 г.

Источником  роста собственного капитала является существенный рост нераспределенной прибыли на сумму 18 063 тыс. руб. в 2009-2010г. И на 1 488 тыс. руб. в 2010-2011 г.

Такая ситуация говорит об укреплении финансовой стабильности организации и высоком динамизме  коммерческой деятельности.

Анализ динамики состава и структуры активов и пассивов

Вывод по активам баланса:

Данные показывают, что внеоборотные активы к концу 2011 года увеличились  на 279 209 тыс. руб. по сравнению с 2010 годом, темп роста составил 136,17%. Основная доля внеоборотных активов принадлежит основным средствам. На конец 2011 года стоимость основных средств увеличилась на 203 852 тыс. руб., темп роста 129,38%. Это могло произойти в связи с приобретением основных средств в течение отчетного периода, а также при безвозмездном их получении. По отложенным налоговым активам замечается резкий рост на конец отчетного периода 4 982 тыс. руб. с 2010 по 2011 годы.

Оборотные активы увеличились с 2010 по 2011 года на 57 929 тыс.руб., темп роста составил 104,45%. Это произошло в основном из-за увеличения стоимости запасов на 112 643 тыс. руб., увеличения НДС с 2010 по 2011 года на 287 тыс. руб., финансовых вложений на 6 230 тыс. руб., а также увеличения денежных средств на 2 669 тыс. руб. Но увеличение всех оборотных активов и в частности запасов на конец отчетного периода не является заслугой предприятия, так как это влечет за собой замедленность оборачиваемости оборотных активов, что означает затоваренность материалов на складах, нерациональное их использование. Рост  оборотных активов на конец года был бы еще больше, если бы не уменьшилась дебиторская задолженность на 63 900 тыс. руб. (в сравнении с 2009 по 2010 года дебиторская задолженность увеличилась на 31 100 тыс. руб.). Это является положительным фактором в работе организации и говорит о том, что в течение отчетного 2010 года проводились мероприятия по взысканию дебиторской задолженности.

В целом же структура совокупных активов характеризуется преобладанием  в их составе доли оборотных активов, которая составляла 62,77% в 2010 г. и 56,4% в 2011 г. Это говорит о том, что практически все имущество предприятия мобильно.

Вывод по пассивам баланса:

В целом пассивы увеличились  на 337 138 тыс.руб., при этом капитал и резервы увеличились на 47 101 тыс. руб. и обязательства увеличились на 290 037 тыс. руб. по данным с 2010 по 2011 г.г.

В увеличении пассивов большая доля принадлежит краткосрочным обязательствам, которые увеличились с 2010 по 2011 г. на 147 199 тыс. руб. Это не является положительным моментом, т.к. этому увеличению способствует рост кредиторской задолженности на 63 164 тыс. руб., который означает, что организация не имеет возможности вовремя рассчитываться с другими предприятиями. Заметно увеличение долгосрочных обязательств в период с 2010 по 2011 г.г. на 142 538 тыс. руб., в то время как с 2009 по 2010 г.г. видно их резкое уменьшение на 442 826 тыс.руб. Это можно рассматривать как положительный результат, т.к. долгосрочные обязательства дают перспективу развития предпрятия на длительный период времени для инвесторов. В то же время за период с 2010 по 2011 г.г. заметно увеличение отложенных налоговых обязательств на 12 178 тыс. руб., или на 34%, что является отрицательным результатом, т.к. предприятие вовремя не рассчитыывается по налогам.

Увеличился собственный капитал  на 47 101 тыс.руб., темп роста 6,62%.  Этому увеличению способствовало рост нераспределенной прибыли на 1 487 тыс. руб., резервного капитала на 122 тыс. руб., увеличения стоимости внеоборотных активов в связи с их переоценки на 45 492 тыс. руб. Это довольно положительный момент для предприятия.  Но с учетом того, что собственные средства занимают наименьшую долю в общем объеме средств, располагаемыми предприятием, это отрицательный результат, т.к. предприятие нефинансово устойчиво. В результате анализа исследуемому предприятию необходимо назначить мероприятия по снижению кредиторской задолженности, также по рациональному использованию материальных запасов, росту собственных средств для увеличения платежеспособности и укрепления финансовой устойчивости.

Задание 2

Таблица 2

Аналитический баланс для расчета коэффициентов финансовой устойчивости

 

АКТИВ	2011	2010	2009	ПАССИВ	2011	2010	2009
1. Внеоборотные активы	1051197	771988	650630	3. Капитал и резервы	758444	711343	682231
2. Оборотные активы	1359742	1301813	1222363	4. Долгосрочные обязательства	309610	167072	609898
				5. Краткосрочные обязательства	1342885	1195386	580864
БАЛАНС	2410939	2073801	1872993	БАЛАНС	2410939	2073801	1872993

 

Таблица 3

Оценка динамики показателей  финансовой устойчивости организации

 

Показатель	Формула для расчета	Нормативное значение	2011	2010	2009	Изменение (+,-)
						2011- 2010	2010- 2009
1. Коэффициент автономии	СК/А	≥ 0,5	0,3146	0,3430	0,3642	-0,0284	-0,0212
2. Коэффициент финансовой устойчивости	(СК+ДО)/А	≥  0,7	0,4430	0,4236	0,6899	0,0194	-0,2663
3. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала (финансовый  леверидж)	ЗК/СК	≤ 1	2,1788	1,9153	1,7454	0,2635	0,1699
4. Коэффициент маневренности	(СК-ВА)/СК	>0,1	-0,3860	-0,0853	0,0463	-0,3007	-0,1316
5. Индекс постоянного актива	ВА/СК	≤ 1	1,3860	1,0853	0,9537	0,3007	0,1316
6. Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	(СК-ВА)/ОА	≥0,1	-0,2153	-0,0466	0,0259	-0,1687	-0,0724

 

 

Расчеты к таблице  3:

Рассчитаем показатели финансовой устойчивости организации:

 

1) К_а = СК / А

К_а 2011= 758 444 / 2 410 939 = 0,3146;

К_а 2010= 711 343 / 2 073 801 = 0,3430;

К_а 2009= 682 231 / 1 872 993 = 0,3642;

2011-2010 = К_а 2011 – К_а 2010 = 0,3146 – 0,3430 = - 0,0284;

2010-2009 = К_а 2010 – К_а 2009 = 0,3430 – 0,3642 = - 0,0212.

2) К_фу= (СК+ДО) / А 

К_фу 2011 = (758 444 + 309 610) / 2 410 939 = 0,4430;

К_фу 2010 = (711 343 + 167 072) / 2 073 801 = 0,4236;

К_фу 2009 = (682 231 + 609 898) / 1 872 993 = 0,6899;

2011-2010 = К_фу 2011 – К_фу 2010 = 0,4430 – 0,4236 = 0,0194;

2010-2009 = К_фу 2010 – К_фу 2009 = 0,4236 – 0,6899 = -0,2663

3) К_лев. = ЗК / СК

К_лев. 2011= (309 610 + 1 342 885) / 758 444 = 2,1788;

К_лев. 2010 = (167 072 + 1 195 386) / 711 343 = 1,9153;

К_лев. 2009 = (609 898 + 580 864) / 682 231 = 1,7454;

2011-2010 = К_лев. 2011 – К_лев. 2010 = 2,1788 – 1,9153 = 0,2635;

2010-2009 = К_лев. 2010 – К_лев. 2009 = 1,9153 – 1,7454 = 0,1699

4) К_ман. = (СК-ВА) / СК

К_ман.2011= (758 444 – 1 051 197) / 758 444 = -0,3860;

К_ман.2010= (711 343 – 774 988) / 711 343 = -0,0853;

К_ман.2009 = (682 231 – 650 630) / 682 231 = 0,0463;

2011-2010 = К_ман.2011 – К_ман.2010 = -0,3860 – (-0,0853) = -0,3007;

2010-2009 = К_ман.2010 – К_ман.2009 = (-0,0853) – 0,0463 = -0,1316

5) К_п.а. = ВА / СК

К_п.а. 2011= 1 051 197 / 758 444 = 1,3860;

К_п.а. 2010 = 771 988 / 711 343 = 1,0853;

К_п.а. 2009 = 650 630 / 682 231 = 0,9537;

2011-2010 = К_п.а. 2011 – К_п.а. 2010 = 1,3860 – 1,0853 = 0,3007;

2010-2009 = К_п.а. 2010 – К_п.а. 2009 = 1,0853 – 0,9537 = 0,1316

6) К_осс = (СК -ВА) / ОА

К_осс2011 = (758 444 – 1 051 197) / 1 359 742 = -0,2153;

К_осс2010 = (711 343 – 771 988) / 1 301 813 = -0,0466;

К_осс2009 = (682 231 – 650 630) / 1 222 363 = 0,0259;

2011-2010 = К_осс2011 – К_осс2010 = -0,2153 – (-0,0466) = -0,1687;

2010-2009 = К_осс2010 – К_осс2009 = (-0,0466) – 0,0259 = -0,0724

Выводы:

1. Коэффициент автономии:

За 2011 год меньше норматива 0,3146<0,5

За 2010 год меньше норматива 0,343<0,5

За 2009 год  меньше норматива 0,3642<0,5

Динамика: Коэффициент автономии - показывает долю активов организации, которая покрывается за счет собственного капитала, т.е. обеспечивается собственными источниками, соответственно оставшаяся доля активов формируется за счет заемных средств. Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчива, стабильна и независима от внешних кредиторов организация.

Коэффициент автономии (финансовой независимости) в данном случае демонстрирует отрицательную динамику, т.е. наибольшая доля активов формируется за счет заемных средств.

2. Коэффициент финансовой устойчивости (покрытия инвестиций)

За 2011 год меньше норматива 0,443<0,7

За 2010 год меньше норматива 0,4236<0,7

За 2009 год меньше норматива 0,6899<0,7

Динамика: Коэффициент финансовой устойчивости - показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю активов компании финансируемых за счет собственного капитала.

Из рассчитанных коэффициентов  за все периоды можно сделать вывод о том, предприятие характеризуется неустойчивым финансовым состоянием, т.е. оно не имеет возможности (обеспеченности) оплатить (погасить) в срок и в полном объеме краткосрочные обязательства на момент их возникновения, хотя на конец 2009 года финансовое состояние было более устойчивым.

3. Коэффициент соотношения заемного  и собственного капитала (финансовый леверидж):

За 2011 год не соответствует нормативному значению 2,1788>1

За 2010 год не соответствует нормативному значению 1,9153>1

За 2009 год не соответствует нормативному значению 1,7454>1

Динамика: Коэффициент финансовый леверидж характеризует степень риска инвестированных финансовых ресурсов.

Финансовый леверидж демонстрирует  отрицательную динамику. Данное предприятие не обладает финансовой независимостью, т.е. заемные средства намного превышают собственные средства организации.

4. Коэффициент маневренности:

За 2011 год больше нормативного значения -0,3860<0,1

За 2010 год больше нормативного значения -0,0853<0,1

За 2009 год больше нормативного значения 0,0463<0,1

Динамика: Коэффициент маневренности – показывает какая часть используется для финансовой текущей деятельности, т.е. вложенного в оборотные активы. Коэффициент маневренности демонстрирует отрицательную динамику, т.е. предприятие не обладает достаточной маневренностью капитала.

5. Индекс постоянного актива

За 2011 год больше нормативного значения 1,386>1

За 2010 год больше нормативного значения 1,0853>1

За 2009 год меньше нормативного значения 0,9537<1

Динамика: Индекс постоянного актива отражает соотношение внеоборотных активов (в совокупности с долгосрочной дебиторской задолженностью) и чистых активов. Стабильное значение индекса свидетельствует о том, что темпы роста постоянных активов и чистых активов находится на одном уровне. Индекс постоянного состава имеет оптимальное значение меньше или равно 1. В 2009 году этот индекс не превышает оптимальное значение < 1 , это свидетельствует о хорошем состоянии предприятия. К 2011 году индекс увеличился на 0,4323 и составил 1,3860,что превышает оптимальное, что свидетельствует о задолженности, образовавшейся  у предприятия.