Анализ финансового состояния страховой компании

 

- полностью исключаются нематериальные  активы и необеспеченные обязательства  дочерней или зависимой компании. Нематериальные активы не имеют  материальной сущности и в  экстремальной ситуации (например, при внезапной неплатежеспособности) могут не иметь реальной рыночной  стоимости. Необеспеченные обязательства,  естественно, имеют меньшую ценность, чем обеспеченные. А так как материнская компания слабо контролирует дочернюю, подобные активы имеют для нее сомнительную ценность;

 

- основные фонды, отличные от  недвижимости, оцениваются со скидкой  на две третьих. Основные фонды  включают в себя землю, строения. Оборудование офиса, транспортные  средства. Если возникнет необходимость  их срочной продажи, то за  них нельзя будет получить  сумму, которая указана в счетах. Недвижимое имущество оценивается  со скидкой на одну треть  (земля, строения, находящиеся в  собственности страховой компании  или долгосрочной аренде).

 

1. Уставный капитал, заявленный  и фактический.

 

2. Добавочный капитал.

 

3. Платежеспособность, то есть величина  соответствия размера свободных  активов, определенных как разность  между их общей суммой и  суммой обязательств, их нормативному  размеру, определенному в соответствии  с Положением о порядке расчета  страховщиками нормативного соотношения  активов и принятых ими страховых  обязательств.

 

4. Величина инвестиций.

 

5. Размер капитала (итог второго  раздела баланса за минусом  задолженности учредителей по  взносам в уставный капитал  и суммы непокрытых убытков  за отчетный и прошлый периоды).

 

6. Величина страховых резервов.

 

7. Страховые резервы, переданные  в перестрахование.

 

Все вышеуказанные показатели должны оцениваться  в динамике.

 

Автор этой методики считает, что повышенного  внимания в настоящее время заслуживает  показатель, характеризующий динамику величины страховых резервов. Он более  точно оценивает финансовую устойчивость страховой компании, чем, допустим, сумма страховых взносов, характеризующая  абсолютную величину денежных средств, поступивших на расчетный счет или  в кассу компании по фактически заключенным  и пролонгированным договорам.

 

Анализ  формирования, наличия и использования  страховых резервов, по мнению В.Федоровича позволяет с достаточной долей  достоверности различать видовую  специализацию страховщика. В качестве дополнительных показателей, оценивающих  величину страховых резервов, автор  предлагает использовать отношение  страховых премий к страховым  резервам и отношение страховых  выплат к страховым взносам.

 

Наряду  с вышерассмотренными, существуют методики оценки финансовой устойчивости страховщиков, базирующиеся исключительно на абсолютных показателях. К таковым относятся  методики, предложенные Шиховым А. и  Мудриком Д.

 

Так, Шихов А. в своем учебном пособии  пишет, что для количественной оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации применяются  следующие показатели (см. таблицу 2.4).

 

  Таблица 2.4 - Относительные показатели  финансовой устойчивости

 

Наименование  коэффициента 

Формула расчета 

Содержание  коэффициента 

 

1 

2 

3 

4 

 

1 

Коэффициент собственного капитала, или коэффициент  собственности 

Кс*100 ,

 

О + Кс

 

Где Кс - собственный капитал страховой  организации;

 

О - общая сумма обязательств страховщика 

Определяет  долю собственного капитала в общей  величине капитала по итогу баланса. Автор считает, что высокий уровень  коэффициента (до 100%) характеризует  финансовую независимость, устойчивость страховщика, гарантирует выполнение его обязательств перед всеми  контрагентами. Однако в целях повышения  эффективности использования собственного капитала страховые компании привлекают и заемные средства. Автор приводит нормативный уровень коэффициента исходя из зарубежной практики - от 60% до 70%. 

 

2 

Коэффициент заемного капитала 

З*100 ,

 

З + Кс

 

Где З - заемный капитал страховой  организации;

 

Кс - собственный капитал страховщика. 

Выражает  долю заемных средств в общей  величине используемого капитала. Он является обратным по отношению к  первому коэффициенту и для зарубежных страховых компаний его нормативное  значение составляет 30 -40% 

 

3 

Коэффициент общей (текущей) ликвидности 

Ао ,

 

Ок

 

Где Ао - оборотные активы страховой  компании;

 

Ок - сумма краткосрочных (до одного года) обязательств страховщика 

Характеризует общую обеспеченность страховой  организации оборотными средствами для погашения краткосрочных  обязательств. Если значение коэффициента меньше единицы, это свидетельствует  о низком уровне ликвидности, финансовом риске и возможной потере платежеспособности. В зарубежной практике его нормативное  значение составляет от 1,0 до 2,0. 

 

4 

Коэффициент срочной ликвидности 

Ав ,

 

Ос

 

Где Ав - высоколиквидные активы страховщика;

 

Ос - срочные обязательства страховой  компании по текущему кварталу или  месяцу. 

Определяет  обеспеченность страховой организации  высоколиквидными активами для выполнения своих обязательств в текущем  квартале или месяце. При значении коэффициента более единицы страховщик имеет высокий уровень платежеспособности. Нормативные значения как у коэффициента текущей ликвидности. 

 

 

 

  Расчет данных коэффициентов  приведен в приложении К.

 

Шихов А. тоже приводит расшифровку показателей, участвующих в расчете вышеуказанных  коэффициентов, по разделам бухгалтерского баланса. Однако эта информация искажена и не может использоваться в данной работе, так как не соответствует  как балансу так и форме  отчетности именно страховой организации.

 

Методика  оценки финансовой устойчивости, предложенная Мудриком Д., своеобразна и основывается на структурировании капитала страховщика  автор данной методики рассматривает  четыре показателя (коэффициента) финансовой устойчивости (табл. 2.5).

 

Таблица 2.5 - Коэффициенты финансовой устойчивости

 

Наименование  показателя 

Формула расчета 

Экономическое содержание 

 

1 

2 

3 

4 

 

1 

Коэффициент финансовой устойчивости 1 (Кфу1) 

СК ,

 

КК

 

Где СК - собственный капитал;

 

КК - капитал компании. 

Характеризует долю собственного капитала во всем капитале компании страховой организации, или  показывает долю компании в общей  сумме средств, авансированных в  ее деятельность. Чем выше его значение, тем выше финансовая устойчивость и  стабильность страховщика. 

 

2 

Кфу2 

СР ,

 

КК

 

Где СР - страховые резервы 

Характеризует долю страховых резервов (привлеченных средств) в капитале компании. Тенденция  к росту в динамике этого показателя свидетельствует об увеличении объема осуществляемых страховых операций. 

 

3 

Кфу3 

Об - СР ,

 

КК

 

Где Об - обязательства страховой организации. 

Отражает  долю заемных средств в капитале страховщика. Рост этого коэффициента в динамике свидетельствует об усилении зависимости страховой компании от кредиторов и снижении финансовой устойчивости 

 

4 

Кфу4 

  СК ,

 

СР - ПСР

 

Где ПСР - доля перестраховщиков в страховых  резервах. 

Показывает  соотношение собственного капитала и сформированных страховых резервов, отражает достаточность собственного капитала при данных страховых обязательствах. Его увеличение связано со снижением  финансовой устойчивости страховщика. 

 

 

 

  Расчет данных коэффициентов  приведен в приложении Л.

 

Значения  перечисленных коэффициентов, по мнению, автора наглядно проявляются в динамике за отчетный период, что дает доступную  информацию для корректировки оперативной  деятельности страховщика.

 

Таким образом, по методике Мудрика Д. финансовая устойчивость страховой компании оценивается  как некое оптимальное соотношение  между структурными элементами капитала компании.

 

Среди методов оценки финансовой устойчивости страховщиков есть так называемые классические формулы, разработанные Коньшиным  Ф.В. Он разделил понятия устойчивости страховых операций и деятельности страховой организации.

 

Для оценки финансовой устойчивости по всем операциям, с точки зрения сбалансированности доходов и расходов страховщика, Коньшин Ф.В. рекомендует следующий  коэффициент (см. формулу 2.2).

 

Кфу = (2.2)

 

где Кфу - коэффициент финансовой устойчивости;

 

- сумма доходов за тарифный  период;

 

- сумма расходов за тарифный  период;

 

З - сумма средств в запасных фондах.

 

Принимая  во внимание один из принципов страхования - адекватность обязательств страховщика  и страхователя, нормальное значение данного показателя > 1 .

 

Следует отметить, что расчет данного коэффициента не представляется возможным, т.к. в  отчетности страховщика больше не существует статьи «средства в запасных фондах».

 

Основой оценки финансовой устойчивости страховых  операций является следующий коэффициент (см. формулу 2.3).

 

К= (2.3)

 

где q - средняя тарифная ставка;

 

n - количество застрахованных объектов.

 

Согласно  этому коэффициенту финансовая устойчивость определяется вероятностью ущерба, то есть величиной страхового тарифа, числом застрахованных объектов и однородностью  страховой суммы [14, с. 373]. В практике страхового дела три отмеченных фактора  реализуются, прежде всего, через показатель убыточности страховой суммы, как  основы страхового тарифа и характеристики страхового портфеля. Чем меньше коэффициент  К, тем выше финансовая устойчивость страховщика.

 

Однако  следует иметь в виду, что коэффициент  профессора Ф.В. Коньшина дает наиболее точные результаты тогда, когда страховой  портфель страховщика состоит из объектов с примерно одинаковыми  по стоимости рисками (т. е. без катастроф, землетрясений, гибели космических  кораблей, самолетов и т. п.). Синтетический  показатель убыточности страховой  суммы представляет собой отношение  величины выплат страхового возмещения (страховой суммы) к страховой  сумме всех застрахованных объектов. Он позволяет сопоставить расходы  на выплату возмещений с объемом  принятой на себя страховщиком ответственности.

 

С точки зрения степени вероятности, чем меньше данный коэффициент, тем  выше устойчивость, то есть уменьшение количества застрахованных объектов отрицательно влияет на финансовую устойчивость страховых  операций.

 

В качестве итога, рассмотрения методов  оценки финансовой устойчивости страховых  организаций, мы предлагаем систематизировать  столь объемную информацию, разбив перечисленные показатели на следующие  группы:

 

- показатели, характеризующие ликвидность  и платежеспособность;

 

- показатели, характеризующие структуру  капитала;

 

- показатели, характеризующие финансовые  результаты деятельности;

 

- коэффициенты финансовой устойчивости.

 

На  основе материала, изложенного в  данном параграфе можно сделать  вывод о том, что в настоящие  время существует множество методик  оценки финансовой устойчивости. Но все  эти методики не идеальны. Одни из них  можно использовать для оценки финансовой устойчивости, расчет других затруднен  отсутствием необходимой информации в бухгалтерской отчетности страховщиков. Некоторые авторы методик предлагают оценивать финансовую устойчивость с помощью показателей, которые  не применимы для оценки финансового  состояния страховщиков, в виду специфики  деятельности последних. Это приводит к искажению получаемых данных и  снижает объективность оценки.

 

Большинство методик предполагает расчет достаточно большого количества показателей, что  тоже требует определенных экономических  знаний и навыков и затрудняет процесс оценки финансовой устойчивости.

 

Следует отметить, что оценить финансовую устойчивость страховой компании можно, используя и небольшое количество показателей, с помощью ее основной характеристики - платежеспособности, о чем и пойдет речь в следующем  параграфе.

2.2 Оценка платежеспособности как  основного показателя финансовой  устойчивости страховой организации