Управление оборотным капиталом

Федеральное агентство по образованию Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Южно-Уральский государственный университет»

Факультет «Экономика и предпринимательство»

Кафедра «Экономика фирмы и рынков»

УПРАВЛЕНИЕ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ

ПОЯСНИТЕЛЬНАЯ ЗАПИСКА К КУРСОВОЙ РАБОТЕ

по дисциплине «Управление капиталом»

ЮУрГУ– 080502.2011.047.ПЗ КР

Нормоконтролер,                                                                                        Руководитель,

доцент,  к.э.н.                                                                         доцент, к.э.н.

_____________М.И. Раскатова                                              ____________М.И. Раскатова

_____________________2011 г.                               ____________________2011 г.

                                                                                                                    Автор работы

                                                                                                                    студент группы ЭиП-505

                                                                                                                    ______________П.Е. Воробьев

                                                                                                                    ____________________2011 г.

                                                                                                                    Работа  защищена

                                                                                                                    с оценкой (прописью, цифрой)

                                                                                                                    _________________________

                                                                                                                    ____________________2011 г.

Челябинск 2011

АННОТАЦИЯ

В курсовой работе рассмотрен процесс разработки рациональной политики формирования и финансирования оборотных средств, целью которого является определение оптимального соотношения между рентабельностью деятельности организации и уровнем риска. Помимо финансирования оборотного капитала, рассмотрены вопросы управления его основными элементами: дебиторской задолженностью, денежными средствами и ценными бумагами, запасами. 

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ              4

1 ФИНАНСИРОВАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА              6

2 ОПИСАНИЕ ПРЕДОСТАВЛЯЕМЫХ УСЛУГ              11

3 АНАЛИЗ СИТУАЦИИ В ОТРАСЛИ              15

4 Конкурентные преимущества              16

Заключение              19

Библиографический список              20

ВВЕДЕНИЕ

Оборотные активы составляют существенную долю всех активов предприятия. От умелого управления ими во многом зависит успешная предпринимательская деятельность хозяйственного объекта. Управление оборотными активами занимает особое место в работе финансового менеджера, поскольку является постоянным, ежедневным и непрерывным процессом.

Выделяют следующие укрупненные компоненты оборотных активов, имеющие значение в системе финансового менеджмента: производственные запасы, дебиторская задолженность, денежные средства и их эквиваленты. Как и в отношении других объектов управления, входящих в сферу интересов финансового менеджера, речь идет не о предметно-вещественном составе оборотных активов, а о политике оптимального управления вложениями в эти активы.

Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивое финансовое состояние, перебои в производственном процессе и, как следствие, снижение объема производства и прибыли. В свою очередь, завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты по расширению производства. Замораживание средств (собственных и заемных) в любом виде, будь то складские запасы готовой продукции или приостановленное производство, излишние сырье и материалы, обходятся предприятию очень дорого, так как свободные денежные средства можно использовать более рационально для получения дополнительного дохода.

На предприятии определение потребности в оборотных средствах должно быть увязано со сметой затрат на производство и производственным планом предприятия. В нем следует обосновывать выпуск конкретных видов продукции в нужном количестве и в определенные сроки.

Несмотря на нестабильность хозяйственных связей, ненадежность поставщиков, трудности приобретения качественного сырья и комплектующих изделий, в производственном плане должны быть отработаны вопросы, от которых зависят обеспечение производства и потребность в оборотных средствах. Задачи значительно упрощаются, если своевременно заключены хозяйственные договоры и определены все условия поставок (цены на товарно-материальные ценности, размеры поставляемых партий, условия и формы расчетов и др.). Если с поставщиками уже сложились хозяйственные связи, то условия и периодичность поставок товарно-материальных ценностей, их оплаты несложно учесть при расчете потребности в оборотных средствах.

       Одновременно с определением круга поставщиков составляется полный перечень видов сырья, основных и вспомогательных материалов, топлива, МБП, запасных частей, при необходимости предусматривается использование тары – покупной или собственного производства, разовой или оборотной (возвратной).

       В завершающей части производственного плана отражается возможные производственные затраты по выпуску продукции, определяющие в сумме производственную себестоимость продукции. Именно величина производственных затрат лежит в основе определения потребности в оборотных средствах.

       Актуальность данной темы обусловлена тем, что оптимизация и состояние оборотных средств напрямую связана с эффективной работой предприятия и с тем, получит ли предприятие прибыль. Для того чтобы эффективно управлять оборотными активами, нужно рассматривать их в целом и, что наиболее важно, в разрезе отдельных статей.

1 ФИНАНСИРОВАНИЕ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА

В компанию «Мир», владеющую магазинами рыночной торговли компьютерами был принят новый финансовый менеджер. Прежде всего, он решил разработать рациональную политику формирования и финансирования оборотных средств и определил три потенциальных альтернативных стратегии:

1.  Стратегия «Тощий и скупой» (ТС), характеризующаяся минимальной сумой оборотных средств и широким использованием краткосрочных кредитов;

2.  Стратегия «Жирный кот» (ЖК), характеризующаяся высоким уровнем оборотных средств и опирающаяся на долгосрочные кредиты;

3.  Стратегия «Промежуточный вариант» (ПВ), представляющая собой комбинацию двух предыдущих стратегий.

Менеджер составил баланс компании при выборе той или иной стратегии:

Таблица 1.1 – Баланс компании

Предположим, что ставка по краткосрочным кредитам составит 6%, а по долгосрочным - 8%, независимо от выбранной стратегии. Переменные затраты составляют 70% объема реализации независимо от выбранной стратегии. Но постоянные затраты будут увеличиваться с ростом размеров оборотных средств ввиду увеличения затрат на хранение и расходов по страхованию. Ежегодный объем постоянных затрат представлен в таблице 1.2.

Таблица 1.2 – Ежегодный объем постоянных затрат

Поскольку стратегия формирования оборотных средств отражается на способности компании реагировать на изменение спроса на свою продукцию, ожидаемый объем реализации неодинаков при различных экономических ситуациях, что и представлено в таблице 1.3.

Таблица 1.3 – Ожидаемый объем реализации при различных экономических ситуациях