Раскрыть методы комплексной оценки хозяйственно-финансовой деятельности

Значимость факторов, включаемых  в корреляционную модель, оценивается по критерию  

Стьюдента,  а  адекватность  уравнения  регрессии  -  с  помощью  критерия  Фишера,  средней ошибкой аппроксимации, коэффициентов корреляции и детерминации.   

При  разработке  корреляционной  модели  не  рекомендуется  включать  взаимосвязанные факторы (если коэффициент парной корреляции между ними больше 0,85), а также  факторы, связь которых с результативным показателем носит функциональный характер. 

 Дисперсионный  анализ: 

Дисперсионный анализ – это статистический метод, позволяющий  подтвердить или опровергнуть гипотезу о том, что две выборки данных относятся к одной генеральной  совокупности. Применительно к анализу  деятельности предприятия можно  сказать, что дисперсионный анализ позволяет определить, к одной  и той же совокупности данных или  нет относятся группы разных наблюдений.  

Дисперсионный анализ часто используется совместно с  методами группировки. Задача его проведения в этих случаях состоит в оценке существенности различий между группами. Для этого определяют групповые  дисперсии σ21 и σ22, а затем по статистическим критериям Стьюдента  или Фишера проверяют значимость различий между группами. 

Кластерный анализ: 

Кластерный анализ – один из методов многомерного анализа, предназначенный для группировки (кластеризации) совокупности, элементы которой характеризуются многими  признаками. Значения каждого из признаков  служат координатами каждой единицы  изучаемой совокупности в многомерном  пространстве признаков. Каждое наблюдение, характеризующееся значениями нескольких показателей, можно представить  как точку в пространстве этих показателей, значения которых рассматриваются  как координаты в этом многомерном  пространстве. 

Основным критерием  кластеризации является то, что различия между кластерами должны быть более  существенны, чем между наблюдениями, отнесенными к одному кластеру. 

Процесс кластеризации, как и процедуры регрессионного анализа, достаточно трудоемок, его  целесообразно выполнять на компьютере. 

Методы обработки  пространственно-временных совокупностей  показателей: 

Необходимость использования  пространственно-временных показателей  обусловлена следующими основными  причинами. Во-первых, очевидно, что  такая совокупность более информативна по сравнению с пространственной или временной совокупностями. Во-вторых, для реализации одного из распространенных методов анализа – корреляционно-регрессионного анализа – нужна совокупность достаточного объема. В экономике  достичь этого удается не всегда. В-третьих, статистики, характеризующие  закономерности, выявленные в результате обработки пространственно-временных  совокупностей показателей. 

Аналитическая обработка  подобных информационных массивов осуществляется с помощью специальных методов, которые мы условно назовем статистическими  методами обработки пространственно-временных  совокупностей показателей. 

Для количественной обработки пространственно-временных  структур в экономической статистике разработан ряд методов. 

Метод предварительного усреднения данных заключается в  следующем: усредняются исходные данные по каждому показателю и каждому  объекту. 

Метод объекто-периодов (заводо-лет) используется, когда исследуемая совокупность мала по объему: в этом случае весь массив данных рассматривается как одна совокупность, единицами которой являются так называемые «объекто-периоды». Далее проводится корреляционно-регрессионный анализ. 

Метод усреднения параметров одногодичных уравнений регрессии  предусматривает построение уравнения  регрессии для каждого года. 

Ковариационный анализ, сочетающий свойства дисперсионного анализа, предназначенного для изучения влияния  на результативный признак качественных признаков, и регрессионного анализа, предназначенного для изучения влияния  на результативный признак количественных признаков. 

Все методы этой группы достаточно трудоемки с позиции, как информационного обеспечения, так и алгоритмов расчета, поэтому  они рекомендуются к применению в тематическом анализе. 

Методы финансовых вычислений: 

Финансовые вычисления, базируются на понятии временной  стоимости денег, являются одним  из краеугольных элементов финансового  анализа и используются в различных  его разделах.   

Временная ценность денег: 

Переход к рыночной экономике на предприятиях как реального, так и финансового секторов сопровождается появлением некоторых новых видов  деятельности, имеющих для благополучия предприятия принципиальный характер. К  их числу относится задача эффективного вложения денежных средств. В условиях централизованно планируемой экономики  на уровне обычного предприятия такой  задачи практически не существовало. Денежные ресурсы предприятия жестко лимитировались прямыми или косвенными методами. Ситуация резко изменилась в последние годы. Можно выделить, как минимум шесть основных моментов: 

- были упразднены  многие ограничения, в частности,  нормирование оборотных средств,  что автоматически исключило  один из основных регуляторов  величины финансовых ресурсов  на предприятии. 

- кардинальным образом  изменился порядок исчисления  финансовых результатов и распределения  прибыли. С введением новых  форм собственности стало невозможным  изъятие прибыли в бюджет волевым  методом, как это делалось в  отношении государственных предприятий,  благодаря чему у предприятий  появились свободные денежные  средства. 

- произошла существенная  переоценка роли финансовых ресурсов. 

- появились принципиально  новые виды финансовых ресурсов, в частности, возросла роль  денежных эквивалентов, в управлении  которыми временной аспект имеет  решающее значение. 

- произошли принципиальные  изменения в вариантах инвестиционной  политики. 

- в условиях свойственной  переходному периоду финансовой  нестабильности, проявляющейся в  устойчиво высоких темпах инфляции  и снижении объемов производства, стало невыгодным хранить свои  деньги даже в государственном  банке. Многие предприятия на  своем опыте познали простую  истину: в условиях инфляции денежные  ресурсы, должны обращаться , и по возможности быстрее. 

Таким образом, деньги приобретают еще одну характеристику - временную ценность. Этот параметр можно рассматривать в двух аспектах: связан с обесценением денежной наличности в течением времени; связан с обращением капитала. 

Операции наращивания  и дисконтирования: 

Логика построения основных алгоритмов достаточно проста и основана на следующей идее. Простейшим видом финансовой сделки является однократное  предоставление в долг некоторой  суммы PV с условием, что через  некоторое время t будет возвращена большая сумма FV. Как известно, результативность подобной сделки может быть охарактеризована двояко: либо с помощью абсолютного  показателя- прироста ( FV-PV), либо путем расчета некоторого относительного показателя. Абсолютные показатели чаще всего не подходят для подобной оценки ввиду их несопоставимости а пространственно-временном аспекте. Поэтому пользуются специальных коэффициентом- ставкой. 

В любой простейшей финансовой сделке всегда присутствуют три величины, две из которых заданы, а одна является искомой. 

Процесс, в котором  заданы исходная сумма и ставка (процентная или учетная), в финансовых вычислениях  называется процессом наращивания, искомая величина - наращенной суммой, а используемая в операции ставка – ставкой наращивания. Процесс, в котором заданы ожидаемая в  будущем к получению (возвращаемая) сумма и ставка, называется процессом  дисконтирования, искомая величина- приведенной суммой, а используемая в операции ставка – ставкой дисконтирования. В первом случае речь идет о движении денежного потока от настоящего к будущему, во втором- о движении от будущего к настоящему. 

Процентные ставки и методы их начисления: 

Ссудозаемные операции, составляющие основу коммерческих вычислений, имеют давнюю историю. Именно в этих операциях и проявляется прежде всего необходимость учета временной ценности денег. Несмотря на то что в основе расчетов при анализе эффективности ссудозаемных операция заложены простейшие на первый взгляд схемы начисления процентов, эти расчеты многообразны ввиду вариабельности условий финансовых контрактов в отношении частоты и способов начисления, а так же вариантов предоставления и погашения ссуд. 

Понятие простого и  сложного процента. 

Предоставляя свои денежные средства в долг, их владелец получает определенный доход в виде процентов, начисляемых по некоторому алгоритму в течение определенного  промежутка времени. Поскольку стандартным  временным интервалом в финансовых операциях является 1 год, наиболее распространен вариант, когда процентная ставка устанавливается в виде годовой  ставки, подразумевающей однократное  начисление процентов по истечении  года после получения ссуды. Известны две основные схемы дискретного  начисления: 

- схема простых  процентов; 

- схема сложных  процентов. 

Схема простых процентов  предполагает неизменность базы, с  которой происходит начисление. 

По схеме сложного процента очередной годовой доход  исчисляется не с исходной величины инвестированного капитала, а с общей  суммы, включающей также и ранее  начисленные и невостребованные инвестором проценты. В этом случае происходит капитализация процентов  по мере их начисления, т.е. база, с которой  начисляются проценты, все время  возрастает. 

Таким образом, в  случае ежегодного начисления процентов  для лица, предоставляющего кредит: 

- более выгодной  является схема простых процентов,  если срок ссуды менее одного  года; 

- более выгодной  является схема сложных процентов,  если срок ссуды превышает  один год; 

- обе схемы дают  одинаковые результаты при продолжительности  периода 1 год и однократном  начислении процентов. 

Внутригодовые процентные начисления. 

В практике финансовых операций нередко оговаривается  не только величина годового процента, но и количество периодов начисления процентов. В этом случае расчет ведется  по формуле сложных процентов  по подынтервалам и по ставке, равной пропорциональной доле исходной годовой ставки.  

Одно из характерных  свойств наращивания по простым  процентам заключается в том, что наращенная сумма не изменяется с увеличением частоты начислений простых процентов. 

Начисление процентов  за дробное число лет. 

Достаточно обыденными являются финансовые контракты, заключаемые  на период, отличающийся от целого числа  лет. В этом случае проценты могут  начисляться одним их двух методов: 

            По схеме сложных процентов: 

Fn=P*(1+r)w+f;                                                        (8.9) 

            По смешанной схеме: 

Fn= P*(1+r)w*(1+f*r),                                                         (8.10) 

где w- целое число  лет; 

f- дробная часть  года. 

Встречаются финансовые контракты, в которых начисление процентов осуществляется по внутригодовым подпериодам, а продолжительность общего периода действия контракта не равна целому числу подпериодов. В этом случае также возможно использование двух схем: 
 

Непрерывное начисление процентов. 

Все рассмотренные  ранее начисляемые проценты называются дискретными, поскольку их начисление осуществляется за фиксированный промежуток времени. Уменьшая этот промежуток (период начисления) и увеличивая частоту  начисления процентов, в пределе  можно перейти к так называемым непрерывным процентам. 

Чтобы отличить непрерывную  ставку от обычной (дискретной), вводят специальное обозначение непрерывной  ставки- δ и называют ее силой роста. Таким образом, формула для нахождения наращенной суммы за n лет при непрерывном начислении процентов принимает вид: Fn=P*eδ*n 

Эффективная годовая  процентная ставка. 

Различными видами финансовых контрактов могут предусматриваться  различные схемы начисления процентов. Как правило, в этих контрактах оговаривается  номинальная процентная ставка, обычно годовая. Эта ставка, во-первых, не отражает реальной эффективности сделки и, во-вторых, не может быть использована для сопоставлений. Для того чтобы обеспечить сравнительный  анализ эффективности таких контрактов, необходимо выбрать некий показатель, который был бы универсальным  для любой схемы начисления. Таким  показателем является эффективная  годовая ставка. Эффективная ставка зависит от количества внутригодовых  начислений, причем с ростом числа  начислений сложных процентов она  увеличивается. Кроме того, для каждой номинальной ставки можно найти  соответствующую ей эффективную  ставку.