По  данным таблицы видно, что показатели результатов производства за 2006-2008 гг. существенно увеличились, предприятие  стало работать с прибылью. По итогам 2008 года прибыли на одного среднесписочного работника составила 162,03 тыс. руб. и увеличилась по сравнению с 2007 годом на 150,91 тыс. руб. или в 14,5 раз. Прибыль на 100 руб. основных производственных средств также увеличилась по модулю на 154,59 руб. и на 100 руб. затрат на 27,19 руб.

      Проведенные выше расчеты в целом позволяют  судить о том, что эффективность деятельности ООО «Лебедяньмолоко» в динамике за 2006 – 2008 гг. увеличивается. Но, проанализировав производственную деятельность предприятия, нельзя окончательно судить о его эффективности, так как большое влияние на деятельность предприятия оказывает её финансовое состояние, которое является предметом исследования данной работы и подробно будет проанализирован в следующей ее части.

 

      3 Анализ  финансовой устойчивости  и платёжеспособности ООО «Лебедяньмолоко»

     3.1 Оценка ликвидности  баланса

     Оценка  платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее — это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

     Анализ  ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы - в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы – в зависимости от срочности оплаты).

Характеристики  всех групп даны в таблице 12 и таблице 13:

     Таблица 12 – Характеристика групп актива

 
 
 
 

     Таблица 13 – Характеристика групп пассива

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если (таблица 14):

     Таблица 14 – Соотношения ликвидности баланса

     Выполнение  первых трех соотношений равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости) [17, c. 225].

     По  фактическим данным годового бухгалтерского баланса ООО «Лебедяньмолоко» за 2008 год (приложение 3.1.1-3.1.3) составим уплотнённый баланс ликвидности (таблица 15): 
 

     Таблица 15 – Уплотнённый баланс ликвидности ООО «Лебедяньмолоко» за 2008 год

     По  данным таблицы 15 мы видим, что баланс данного предприятия не является ликвидным, т.к. не выполняются условия, представленные в таблице 14. Наличие отрицательных значений наглядно подтверждает сделанный вывод. В первую очередь исследуемое предприятие не платёжеспособно по самым срочным своим обязательствам. Платёжный недостаток составил 17521 тыс. руб. на начало отчётного периода и 30627 тыс. руб. на конец отчётного периода, следовательно от увеличился за год на 13106 тыс. руб. или 174,80%. Следовательно, в случае если все кредиторы незамедлительно потребуют выплатить долг, то организация не сможет сделать этого в полном объёме.

     По  остальным показателям ситуация на конец отчётного периода стабилизировалась и данное предприятие имеет платёжный излишек и, следовательно, некоторый запас прочности. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

     Таким образом, можно сделать вывод, что  баланс ООО «Лебедяньмолоко» не является абсолютно ликвидным на отчётную дату, но анализ ликвидности баланса является только частью анализа платёжеспособности предприятия. Детализированный анализ ликвидности и платежеспособности предприятия может проводиться с использованием абсолютных и относительных показателей, расчёт которых проведём в следующей главе.

 

      3.2 Оценка и анализ показателей ликвидности и платёжеспособности

     Наряду  с абсолютными показателями для  оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рассчитывают относительные показатели. Эти показатели в совокупности дают разностороннюю комплексную характеристику устойчивости финансового состояния предприятия и позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода.

     Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности. Он вычисляется по формуле:

     

     Общий показатель ликвидности баланса  выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств — как по ближайшим, так и по отдаленным. Для изучаемого предприятия данный коэффициент за 2008 год равен 0,3091, что значительно меньше оптимального значения, установленного методическими рекомендациями на уровне ≥1. Это, конечно же, говорит о низком уровне платёжеспособности объекта исследования, но этот показатель не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства. Поэтому для оценки платежеспособности предприятия используются относительные показатели ликвидности, представленные в таблице 16. Различаются они набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Методика расчётов данных показателей была описана теоретически выше. Расчёт производился на основании формы №1 «Бухгалтерский баланс» за три года с 2006 по 2008 гг. по состоянию на 31 декабря каждого года. 
 
 
 
 

     Таблица 16 - Показатели ликвидности и платёжеспособности

     Величина  функционирующего капитала является важным показателем в изучении и анализе ликвидности. Собственный оборотный капитал придает фирме большую уверенность в собственных силах. Ведь это именно он выручает предприятие при самых разных проявлениях отрицательных сторон рынка. На данном предприятии за изучаемый период величина собственных оборотных средств изменяется неравномерно. Наибольшего значения в 4465 тыс. руб. показатель достигает в 2008 году, а наименьшего, равного -19565 тыс. руб., в 2007 году. За 2006 год также наблюдается отрицательное значение данного показателя на уровне -6799 тыс. руб. Эти цифры свидетельствуют о превышении краткосрочных обязательств над оборотными активами в 2006 и 2007 гг., а следовательно о неспособности предприятия быстро расплачиваться по своим долгам. Данный вывод подтверждается отрицательными значениями коэффициента обеспеченности собственными средствами (-0,2516 и -0,8604 соответственно) и доли собственных оборотных средств в покрытии запасов (-0,1136 и -06321 соответственно) за эти годы. Таким образом, за 2006 и 2007 гг. собственных оборотных средств не хватало даже для технического осуществления деятельности предприятия. Однако ситуация значительно изменилась в 2008 году. Функционирующий капитал достиг 4465 тыс. руб., а коэффициент покрытия запасов и обеспеченности собственными оборотными активами, равные 0,4219 и 0,0679, приблизились к оптимальным значениям, что свидетельствует о значительном восстановлении платёжеспособности.

     Рассмотрим  теперь наиболее важные показатели платёжеспособности: коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Эти показатели представляют интерес не только для руководства предприятия, но и для внешних субъектов анализа: коэффициент абсолютной ликвидности — для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой ликвидности - для банков, коэффициент текущей ликвидности - для инвесторов.

     За  изучаемый период коэффициент абсолютной ликвидности уменьшился на 70,97% по сравнению  с 2006 г. и равен в 2008 г. 0,0035, что  почти в 3 раза меньше нормативного значения, т.е. в случае немедленного требования всех кредиторов погасить обязательства, предприятие будет не способно удовлетворить их в полной мере. Коэффициент быстрой ликвидности, наоборот, увеличился за три года в 3,28 раза и равен в 2008 г. 0,5349, но его значение не удовлетворяет требованиям нормативов. К тому же большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать, поэтому по данному показателю платёжеспособность также имеет низкий уровень. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения его краткосрочных обязательств в течение определенного периода. Согласно общепринятым международным стандартам, считается, что этот коэффициент должен находится в пределах от единицы до двух. Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие окажется под угрозой банкротства. В нашем случае требования по поддержанию платёжеспособности соблюдаются, т.к. в 2008 г. этот коэффициент был равен 1,0783 и возрос по сравнению с 2006 г. на 17,85%.

     По  остальным показателям, представленным в таблице 16, наблюдается положительная  тенденция. Так, важным фактором повышения платёжеспособности является повышение маневренности функционирующего капитала. Доля оборотных средств в активах за период с 2006 по 2008 год увеличилась на 7,73% и достигает 0,7173, а доля запасов в оборотных активах при этом уменьшилась на 38,79% и составляет 0,5033. Это значит, что повысилась доля ликвидных активов в общих активах организации.

     Рассматривая  показатели ликвидности, следует иметь  в виду, что их величина является довольно условной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить довольно приблизительно. Так, ликвидность запасов зависит от их качества (оборачиваемости, доли дефицитных, залежалых материалов и готовой продукции). Ликвидность дебиторской задолженности также зависит от скорости ее оборачиваемости, доли просроченных платежей и нереальных для взыскания. Поэтому радикальное повышение точности оценки ликвидности достигается только в ходе внутреннего анализа на основе данных аналитического бухгалтерского учета.

     Оценка  ликвидности и платёжеспособности является частью анализа финансового состояния предприятия. Поэтому в следующей главе проведём анализ показателей финансовой устойчивости. Кроме того, анализ финансовой устойчивости вскрывает имеющиеся недостатки и позволяет наметить пути их устранения.

 

      3.3 Оценка  и анализ показателей  финансовой устойчивости

     Показатели  финансовой устойчивости характеризуют  степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета выступает стоимость имущества. Поэтому в целях анализа финансовой устойчивости более пристальное внимание должно быть обращено на пассивы предприятия.

     Классификация и методика расчёта показателей  финансовой устойчивости были приведены в главе 1.2, поэтому сразу перейдём к их расчёту. Начнём с абсолютных показателей финансовой устойчивости, характеризующих степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (таблица 17):

     Таблица 17 - Показатели обеспеченности запасов источниками их формирования

     

     За данный период наблюдается увеличение источников формирования запасов. Недостаток собственных оборотных средств уменьшился за три года на 51465 тыс. руб. или в 2,92 раза. Также за этот период сократился недостаток собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат на 40154 тыс. руб. или в 2,51 раза, что является, безусловно, положительной тенденцией увеличения платёжеспособности ООО «Лебедяньмолоко». Значительное увеличение третьего показателя в 2008 году по сравнению с 2006 годом на 17294 тыс. руб. или в 2,3 раза говорит о том, что предприятие в большой степени использует краткосрочные источники формирования запасов в отчётном году.

     При дальнейшем анализе финансовой ситуации на предприятии с использованием названных показателей определяют тип финансовой устойчивости. По представленной в таблице 1 классификации типов финансовой устойчивости можно сказать, что в 2006 гг. наблюдалось кризисное финансовое состояние, т.к. запасы не покрывались даже путём привлечения временно свободных источников средств:

     З ˃ СОС+ Кр+ Ивр,

     где Ивр - временно свободные источники  средств

     Кр  – краткосрочные кредиты и  займы

     в 2006 г.: 59844˃-78241+57701+22217