Анализ финансовой устойчивости предприятия

На увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности на 1,49 оборота повлияли следующие факторы:

-рост выручки от реализации на 120,9% увеличил оборачиваемость дебиторской задолженности на 2,98 оборота.

-рост дебиторской задолженности на 37,5% уменьшил оборачиваемость дебиторской задолженности на 1,49 оборота.

Увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности является положительной тенденцией, свидетельствующей о крепких взаимодействиях с дебиторами и четкой работе отдела сбыта. Продолжительность 1 оборота в днях уменьшилась на 55,19 дней, составив на конец 2008 года - 91,06 дня.

Увеличение оборачиваемости собственного капитала в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на 1,69 оборота, является позитивной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта.

 

2.4 Анализ рентабельности предприятия

 

Рентабельность - это относительный показатель уровня доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.) Они более полно, чем прибыль, отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько групп:

а) показатели, характеризующие окупаемость издержек производства и инвестиционных проектов;

б) показатели рентабельности продаж;

в) показатели, определяющие доходность капитала и его частей.

Рентабельность производственной деятельности (окупаемость затрат) - Rз исчисляется путем отношения прибыли от реализации или чистой прибыли от основной деятельности к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции.

Рентабельность продаж (оборота) - Rоб рассчитывается делением прибыли от реализации продукции, работ и услуг или чистой прибыли на сумму полученной выручки.

Рентабельность (доходность) капитала (Rк) исчисляется отношением балансовой или чистой прибыли к среднегодовой стоимости всего инвестированного капитала или отдельных его слагаемых: собственного (акционерного), заемного, перманентного, основного, оборотного, операционного капитала и т.д.

 

Таблица 2.8 - Анализ рентабельности

Наименование показателя	2006	2007 г.	2008 г.	Отклонение 2008/2007
1		2	3	4
Балансовая прибыль	192456985	271465542	648001000	376535458
Реализация продукции	1235789568	3149129681	6955913000	3806783319
С/год. стоимость основных средств	300458796	330014752	378953907	48939155
С/год. остатки мат. оборотных средств	1045625429	1242441826	2029290257	786848431
С/год стоимость производственных фондов	1091258125	1572456578	2408244164	835787586
Коэф-т фондоемкости продукции	11,2	10,5	5,4	-5,1
Коэф-т закрепления оборотных средств	43,4	39,5	29,2	-10,3
Прибыль на 1 руб. реализов. продукции (Общ. рентабельность отчетного периода)	7,8	8,6	9,3	0,7
Уровень рентабельности производства	75,6	17,3	26,9	9,6
Рентабельность продаж	32,8	16,4	14,0	-2,4
Рентабельность основной деятельности	49,8	15,2	14,9	0,3
Рентабельность собственного капитала	36,6	14,3	27,5	13,2
Период окупаемости собственного капитала	9,6	7,0	3,6	-3,4

 

Уровень рентабельности производства за анализируемый период увеличился на 96% и составил на конец 2008 г. -26,9%.

Влияние факторов, оказавших воздействие на изменение уровня рентабельности производства, определились из следующих расчетов (методом цепных подстановок):

-увеличение доли прибыли на рубль реализованной продукции привело к увеличению уровня рентабельности производства на 1,3% (18,6 -17,3), где 18,6 = 9,3 6 : (10,5 + 39,5) х 100%

-снижение фондоемкости закрепления материальных оборотных средств, т.е. увеличение ускорения их оборачиваемости, привело к увеличению рентабельности производства на 6,2% (26,9 - 20,7).

Таким образом, общее увеличение рентабельности по факторам составило (в %) : - 1,3 + 2,1 +6,2 = 9,6, что соответствует общему изменению рентабельности производства: (26,9 - 17,3) = 9,6%

 

Таблица 2.9 - Динамика рентабельности предприятия

Наименование показателя	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Рентабельность производства, %	75,6	17,3	26,9
Общая рентабельность отчетного периода, %	27,2	8,6	9,3
Рентабельность продаж, %	32,8	16,4	14
Рентабельность основной деятельности, %	49,8	15,2	14,9
Рентабельность собственного капитала, %	36,6	14,3	27,5

 

Таким образом, в отчетном 2008 г. в сравнении с 2007 г. финансовое состояние в ОАО “ЛВРЗ” незначительно улучшилось.

Увеличение доли оборотного капитала, способствующий ускорению его оборачиваемости; увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, свидетельствующая о крепких взаимодействиях с дебиторами и удовлетворительной работе сбыта: увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности; увеличение производительности труда (увеличение выработки на 1 работника ППП); увеличение фондоотдачи, влияющая на повышение эффективности использования основных фондов - все это говорит об улучшении финансового состояния предприятия в 2008 году.

За счет увеличения заказов на ремонт железнодорожных составов предприятие сумело увеличить реализацию продукции, ускорить оборачиваемость капитала и в конечном итоге повысить прибыльность капитала.

Финансово-экономическая деятельность предприятия в 2008 году в сравнении с 2007 годом характеризуется незначительным повышением финансовой устойчивости и уменьшением финансовой зависимости. Несмотря на то, что доля краткосрочных обязательств в структуре собственного капитала снизилась, ситуация, когда предприятие не в силах полностью расплатиться с кредиторами остается

Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициенту оборачиваемости собственного капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что позволило, несмотря на незначительное снижение рентабельности продаж, увеличить доходность собственного капитала. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, вырос курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

 

 

Заключение

 

Целью курсовой работы было исследование проблем улучшения финансового состояния и путей их решения.

В ходе исследования были рассмотрены различные приёмы анализа финансового состояния и дана характеристика методам анализа финансовой устойчивости предприятия.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

В первой главе курсовой работы мы рассмотрели теоретические и методологические основы анализа финансового состояния. Рассмотрели методики проведения анализа финансового состояния различных экономистов.

Для осуществления эффективной деятельности любому предприятию необходимо проводить анализ своей деятельности в динамике за несколько лет, чтобы была возможность выявить недостатки своей работы и принять меры по их ликвидации.

Анализ активов предприятия ОАО “ЛВРЗ” показал, что абсолютная их сумма за отчетный период увеличилась на 1134773057 руб. или на 26,83%, составив на 01.01.2009 год- 5363397479 руб.

Выполнение «золотого правила экономики предприятия» (100% < Темп роста активов < Темп роста объема продаж < Темп роста прибыли) свидетельствует о динамичности развития предприятия и укреплении его финансового состояния.

За 2008 год темп роста активов баланса ОАО “ЛВРЗ” составил 126,8% (>100%), темп роста объема продаж (выручки) - 120,9%, темп роста прибыли - 146,5%. На основании этих данных видно, что темп роста прибыли намного выше темпа роста объема продаж.

В структуре активов предприятия произошли существенные изменения: уменьшилась доля основного капитала на 3,5%, а оборотного соответственно увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало 2008 года отношение оборотного каптала к основному составило 6,47, а на конец 2008 года 9,16, что способствовало ускорению его оборачиваемости и повышению доходности.

Доля основного капитала уменьшилась на 3,5%, в т.ч. доля незавершенного строительства уменьшилась на 2,84%.

Коэффициент восстановления платежеспособности на 01.01.09 г. принял значение Квп = 0,508 < 1, что свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности в ближайшее время восстановить свою платежеспособность.

Результаты проведенного анализа показывает, что:

СОС в 2008 г. увеличилось на 417486327 руб. (или на 53,03%) и составили 1204711139 руб.

В 2008 г. СДЗС составили 1 240 604 952 руб., в сравнении с 2007 г. они увеличились на 499 726 128 руб. или на 56,86%, что является положительным моментом.

Увеличение ООС также является положительной тенденцией

Чрезмерное увеличение запасов и затрат (ЗИЗ) свидетельствует о проблемах со сбытом, больших остатках готовой продукции и товаров, значительных складских расходах на их содержание.

В 2008 г. для нашего предприятия характерно неустойчивое финансовое положение, в связи с периодически возникающими задержками по обязательным платежам и расчетам, хронической нехваткой «живых денег». Предприятие испытывает недостаток СОС и СДЗС.

Если предприятию в следующем финансовом году удастся достигнуть наращивания показателей СОС и СДЗС, то его платежеспособность будет гарантирована.

Незначительное увеличение коэффициентов финансирования и финансовой устойчивости ОАО “ЛВРЗ” в 2008 году.

Привлекая заёмные средства, предприятие может быстрее и масштабнее выполнять свои задачи по развитию в соответствии с поставленной целью, то есть осуществлять стратегическое управление. Но, прежде чем прибегнуть к использованию заёмных средств, нужно оценить все внутрипроизводственные возможности.

В 2008 г. в сравнении с 2007 г. финансовое состояние в ОАО “ЛВРЗ” незначительно улучшилось.

Увеличение доли оборотного капитала, способствующий ускорению его оборачиваемости; увеличение оборачиваемости дебиторской задолженности, свидетельствующая о крепких взаимодействиях с дебиторами и удовлетворительной работе сбыта: увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности; увеличение производительности труда (увеличение выработки на 1 работника ППП); увеличение фондоотдачи, влияющая на повышение эффективности использования основных фондов - все это говорит об улучшении финансового состояния предприятия в 2008 году.

За счет увеличения заказов на ж/д технику предприятие сумело увеличить реализацию продукции, ускорить оборачиваемость капитала и в конечном итоге повысить прибыльность капитала.

Коммерческая деятельность предприятия в 2008 году в сравнении с 2007 годом характеризуется незначительным повышением финансовой устойчивости и уменьшением финансовой зависимости. Несмотря на то, что доля краткосрочных обязательств в структуре собственного капитала снизилась, ситуация, когда предприятие не в силах полностью расплатиться с кредиторами остается

Значительно повысились темпы роста объема производства и реализации продукции, а также темпы роста балансовой и чистой прибыли. Судя по коэффициенту оборачиваемости собственного капитала, предприятие значительно повысило свою деловую активность, что позволило, несмотря на незначительное снижение рентабельности продаж, увеличить доходность собственного капитала. В итоге повысился уровень дивидендной отдачи капитала, вырос курс акций, что способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия.

Таким образом, в ходе анализа было установлено, что предприятие находится в неустойчивом финансовом состоянии. Это нормальное явление для современной экономики. В настоящее время практически не существует предприятий с абсолютной финансовой устойчивостью.

Для достижения стабильного устойчивого финансового состояния ОАО “ЛВРЗ” необходимо выработать стратегию развития предприятия.

Для того чтобы предприятию повысить качество и конкурентоспособность продукции, увеличить объем производства и в перспективе создать заделы для освоения новой продукции, ему необходимо активизировать деятельность по следующим направлениям:

Модернизация продукции.

Обновление парка оборудования:

Строительно-монтажные работы.

Одним из таких направлений является внедрение прогрессивного оборудования. В данной дипломной работе дается предложение по приобретению современного оборудования по договору лизингу, в частности - установки лазерной резки металлов PLATINO - 300D. Приведены расчеты обосновывающие целесообразность ее внедрения.

Приведенные расчеты лизинговых платежей свидетельствуют о преимуществах лизинга перед покупкой оборудования в кредит или за собственные средства. При этом лизингополучатель имеет возможность выбрать один из способов расчета лизинговых платежей, более подходящий для финансового состояния предприятия и использовать механизм ускоренной амортизации, что увеличит ежегодные (ежеквартальные, ежемесячные) платежи, но снизит общую сумму лизингового платежа.

Учитывая, что лизинговый бизнес представляет собой особую сферу предпринимательской деятельности, то при активном внедрении лизинга в силу присущих ему возможностей он может стать мощным импульсом технического перевооружения производства, структурной перестройки российской экономики, насыщения рынка высококачественными товарами. Эффективность лизинговых сделок, достигаемая в результате их применения в хозяйственной практике, состоит в активизации инвестиционного процесса, улучшения финансового состояния предприятий - лизингополучателей, повышении конкурентоспособности мелкого и среднего бизнеса.

Ни один из видов деятельности не найдет широкого применения, если не будет приносить выгод всем участникам договорных отношений и в первую очередь потенциальному пользователю.

 

 

Список использованных источников

 

Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа - М.: Финансы и статистика, 2005. - 340 с.

Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента / Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 517 с.

Батров В.В., Ковалев В.В. Как читать баланс. - М.: Финансы и статистика, 2004. - 320 с.