Лекции по макроэкономике

Таким образом существенным отличием модели IS-LM в закрытой и открытой экономике является то, что в открытой экономике с фиксированным курсом не происходит изменения процентной ставки.  

4.       Определение объема выпуска и уровня цен под влиянием фискальной, денежной экспансии и девальвации.

В открытой экономике вследствие роста цен  происходит сдвиг кривых IS и LM. Причиной является то, что под воздействием роста цен повышается реальный обменный курс, => снижается экспорт и растет импорт. В этих условиях AD падает при всех значениях процентной ставки и кривая IS сдвигается вниз и влево. Кривая LM тоже должна сдвинуться так, чтобы пересечь кривую IS в точке ее пересечения с кривой СМ: 

 

 

 

Кривая  AD в открытой экономике тоже имеет отрицательный наклон, но по другой причине: в закрытой экономике она имеет отрицательный наклон, т.к. чем выше Р, тем больше М/Р; в открытой – т.к. чем больше Р, тем меньше реальный обменный курс E_R = E_N •  и торговый баланс.

Фискальная  экспансия в модели IS-LM сдвигает кривую IS вправо. В закрытой экономике это означало бы новое равновесие в точке ее пересечения с кривой LM (В). В открытой экономике с фиксированным курсом новое равновесие установится в точке С, т.к. произойдет рост предложения денег (домохозяйства конвертируют иностранные активы в национальную валюту, а ЦБ проведет интервенцию, покупая иностранную валюту). В результате фискальная политика окажется еще более эффективной, т.к. не произойдет роста ставки процента, а значит, не будет эффекта вытеснения:

                                 

Окончательный результат фискальной политики, как и в закрытой экономике, будет зависеть от формы кривой AS.

5.       Модель IS-LM при плавающем обменном курсе.

Пусть первоначальное равновесие соответствует  точке Е на пересечении кривых IS, LM и CM. Если ЦБ сокращает предложение денег, продавая ГЦБ на открытом рынке, кривая LM сдвигается влево. В закрытой экономике новое равновесие соответствовало бы точке В. В открытой экономике в этой точке i>i*, => отечественные и иностранные инвесторы перераспределяют структуру своих активов в пользу отечественных активов (другими словами, происходит приток капитала в страну). При фиксированном курсе приток капитала вызовет рост предложения денег, а ЦБ для того, чтобы предотвратить падение курса будет покупать иностранную валюту и кривая LM сдвинется вправо.

При плавающем  курсе Правительство не вмешивается  в ситуацию, поэтому кривая LM не сдвигается, а остается в положении LM*.  Приток капитала вызывает удорожание национальной валюты,  сокращает чистый экспорт, => кривая IS сдвигается влево. Окончательное равновесие установится в точке С, когда внутренняя процентная ставка сравняется с мировой, что вызывает снижение AD на величину большую, чем при фиксированном курсе.  Таким образом, равновесие в открытой экономике с плавающим курсом устанавливается вследствие сдвига кривой IS под воздействием изменений обменного курса: при росте курса IS сдвигается влево, а при падении – вправо.  

6.       Макроэкономическая политика в условиях свободного перемещения капитала.

Рассмотрим  влияние фискальной и монетарной экспансии.

Влияние фискальной экспансии. В результате роста G кривая IS сдвигается вправо. В точке ее пересечения с кривой LM i>i*, => происходит приток капитала и удорожание национальной валюты, X_N сокращается и кривая IS сдвигается влево. Равновесие возвращается в прежнее положение, а объем AD не изменится. Таким образом, удорожание валюты в открытой экономике с плавающим курсом полностью элиминирует позитивное влияние фискальной экспансии на экономику; другими словами, фискальная экспансия вытесняется сокращением чистого экспорта. В формуле AD = C + I + G + X_N рост G вытесняется сокращением X_N.

Влияние монетарной экспансии. Допустим Правительство увеличивает M^S посредством покупки на открытом рынке ГЦБ, => кривая LM сдвигается вправо. В результате внутренняя i снижается, происходит отток капитала из страны, что приведет к повышению обменного курса увеличению X_N, а значит, кривая IS сдвигается вправо. Таким образом, в открытой экономике с плавающим курсом денежная экспансия вызывает рост совокупного спроса, однако, посредством влияния на обменный курс, а не на ставку процента как в закрытой экономике. В формуле AD = C + I + G + X_N монетарная экспансия влияет на  X_N, а не на C + I.    

7.       Сравнение макроэкономической политики при фиксированном и плавающем обменном курсах.

Результаты  разных типов макроэкономической политики в корне различаются в зависимости  от типа обменного курса.

Фискальная  политика дает максимальный эффект при  фиксированном курсе (т.к. отсутствует  эффект вытеснения) и не дает никакого результата при плавающем курсе (т.к. вытесняется сокращением чистого экспорта).  Денежная политика - наоборот.   
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Тема 8. Экономический  рост.

1. Экономический рост. Факторы экономического роста.
2. Классическая модель экономического роста Солоу.
3. Кейнсианские модели экономического роста.
1. Экономический рост. Факторы экономического роста.

Экономический рост - долгосрочная тенденция роста  потенциального уровня выпуска. Он измеряется показателем абсолютного прироста (темпов прироста реального ВВП (ВНД)) или прироста ВВП (ВНД) на душу населения.

Типы  ЭР:

1. Экстенсивный - достигается за счет количественного роста ресуров - роста затрат труда, капитала и др. экстенсивных факторов.  

2. Интенсивный - достигается за счет качественного роста ресурсов - НТП, экономии на масштабах, профессионального роста работников и др. интенсивных факторов роста.

В настоящее  время темпы роста мировой  экономики характеризуются замедлением. По прогнозам ВБ, рост ВВП развитых стран в 2006 г. составил 3,1%, в 2007 г. - уже 2,4%, а в 2008 г. - 2,8%. В развивающихся странах более высокие: : в 2006 г. - 7%, в 2007 г. рост снизится до 6,4%, а в 2008 г. - до 6,1%. Более высокий темп роста в развивающихся странах объясняется во многом целенаправленно проводимой политикой стимулирования ЭР. Межстрановые различия экономического роста можно проанализировать на основе моделей экономического роста.

Почти все модели роста (и кейнсианские и классические):

1. связывают его с приростом капитала. Рост ВВП происходит вследствие роста двух основных факторов производства - труда (L) и капитала (K). При этом труд мало поддается воздействию извне, а запас (накопление) капитала в экономике изменяется вследствие:

а) чистых инвестиций, проводящих к росту капитала

б) выбытия - износа капитала и амортизации, приводящего к его сокращению.

Таким образом ключевым фактором роста, при  помощи которого можно управлять  ростом, являются инвестиции.

2. связывают оценку роста с оценкой потребления, т.к. рост сам по себе не имеет смысла, он должен обеспечивать рост уровня жизни населения. 

3. представляют собой синтез факторов AD с факторами AS, т.е. факторов потребления с факторами производства.

2. Классическая модель экономического роста Солоу

В модели роста Солоу AS описывается при помощи производственной функции Кобба-Дугласа с постоянной отдачей:

z Y = F (zK, zL)

Если  z = 1/L, то:  Y/L = F (K/L, 1) или:

y = f (k)                                            (1)

y – объем производства в расчете на одного работника (y = Y/L)

k - объем капитала на одного работника – капиталовооруженность труда (k = K/L)                                        

По  мере роста капиталовооруженности  график f (k) все более пологий, т.к. действует закон убывающей предельной производительности.

AD включает потребление и инвестиции:

y = c + i

y – доход в расчете  на одного рабочего

c – потребление на одного рабочего

i – инвестиции, приходящиеся на одного рабочего.

При этом c = (1 - s) y, т.е. y = (1 – s) y + i  или    i = sy                (2)

Подставив (1) в (2), получим:

i = s • f (k) – чем выше капиталовооруженность, тем выше  объем производства и больше инвестиции.   (3)

Пусть ß –норма выбытия капитала (например, если капитал эксплуатируется 25 лет, ß = 100% / 25 = 4% или 0,04).

Тогда изменение запасов капитала равно  инвестиции минус выбытие:

Δk = i – ßk

Подставив (3), получим: 

Δk = sf(k) – ßk

Графически  инвестиции и выбытие могут быть представлены как

Видно, что существует только одна точка, в  которой они уравниваются – состояние  устойчивой капиталовооруженности  – k^*, оно соответствует долгосрочному равновесию экономики.

Если  запасы капитала ниже устойчивого уровня (k₁), инвестиции превышают выбытие, капиталовооруженность увеличивается и достигнет k^*  и наоборот.

3. Кейнсианские модели экономического роста.

Простейшая  кейнсианская модель ЭР - модель Домара. В ней допускается, что:

а) норма сбережений и уровень цен постоянны

б) выбытие  капитала отсутствует.

Фактором роста AD и AS являются инвестиции. При росте инвестиций на ΔI прирост AD составит:

ΔY = ΔI • m = ΔI (1/(1-MPC)) = ΔI /MPS.

Прирост AS составит

ΔY = МР_К • ΔK, где МР_К – предельная производительность капитала постоянна, а прирост капитала на ΔK обеспечивается инвестициями, поэтому можно записать ΔY = МР_К • I.

Равновесный экономический рост будет достигаться  при AD=AS:

ΔI /MPS = МР_К • I   или   ΔI / I = МР_К • MPS, т.е. темп прироста инвестиций должен равняться произведению предельной производительности капитала на предельную склонность к сбережению. Например, если склонность к сбережению равна 0,2, а производительность капитала 0,33, то сбалансированный рост инвестиций должен быть