Анализ финансовой деятельности предприятия

Ир  = В0 / Вб

(5)

Отсюда

П_пр = 295322 (1,22159 – 1) = 65558,5 тыс. руб.

2. Влияние изменения уровня себестоимости на прибыль  от продаж (П_пс):

Ппс = Сб Ир Со,

(6)

где     С_б, С_о – себестоимость продукции предыдущего и отчетного периода, тыс. руб.

П_пс = 949474 1,22159 1060068 = 99806,7 тыс. руб.

3. Влияние изменения уровня управленческих расходов на прибыль от продаж (ПР_пур):

ПРпур = УРб Ир УРо,

(7)

где   УР_б и УР_о – управленческие расходы предыдущего и отчетного (базисного) периода соответственно, тыс. руб.

ПР_пур = 131730 1,22159 158585 = 2335,1 тыс. руб.

4. Влияние изменения уровня коммерческих расходов на прибыль от продаж (П_пкр):

Ппкр = КРб Ир КРо,

(8)

где    КР_б и КР_о – коммерческие расходы предыдущего (базисного) и отчетного периода соответственно, тыс. руб.

П_пкр = 23750 1,22159 52209 = 23196,2 тыс. руб.

В итоге сумма факторных изменений дает общее изменение прибыли от продаж продукции за анализируемый период:

П_п = П_пр + П_пс + ПР_пур + П_пкр = 65558,5 + 99806,7 + 2335,1 – 23196,2 = 144939 тыс. руб.

Таким образом, мы видим, что изменение  выручки от продажи продукции, уровня себестоимости и уровня управленческих расходов привели к увеличению прибыли, а изменение уровня коммерческих расходов наоборот уменьшили прибыль от реализации продукции.

 

 

3.3 Анализ рентабельности

 

По абсолютной сумме прибыли и ее приросту нельзя судить об уровне доходности предприятия, так как на их размер оказывает  влияние как интенсивный, так и экстенсивный характер использования производственных ресурсов. Поэтому для характеристики эффективной работы наряду с абсолютной суммой прибыли используют относительный показатель - рентабельность.

В отечественной  практике показатели рентабельности объединяются в несколько групп:

– показатели, характеризующие доходность капитала и его составляющих;

– показатели, характеризующие рентабельность затрат;

– показатели, характеризующие рентабельность продаж [11].

Некоторые наиболее распространенные виды показателей  рентабельности в разрезе перечисленных групп, рассчитываемые по данным бухгалтерской отчетности, представим в таблице 6.

Показатель  рентабельности активов, который в 2011г. увеличился на 35,2%, характеризует, насколько эффективно предприятие  использует свои активы. Рентабельность активов сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие. Для капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика) этот показатель будет ниже. Для компаний сферы услуг, не требующих больших капитальных вложений и вложений в оборотные средства, рентабельность активов будет выше.

Рентабельность  собственного капитала, увеличившаяся  в 2011г. на 30,8%, показывает эффективность  использования собственного капитала организации или величину чистой прибыли, приходящейся на рубль ее собственных средств. По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляем примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для инфляционных экономик, таких как российская, показатель должен быть выше. У ЗАО «ДС-Контролз» мы можем видеть достаточно высокий уровень рентабельности собственного капитала, что говорит об эффективности использования вложенного в предприятие капитала [24].

 

Таблица 6 – Показатели рентабельности ЗАО  «ДС-Контролз»

%

Показатель	2010г.	2011г.	2011г. к 2010г.
			+,–	%
1. Показатели рентабельности капитала  и его составляющих
Рентабельность активов	30,4	41,1	+ 10,7	135,2
Рентабельность собственного капитала	32,5	42,5	+ 10	130,8
Рентабельность инвестированного капитала	21,6	27,3	+ 5,7	126,4
2.Показатели, характеризующие рентабельность  затрат
Рентабельность текущих затрат	26,7	34,6	+ 7,9	129,6
Рентабельность производственных затрат	47,5	61,4	+ 13,9	129,3
3.Показатели, характеризующие рентабельность  выручки (продаж)
Рентабельность реализации	21,1	25,7	+ 4,6	121,8

 

Изменение показателя рентабельности собственного капитала зависит от средней стоимости заемного капитала (средней процентной ставки) и размера финансового рычага.

Рентабельность  инвестированного капитала характеризует  эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средств.

Показатель  рентабельности текущих затрат, который  также увеличился в 2011г., показывает, что прибыль, приходящаяся на рубль затрат, увеличивается, что свидетельствует об эффективной ценовой и производственной политике. Аналогичный вывод, только в сфере производства продукции, можно сделать, исходя из увеличения показателя рентабельности производственных затрат.

Уровень рентабельности производственной затрат, рассчитанный в целом по предприятию, зависит от трех основных факторов: изменения структуры реализованной продукции, ее себестоимости и средних цен реализации. Этот показатель показывает, сколько предприятие имеет прибыли или самофинансируемого дохода с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции.

Наконец, рентабельность реализации, которая увеличилась  в отчетном году на 21,8%, отражает величину прибыли, которая приходится на рубль объема продаж или какова эффективность операционной деятельности организации. Рентабельность продаж является индикатором ценовой политики компании и её способности контролировать издержки. Возможными причинами увеличения являются рост объемов продаж и изменение ассортимента.

Проанализировав данные этой таблицы, можно сделать  вывод о положительной динамике роста уровня рентабельности ЗАО «ДС-Контролз» в отчетном году по сравнению с базисным. И на основании этого можно утверждать об эффективной работе предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.).

3.3.1 Факторный анализ общей рентабельности

 

Рассмотрим  методику факторного индексного анализа  общей рентабельности.

(9)

В общем виде

y = abcd

где     y = - уровень общей (балансовой) рентабельности;

           a = - коэффициент изменения балансовой прибыли;

 b = – рентабельности реализованной продукции (Re);

 c = - число оборотов оборотного капитала, рассчитанное по полным затратам на реализованную продукцию;

  d = - доля оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала.

В ходе дальнейших расчетов оценки влияния включенных в модель факторов на изменение уровня общей рентабельности в отчетном периоде по сравнению с предыдущим используем данные таблицы 6.

Влияние изменения  каждого фактора в относительном  выражении будет соответствовать отношению уровня отчетного уровня данного фактора к предыдущему, а абсолютное изменения уровня общей рентабельности под влиянием изменения данного фактора будет равно произведению разности отчетного и предыдущего уровней этого фактора и соответствующих уровней других факторов.

Расчеты показывают:

1. Влияние изменения коэффициента балансовой прибыли (фактора a):

 y(a) = (a₁ – a₀)b₁c₁d₁ =

= (1,47-1,52) 0,42 0,89 0,97 = - 0,01812

Следовательно, в отчетном периоде по предприятию  увеличились внереализационные убытки, что снизило уровень общей рентабельности на  1,812 коп. /руб.

 

Таблица 6 – Динамика общей рентабельности

тыс.руб.

Показатель	Условное обозначение	2010г.	2011г.	+,–	%
Балансовая  прибыль	ПБ	450802	651055	+ 200253	144,42
Выручка от реализации  продукции	РП	1400276	1711123	+ 310847	122,19
Прибыль от реализации  продукции	ПР	295322	440261	+ 144939	149,07
Издержки  производства	И	949474	1060068	+ 110594	111,64
Производственный капитал	ПК	946045	1215928	+ 269883	128,52
в т. ч. оборотный	ОК	906487	1184465	+ 277978	130,66
Коэффициент изменения балансовой  прибыли	a = ПБ:ПР	1,52	1,47	- 0,05	96,71
Рентабельность реализованной продукции	b = ПР:И	0,31	0,42	+ 0,11	135,48
Число оборотов оборотного капитала	c = И:ОК	1,04	0,89	- 0,15	85,57
Доля оборотного капитала в общей  стоимости  производственного капитала	d = ОК:ПК	0,95	0,97	+ 0,02	102,1
Рентабельность  балансовая	y = ПБ:ПК	0,47	0,54	+ 0,07	114,89

 

2. Влияние  изменения рентабельности реализованной  продукции (фактора b):

 y(b) = a₀(b₁ – b₀)c₁d₁ =

= 1,52 (0,42 – 0,31) 0,89 0,97 = 0,1443

Вследствие  повышения рентабельности продукции общая рентабельность фирмы увеличилась на 14,430 коп./руб.

3. Влияние  изменения оборачиваемости нормированного  оборотного капитала (фактора с):

 y(c) = a₀b₀(c₁ – c₀)d₁ =

= 1,52 0,31 (0,89 – 1,04) 0,97 = 0,06855

Иными словами, вследствие замедления оборачиваемости нормируемого оборотного капитала общая рентабельность уменьшилась на 6,855 коп./руб.

4. Влияние  изменения доли стоимости оборотного  капитала в общей стоимости  производственного капитала (фактора  d):

 y(d) = a₀b₀c₀(d₁ – d₀) =

1,52 0,31 1,04 (0,97 – 0,95) = 0,00980

Итак, изменение  структуры производственного капитала увеличило общую рентабельность на 0,980 коп./руб.

Общее (абсолютное, в коп./руб.) изменение рентабельности предприятия равняется сумме влияний всех факторов:

(1,812) + 14,430 + (6,855) + 0,980 = 6,743 коп./руб.

Таким образом, повышение уровня рентабельности предприятия в отчетном периоде по сравнению с предыдущим обусловлено, главным образом, увеличением уровня рентабельности реализованной продукции, на что нужно обратить внимание в следующем периоде.

В относительном  выражении влияние рассмотренных  факторов на изменение общей рентабельности определяется по следующей системе индексов:

что дает

0,9671 1,3225 0,8557 1,021 = 1,1498 или 114,98%

Значит, увеличение общей рентабельности на 14,98% является результатом снижения коэффициента изменения балансовой прибыли на 3,29%, замедления оборачиваемости нормированного оборотного капитала на 14,4% и увеличения показателя рентабельности продукции  - на 35,5%, а также повышения доли стоимости оборотного капитала в общей стоимости производственного капитала - на 2,1% [14].

 

 

3.4 Резервы роста прибыли и  рентабельности

 

Б.И. Герасимов  считает, результаты факторного анализа прибыли и рентабельности позволяют выявить резервы их роста.

Резервы роста  прибыли - это количественно измеримые  возможности ее увеличения за счет роста объема реализации продукции, уменьшения затрат на ее производство и реализацию, недопущения внереализационных убытков, совершенствования структуры производимой продукции.

Резервы роста  прибыли: