Анализ оборотного капитала

     Проведение указанных и многих других мероприятий в сочетании с совершенствованием управления нефтяным производством дало хорошие результаты. Если в 2002 году ОАО "Оренбургнефть" добывало чуть более 10 млн. тонн нефти, то в 2004 году оренбургские нефтяники побили рекорд советского времени в 13,1 млн. тонн. В дальнейшем ежегодно добыча возрастала, и в 2008 году был поставлен очередной исторический рекорд - 17 млн. 317 тыс. тонн нефти. В 2010 году оренбургскими предприятиями ТНК-ВР добыто 19,9 млн тонн нефти. В планах 2012 года увеличение этой цифры до 20,7 млн тонн.

     Новые научные и технические возможности, привнесенные в работу ОАО "Оренбургнефть" мировым лидером отрасли компанией British Petroleum, в сочетании с оренбургским опытом дают свои позитивные результаты. Один из главных факторов внедрения новейших технологий - экономический - необходимо снижать затраты на обслуживание нефтедобычи.

     В 2012 году планируется реализация 94-х инновационных проектов с бюджетом 3 600 млн. руб. Инновации Компании - это повышение нефтеотдачи пластов, увеличение коэффициента извлечения нефти, энергосбережение, внедрение технологий, позволяющих увеличить технологичность производственных процессов, снижать вредные выбросы для улучшения экологической обстановки региона.

     Значительные инвестиционные вложения ТНК-ВР в Оренбургском регионе направляются на наращивание объемов разведочного и эксплуатационного бурения. При этом каждому действию предшествует тщательная научно-техническая проработка с применением новейших научно-технических достижений. К примеру, недавно на службу нефтяникам пришла спутниковая система связи, которая позволяет специалистам на значительном удалении от объекта в режиме реального времени отслеживать процессы бурения.

     Рассмотрим основные экономические показатели деятельности ОАО "Оренбургнефть" за 2009-2011 годы. Бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках представлены в приложениях А, Б, В, Г.

   Таблица 1 - Экономические показатели деятельности предприятия, в млн. руб.

Показатель	2009	2010	2011	Отклонение
				2010 от 2009	2011 от 2010
Выручка	123405	127607	147934	4202	20327
Себестоимость	72525	58937	78893	-13588	19956
Чистая прибыль	30647	44812	42140	14165	-2672
Активы	148260	139536	138867	-8724	-669
Собственный капитал	125237	82964	107257	-42273	24293
Заемный капитал	23023	56572	31610	33549	-24962

 

     По данным таблицы 1 можно сделать вывод о том, что в отчетном периоде произошло увеличение выручки на 20327 млн. руб., себестоимости - на 19956 млн. руб., а чистая прибыль снизилась на 2672 млн. руб.

     Общая сумма активов в 2010 году уменьшилась на 8724 млн. руб., а в 2011 году - на 669 млн. руб. Собственный капитал в 2011 году стал больше на 24293 млн. руб., а заемный капитал снизился на 24962 млн. руб.

 

      2.2 Анализ состава и структуры оборотного капитала ОАО "Оренбургнефть"

 

     Анализ оборотных активов занимает важное место в анализе финансового состояния коммерческой организации (предприятия), поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование коммерческой организации.

     Важнейшими источниками информации для анализа оборотных активов коммерческой организации являются ее бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках.

     Анализ оборотных активов коммерческой организации начинается с изучения их объема, состава, структуры и динамики. При этом в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы: оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и другие аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и налог на добавленную стоимость (НДС) по приобретенным ценностям; фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

     Проведем анализ состава и структуры оборотного капитала ОАО "Оренбургнефть" по данным бухгалтерского баланса.

     Таблица 2 - Состав и структура оборотного капитала ОАО "Оренбургнефть" за 2009-2010 годы

Показатель	Млн. руб.	Откл., +/-	Темп роста, %	Структура, %
	2009	2010			2009	2010	Откл. +/-
Запасы	975	1428	453	146,5	1,04	1,91	0,87
НДС	1109	919	-190	82,9	1,18	1,23	0,05
Дебиторская задолженность	241	42	-199	17,4	0,26	0,06	-0,20
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	91764	72438	-19326	78,9	97,50	96,75	-0,74
Денежные средства	3	2	-1	66,7	0,003	0,003	-0,001
Прочие оборотные активы	28	40	12	142,9	0,03	0,05	0,02
Итого	94120	74869	-19251	79,5	100	100	-

 
      В 2010 году общая сумма оборотных активов снизилась на 19251 млн. руб. На это повлияло уменьшение краткосрочной дебиторской задолженности на 19326 млн. руб. В составе оборотных активов более 90% занимает дебиторская задолженность.

     Наименьший удельный вес в составе оборотного капитала занимают денежные средства - 0,003%.

     Запасы в 2010 году стали больше на 453 млн. руб. или на 46,5%. Прочие оборотные активы увеличились на 12 млн. руб. или на 42,9 млн. руб.

     Таблица 3 - Состав и структура оборотного капитала ОАО "Оренбургнефть" за 2010-2011 годы

Показатель	Млн. руб.	Откл., +/-	Темп роста, %	Структура, %
	2010	2011			2010	2011	Откл. +/-
Запасы	1428	1423	-5	99,6	1,91	2,41	0,50
НДС	919	1242	323	135,1	1,23	2,10	0,87
Дебиторская задолженность	42	166	124	395,2	0,06	0,28	0,22
Дебиторская задолженность (краткосрочная)	72438	56298	-16140	77,7	96,75	95,18	-1,57
Денежные средства	2	3	1	150,0	0,003	0,005	0,002
Прочие оборотные активы	40	18	-22	45,0	0,05	0,03	-0,02
Итого	74869	59150	-15719	79,0	100	100

     В 2010 году оборотные активы снизились на 15719 млн. руб. или на 21%. Краткосрочная дебиторская задолженность уменьшилась на 16140 млн. руб. или на 22,3%.

     В 2011 году наибольший удельный вес в составе оборотных средств занимает краткосрочная дебиторская задолженность. Удельный вес запасов увеличился на 0,5% и составил 2,41%.

     НДС в составе оборотных активов занимает 2,1%, денежные средства - 0,005%, прочие оборотные активы - 0,03%.

     Следующим этапом анализа оборотного капитала выступает анализ управления оборотными активами.

 

        2.3 Анализ управления оборотным капиталом ОАО "Оренбургнефть"

 

     В теории оборотный капитал - это капитал, инвестируемый компанией в текущую деятельность на период каждого операционного цикла. Мы уже рассмотрели основные элементы оборотного капитала - запасы, дебиторскую и кредиторскую задолженность - и подходы к анализу их оборачиваемости. Остается добавить, что особенности управления оборотным капиталом определяются структурной принадлежностью хозяйствующих субъектов. Если у торговых организаций высок удельный вес товаров, у промышленных предприятий - сырья и материалов, то у финансовых корпораций преобладают денежные средства и их эквиваленты.

     Говоря об управлении оборотным капиталом, нельзя забывать об анализе состояния финансирования оборотных активов предприятия, целью которого является оценка уровня достаточности финансовых ресурсов, инвестируемых в оборотные активы, а также степени эффективности формирования структуры источников их финансирования с позиций влияния на финансовую устойчивость предприятия. Наиболее распространенным способом пополнения оборотного капитала (в дополнение к товарным кредитам и отсрочкам платежей) во избежание кассовых разрывов до кризиса было использование возобновляемых кредитных линий (например, под залог товаров в обороте).

      В западной банковской практике чаще используется понятие чистого оборотного капитала, рассчитываемого как разница между оборотными активами и краткосрочными обязательствами. В нормальных условиях функционирования хозяйствующих субъектов величина текущих активов выше величины текущих обязательств, то есть сумма оборотных средств превышает кредиторскую задолженность. Поэтому в течение многих лет отрицательное значение чистого оборотного капитала оценивалось как негативный фактор.

     При анализе управления оборотным капиталом рассчитываются абсолютный и относительные показатели оценки ликвидности предприятия, т.е. его способности выполнять краткосрочные обязательства и осуществлять непредвиденные расходы, поскольку именно оборотные активы рассматриваются в качестве платежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.

     Абсолютный показатель оценки ликвидности предприятия - чистые оборотные активы, показывающие сумму оборотных активов, которые останутся у предприятия после погашения за их счет всех краткосрочных обязательств, и рассчитывающиеся по следующей формуле:

ЧОА = ОбА - КО, (1)

где ЧОА - чистые оборотные  активы;

ОбА - оборотные активы;

КО - краткосрочные обязательства, принимаемые в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса).

   Таблица 4 - Расчет чистых оборотных активов ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2009	2010	2011
оборотные активы	94120	74869	59150
краткосрочные обязательства	21701	55425	29897
чистые оборотные активы	72419	19444	29253

     На исследуемом предприятии значение чистых оборотных активов больше нуля, а значит у предприятия после погашения всех краткосрочных обязательств останутся оборотные средства для продолжения осуществления текущей деятельности.

     Относительные показатели оценки ликвидности - коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности, характеризующие обеспеченность краткосрочных обязательств предприятия, принимаемых в расчет для целей анализа (стр. 690 - стр. 640 - стр. 650 бухгалтерского баланса), оборотными активами в целом и отдельными их элементами.

     Проведем анализ показателей ликвидности ОАО "Оренбургнефть".

     Таблица 5 - Показатели ликвидности ОАО "Оренбургнефть"

Показатель	2009	2010	2011
Наиболее ликвидные активы	3	2	3
Быстрореализуемые активы	91764	72438	56298
Медленнореализуемые активы	2353	2429	2849
Краткосрочные обязательства	21701	55425	29897
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,00014	0,00004	0,0001
Коэффициент быстрой ликвидности	4,23	1,31	1,88
Коэффициент текущей ликвидности	4,34	1,35	1,98