Лизинг

 

                                 

                                     

ВВЕДЕНИЕ

 

           Одним  из видов инвестиционной деятельности, развитие                   которого напрямую зависит от  экономической политики государства                        и является    лизинг.

Лизинг- новый экономический термин, недавно вошедший в употребление.

           В1952 г. американская компания United States Leasing Corporation основала в Сан-Франциско первое в мире лизинговое общество.

Для современной хозяйственной  системы нашего государства характерны кризисные явления, а стабилизация экономики коренным образом зависит от взвешенной инвестиционной политики. Эта политика должна быть направлена как на государственные вложения, так и на вложения частных инвесторов. Одним из видов инвестиционной деятельности, развитие которого напрямую зависит от экономической политики государства и является лизинг.

Прелесть «инвестиций в рассрочку» или лизинга на Западе поняли давно: учитывая, что объектом подобных операций наиболее часто выступает оборудование, в развитых странах лизинговые компании пользуются различными налоговыми льготами.

Украинские компании к лизингу  относятся гораздо более прохладно  нежели их западные коллеги. Связано  это с тем, что Украина не сильно балует финансовые структуры и промышленность благоприятными условиями для проведения таких сделок, и с отсутствием у самих финансовых структур должной квалификации. Несмотря на это, лизингом на Украине уже пытаются заниматься.

Применение лизинговых операций в  нашей стране началось с середины 1989г. как результат перевода предприятий  на арендные формы хозяйствования. Развитие сети коммерческих банков способствовало внедрению лизинговых операций. Однако слабая методологическая база и отсутствие практического опыта в нетрадиционной сфере банковской деятельности затрудняли внедрение лизинга.

Трудно переоценить значение лизинга  в поощрении инвестиционной активности различных структур, особенно малых  и средних. По словам председателя Евролизинга  А. Датолло, он «является важным катализатором  экономических процессов».

Активная банковская деятельность в лизинговой сфере становится  все более актуальной в условиях стабилизации экономики. При снижении инфляции и кредитных ставок постепенно проходит время спекулятивных денег и соответственно все больше ощущается потребность в диверсификации деятельности банковских структур, их переключении на новые способы зарабатывания средств. К тому же лизинговая деятельность прекрасный источник стабильных и «длинных денег».

Механизм ускоренного развития лизинговой деятельности должен опираться  на двух потенциально главных субъектов лизинга - банковский капитал как единственный в стране источник свободных и денежных средств и малый и средний бизнес, мобильно и наиболее динамично развивающийся сектор экономики страны.

В Украине кредитование лизинга - очень  сложный вопрос. В целом банки рассматривают лизинговые операции как потенциально весьма перспективные, но в будущем. Сегодня же количество случаев кредитования лизинговых сделок в каждом отдельно взятом банке не превышает полутора десятков.

 

Договор лизинга должен отвечать следующим  требованиям:

• право выбора объекта лизинга и продавца лизингового имущества принадлежит лизингополучателю, если иное не предусмотрено договором;
• лизинговое имущество используется лизингополучателем только в предпринимательских целях;
• лизинговое имущество приобретается лизингодателем у продавца лизингового имущества только при условии передачи его в лизинг лизингополучателю;
• сумма лизинговых платежей за весь период лизинга должна включать полную стоимость лизингового имущества в ценах на момент заключения сделки.

Достаточная рентабельность лизинговых операций и соответствующая  законодательная  база могут вскоре вызвать бум на украинском рынке  предоставления лизинговых услуг. А  это, в свою очередь, в некоторой  мере компенсирует дефицит внутренних капиталовложений и иностранных инвестиций.

 

РАЗДЕЛ 1

ОСНОВНЫЕ ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  АСПЕКТЫ ЛИЗИНГА. ОСОБЕННОСТИ МЕЖДУНАРОДНЫХ  ЛИЗИНГОВЫХ  ОПЕРАЦИЙ

         1.1. Лизинг и его формы 

Лизинг как своеобразная форма аренды, существенно отличается от других ее форм, от сдачи в наем , продажи в кредит и от проката.

Термин «лизинг» происходит от английского глагола «to lease», что в переводе означает «нанимать», «брать в аренду». Возможности лизинга объясняются «раздвоением» функции собственности, т.е. отделением владения имуществом  (владельца) и применением специальной системы финансирования. Лизинг - специфическая форма финансирования приобретения различных видов оборудования.

•  Обычно лизинговые операции осуществляются при посредничестве специализированной финансовой (лизинговой) компании. Лизингодатель, лизинговая компания - это арендодатель - фирма или лицо, предоставляющее в лизинг объект (предмет) лизинга на согласованных договорных условиях с лизингополучателем.

Лизингодатель является владельцем и  собственником объекта лизинговой операции; он заключает договор страхования на весь срок лизингового контракта. Именно лизинговая компания приобретает для пользователя право собственности на движимое имущество у его производителя (или владельца) и отдает его в лизинг - на средне- или долгосрочный период. Принципиальная схема предоставления лизинговых услуг такова:

• от производителя к пользователю идет имущество;
• от пользователя к лизинговой фирме направляются лизинговые платежи (взносы);
• и наконец, от лизинговой фирмы к производителю - оплата покупки.

Лизинговые платежи - вид регулярных взносов, представляющих собой оплату за производственное использование  объекта лизинговой операции. Порядок, способы и условия внесения платежей - единовременных или периодических - устанавливаются в договоре. В случае просрочки или неуплаты платежей лизингодатель имеет право расторгнуть лизинговый контракт и воспользоваться предоставленными ему гарантиями. Процедурой внесения лизинговых платежей предусматривается, что эти взносы могут быть пропорциональными, прогрессивными и дегрессивными, разумеется, в эту принципиальную модель могут быть внесены изменения в зависимости от различных форм лизинга.

Система лизинга приобрела  широкое распространение, в том  числе в области международных коммерческих связей. Отношения между всеми участниками лизинговых операций, т.е. между арендодателем или лизингодателем, владельцем имущества (лизингодержателем) и арендатором или лизингополучателем определяются в соответствии с условиями лизингового договора (Приложение 1. Договор финансового лизинга). В качестве лизингополучателя выступает арендатор (пользователь) - фирма или лицо, получившее для производственного использования объект лизинга на согласованных с лизингодателем и поставщиком условиях. Он обязан:

• произвести приемку объекта лизинговой сделки;
• подтвердить комплектность поставки и безупречное его функционирование, отметив это в протоколе приемки;
• при обнаружении недостатков их перечень указывается в протоколе приемки и сообщается лизингодателю, который должен потребовать от поставщика их устранения или замены предмета лизинга;
• после приемки объекта лизингополучатель берет на себя все права лизингодателя в отношении поставщика.

Между лизингодателем, в  роли которого выступает лизинговая компания, и лизингополучателем возникают специфические отношения по поводу объекта лизинга. Лизинговая компания рассчитывает на получение дохода в соответствии с логикой, по которой ставка арендной платы должна быть не ниже средней нормы прибыли на вложенный капитал. Лизингополучатель в результате эксплуатации объекта аренды извлекает прибыль, но ее величина ориентирована на стоимость аренды, объем которой ниже стоимости банковского кредита на приобретение оборудования. Арендатор благодаря лизингу использует дорогостоящую технику без значительных первоначальных затрат на капитальные вложения. Арендодатель, в свою очередь, расширяет рынок сбыта, дифференцируя риск потерь в связи с неплатежеспособностью заказчиков. Посредником между производителем оборудования и фирмой, нуждающейся в его использовании, в лизинговых операциях является лизинговая компания. Обычно в качестве лизинговой компании выступает дочернее общество крупных коммерческих, частных или муниципальных банков. В своей деятельности лизинговая компания использует как собственные, так и заемные средства, например, в виде банковских  кредитов. Доход лизинговой компании определяется суммой арендных платежей и периодичностью их выплаты. Именно лизинговая компания получает заявку от фирмы, претендующей на аренду оборудования или недвижимого имущества, и в соответствии с запросами этой фирмы готовит проект лизингового контракта.

В мае 1988г. в г. Оттаве (Канада) проходила Международная  конференция по вопросам лизинга  и факторинга. В ее работе участвовали 55 государств, включая Советский Союз. Участники конференции подписали «Конвенцию о международном факторинге» и «Конвенцию о международном финансовом лизинге». В Конвенции по выработке унифицированных правил в области международного кредита, осуществляемого посредством финансового лизинга, дается четкое, и главное, - согласованное на межгосударственном уровне определение лизинга. В соответствии с понятием, которое определено в названной Конвенции, под лизингом разумеется такая операция, в итоге которой предоставляющее лицо передаст в распоряжение пользователя материальное имущество, предварительно приобретенное им и выбранное по желанию пользователя, в обмен на выплату определенных фиксированных взносов с учетом амортизации имущества.

Вообще существует много  определений понятия и стоящего за ним явления лизинга. Кроме приведенного выше определения, можно сослаться на практику предоставления лизинговых услуг в Германии, где бытует следующая трактовка лизинга. Лизинг - это передача в аренду материальных ценностей (обычно машин, оборудования и недвижимого имущества) во временное пользование с оплатой потребленной стоимости, услуг арендодателя и процента по стоимости оборудования.

Применительно к тем  случаям, когда в виде объекта  аренды выступают машины, оборудование, приборы и контролирующие устройства, различают в зависимости от срока следующие формы аренды: рентинг - краткосрочная аренда (от нескольких дней до полгода), чертер (до года); хайринг - среднесрочная аренда (от года до 3 лет); лизинг - долгосрочная аренда (до 20 лет). Например, фермеру, выращиваемому зерновые, нужны различные сельскохозяйственные машины. Скажем, сеялка требуется на два-три дня, и он может взять ее по рентингу. Борона ему необходима на более длительный срок, что отвечает потребностям проведения сезонных работ. Фермер может ее получить по чертеру (хайрингу). А вот что касается трактора или грузового автомобиля, то они ему необходимы в течение длительного срока пользования, и поэтому он их возьмет по лизингу.

Различают около 30 видов ( разновидностей, форм, типов) лизинга в зависимости от одновременного действия многих и в месте с тем разнонаправленно проявляющихся  факторов. Виды лизинга систематизируются в качестве своеобразных, как правило, парных разновидностей. Так, выделяют:

• по способу использования - производственный и потребительский - в зависимости от финансирования либо производственных капиталовложений, либо потребительских товаров длительного пользования;
• по предмету - движимый и недвижимый, т.е. в первом случае речь идет об оборудовании, машинах, механизмах, приборах, а во-втором, -о заводских зданиях, складских помещениях и других сооружениях исключительно производственного характера;
• по методу использования - индивидуальный и лизинг-бланко, в зависимости от экономической цели использования предмета лизинга. Если компания или предприятие удовлетворяет только собственную потребность в реконструкции основного капитала (основных фондов), то в этом случае речь идет об индивидуальном применении объекта лизинга. Лизинг-бланко означает, что компания заботится не только о техническом перевооружении собственных производств, но и также тех предприятий или фирм, которые с ней состоят в отношениях кооперации или являются ее субпоставщиками. Для того, чтобы иметь качественные комплектующие, необходимо обеспечить соответствие технических условий производства и технологического уровня выпуска этих изделий требованиям компании, которая осуществляет сборку конечного продукта и его реализацию;
• по характеру взаимодействия между лизингодателем и лизингополучателем - чистый лизинг (передается только предмет лизинга) и широкий - предоставляются также разнообразные сопутствующие услуги, перечень которых может быть достаточно значительным; кроме того, выделяют «мокрый» лизинг, согласно которому лизингопользователь может получить техническое обслуживание объекта лизинга, его ремонт, страхование и иные услуги - подготовку квалифицированного персонала, маркетинг, рекламу готовой продукции, поставку сырья и т.д.;
• по сфере предоставления объекта лизинга - внутренний, если предмет лизинга предоставляется отечественному лизингополучателю, и внешний - в том случае, если предмет лизинга передается зарубежному лизингополучателю. В случае международного лизинга выделяют: экспортный лизинг в виде сделки, при которой лизинговая компания покупает объект лизинга у национальной компании, и предоставляет его зарубежному лизингопользователю; импортный лизинг - лизингодатель покупает предмет лизинга у иностранной фирмы и предоставляет его отечественному лизингополучателю; сублизинг - операция, в которой участвуют основной лизингодатель, зарегистрированный в одной стране,  посредник другой страны, который сдает объект лизинга лизингополучателю. Нередко лизинговые компании открывают филиалы в оффошорных центрах.

На  рынке лизинговых услуг наибольшей популярностью и известностью пользуются виды лизинга, связанные с характером предоставления объекта лизинга. Здесь выделяется финансовый лизинг. В этом случае лизинговая компания берет на себя лишь финансовую часть сделки, а риск использования предмета лизинга ложится на пользователя.

Наряду с названными выше и охарактеризованными видами лизинга применяются и иные его  виды, такие, как: торговый лизинг, предпринимательский  лизинг, коммунальный лизинг.

В Германии и Австрии, а также в некоторых других странах Запада применяется «Gross-leasing», или полносервисный лизинг, и «Teil-service-leasing», или частичносервисный лизинг. Регламентация названных видов лизинга находится в зависимости от того, сколь полно берет на себя лизинговая компания осуществление сервисных услуг: иногда это широкий перечень, а чаще список ее услуг не является достаточно полным.

 

1.2. Преимущества лизинга

Лизинг нашел широкое  применение именно потому, что он приносит выгоды всем участникам договорных отношений. В чем суть привлекательности лизинговых сделок?

Лизинговые операции, как правило, сопровождаются специальным  сервисом. Он включает: регистрацию  оборудования, страхование, получение  экспортных лицензий (квот), оформление финансовых документов, предоставление налоговых, валютных и финансовых льгот. Например, могу быть выделены государственные субсидии из фондов финансирования экспорта. Сопутствующие услуги лизинговой компании могут также распространяться на транспортно-экспедиторское обслуживание, монтаж (установку) оборудования, пуск объекта, достижение проектной мощности, осуществление текущего и регламентных видов ремонта, подготовку необходимых кадров для грамотной эксплуатации нового оборудования и другие виды услуг. Что же касается налоговых льгот, то суть их сводится к тому, что налоговый режим страны лизингодателя может предоставлять право на ускоренное амортизационное списание имущества, полученного в лизинг. Налоговые льготы проистекают также из того факта, что налогообложение права собственности и права владения различно.

Анализ зарубежной практики осуществления лизинговых операций показывает, что экономическое их значение очень тесно связано  с выгодами, которые предоставляет  лизинг. В наиболее общем виде преимущества лизинга можно сгруппировать  следующим образом.

1. Финансовые: одновременное расширение вопросов и приобретения, скажем, оборудования, и финансирования этой операции; остается благоприятным для предпринимателя соотношение между собственной и заемной частями в функционирующем капитале; лизинг позволяет оперативно реагировать на рыночные изменения с учетом возможности аренды дополнительного оборудования и новых технологий, что повышает эффективность использования производительного капитала, т.к. вкладываемые средства относятся к областям, приносящим наибольшие доходы; лизинговые платежи не зависят от индекса цен и поэтому в отличие от аренды не изменяются; стороны лизингового соглашения согласовывают лизинговые платежи - объем выплат, их порядок и процедуру, а наличие льгот позволяет лизингодателю учесть финансовые интересы лизингополучателя, например, в виде уменьшения размера лизинговых платежей.