Использование средств информационных технологий при оценке использования иностранных инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Ноября 2011 в 21:08, курсовая работа

Описание

Электронная таблица EXCEL является одним из наиболее популярных пакетов программ, предназначенных для создания табличных документов. Система обладает мощными вычислительными возможностями, великолепными средствами составления деловой графики, обработки текстов, ведения баз данных. Кроме того, EXCEL обладает расширенным набором финансовых функций, облегчающих решение данной задачи.
В данной работе рассмотрены теоретические аспекты анализа инвестиционных проектов, а также практическая реализация АРМ работника инвестиционного отдела на базе электронной таблицы EXCEL.

Содержание

Введение…………………………………………………………………………………………..3
1. Теоретическая часть……………………………………………………………………………3
Основные понятия………………………………………………………………………………..3
Виды иностранных инвестиций………………………………………………………………….5
Постановка проблемы…………………………………………………………………………….5
Взаимодействие российского и иностранного капитала.
Привлечение частных иностранных средств……………………………………………………7
Привлечение государственных иностранных средств………………………………………….7
Иностранные инвестиции в нефинансовый сектор.
Внедрение иностранных компаний на российский рынок……………………………………..8
2. Практическая часть…………………………………………………………………………….10
Задача выбора инвестиционных проектов………………………………………………………10
Формирование рискового международного инвестиционного портфеля (по Г.Марковицу) (теория)…………………………………………………………………………………………….21
Формирование рискового международного инвестиционного портфеля (по Г.Марковицу) (практика)………………………………………………………………………………………….24
Заключение………………………………………………………………………………………...26
Список используемой литературы……………………………………………………………….26

Скачать (1.29 Мб) Сколько стоит заказать работу?
Работа состоит из  1 файл

КУРСОВАЯ РАБОТА..doc

— 1.63 Мб (Скачать документ)

    1.7.2 В других клетках матрицы (табл. 2) представлены значения ковариаций (Gij), которые связаны дисперсиями следующим соотношением (2):

    

                                                                      (2)

    где βij - коэффициент корреляции доходностей ЦБ i и j (-1,0 < βij < <+1,0);

    Gi, Gj - дисперсии ЦБ i и j;

    1.7.3. Дисперсии ЦБ, приведенные по диагонали матрицы, получены по той же формуле (2), имея в виду, что коэффициент корреляции доходности ЦБ с самой собой равен +1, т. е.:

    1.7.4 При желании и наличии матрицы  ковариаций можно вычислить значения  корреляции между доходностями  ЦБ, учтённые при составлении  матрицы. При этом используется выражение (3), производное от (2):

                                                                                  (3)

Пример для  ЦБ "А" и ЦБ "Б":

=187 : (12,08 * 29,22) = 187 : 352,98 = + 0,53.

    1.8 Доходность портфеля, составленного из N видов ЦБ (dp, %) определяется по выражению (4):

                                                                                          (4)

где - ожидаемая доходность портфеля;

    - стоимостная доля ЦБ i-го вида (сумма равна единице) в портфеле, доли единицы;

    - ожидаемая доходность ЦБ, %

    - количество видов ЦБ в  портфеле, единиц. 

    1.9. Пример определения доходности портфеля из трёх видов ЦБ, характеризуемых стоимостными долями видов: А (Альфа) – 0,21; Б (Бета) – 0,17; В (Веды) – 0,62 и доходностями: А – 12,5%; Б – 8,7%; В – 13,0%, приводятся ниже:

     = 0,21 * 12,5 + 0,17 * 8,7 + 0,62 * 13,0 = 2,63 + 1,48 + 8,06 = 12,17%.

    В отличие от формулы (1) обозначение  ЦБ в формуле (4) сквозное, одинарное: i .

    

    1.10. Пример определения риска портфеля, характеризуемого матрицей ковариаций, приведённой в таблице 2, и имеющего структуру, отраженную в п. 1.9, приведется ниже:  

= [(0,21 • 0,21 •  146) + (0,21 • 0,17 • 187) + (0,21 • 0,62 •  145) +  (0,17 • 0,21 • 187) + (0,17 • 0,17 • 854) + (0,17 • 0,62 • 104) + (0,62 • 0,21 • 145) + (0,62 • 0,17 • 104) + 0,62 - 0,62 - 289)]   = [6,44 + 6,68 + 18,88 + 6,68 +  +24,68 + 10,96 + 18,88 + 10,96 + 111.09] = 215,25 = 14,67%. 

    1.11. При практических расчетах по  формулированию структуры инвестиционного портфеля количество собственно угловых структур уменьшается и рис. 1 приобретает вид, приведенный на рис. 3.

Рис. 3. Прикладная схема допустимого и эффективного множеств Марковица: линия EG-SH представляет эффективное множество структур портфеля; поле фигуры – допустимое множество. 

Формирование  рискового международного инвестиционного  портфеля

(по  Г. Марковицу) (практика)

Доходность, вида ЦБ, % Желаемая  доходность портфеля, %        
А Б В        
18,4 10,3 12,5 14,7        
               
Доходность, вида ЦБ,%          
1 (б. А) 2 (б. В) 3 (б. Б)          
18,4 12,5 10,3          
               
Обозначение вида   Обозначение вида ЦБ      
1 (б. Б) 2 (б. В) 3 (б. А)      
1 (б. Б) 854 104 187      
2 (б. В) 104 289 145      
3 (б. А) 187 145 146      
               
Доходность dC(1)p=X(1)*ER= 13,80          
            Вектор  весов
  0,22   18,4       0,22
  0,78 * 12,5     X(1)= 0,78
  0,00   10,3       0,00
               
Показатель  риска              
rC(1)p=X(1)*VC= 15,90            
               
Доходность 2 dC(2)p=X(2)*ER= 10,65          
            Век. в. д/маяч.т.
  0,00   18,4       0,00
  0,16 * 12,5     X(2)= 0,16
  0,84   10,3       0,84
               
Показатель  риска              
rC(2)p= 12,22            
               
Доходность 3 dC(3)p=X(3)*ER= 10,32          
            Вект 1/2 весов
  0,00   18,4       0,00
  0,01 * 12,5     X(3)= 0,01
  0,99   10,3       0,99
               
Показатель  риска              
rC(3)p= 12,08            
               
Определение параметров промежуточной точки  эффективного множества, находящиеся  между С(1)иС(2)
1.Определение  вектора весов:            
  0,22     0,00      
X(C(1))= 0,78   X(C(2))= 0,16      
  0,00     0,84      
               
      0,6*0,22 0,13    
X(П(1)) = 0,6*X(C(1)) + 0,4*X(П(C(2)) = 0,6*0,78+0,4*0,16          = 0,53    
      0,4*0,84 0,34    
               
Доходность (П(1))                 dП(1)p=X(П(1))*ER= 12,52        
               
Показатель  риска              
rП(1)p= 13,99            
               
Определение параметров промежуточной точки  эффективного множества, находящиеся  между S и С(1)
1.Определение  вектора весов:            
  0,22     1,00      
X(C(1))= 0,78   X(S)= 0,00      
  0,00     0,00      
               
      0,5*0,22+0,5*1,00 0,61    
X(П(2)) = 0,5*X(C(1)) + 0,5*X(S) = 0,5*0,78                        = 0,39    
      0,00 0,00    
               
Доходность (П(2))                 dП(2)p=X(П(2))*ER= 16,10        
               
Показатель  риска              
rП(2)p= 20,28            
               
Формирование  эффективной структуры портфеля исходя из ведущих параметров dp = 14,7%; rp = 17,4%
Обозначения точек C(1) C(T) П(2)        
Доходности  точек 0,00 0 0,00        
Определение долей весов сложных "маячных" портфелей в искомом 14,7-13,8=0,9 - 16,1-14,7=1,4        
1-[0,9:(0,9+1,4)]=0,61 - 1-[1,4:(0,9+1,4)]=0,39        
             
       
       
       
               
Структура портфеля с требуемыми ведущими параметрами (ветор весов) имеет вид:
               
    0,61*0,22+0,39*0,61 0,37      
X(C(Tp)) = 0,61*X(C(1)+0,39*X(П(2))= 0,61*0,78+0,39*0,39            = 0,63      
    0,61*0,00+0,39*0,00 0,00      
               
Проверка  доходности портфеля:          
               
               
dp =X(C(Tp))*ER= 14,7            
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение.

    Привлечение в широких масштабах иностранных инвестиций в российскую экономику преследует долговременные стратегические цели создания в России цивилизованного, социально ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных форм собственности, но и интернационализацию рынка товаров, рабочей силы и капитала.

    Выполнение  этих задач невозможно без создания в России нормально функционирующей полноценной рыночной экономики. В свою очередь создание экономики невозможно без вмешательства государства в отдельные ее сферы, такие как создание нормативной базы и установление "правил игры", регламентация сфер, куда в первую очередь необходимы инвестиции и  создание наиболее благоприятного инвестиционного климата в этих отраслях, развитие транспорта, связи и прочей инфраструктуры, заключение международных договоров для оптимизации процесса размещения иностранных инвестиций на межгосударственном уровне.

    Выполнение  всех этих задач невозможно без осознания  необходимости использования привлеченного иностранного капитала для решения наших внутренних задач. Безработица, "примитивизация" экспорта, снижение производительности труда и пр. - все эти проблемы частично можно решить за счет импорта капитала. Не нужно бояться инвестиций – их разумное использования значительно поможет нам для решения наших проблем в экономике.

    Для автоматизации расчетов показателей может применяться прикладное программное обеспечение на основе электронной таблицы EXCEL (АРМ инвестиционного отдела банка). 
Электронная таблица EXCEL является одним из наиболее популярных пакетов программ, предназначенных для создания табличных документов. Система обладает мощными вычислительными возможностями, великолепными средствами составления деловой графики, обработки текстов, ведения баз данных. Для оценки эффективности инвестиционных проектов динамическими методами необходимо использование сложных финансовых функций EXCEL, таких как, НПЗ для расчета показателя NPV и ВНДОХ для расчета показателя IRR. 

Список  используемой литературы

1. Маренков Николай Леонидович

    Основы управления инвестициями: Учебник. – М.: Едиториал  УРСС, 2003. – 480 с. 

2. Минько А.А.

    Принятие решений  с помощью Excel. Просто как дважды два. / А. А. Минько. – М.: Эксмо, 2007. – 240 с. 

3. Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ». 

4. Кожухар

Информация о работе Использование средств информационных технологий при оценке использования иностранных инвестиций