Методы реструктуризации кредиторской и дебиторской задолжности

      Предоставление и учет предоставленных отсрочек и рассрочек, налоговых кредитов, инвестиционных налоговых кредитов осуще­ствляется Министерством финансов РФ.

Требует отдельного обсуждения проблема реструктуризации фискальной задолженности предприятия в ходе применения к нему процедур банкротства.

Законодательством о банкротстве предусмотрены следующие основные способы реструктуризации кредиторской задолженно­сти предприятия:

•   удовлетворение требований кредиторов в соответствии с гра­фиком погашения задолженности в ходе финансового оздоровле­ния;

•   мораторий на удовлетворение требований кредиторов в про­цедуре внешнего управления;

•    расчеты в соответствии с установленной очередностью и пропорциональностью; списание суммы фискальной задолженно­сти, оставшейся непогашенной в ходе конкурсного производства;

•   изменение сроков и порядка уплаты обязательных платежей, включенных в реестр требований кредиторов, при заключении мирового соглашения.

Все указанные способы применяются и в отношении задолжен­ности предприятия по обязательным платежам. Однако если для процедур внешнего управления и конкурсного производства за­ложенные в них нормы применяются непосредственно, то в про­цедурах финансового оздоровления и мирового соглашения закон о банкротстве содержит лукавую оговорку, что способы реструк­туризации фискальной задолженности должны соответствовать требованиям законодательства о налогах и сборах.

Возможно двоякое толкование этой записи. Можно считать, что реструктуризация фискальной задолженности в процедурах финансового оздоровления и мирового соглашения возможна только в форме отсрочки и рассрочки, налогового кредита либо инвестиционного налогового кредита в соответствии со статьями 64 и 67 части первой Налогового кодекса РФ. Однако можно считать и так, что пока Налоговый кодекс РФ не содержит норм, непосред­ственно регулирующих реструктуризацию фискальной задолжен­ности предприятий в процедурах банкротства, такая реструктури­зация в принципе невозможна. Очевидно, что и та и другая трак­товка предоставляет фискальным кредиторам очевидные преимущества по сравнению с коммерческими кредиторами, что в цивилизованном гражданском праве недопустимо.

Реструктуризация задолженности по банковским кредитам

Обычно при реструктуризации задолженности по банковским кредитам используются следующие основные способы:

•    получение отсрочки или рассрочки платежей по сумме ос­новного долга и (или) процентов;

•    перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные, со сро­ком платежей более чем через один год; может осуществляться как путем пролонгации существующего кредитного договора, так и путем новации соответствующих обязательств;

•    погашение задолженности за счет нового кредита, получен­ного по более низкой процентной ставке.

Очевидно, что возможность использования данных способов реструктуризации задолженности по банковским кредитам в про­цедурах банкротства крайне проблематична в связи с отсутстви­ем необходимого уровня кредитоспособности предприятия. Одна­ко умело построенный переговорный процесс и маячащая на го­ризонте перспектива перехода к конкурсному производству иногда позволяют добиться необходимого результата.

На сегодня широко используются несколько стандартных схем реструктуризации.

Первый вид реструктуризации – это увеличение срока кредитования. Правда, здесь есть свои ограничения. Увеличение срока кредитования возможно на срок не более, чем предусмотренный программой кредитования по продукту. Например, максимальный срок кредитования на приобретение авто составляет 7 лет, а у заемщика кредит оформлен на 5 лет. Соответственно, он может продлить срок кредитования на 2 года, и таким образом уменьшить ежемесячные платежи.

Второй вид реструктуризации – отсрочка выплат по телу кредита или кредитные каникулы. Каждый банк предлагает свой вариант такой программы – иногда отсрочка возможна на срок до шести месяцев, но чаще всего – не более трёх.

Отсрочка погашения кредита с его пролонгацией на более длительный срок, как правило, не применяется, и может быть исключением только в том случае, если клиент планирует продать какое-либо свое имущество, либо получить доход в сумме кредита через определенное время и это подтверждается документально.[5]

Плюсы для клиента очевидны - ему дается возможность более «размеренно» гасить кредит и уложиться в сроки, у банка не возникает дополнительной просроченной задолженности, на которую нужно создать резерв. При этом проценты по кредитам платятся ежемесячно, банк не дает отсрочки в их погашении.

Широко известна и схема перехода на другой график погашения – на аннуитет или наоборот. Часто банки применяют комбинированные программы – все зависит от желания учреждения идти навстречу клиенту и индивидуальности подхода.

По словам банковских специалистов, самый популярный способ реструктуризации кредита – увеличение срока кредита. «Говоря об эффективности инструментов, мы констатируем лидерство за увеличением срока кредита (50% всех сделок) При этом следует отметить, что увеличение срока кредита целесообразно, если количество неоплаченных платежей по действующему графику не превышает 180, в противном случае инструмент дает только эффект увеличения переплаты процентов без уменьшения платежной нагрузки».[6]

В последнее время появились еще несколько форм реструктуризации для заемщиков, столкнувшихся с финансовыми проблемами, – это уменьшение процентной ставки. Это выгодный вариант для клиента, который дает возможность сэкономить. Но в то же время этот вариант невыгоден для банка, так как банк платит за привлеченные ресурсы и эта плата также выражается в процентном соотношении, ниже которого банк просто не может установить процентную ставку по кредитам.

Обычно, по окончании срока, ставка увеличивается, чтобы компенсировать банку недополученную прибыль.

  Говоря о реструктуризации долгов, следует различать понятия «реструктуризация долгов» и «кредитная амнистия». Многие считают эти понятии тождественными, однако это не совсем так.

Кредитная амнистия —это избавление заемщика от проблем в будущем, связанных с занесением данных о платежной дисциплине должника в базу данных кредитных историй. В целом добросовестный и платежеспособный клиент оказывается в одном массиве со злостными неплательщиками и в будущем не сможет рассчитывать на получение кредита. Это невыгодно всем — и заемщику (по понятным причинам), и отказывающему в кредите банку, который, обращаясь к базе кредитных историй, не может отделить его от злостных неплательщиков и в итоге теряет ценного клиента. Амнистия в данном случае и предоставляет возможность либо изменить тип записи по категории временно неплатежеспособных граждан (что позволит отделить их от общей массы), либо вовсе удалить «порочащие» заемщика записи. Конечно, в отличие от локальных реструктуризационных предложений амнистия требует государственного вмешательства и регулирования.[7]

Преимущества реструктуризационных инструментов очевидны для всех. Для заемщиков, которым позволяют в максимально щадящем режиме пережить трудные времена и сохранить положительную кредитную историю. Для банков, решающих проблему собственной ликвидности и сохранения качественной клиентской базы.

Реструктуризация задолженности по оплате труда

Действующее законодательство не предусматривает каких-либо принудительных схем реструктуризации накопленных долгов по заработной плате. Однако это не исключает возможности прове­дения такой реструктуризации на основе договоренности работо­дателя и работников предприятия.

В практике наиболее часто встречается такой способ реструк­туризации задолженности по оплате труда, при котором работо­датель обязуется своевременно и в установленном объеме выпла­чивать работникам текущую заработную плату при том, что на­копленные долги с согласия работников предприятия будут выплачены им в рассрочку в течение определенного промежутка времени. Однако этот способ имеет существенный недостаток: он приводит к формальному увеличению сроков задержки выплаты заработной платы, что может повлечь за собой применение соот­ветствующих санкций в отношении руководителя предприятия.

1.3 План реструктуризация задолженности

Реструктуризация задолженности, теоретические и технические подробности которой были описаны выше, может обеспечить компании необходимую передышку. Однако нужно понимать, что сама по себе она не способна вернуть рентабельность нежизнеспособному бизнесу. Это диктует необходимость провести серьезный предварительный анализ (по направлениям, указанным в начале статьи). В конечном счете анализ призван ответить на вопрос, стоит ли вообще затевать реструктуризацию долга.

Как правило, реструктуризация долга оправдана только при согласовании и осуществлении мер по реорганизации всей хозяйственной деятельности должника (операционной реструктуризации). Последняя направлена на преодоление причин, приведших к невозможности обслуживать долг, и включает меры по сокращению издержек, улучшению управления денежными средствами и оборотным капиталом, закрытию нерентабельных производств, сокращению штатов, смене руководства и структуры управления, совершенствованию управленческой отчетности и внутреннего контроля и т.д. Если же ничего из этого не предпринимается, то чаще всего компания через некоторое время вновь оказывается неспособной выполнить свои обязательства. А на повторную реструктуризацию долга кредиторы обычно не соглашаются.

Работа по операционной реструктуризации должна быть тщательно спланирована. Обычно она включает несколько этапов.

Первоначальная стабилизация. Прежде всего, речь идет о мерах по преодолению нехватки денежных средств. К ним относится жесткое бюджетирование, отказ от непервоочередных расходов, сокращение штатов, управление оборотным капиталом. Эти меры, вполне вероятно окажутся болезненными, но без них у компании вообще может не быть будущего. Параллельно идет работа по восстановлению доверия и выстраиванию отношений с заинтересованными сторонами (кредиторами, акционерами,поставщиками, клиентами, сотрудниками, государственными органами и т.д.).

Разработка комплексного плана реструктуризации, осуществляется одновременно со стабилизацией положения. Рассматриваются вопросы стратегии, операционной деятельности (бизнес-процессы, технологии, капиталовложения, внутренний контроль, системы управленческой информации и т.д.) и кадровые вопросы, которые крайне важны. Во-первых, прежнее руководство предприятия–должника почти всегда нуждается, как минимум, в усилении. А во-вторых, в период болезненных преобразований исключительно важно поддерживать мотивацию персонала на должном уровне.

Наконец, план оформляется в виде единого документа, являющегося руководством к действию и инструментом контроля. Этот документ должен содержать перечень конкретных действий, указание сроков и ответственных лиц. Важная часть плана — финансовые прогнозы, основанные на ряде «ключевых показателей деятельности». Кроме того, должны быть составлены планы чрезвычайных мер на случай, если заложенные в прогнозы предположения не удастся выполнить (к примеру, не будет достигнут запланированный рост продаж).

В процессе выполнения плана реструктуризации главное— контроль. Для этого опять же используется система «ключевых показателей деятельности», и любое отклонение их фактических значений от прогнозных (скажем, по ценам на сырье или по портфелю новых заказов) — повод для корректировок.

II. Реструктуризация кредиторской и дебиторской задолженности

2.1 Методы реструктуризация задолженности перед поставщиками и подрядчиками

Самая   большая  по величине  кредиторская   задолженность  у российских предприятий приходится на долги перед  поставщиками  и подрядчиками за товары, материалы, предоставленные услуги, которые были уже выполнены, но до сих пор не оплачены. На февраль месяц 2011 года она составляла 846,5млрд. рублей, против 71,0 млрд.рублей задолженности перед бюджетом.[8] Рассмотрим способы реструктуризации кредиторской задолженности перед поставщиками и подрячиками.

Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчи­ками (коммерческая кредиторская задолженность) может быть реструктурирована самыми различными способами, условия ко­торых определяются сторонами самостоятельно и исключительно на добровольной основе, если иное не предусмотрено законода­тельством.

К способам реструктуризации кредиторской задолженности, предусмотренным Гражданским законодательством РФ, относятся новация, уступка права требования (цессия), перевод долга, зачет, отступное и секьюритизация.

Новация. Новация предполагает замену существующего обязательства на новое между теми же лицами в целях прекращения первого. Например, одна компания выполнила работы по договорам подряда на сумму 500 тыс. руб. Когда подошло время расплачиваться, заказчик заключил с подрядчиком соглашение, по которому выполненные работы должны были оплачиваться поставкой какого-то товара, например угля. Согласуются ассортимент, количество, качество товара, сроки и порядок поставки, санкции за срыв этих сроков. Таким образом, произошла новация денежного обязательства в обязательство поставить партию угля.

Основное требование к новации следующее: по новому обязательству должник и кредитор те же, что и прежде. Но иногда стороны начинают придумывать самые несуразные конструкции. В результате бывает трудно определить, как и из чего возникло новое обязательство. В итоге договоры не содержат необходимых реквизитов, не отражают фактических отношений либо из их текстов вообще непонятно, на каком основании возникло то или иное обязательство. Кстати, если позднее по поводу новации начнется спор, который будет передан на рассмотрение суда, то участник сделки, ссылающийся на новацию, должен доказать свои доводы. Такими доказательствами могут стать договора, переписка сторон, различные акты, составленные сторонами, платежные документы и пр.