Анализ финансовой деятельности

 

      

     Рисунок 13 - Источники пополнения ОС ОАО «Владимирский хлебокомбинат»

     

     Рисунок 14 - Источники уменьшения ОС ОАО «Владимирский хлебокомбинат»

       Таким образом, к источникам пополнения оборотных  средств относятся нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) и кредиторская задолженность, а к источникам уменьшения оборотных средств – основные средства. В отчетном периоде стоимость основных средств уменьшилась на 22520 тыс.руб., кредиторская задолженность увеличилась на 22140 тыс.руб., нераспределенная прибыль увеличилась на 156981 тыс.руб. В целом наблюдается пополнение оборотных средств ОАО «Владимирский хлебокомбинат» на 1317752 тыс.руб. и их уменьшение на 86536 тыс.руб.

       Сумма источников пополнения оборотных средств  больше суммы источников уменьшения на 1231216 тыс.руб. Это говорит о росте оборотных средств за счет уменьшения убытков и увеличения кредиторской задолженности. 

6.   Оценка ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

       Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности.

       Понятие «ликвидность» связывается с возможностью реализации активов и пассивов, то есть превращением их в денежную форму. Ликвидность активов  и пассивов определяется  эластичностью спроса, что в свою очередь определяется их потребительскими свойствами, стоимостью и спросом на рынке. По степени убывания ликвидности все активы и пассивы делят на:

       А₁ и П₁ – это высоколиквидные активы и пассивы.

       А₂ и П₂ – это ликвидные активы и пассивы.

       А₃ и П₃ – это медленно ликвидные активы и пассивы.

       А₄ и П₄ – это трудно ликвидные активы и пассивы.

       Анализ  ликвидности баланса ОАО «Владимирский хлебокомбинат» представлен в таблице 13.

Анализ  ликвидности предприятия  ОАО «Владимирский хлебокомбинат»                                             Таблица 13

Актив	Сумма, тыс.руб.		Пассив	Сумма, тыс.руб.		Рекомендуемое соотношение	Фактическое соотношение
	Баз. пер.	Отч. пер		Баз. пер.	Отч.  пер.		Баз. пер.	Отч .пер.
1	2	3	4	5	6	7	8	9
А1 = ДС	310714	395014	П1 = КЗ+ПП	54943	93339	>=	>	>
А2= ДЗ+ПА	99335	158612	П2 = КС	0	0	>=	>	>
А3=З	229484	178078	П3 = ДО	20556	14378	>=	>	>
А4=ВА	358131	148314	П4 = СК	912165	972301	<=	<	<

       Фактические соотношения полностью совпадают с рекомендуемыми. Это значит, что баланс ОАО «Владимирский хлебокомбинат» является полностью ликвидным.

       Ликвидность в свою очередь выступает необходимой  предпосылкой платежеспособности предприятия. Под платежеспособностью предприятия понимается возможность предприятия в срок расплатиться со своими краткосрочными обязательствами. В качестве краткосрочных обязательств (КО) рассматриваются краткосрочные банковские ссуды и займы, ссуды других кредиторов, а также кредиторскую задолженность.

       Далее рассчитаем коэффициенты, которые показывают степень платежеспособности предприятия  ОАО «Владимирский хлебокомбинат».

       1. Коэффициент абсолютной ликвидности:  К_АЛ = ДС/КО (КО = КС + КЗ + ПП). Данный коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет денежных средств.

       Рекомендуемые значения К_АЛ >= 0,2.

       К_АЛ(баз) = 310714/64943=4,784411

       К_АЛ(отч) = 395014/93339=4,232036

       Таким образом, значение коэффициентов в  базовом и отчетном периоде соответствует  рекомендуемым значениям. Это означает, что рассматриваемое предприятие  является платежеспособным в краткосрочной  перспективе.

       2. Коэффициент промежуточного покрытия: К_ПП = (ДС+ДЗ)/КО. Коэффициент промежуточного покрытия показывает, сколько рублей дебиторской задолженности и денежных средств приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.

       Рекомендуемые значения К_ПП >= 0,7.

       К_ПП(баз) = (310714+99284)/ 54943=7,462243;

       К_ПП(отч) = (395014+158285)/ 93339=5,927844.

       Значения  данного коэффициента в базовом  и отчетном периоде для ОАО «Владимирский хлебокомбинат» соответствуют рекомендуемым значениям. Это означает, что в случае необходимости предприятие сможет погасить краткосрочную задолженность за счет денежных средств и дебиторской задолженности.

       3. Коэффициент общего покрытия: К_ОП = ТА/КО. Коэффициент общего покрытия показывает, сколько рублей текущих активов приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.

       Рекомендуемые значения К_ОП >= 2.

       К_ОП(баз) = 639533/54943=11,63994;

       К_ОП(отч) = 731704/93339=7,83921.

       Значения  данного коэффициента в базовом  и отчетном периоде для рассматриваемого предприятия соответствуют рекомендуемым значениям. Это означает, что в случае необходимости предприятие сможет погасить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

       1.7 Оценка деловой  активности руководства

       В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции  и услуг. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью  предприятия этот термин понимается в более узком смысле – как  его текущая производственная и  коммерческая деятельность. Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны с помощью  оценки уровня эффективности использования  материальных, трудовых и финансовых ресурсов организации. Суть данного  направления состоит в том, чтобы  обеспечить рациональную структуру  оборотных средств – по возможности  каждый рубль должен «работать» и  не быть чрезмерно долго «омертвленным» в активах. Контроль за этим осуществляется путем расчета показателей оборачиваемости.

       1. Коэффициент оборачиваемости ТА: К_О^ТА = В/ТА

       К_О^ТА (баз) = 856816/639533=1,3397526

       К_О^ТА (отч) = 746055/731704=1,01961312

       2. Коэффициент оборачиваемости ДЗ: К_О^ДЗ = В/ДЗ

       К_О^ДЗ (баз) 856816/99284=8,62

       К_О^ДЗ (отч) = 746055/158285=4,71336513

       3. Коэффициент оборачиваемости З: К_О^З = СС/З

       К_О^З (баз) = 568365/229484=2,47670862

       К_О^З (отч) = 591322/178078=3,32057862

       Длительность 1 оборота в днях рассчитывается по формуле: Т₀ = Т_пер / К_О, Т_пер = 365 дней.

       Коэффициенты  оборачиваемости и сроки оборачиваемости  текущих активов, дебиторской задолженности  и запасов представлены в таблице 14.

       Коэффициенты  оборачиваемости  и сроки оборачиваемости    Таблица 14

Показатель	ТА		ДЗ		З
	Баз.пер.	Отч.пер.	Баз.пер.	Отч.пер.	Баз.пер.	Отч.пер.
Коэффициент оборачиваемости	1,34	1,02	8,63	4,71	2,48	3,32
Срок  оборачиваемости	272,44	357,98	42,29	77,44	147,37	109,92

       Таким образом, снижение коэффициентов оборачиваемости ТА, ДЗ и З рассматривается как отрицательная тенденция и характеризуется как замедление оборачиваемости средств в ТА, ДЗ и З, соответственно. Срок оборачиваемости показывает, сколько дней денежные средства были «омертвлены» в оборотных средствах, дебиторской задолженности и производственных запасах. Чем меньше срок оборачиваемости, тем лучше, т.к. снижение данного показателя рассматривается как положительная тенденция.

       Далее определим, вовлекаются в оборот или высвобождаются из него средства предприятия: Высв.(вовл.) = В_ОТЧ / Т_пер*(Т_О^баз - Т_О^отч)

       Высв.(вовл.) = 746055/365*(272,43836-357,979)=-174843,73 – значение отрицательное, что говорит о высвобождении средств в производственно-хозяйственный оборот, что, в свою очередь, характеризует снижение деловой активности руководства.

       Дополнительно рассчитаем показатель оборачиваемости  текущих пассивов: К_О^ТП=З/КО

       К_О^ТП (баз) = 229484/54943=3,53

       К_О^ТП (отч) = 178078/93339=1,91. Чем ближе полученные значения к 1, тем лучше, т.к. это означает, что краткосрочные обязательства погашаются за счет вовлеченных в оборот средств. 

       1.8 Анализ вероятности  банкротства

       Одной из целей финансового анализа  является своевременное выявление  признаков банкротства предприятия.

       Банкротство – это неспособность хозяйствующего субъекта платить по своим долговым обязательствам и финансировать  текущую деятельность вследствие отсутствия средств.

       Для выявления признаков банкротства  предприятий используют следующие  коэффициенты:

       1.К₁ – коэффициент текущей ликвидности

       К₁ = ТА/(КО - доходы буд.пер. - резервы предстоящих платежей – фондопотребление). Рекомендуемые значения: К₁>= 2.

       2. К₂ – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

       К₂=(СК-ВА)/ТА

       Рекомендуемые значения: К₁>= 0,1.

       К₁(баз)= 639533/(7564-0-19132-0)= 13,96

       К₁(отч)= 731704/(93339-0-26100-0)= 10,88

       К₂(баз)=( 912165-358131)/ 639533=0,87

       К₂(отч)=( 972301-348314)/ 731704=0,85

       Неравенства удовлетворяют рекомендуемым значениям. Необходимость в расчете К₃ и К₄ – коэффициентов восстановления платежеспособности отпадает.

       К_3,4 = (К₁^Н+(3,6/Т_Р)*(К₁^К-К₁^Н))/К₁^норм

       К₁^К, К₁^Н – коэффициенты текущей ликвидности на начало и конец периода;

       3 и 6 – количество месяцев, в  течение которых предприятие  может восстановить свою платежеспособность;

       Т_Р – количество месяцев, взятых с начала расчетного периода (12 месяцев);

       К₁^норм = 2.

       Значения  полученных коэффициентов меньше соответствуют нормам, следовательно, предприятие является платежеспособным, и банкротом быть признанным  не может. 

       2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ

       2.1 Анализ источников  формирования прибыли

       Структура источников формирования прибыли и направления ее расходования представлены в таблице 15.

       Структура источников формирования прибыли и направления  ее расходования                                                                                                    Таблица 15

Показатель	Значение  показателя				Отклонение		Индекс, %
	Абсол., тыс.руб.		Относ., %		Абсол., тыс.руб.	Относ.,%
	Баз.пер.	Отч.пер.	Баз.пер.	Отч.пер.
1	2	3	4	5	6	7	8
Выручка	856816	746055	100,00%	100,00%	-110761	0,00%	87,07%
Себестоимость	-568365	-591322	-66,33%	-79,26%	-22957	-12,93%	104,04%
Валовая прибыль	288451	154733	33,67%	20,74%	-133718	-12,93%	53,64%
Коммерческие  расходы	-10767	-6824	-1,26%	-0,91%	3943	0,34%	63,38%
Управленческие  расходы	-82789	-73545	-9,66%	-9,86%	9244	-0,20%	88,83%
Прибыль (убыток) от продаж	194895	74364	22,75%	9,97%	-120531	-12,78%	38,16%
Проценты  к получению	19246	17859	2,25%	2,39%	-1387	0,15%	92,79%
Прочие  доходы	74220	134369	8,66%	18,01%	60149	9,35%	181,04%
Прочие  расходы	-80148	-139607	-9,35%	-18,71%	-59459	-9,36%	174,19%
Прибыль до налогообложения	208213	86985	24,30%	11,66%	-121228	-12,64%	41,78%
Отложенные  налоговые активы	6545	1398	0,76%	0,19%	-5147	-0,58%	21,36%
Отложенные  налоговые обязательства	-13467	2752	-1,57%	0,37%	16219	1,94%	-20,44%
Текущий налог на прибыль	-46876	-23746	-5,47%	-3,18%	23130	2,29%	50,66%
Чистая  прибыль	154415	67389	18,02%	9,03%	-87026	-8,99%	43,64%