Анализ финансового состояния страховой компании

 

Таблица 2.2 -- Система показателей финансовой устойчивости

 

Наименование  показателя 

Содержание  показателя 

Условно-нормативное  значение 

 

1 

2 

3 

4 

 

1 

Общие показатели платежеспособности 

 

1.1 

Уровень платежеспособности 

Соотношение фактического и нормативного резервов платежеспособности. При этом указанные  резервы авторы предлагают рассчитывать по методике ЕС, подробно о которой  будет написано в следующем параграфе.  

 

1.2 

Отношение суммы технических резервов и  собственного капитала к начисленной  нетто-премии (Фп) 

Итого по разделу III(стр590) + Итого по разделу II (490) - Задолженность учредителей (стр190+стр200) -

 

непокрытый  убыток (стр470)

 

Резерв  незаработанной премии (стр520)+

 

Резервы убытков (стр530)+ страховые взносы за отчетный период (стр080 из формы№2) 

Более 150% 

 

2 

Показатели  достаточности собственных средств 

 

2.1 

Отношение нетто-премии к собственным средствам 

Страховые взносы за отчетный

 

период (стр080 из формы№2)

 

Итого по разделу II (490) - Задолженность учредителей (стр190+стр200) -

 

непокрытый  убыток (стр470) 

Менее 300% 

 

2.2 

Отношение собственных средств к нетто-премии 

Итого по разделу II (490) - Задолженность учредителей (стр190+стр200) -

 

непокрытый  убыток (стр470)

 

Страховые взносы за отчетный

 

период (стр080 из формы№2) 

Более 20% 

 

2.3 

Отношение суммы технических резервов к  собственным средствам 

Итого по разделу III(стр590)

 

Итого по разделу II (490) - Задолженность учредителей (стр190+стр200) -

 

непокрытый  убыток (стр470) 

Не  более 350% 

 

3 

Показатели  достаточности величины технических  резервов 

 

3.1 

Отношение суммы технических резервов к  нетто-премии 

Итого по разделу III(стр590)

 

Страховые взносы за отчетный

 

период (стр080 из формы№2) 

Не  более 100% 

 

3.2 

Годовое движение резервов 

Рассчитывается  как разность между суммой текущих  резервов убытков и выплат в текущем  году по убыткам прошлого года, с  одной стороны, и величиной резервов убытков, накопленных к концу  предыдущего года, - с другой. Положительное  значение этого показателя указывает  на недостаток резервов, отрицательное - на их излишек.  

 

3.3 

Коэффициент резервов 

Отношение показателя годового движения резервов к чистой прибыли 

Менее 25% 

 

4 

Показатели, характеризующие степень участия  перестраховщиков в договорах, заключенных  страховой фирмой 

 

4.1 

Отношение страховых взносов, переданных в  перестрахование, к общему сбору  страховых взносов (К4) 

Стр012+стр082 (из формы №2)

 

Стр011+стр081(из формы №2) 

5-50% 

 

5 

Показатели  ликвидности 

 

5.1 

Отношение обязательств к ликвидным активам (К5) 

Кредиторская  задолженность по операциям страхования, сострахования (стр630)+ Кредиторская задолженность  по операциям перестрахования (стр640)+Прочая кредиторская задолженность (стр650) +Задолженность  перед учредителями по выплате доходов (стр660) 

Менее 105% 

 

5.2 

Показатель  срочности 

Отношение суммы наличных денежных средств  и высоколиквидных активов к  сумме резервов незаработанной премии и резервов убытков  

 

5.3 

Отношение дебиторской задолженности по страховым  взносам к собственным средствам (К6) 

ДЗ  по операциям страхования (стр170) + ДЗ по операциям перестрахования (стр180) + Прочая ДЗ, платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты (стр200) + Прочая ДЗ, платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев  после отчетной даты (190) +

 

основные  средства (стр210)

 

Итого по разделу II (490) - Задолженность учредителей (стр190+стр200) -

 

непокрытый  убыток (стр470)  

Менее 40% 

 

5.4 

Отношение кредиторской задолженности к активам 

Долгосрочные  займы и кредиты (стр615) + краткосрочные  займы и кредиты (стр625) + КЗ по операциям  страхования (стр630) + КЗ по операциям  перестрахования (стр640) + прочая КЗ (стр 650)

 

Валюта  баланса(стр300) - непокрытый убыток отчетного  года (стр470) 

Менее 40% 

 

6 

Показатель  ограничения ответственности страховщика  по индивидуальному риску 

Отношение страховой суммы по единичному риску  к объему собственных средств  организации 

Менее 10% 

 

7 

Показатель  динамики изменения объема страховых  взносов 

Темпы прироста страховых взносов 

-33%; +33% 

 

8 

Показатели, характеризующие результаты инвестиционной деятельности 

 

8.1 

Отношение прибыли от инвестиций к объему инвестиций  

Более 5% 

 

8.2 

Отношение инвестиционного дохода к среднегодовому объему активов   

 

8.3 

Отношение дохода от инвестиций к собственному капиталу   

 

9 

Показатели, характеризующие общие финансовые результаты проведения страховых операций 

 

9.1 

Отношение страховых взносов к прибыли 

Стр. премии (стр010+стр080 (форма №2))

 

Нераспределенная  прибыль страховой организации(стр470) 

Менее 300 % 

 

9.2 

Показатель  чистого убытка 

Отношение суммы фактического размера страховых  выплат и величины резервов убытков  к объему заработанной премии  

 

9.3 

Показатель  накладных расходов 

Отношение накладных расходов по проведению страховых  операций к заработанной премии  

 

9.4 

Комбинированный показатель 

Сумма показателей чистого убытка и  накладных расходов  

 

 

 

К недостаткам данной методики оценки финансовой устойчивости можно отнести  то, что авторы не указали экономических  обоснований, накладываемых ими  на показатели условно-нормативных  ограничений.

 

Возьмем, к примеру, ограничение отношения  страховых взносов к прибыли  в пределах 300%. Исходя из этого в  структуру страхового тарифа, закладывается  прибыльность приблизительно на уровне 33%, что представляет собой не совсем достоверную информацию для многих страховых компаний. На наш взгляд, необходимо пересмотреть этот условный норматив, несколько его увеличив, например до 1000% (заложенная в тариф  прибыльность около 10%).

 

Кроме того, некоторые показатели методики невозможно рассчитать из-за отсутствия требуемой информации в доступных  для внешнего анализа финансовой устойчивости формах отчетности.

 

Методику  оценки финансовой устойчивости страховщиков, основанную на анализе данных баланса  и отчета о прибылях и убытках, предлагает Черников А.А.

 

Преимуществом его методики является конкретизация  описанных предыдущими авторами показателей через точное указание строк форм отчетности.

 

Для анализа ликвидности страховой  компании Черников А.А. предлагает использовать не только относительные, но и абсолютные показатели. В своей статье «Анализ  финансового состояния страховой  организации» [9, с.107] он пишет, «что оценка ликвидности заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков».

 

Баланс  страховой компании считается абсолютно  ликвидным, если имеют место следующие  соотношения сгруппированных показателей (см. формулу 2.1)

 

  А1?П1;

 

А2 ? П2;

 

А3 ?П3;

 

А4 ? П4 (2.1)

 

В основном методика оценки финансовой устойчивости страховой фирмы, предложенная Черниковым А.А., повторяет показатели, приведенные в работе Дюжикова Е.Ф. и Сплетухова Ю.А. , вплоть до условно-нормативных  ограничений значений этих показателей. Кроме оценки ликвидности с помощью  абсолютных показателей отличительной  чертой методики Черникова А.А. является использование коэффициентов вероятности  банкротства страховой компании в анализе ее финансовой устойчивости, а именно (табл. 2.3).

 

Таблица 2.3 - Коэффициенты вероятности банкротства  страховщика 

 

Наименование  коэффициента 

Формула расчета коэффициента 

Норматив 

 

1 

2 

3 

4 

 

1 

Коэффициент соотношения собственных и заемных  средств 

стр490+стр665+стр675+стр670+стр680 стр300 - (стр490+стр665+стр675+

 

стр670+стр680) 

100% 

 

2 

Коэффициент текущей ликвидности 

Стр170+стр180+стр190+стр200 +стр240+стр250+стр260+стр270

 

стр630+стр640+стр650+стр615+стр625 

Более 200% 

 

3 

Коэффициент обеспеченности собственными средствами 

стр490+стр665+стр675+стр670+стр680-стр110-стр120-стр210

 

Стр170+стр180+стр190+стр200 +стр240+стр250+стр260+стр270  

>0 

 

4 

Z - счет Альтмана 

1,2*(стр170+стр180+стр190+стр200+стр240+

 

+стр250+стр260+стр270)+ 1,4*(стр470)

 

+3,3*(стр250 форма №2)+0,99*(стр080+

 

Стр010 форма №2) + 0,6*(стр410)

 

стр300 - стр470 стр300 

см. Прил. Б, Табл. 7 

 

 

 

  Расчет данных коэффициентов  приведен в приложении И.

 

В соответствии с временными методическими  рекомендациями по оказанию государственной  поддержки и санации предприятий  вероятность банкротства страховой  организации считается низкой, если коэффициент соотношения собственных  и заемных средств превышает  сто процентов и коэффициент  текущей ликвидности составляет более двухсот процентов [8. с.111].

 

Черников  А.А. хотя и привел в соответствие с отчетностью российских страховых  организаций расчет Z- счета Альтмана, однако саму интерпретацию значений данного показателя оставил неадаптированной к условиям деятельности отечественных  страховщиков. (см. приложение Б. Наряду с использованием без экономического обоснования условных нормативов, данное упущение можно отнести к недостаткам  его методики.

 

Среди методик оценки финансовой устойчивости страховых компаний можно встретить  и такие, в которых большее  внимание уделяется абсолютным показателям  и их динамике. Например, Федорович  В. [13] предлагает оценивать финансовую устойчивость страховщиков с помощью  следующих показателей.

 

Показатель  чистые активы (активы-нетто), величина которого рассчитывается как валюта баланса, уменьшенная на задолженность  учредителей по взносам в уставный капитал и суммы непокрытых убытков  за отчетный и прошлый периоды.

 

По  мнению автора, активы - это достаточно универсальный показатель, позволяющий  оценивать и сравнивать не только страховые компании между собой (независимо от видов страхования), но и с другими субъектами финансового  рынка, например, с коммерческими  банками. Одним из весомых преимуществ  данного показателя является его  способность отражать величину накопленных  финансовых требований иных имущественных  прав практически за все время  функционирования страховой организации, а также по всему объему проводимых за это время операций.

 

По  мнению зарубежных экономистов, чтобы  получить реальную стоимость активов  при рассмотрении баланса страховой  фирмы, необходимо учесть следующие  скидки и обесценить некоторые статьи частично или полностью [23, с. 187 - 188]: