Анализ финансового состояния организации

Наиболее  общим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, При этом источники средств выражаются следующими показателями[37,c.167].

1. Наличием  собственных оборотных средств  (Еc):

Ec=Q-F                                                 

2.  Наличием  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов и затрат (Ecд):

Есд = (Q + Кт) – F                                        

3. Общей величиной  основных источников формирования  запасов и затрат (Еоб):

Eo6=/(Q + KT)-F/ + Kt.                                 

Трем показателям  наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования.

1. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств (ΔЕс):

ΔEс = Ее — Z.                                         

2. Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (АЕсд):

ΔЕс д = Есд — Z.                                    

3. Излишек  (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников формирования запасов и затрат (АЕоб):

ΔЕоб = Еоб - Z.                                      

Вычисление  трех перечисленных показателей  позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Как обобщающий может быть использован трехкомпонентный показатель (Sт):

Sт = /S(ΔЕс); S(ΔЕ_СД); S(ΔЕoб)/,                              

где функция  S(x) определяется: S(x) = 1 при х > 0;

S(х) = 0 при х < 0; х - ΔЕс ; ΔЕсд; ΔЕоб.

Возможно  выделение четырех типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости.

1.  Абсолютная  финансовая устойчивость /Sт (1; 1; 1)/:

Встречается достаточно редко. При этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются  собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная  финансовая устойчивость /Sт (0; 1; 1)/:

Гарантирует платежеспособность предприятия. В  этой ситуации функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат как собственные, гак и привлеченные (заемные) источники средств.

3.  Неустойчивое  финансовое состояние /Sт (0; 0; 1)/:

Неустойчивое  финансовое состояние связано с  нарушением платежеспособности предприятия. При этом, тем не менее, сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также путем дополнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

4. Кризисное  финансовое состояние /Sт (0; 0; 0)/:

Предприятие находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов[37,c.170].

Все расчеты  для наглядности целесообразно  свести в таблицу.

В таблице  приводятся как значения итоговых показателей, так и значения агрегированных величин  баланса, использованных для расчета  итоговых показателей. Эмпирические данные сгруппированы в пять блоков, каждый из которых несет различную аналитическую нагрузку. Показатели, объединенные в блоки, оцениваются последовательно, а вся их совокупность визуально просматривается сверху вниз.

В первом блоке  сосредоточены агрегированные величины актива и пассива баланса, являющиеся исходными для исчисления показателей источников средств для формирования запасов и затрат[21,c.172].

Второй блок включает в себя показатели источников средств для формирования запасов и затрат.

В третьем  блоке приводятся значения запасов  и затрат, отраженные в балансе (Z).

Четвертый блок представляет собой систему результирующих параметров, последовательно обнаруживающих или излишек (+) или недостаток (-) средств по различным источникам формирования запасов и затрат, характеризуя тем самым степень финансовой устойчивости деятельности предприятия.

Пятый блок является итоговым.

Помещенный  здесь трехкомпонентный показатель (st) фиксирует финансовую ситуацию, сложившуюся на предприятии на начало и конец отчетного периода

Рассчитаем ряд абсолютных и  относительных показателей, характеризующих  состояние оборотных средств.

Наличие собственных оборотных  средств (Нсос).

сос = СК - ВА,                                                                                   (2.2)

где СК – собственный капитал;

      ВА – внеоборотные  активы

Источник: [12,с.112]

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов  и затрат (СиД).

СиД = Нсос + ДО ,                                                                              (2.3)

Где ДО – долгосрочные обязательства

Источник: [12,с.112]

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ).

ОИ = СиД + Краткосрочные кредиты  и займы                                  (2.4)

Источник: [12,с.112]

Каждому из трех перечисленных выше показателей наличие источников формирования запасов соответствует  три показателя обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования.

1).  Излишек или недостаток  собственных оборотных средств.

V (+)(-)СоС = Нсос - Запасы и затраты                                              (2.5)

Источник: [12,с.112]

2).  Излишек или недостаток  собственных и долгосрочных заемных  источников формирования запасов  и затрат.

(+)(-)СиД = Сид - Запасы и затраты  (210)                                         (2.6)

3).  Излишек или недостаток  общей величины основных источников  формирования запасов и затрат.

(+)(-)ОИ = ОИ - Запасы и затраты                                                      (2.7)

Источник: [12,с.112]

Вычисление трех перечисленных  показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.

Возможно выделение четырех  типов финансовых ситуаций по степени их устойчивости.

1.  Абсолютная финансовая устойчивость [(1; 1; 1)]:

Встречается достаточно редко.

При этой ситуации запасы и затраты  полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

2. Нормальная финансовая устойчивость [(0; 1; 1)]:

Гарантирует платежеспособность предприятия. В этой ситуации функционирующее предприятие использует для покрытия запасов и затрат как собственные, гак и привлеченные (заемные) источники средств.

3.  Неустойчивое финансовое состояние  [(0; 0; 1)]:

Неустойчивое финансовое состояние  связано с нарушением платежеспособности предприятия.

При этом, тем не менее, сохраняется реальная возможность для улучшения положения за счет пополнения источников собственных средств, а также путем дополнительного привлечения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов.

4. Кризисное финансовое состояние  [(0; 0; 0)]:

Предприятие находится на грани  банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторская задолженность  и прочие оборотные активы предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов.

Таблица 2.1

Оценка  финансовой устойчивости предприятия

Показатели	На начало предыдущ. периода	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
Источники собственных средств	120189	139953	155673
Внеооборотные активы	95706	98506	92472
Долгосрочные обязательства	4691	4120	4833
Краткосрочные кредиты и займы	0	0	0
Запасы и затраты	17030	17405	24727
Наличие собственных оборотных средств (Нсос)	24483	41447	63201
Наличие собственных и долгос-рочных заемных источников фор-мирования запасов и затрат (СиД)	29174	45567	68034
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ)	29174	45567	68034
Излишек или недостаток собственных  оборотных средств (V(+)(-) CоС)	7453	24042	38474
Излишек или недостаток собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (V(+)(-) CиД)	12144	28162	43307
Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов  и затрат (V(+)(-) ОИ)	12144	28162	43307
Тип  финансовой ситуации по степени  устойчивости	{1,1,1}	{1,1,1}	{1,1,1}

 

Вывод: таким образом вычисленные  показатели обеспеченности запасов  и затрат источниками их формирования позволяет определить тип финансовой устойчивости предприятия. Абсолютная финансовая устойчивость встречается достаточно редко. При этой ситуации запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами, т.е. в данном случае предприятие не зависит от внешних источников финансирования.

Относительные показатели финансовой устойчивости:

Коэффициент автономии (Ка)  (коэффициент  собственности) (N – 0,6). Рассматривается как одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств. Определяется в виде отношения капитала и резервов к итогу баланса.

Ка = СК /Всего источников средств,                                                  (2.7)

где  СК – собственный капитал

Источник: [12, с.34]

Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)              

Кфз = ЗК /Всего источников средств                                                 (2.8)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент обеспеченности долга (Код) (коэффициент финансирования). Данный коэффициент показывает, какую сумму  обеспечения собственными средствами имеет каждый рубль заемных средств.

Код = СК/ЗК,                                                                                        (2.9)

где СК – собственный капитал

ЗК – заемный капитал

Коэффициент финансового риска (Кфр). По значению данного коэффициента можно  определить на сколько предприятие  может снизить оценку активов  не нанося ущерба кредиторам. Значение данного коэффициента колеблется по отраслям, а повышение его значения свидетельствует об утрате предприятием финансовой независимости Ио повышении  риска связанного с обесцениванием активов.

Кфр = ЗК / СК                                                                                    (2.10)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент маневренности собственного капитала (Км) (N-0,5) важная характеристика устойчивости финансового состояния, показывающая, какая часть капитала и резервов предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать собственными средствами.

Км = Нсос/СК                                                                                     (2.11)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент обеспеченности оборотных  активов (Кооа) (N-0,1). Данный коэффициент показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.

Кооа = Нсос/оборотные активы                                                        (2.12)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв). Данный коэффициент  показывает, какая часть внеоботных активов профинансирована за счет долгосрочных обязательств.

Ксдв = Долгосрочные обязательства/ внеоборотные активы        (2.13)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк). Данный коэффициент характеризует  уд. вес долгосрочных обязательств  в общей сумме заемных источников:

Ксзк  = Долгосрочные обязательства/ЗК                                          (2.14)

Источник: [12, с.34]

Индекс постоянного актива (Iпа). Данный коэффициент показывает долю основных средств и внеоборотных активов в собственном капитале.

Iпа = Внеоборотные активы /СК                                                       (2.15)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент реальной стоимости основных средств в  имуществе (Крсо). Данный коэффициент показывает, насколько  эффективно используются основные средства для осуществления финансово-хозяйственной  деятельности предприятия.

Крсо = Осн. ср-ва по остаточ. стоим-ти/ Всего имущества            (2.16)

Источник: [12, с.34]

Коэффициент реальной стоимости имущества  производственного назначения (Крси).

Крси = Осн. ср-ва по остаточ. стоим-ти + Производственные запасы + НЗП /Всего  имущества                                                                                  (2.17)

Источник: [12, с.34]

Таблица 2.2

Относительные показатели финансовой устойчивости

Показатели	На начало предыдущ. периода	На начало отчетного  периода	На конец отчетного  периода
Коэффициент автономии (Ка)	0,736	0,803	0,714
Коэффициент финансовой зависимости (Кфз)	0,264	0,197	0,286
Коэффициент обеспеченности долга (Код)	2,793	4,074	2,494
Коэффициент финансового риска (Кфр)	0,358	0,245	0,401
Коэффициент маневренности собственного капитала (Км)	0,204	0,296	0,406
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов (Кооа)	0,363	0,547	0,290
Коэффициент структуры долгосрочных вложений (Ксдв)	0,049	0,042	0,052
Коэффициент структуры заемного капитала (Ксзк)	0,109	0,120	0,077
Индекс постоянного актива (Iпа)	0,796	0,704	0,594
Коэффициент реальной стоимости основных средств в  имуществе (Крсо)	0,521	0,502	0,400
Коэффициент реальной стоимости имущества  производственного назначения (Крси)	0,625	0,602	0,514