Ликвидности и платежеспособности предприятия

     Таблица 5: “Определение неудовлетворительной структуры баланса”

 

      Коэффициент текущей ликвидности дает общую  оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности.

Коэффициент текущей ликвидности = Итого по разделу II/(Итого по разделу V – Доходы будущих периодов – Резервы предстоящих расходов)

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует степень обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

     Коб =(Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные ативы

     Поскольку оба коэффициента оказались в пределах допустимых норм, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент служит для оценки перспективы утраты организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамике первых двух коэффициентом. Значение коэффициента утраты платежеспособности (-0,22) указывает на вероятность утраты показателями платежеспособности нормальных значений.

     Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:

     Куп=(Кк+3×(Кк-Кн)/Т)/Кнорм

Кн, Кк – коэффициенты текущей ликвидности соответственно на начало и конец расчетного периода;

     Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности;

     Т – продолжительность расчетного периода.

     Далее проведем анализ финансовой устойчивости организации (Таблица 6).

     Поскольку наблюдается недостаток только собственных оборотных средств, рассчитанных по 1-му показателю (СОС1), финансовое положение организации можно характеризовать как нормальное. Следует обратить внимание, что несмотря на хорошую финансовую устойчивость все три показателя покрытия собственными оборотными средствами запасов и затрат в течение рассматриваемого периода ухудшили свои значения. 
 
 

     Таблица 6: Анализ финансовой устойчивости

 

     Для более детального анализа финансового  показателя определим следующие  показатели финансовой устойчивости: коэффициент автономии, коэффициент  покрытия инвестиций, коэффициент маневренности  собственного капитала, коэффициент  обеспеченности материальных запасов, коэффициент краткосрочной задолженности (Таблица 7).

     Коэффициент автономии на 31.12.2008 г. составил 0,76. Полученное значение говорит о высокой доли собственного капитала ОАО “Московский завод полиметаллов” (76%) в общем капитале организации – организация осторожно относится к привлечению заемных денежных средств.

     Значение  коэффициента покрытия инвестиция на конец периода составило 0,79, что  ниже нормы (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей  сумме капитала ОАО “Московский завод полиметаллов” составляет только 79%). 
 
 
 
 

     Таблица 7: “Анализ прочих показателей финансовой устойчивости”

 

     Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственных  средств организации находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать  этими средствами. Значение коэффициента маневренности собственного капитала на последний день анализируемого периода  составило 0,41. Считается, что оптимальный  диапазон значений коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого  показателя не определен, поскольку  сильно зависит от сферы деятельности организации.

     Итоговое  значение коэффициента обеспеченности материальных запасов соответствует  норме, т.е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами организации.

     По  коэффициенту краткосрочной задолженности  видно, что величина краткосрочной  кредиторской задолженности ОАО  “Московский завод полиметаллов” значительно превосходит величину долгосрочной задолженности (88% и 11% соответственно). При этом за 2008 год доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 30%.

     Далее необходимо провести анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения  (Таблица 8).

     Таблица 8: “Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения”

 

     Из  четырех соотношений, характеризующих  соотношение активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 208 166 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочных кредитов и займов). В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения  среднесрочных обязательств (больше на 84,1%).

     Анализ  рентабельности приведен в таблице 9:

     Величина  прибыли от продаж на каждый рубль, вложенный в производство и реализацию продукции = Прибыль (убыток) от продаж / (Себестоимость проданных товаров + Коммерческие расходы + Управленческие расходы)

     Рентабельность  продаж  = Прибыль (убыток) от продаж / Выручка

     Величина  прибыли до налогообложения на рубль  всех расходов организации = Прибыль (убыток) до налогообложения / (Себестоимость проданных товаров + Коммерческие расходы + Управленческие расходы + Проценты к уплате + Прочие расходы) 

     Таблица 9: Анализ рентабельности

 

     Все три показателя рентабельности за отчетный период, приведенные в таблице, имеют  положительное значение, поскольку  организацией получена как прибыль  от продаж, так и в целом прибыль  от финансово-хозяйственной деятельности.