Анализ финансово – экономической деятельности ОАО «Связной Урал»

 

   Наибольший удельный вес заемного капитала составляет кредиторская задолженность 82,13%, но необходимо учитывать в отчетном периоде их доля сократилась на 98,58%, что говорит о положительной тенденции для предприятия.

 Для обеспечения приемлемого уровня ликвидности и финансовой устойчивости необходимо, чтобы за счет собственных средств предприятия были профинансированы наименее ликвидные активы. К наименее ликвидным активам следует относить внеоборотные активы, материальные запасы, незавершенное производство и авансы поставщикам.

 Найдем минимально необходимую сумму собственного капитала(СобК) на начало и конец периода:

СобК=внеоб. активы+сырье  и материалы+затраты на НЗП

СобК^н=72492+3940=76432 тыс. руб.

СобК^к=73043+3471=76514 тыс.руб.

Фактическая величина собственного капитала:

СобК^н= 189734 тыс. руб.

СобК^к= 40810 тыс. руб.

Из полученных данных можно сделать вывод что, на начало периода предприятия располагало  достаточной суммой собственного капитала для устойчивой финансовой деятельности, которое составляет 189734 тыс. руб., при необходимой минимальной величины собственного капитала 76432 тыс. руб. На конец периода прослеживается негативная тенденция, связанная с резким  снижением собственного капитала, которая составляет 40810 тыс. руб., а минимально необходимая сумма собственного капитала составляет 76514 тыс.руб.

    Анализируя кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности. Если дебиторская задолженность превышает кредиторскую, то это свидетельствует об иммобилизации собственного капитала в дебиторскую задолженность. Если кредиторская задолженность превышает дебиторскую в 2 раза, то финансовое состояние предприятия считается нестабильным.

     На нашем предприятии, сумма дебиторской задолженности на конец периода составляет 603967 тыс. руб., а сумма кредиторской задолженности составляет 1466095 тыс. руб., что свидетельствует о не стабильном положении предприятия.

 

1.2.2. Оценка  эффективности и интенсивности использования капитала

  Деловая активность предприятия проявляется в скорости оборота его капитала. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени.

  Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

• коэффициентом оборачиваемости (К_об)
• продолжительностью одного оборота (П_об).

  Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько оборотов сделал капитал за отчетный период.

К_об  = В/KL, где

В – выручка от реализации;

KL – сумма совокупного капитала.

Тогда коэффициенты оборачиваемости базисного (К⁰_об) и отчетного (К¹_об) периодов составят:

К⁰_об = 3519561/1800628 = 1,95

К¹_об = 5011163/1506905 =3,32

D К_об = 3,32– 1,95 = 1,37

Коэффициент оборачиваемости капитала увеличился на 1,37 оборота и на конец периода составил 3,32 оборота. Это свидетельствует об увеличении интенсивности использования капитала. С помощью существующей факторной модели, выясним влияние на данную ситуацию каждого фактора.

К_об  = В/KL

К^усл_об = В₁/KL₀ = 5011163/1800628=2,78

D К^В_об = К^усл_об - К⁰_об = 2,78 – 1,95 = 0,83

D К^KL_об = К¹_об - К^усл_об = 3,32 – 2,78 = 0,54

D К_об = D К^В_об + D К^KL_об = 0,83 + 0,54 = 1,37

Следовательно, на коэффициент оборачиваемости  совокупного капитала положительное действие оказало увеличение выручки от реализации продукции на 0,83 и увеличению стоимости капитала на 0,54.

  Продолжительность оборота капитала:

П_об = Д/К_об , где

   Д –  количество календарных дней  в анализируемом периоде (в  данном случае год – 360 дней).

П⁰_об = 360/1,95 = 185 дней

П¹_об = 360/3,32 = 108 дней

   На анализируемом предприятии продолжительность оборота совокупного капитала уменьшилась на 77 дней, а коэффициент оборачиваемости соответственно увеличился на 1,37. Это связанна с значительным преобладанием суммы оборотного капитала над основным капиталом.

   Проведем расчет оборачиваемости оборотного капитала в составе совокупного капитала.

Коб_с.к.=Уд.вес_т.к.*Коб_т.к.

где K_обс.к — коэффициент оборачиваемости совокупного капитала; УД_т.а — удельный вес текущих активов (оборотного капитала) в общей сумме активов; К_обт.а — коэффициент оборачиваемости текущих активов.

Уд.вес⁰_т.к=1728136 /1800628=0,96

Уд.вес¹_т.к=1433862/1506905=0,95

∆Уд.вес_т.к=0,95-0,96=-0,01

Найдем коэффициент  оборачиваемости оборотного капитала.

Коб⁰_т.к⁼3519561/1728136=2,04

Коб¹_т.к=5011163/1433862=3,49

∆Коб_т.к.=3,49-2,04=1,45

Коб_с.к.=Уд.вес_т.к.*Коб_т.к.

∆Коб_уд.вес.=-0,01*2,04=-0,02

∆Коб_Кт.к.=0,95*1,45=1,38

∆Коб_с.к.=1,38-0,02=1,36

 На рост оборачиваемости капитала еще больше повлияло увеличения темпов оборачиваемости оборотного капитала.

 В процессе последующего анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости оборотного капитала на всех стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно умножить на Коб_т.к  и разделить на сумму оборотного капитала. Расчеты представлены в таблице 7.

                                                                                              Таблица 7

                 Определения оборачиваемости составных частей

                                      оборотного капитала

Наименование  статьи	На  начало периода, тыс. руб.	На  конец периода, тыс. руб.	Изменение	Структура, %
			тыс. руб.		начало  периода	Конец периода	изменение
1.Запасы	0,72	1,76	1,04		35,3	50,4	15,1
2. НДС	0,00035	0,0002	-0,00014		0,02	0,006	-0,014
3. Дебиторская задолженность	1,08	1,40	0,32		52,9	40,11	-12,8
4.денежные средства	0,2	0,24	0,04		9,8	6,9	-2,9
Итого	2,04	3,49	1,45		100	100	0

 

         Из таблицы видно, что рост оборачиваемости произошел только на стадии запасы и составил 15,1%. Замедления произошло на стадиях:

-дебиторская задолженность  12,8%;

-денежные средства 2,9%;

- НДС 0,014%

       Можно сделать вывод о не ритмичной работе предприятия, в результате прибыль предприятия снижается.

Определяем  экономический эффект.

Э=В₁/Д*∆П=5011163/360*(-77)=-1071832 (тыс.руб.)

   В связи с ускорением оборачиваемости капитала на 77 дней произошло относительное высвобождение средств из оборота на сумму 1071832 тыс.руб. Если бы капитал оборачивался в отчетном году не за 108 дней, а за 185, то для обеспечения фактической выручки в размере 5011163 тыс. руб. потребовалось бы иметь в обороте не 1433862 тыс. руб. оборотного капитала, а 2505694 тыс. руб. т.е. на 1071832 тыс. руб. больше.

     Чтобы определить влияние коэффициента оборачиваемости на изменение финансового результата, прибыль можно представить в виде произведения суммы совокупного капитала, коэффициента его оборачиваемости и рентабельности оборота.

Rоб^в= БП/В=13204/3582661=0,004

П=1506905*1,37*0,004=8258 тыс. руб.

    В результате ускорения оборачиваемости совокупного капитала, была получена дополнительная прибыль на сумму 8258 тыс. руб.

Но нужно  стремиться не только к ускорению  движения капитала, но и к его  максимальной отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.

Прибыль предприятия  представляет собой разницу между  полученной выручкой от реализации продукции (за минусом налога на добавленную  стоимость, акцизов и аналогичных  обязательных платежей) и затратами, связанными с изготовлением этой продукции, т.е.:

П = В – С  

В нашем случае прибыль в базисном (П₀) и отчетном году (П₁) составила:

П₀ = 3519561 – 2840551 = 679010(тыс. руб.)

П₁ = 5011163 – 3994137 = 1017206 (тыс. руб.)

DП =  1017206- 679010= 338196 (тыс. руб.)

Эта прибыль отражена в отчете о прибылях и убытках как «Валовая прибыль» предприятия.

Тогда показатели рентабельности, а именно рентабельности продаж (R_p) и рентабельности продукции (R_п) будут равны:

R⁰_p = П₀/В₀ = 679010/3519561 = 0,193 или 19,3%;

  R¹_p = П₁/В₁ = 1017206/5011163=0,203 или 20,3%

∆R_р=1%

  R⁰_п = П₀/С₀ = 679010/2840551 = 0,239 или 23,9%;   

  R¹_п = П₁/С₁= 1017206/3994137=0,255 или 25,5%

 На данном этапе анализа мы можем сказать, что в отчетном периоде прибыль предприятия «Связной Урал» выросла на 338196 тыс. руб., что свидетельствует об эффективной деятельности предприятия. Так же стоит отметить рост рентабельности продукции и рентабельности продаж, что является положительной тенденцией.

 Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью или рентабельностью (R) – отношением суммы прибыли к сумме капитала (операционного (ОК), совокупного (KL), собственного (СК)).  Он используется для оценки качества и эффективности управления предприятием; оценки способности предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции; прогнозирования величины прибыли.

Проведем факторный  анализ рентабельности операционного  капитала 

                     R_ОК = П/ОК = (П/В)*(В/ОК) = R_p*К_об  

К_{(операционный)}= К_{(совокупный)}-НС- долг-ые фин. вложения- крат-ые фин. влож.

где, НС – незавершенное  строительство.

К⁰_{(операционный)}= 1800628-3003=1797625 (тыс. руб.)

К¹_{(операционный)}= 1506905 (тыс.руб.)

К⁰_об= В⁰/ОК⁰_опер= 3519561/1797625=1,96

К¹_об= В¹/ОК¹_опер=5011163/1506905=3,32

∆Коб= 3,32-1,96=1,36

Произошел рост оборачиваемости операционного капитала на 1,36 оборота.

Расчет влияния  факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом  абсолютных ризниц:

R_ОК= К_об *R_p

∆ R^Коб_ОК= ∆К_об * R_p⁰ =1,36*0,19=25,8%

∆ R_ОК(R_р)= К_об¹ *∆R_р* =3,32*1=3,32%

    ∆ R_ОК=25,8+3,32=29,12%

    Доходность операционного капитала за отчетный год выросла на 29,6 %. В связи с ускорением оборачиваемости капитала она выросла на 25,8%, так же росту доходности операционного капитала способствовало увеличения рентабельности продаж на 3,32%.

Далее проведем факторный анализ рентабельности совокупного  капитала.

R_KL =Брутто-прибыль/KL = (В/KL) *(брутто-прибыль/В) = К_об *R_p 

                                                                                                    

                                                                                                     Таблица 8

Исходные  данные для факторного анализа рентабельности совокупного капитала

Показатель	Базисный  период	Отчетный  период
1	2	3
1. Брутто-прибыль (БП=П до н/об.+% к уплате), тыс. руб.	13204	14855
2. Годовая сумма основного и оборотного капитала (KL), тыс. руб.	1800628	1506905
3. Коэффициент оборачиваемости совокупного капитала (Коб)	1,95	3,32
4. Рентабельность продаж с учетом брутто-прибыли, %	0,375	0,296