Лизинг

2. Инвестиционные: компании, предприятию проще или легче получить имущество в лизинг, нежели ссуду на его покупку, т.к. объект лизинга выступает в качестве залога; лизинг не требует значительной доли собственных средств, как при предоставлении кредита банком. Дело в том, что банковский кредит обычно выдается на 75-80% стоимости приобретаемого имущества; лизинг же обеспечивает 100% стоимости сделки и значительно ускоряет оборот; инвестирование в форме имущества в отличие от денежного кредитования снижает риск невозврата средств, т.к. за лизингодателем сохраняются права собственности; возможность сэкономить финансовые средства и направить их на решение иных инвестиционных задач фирмы или предприятия; действующие налоговые и правовые нормы делают лизинг более выгодным, чем кредит; получение льгот, предоставляемых лизинговыми компаниями в виде, например, скидок на цены прейскуранта.

3. Организационно-эксплутационные: немедленная эксплуатация наряду с освобождением от единовременной оплаты полной стоимости оборудования, машин и механизмов; эксплуатация объекта лизинга дает прибыль, необходимую для оплаты лизинговых платежей, а остаток остается арендатору; сокращение потерь, связанных с моральным старением средств производства.

4. Сервисные: арендатор объекта лизинга получает возможность воспользоваться значительными по своему объему сопутствующими сервисными услугами - страхованием, транспортировкой, установкой с гарантией готовности к эксплуатации, профилактикой; расширение услуг, связанных с банкингом  и ростом числа клиентов банковской операций.

5. Учетно-бухгалтерские: расходы по лизингу рассматриваются как текущие затраты со всеми вытекающими последствиями их калькулирования, при этом лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингопользователя, что снижает налогооблагаемую прибыль; предмет лизинга учитывается в балансе лизинговой компании (на этот счет имеются четкие указания в гражданском и налоговом законодательстве многих западных стран) и не учитывается в балансе пользователя.

Кроме того, важны и  такие преимущества:

• производитель материальных ресурсов - активов, предназначенных для    лизинга, значительно расширяет возможности гарантированного сбыта своей   продукции;    
•   лизингопользователь, используя лизинг,  повышает конкурентоспособность, экономит средства, получает скидку на налог.

Преимущества лизинга наиболее полно раскрываются, если провести сравнительный анализ эффективности лизинговых операций и других форм финансирования инвестиций. В этом случае обнаруживается, что:

• выживаемость лизинговой компании обусловлена ценовой конкурентоспособностью и качеством услуг, которые она предоставляет, т.е. цена оборудования будет значительно ниже;
• размер арендной ставки определяется величиной процента, начисляемого арендодателем на сумму основного долга арендатора;
• после истечения срока аренды в соответствии с соглашением о лизинге лизингодатель получает возможность коммерческой реализации объекта лизинга;
• быстрое изменение соотношения курсов национальных валют увеличивает риск лизингодателя.

В том случае, если сильны инфляционные процессы, то лизингодатель  прибегает к использованию страховых  фондов по системе страхования экспортных кредитов.

Участие в лизинговых операциях предоставляет всем их сторонам различные юридические, налоговые  и бухгалтерские четкие права  и нормы, а также накладывает, а также накладывает определенные обязательства. Таким образом, лизинг - эффективное средство сбыта продукции машиностроения и решения инвестиционных проблем, что представляется очень важным с позиции лизингодателя. Для лизингополучателя  активная работа на рынке лизинговых услуг обусловливает оперативное обновление основного капитала, без крупных разовых инвестиций. Кроме того, участие в лизинговых операциях дает возможность представителям  мелкого и среднего бизнеса, испытывающим определенное затруднение в наличных финансовых ресурсах,  производительно использовать необходимое им  новое и новейшее оборудование, не приобретая его в собственность и не прибегая к разорительным кредитам.

Нельзя, однако, не отметить и ряд недостатков, присущих лизингу. К их числу следует отнести:

• операции, связанные с лизингом, отличаются значительной сложностью как по разработке приемлемой схемы, выявлению условий сделки, так и по документальному ее оформлению;
• лизингодатель должен обладать значительным первоначальным капиталом или иметь стабильный источник денежных средств;
• лизингополучатель проигрывает на повышении остаточной стоимости лизингового имущества, в частности из-за инфляции;
• стоимость лизинга выше, чем цена покупки, ссуды (банковского кредита), поскольку риски износа (морального старения) объекта лизинга ложатся на лизингодателя, который закладывает их в стоимость лизинга.

1.3.  Зарубежный опыт лизинга

В большинстве промышленно  развитых стран лизинг стал неотъемлемой частью экономической структуры. В 70-х годах темпы прироста объема лизинговых операций в денежном выражении  находились на уровне 20%, в 80-х - на уровне 15%, что превышает темпы экономического развития большинства стран.

За период с 1988 по 1993 год  объем лизинговых операций в Италии увеличился в три раза, в ФРГ - 2,7, в Японии - 2,5, в Великобритании и США - примерно в 2,4 раза. К 1993 году доля лизинга машин и оборудования в объеме капиталовложений составила в США - 33%, Австралии - 25%, Великобритании - 18%, ФРГ - 10%.

В 1992 году мировой объем  лизинговых инвестиций в машины и  оборудование оценивался в 280 млрд. долларов США, из которых на сами США приходилось долее трети мировых сделок по лизингу в сопоставимых ценах, на Японию - 17,1%, Великобританию и ФРГ - около 4%. В то же время, страны Западной Европы, долгое время скептически относившиеся к лизинговым операциям с конца 70-х годов начинают интенсивно наращивать свою деятельность в этой области. Темпы прироста лизинговых инвестиций в них в настоящее время превышают рост подобных инвестиций в США и Японии.

В настоящее время  лизинговый рынок вполне насыщен. Об этом говорят такие факты, как рост сопутствующих лизингу услуг, постепенное снижение арендных ставок и приближение их к ставкам банковским, практика лизинга все более крупных объектов, частичное переключение лизинговых компаний на другие виды услуг, увеличение объемов международной деятельности лизинговых фирм. Лизинг остается одним из эффективных и привлекательных направлений вложения капитала. Судя по статистическим данным национальных объединений, темпа роста лизинговых сделок в 80-х годах превышали в промышленно-развитых странах темпы экономического развития этих стран. Вновь активизируются по линии лизинга сбытовые организации ведущих компаний - производители товаров и услуг, особенно в информационной и сервисной областях.

Тенденция развития современного лизинга - реализация через него продукции наиболее современных научно-технических отраслей. В 70-х годах лизингу подвергались, главным образом, крупные, дорогостоящие машины и машинные комплексы: суда, самолеты, строительные горнодобывающие машины.  Из товаров, ранее доминировавших в лизинге, в 80-х годах сохранили свои позиции лишь машины и оборудование для обрабатывающей промышленности и транспорт. Эти группы товаров по-прежнему хорошо арендуются, но и здесь произошел сдвиг в сторону новейшей наиболее сложной техники. В структуре лизинга промышленно развитых стран станки с ЧПУ, конвейерные, роботизированные линии и другое промышленное оборудование составляет 15-30%, строительные и транспортные машины - 20-23%.

Лидерство в 80-е годы захватила  вычислительная техника, оборудование для информационных сетей, множительная конторская техника. Ее доля в лизинговом обороте экономически развитых стран выросла с 10 до 30-40%. Обнаруживается общая тенденция к росту в лизинговых сделках товаров сервисной группы.

Правовое регулирование лизинга в западных странах осуществляется по-разному. Отдельное законодательство по лизингу есть в Бельгии, Франции, Италии, ФРГ. Однако в США и Англии лизинговые операции не специальными законодательными актами, а судебными решениями и лизинговой практикой известных компаний (следует отметить, что законы о лизинге имеют всего по 5-8 статей).

В США правовой основой  лизинга является Кодекс внутренних доходов США и Правила проведения лизинговых операций, которые периодически печатает служба налогообложения.

В Англии договор лизинга -  это соглашение долгосрочного  действия, а настоящий договор  лизинга носит название аренды- продажи. При этом включение в текст  договоренности опциона на право  последующей покупки арендованного  оборудования автоматически лишает права называться этому договору договором лизинга.

Договор лизинга признается таким, если:

• он составлен  на срок, не меньший 75% срока амортизации;
• в нем предусмотрена полная или практически полная выплата стоимости оборудования.

Критерии лизинга во Франции:

• оборудование должно быть специально купленным для последующей сдачи в аренду;
• арендатор имеет право купить собственность по окончании срока действия договора по цене, устанавливаемой на момент составления договора;
• опцион на право последующей покупки оборудования является обязательным.

Критерии лизинга в  ФРГ:

• срок контракта - от 40 до 80% срока амортизации;
• стоимость опциона должна соотноситься со стоимостью оборудования.

В Бельгии лизинг реализуется  королевским постановлением от 10 ноября 1967 года. Критерии этого лизинга:

• оборудование должно использоваться арендатором только с профессиональной целью;
• оборудование должно быть специально купленным по заказу будущего арендатора;
• срок аренды должен соотноситься со сроком эксплуатации оборудования;
• арендную плату следует устанавливать так, чтобы вернуть стоимость арендуемого имущества в срок действия договора;
• опцион на право последующей покупки оборудования по остаточной стоимости является обязательным.

Лизинг стал эффективным  фактором интенсивного развития национальных экономик западных стран, повышения их конкурентоспособности на мировом рынке. В ряде восточноевропейских государств, а также в странах «третьего» мира специалисты видят в лизинге путь к завоеванию международных рынков, к возможности реализации продукции национальных и совместных предприятий за свободно конвертируемую валюту. По оценкам некоторых экспертов, к концу нынешнего тысячелетия уже около трети всей произведенной продукции будет поступать в сферу международного обмена, причем значительная часть будет реализовываться благодаря лизинговым контрактам, содержащим элементы лизинга.

РАЗДЕЛ 2

 АНАЛИЗ ЛИЗИНГОВЫХ  ОПЕРАЦИЙ В УКРАИНЕ

2.1.  Правовое регулирование лизинговых отношений

          С того времени как Украина  обрела независимость, в ее действующем законодательстве появилось немало новых правовых институтов, необходимых для сбалансированного экономического положения государства. Одним из них стал лизинг.

К сожалению, в нашей  стране лизинг чаще всего воспринимают как явление экономическое, не обосновывая его правовой природы. Несомненно, этот институт нуждается в подробной правовой регламентации, которая открыла бы перспективы эффективному использованию лизинга в Украине.

Именно поэтому 16 мая 1997 года в Донецке прошел научно-практический семинар «Перспективы развития лизинга в Украине и Донецком регионе», установивший, что в Украине нет практически работающей лизинговой компании, отсутствует законодательная база и опыт осуществления лизинговых операций. Результатом конференции стало решение о создании региональной организации «Лизинговый фонд», которая будет решать задачу создания правовых и финансовых основ для развития института лизинга в Донбассе и Украине.

Кроме того в Киеве  создана всеукраинская ассоциация лизинга «Укрлизинг», целью которой является информационное, методическое и научное содействие развитию лизинга в Украине, внедрение новых рыночных институтов.

По своей правовой природе лизинг относится к такой  форме хозяйственных связей, как  аренда. Эта общепризнанная точка зрения, хотя Закон Украины «Об аренде имущества государственных предприятий и организаций» в его действующей редакции от 14 марта 1995 года не содержит даже самого слова «лизинг».

В то же время, украинский законодатель в Законе Украины «О налогообложении прибыли предприятий» от28 декабря 1994 года впервые дал понятие арендной (лизинговой) операции. Под этим термином нужно понимать «хозяйственную операцию субъекта предпринимательской деятельности (арендодателя), предусматривающую передачу права пользования материальными ценностями другому субъекту предпринимательской деятельности   (арендатору)    на платной основе и на определенный срок» (статья 1).