Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности (по материалам ЗАО «Торговый дом Эра-Норд

3.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности

Таблица 3.8

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменения
	2007 г.	2008 г.
1. Дебиторская задолженность	35966	32247	-3719
а) покупатели и заказчики	34204	30705	-3499
б) прочие дебиторы	1762	1542	-220
2. Кредиторская задолженность  - всего	51571	54397	2826
а) поставщики и подрядчики	51386	54031	2645
б) по оплате труда	102	158	56
в) перед внебюджет.фондами	24	32	8
г) по налогам и сборам	59	176	117
3. Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности Дополнительно используется в хоз. обороте за счет привлечения от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность	15605	22150	6545

 

В целом за 2008 г. дебиторская задолженность снизилась на 3719 тыс. руб. или 10,34%.

Указанное снижение произошло за счет статьи «покупатели и заказчики» - за 2008 г. эта статья уменьшилась на 3499 тыс.руб. или 11,39%.

Кредиторская задолженность  за отчетный период возросла значительно: на 2826 тыс.руб. или 5,19%.

Увеличение кредиторской задолженности имело место по следующим статьям:

- поставщики и подрядчики - на 2645 тыс.руб.;

- по оплате труда - на 56 тыс.руб.;

- перед внебюджетным фондам - на 8 тыс.руб.;

- по налогам и сборам  – на 117 тыс.руб.

прочие кредиторы на 50056 млн. руб.

Дополнительно использовалось в хозяйственном обороте финансовых ресурсов за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность: в 2007 г. – 15605 тыс.руб., в 2008 г. – 22 150 тыс.руб.

3.6. Анализ оборачиваемости кредиторской задолженности

Таблица 3.9

Показатели	Сумма, тыс.руб.		Изменения
	2007 г.	2008 г.
1. Выручка от реализации, тыс.руб.	206095	197159	-8936
2. Средняя величина кред. задолженности,  тыс.руб.	51571	54397	2826
3. Оборачиваемость кред. Задолженности,  оборот	4,00	3,62	-0,37
4. Период погашения кред. задолженности,  дней (365/стр.3), дни	91	101	9
5. Экономический результат ускорения  или замедления оборачиваемости
а) в днях	-	9	-
Б) в сумме стр.1 отч./360*стр.5а)* Коб.отч	-	21147	-

 

Состояние расчетов с кредиторами за 2008 г. ухудшилось. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился на 0,38 оборота, соответственно период оборота возрос на 9 дней, т.е. были привлечены дополнительные источники для формирования запасов и затрат в сумме 21 147 тыс.руб.

3.7. Анализ платежеспособности и оценка потенциального банкротства

 

Платежеспособность - важнейший  показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия. Платежеспособность -  способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам  и обязательствам.

Платежеспособность можно  оценить двумя методами:

• Анализ ликвидности баланса,
• Коэффициентный анализ платежеспособности.

Анализ ликвидности  баланса сводится к проверке того, покрываются ли обязательства в  пассиве баланса активами, срок превращения которых в денежные средства равен сроку погашения обязательств. Анализ ликвидности мы проведем на основе группировочной таблицы 3.10.

 

Таблица 3.10

Анализ ликвидности  баланса

Актив		2007	2008	Пассив		2007	2008
А1	Наиболее ликвидные активы	811	3438	П1	Наиболее срочные обязательства	0	0
А2	Быстро реализуемые активы	35882	32229	П2	Краткосрочные пассивы	51739	57961
А3	Медленно реализуемые активы	13451	21965	П3	Долгосрочные пассивы	0	0
А4	Трудно реализуемые активы	1337	1000	П4	Постоянные пассивы	-258	671
итого		51481	58631	итого		51481	58631

 

На основании данных таблицы сравним  группы активов  и пассивов между собой, и в  соответствии с приведенными условиями, получим:

1.А1≥П1

2007 - 811³0,

2008 – 3438³0.

2.А2≥П2

2007 – 35882≤51739,

2008 – 32229≤57961.

3.А3≥П3

2007 - 13541>0,

2008 – 21965>0.

4.А4≤П4

2007 – 1337>-258,

2008 - 1000>671.

Из проведенного сравнения  можно сделать вывод, что баланс предприятия не является абсолютно  ликвидным, т. к. не выполняется второе и четвертое неравенство, как в 2007, так в 2008 году. Это значит, что у предприятия не хватает быстро реализуемых активов для покрытия наиболее краткосрочных обязательств и в ближайшее время ему не удастся поправить свою платежеспособность. Отсутствие у предприятия долгосрочных пассивов , а также краткосрочных займов в 2008 году говорит о том, что у него есть перспективная возможность улучшения своей платежеспособности в ближайшем будущем (выполнение первого и третьего условия). Из четвертого неравенства видно у предприятия не достаточно собственных средств для покрытия внеоборотных активов.

Оценивая текущую платежеспособность:

А1+А2 (2007) = 36693                                    А1+А2 (2008) = 35667

П1+П2 (2007) = 51739                                     П1+П2 (2008) = 57961

А1+А2<П1+П2 (2007)                                   А1+А2<П1+П2 (2008)

(36693<51739)                                                      (35667<57961)

Можно сделать вывод, что в ближайшее время предприятие не платежеспособно.

Рассчитаем по формуле интегральный показатель ликвидности:

Л = (А1+0,5*А2+0,3*А3) / (П1+0,5*П2+0,3*П3),

Л 2007 = (811+0,5*35882+0,3*13451)/(0+0,5*51739+0,3*0)=0,88

Л 2008 = (3438+0,5*32229+0,3*21965)/( 0+0,5*57961+0,3*0)=0,90

В 2008 году интегральный показатель ликвидности вырос на 0,02, то есть можно проследить тенденцию для улучшения платежеспособности.

 

Коэффициентный анализ проводится с использованием краткосрочных  обязательств предприятия и различными по степени ликвидности группами оборотных активов.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности

(Кал) = (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения) /  краткосрочные обязательства

Кал 2007 = 811/51739=0,02, Кал 2008 = 3438/57961=0,06.

2. Коэффициент ликвидности второй степени

(К2) = (деньги + краткосрочные  финансовые вложения + краткосрочная дебиторская задолженность + товары отгруженные)/ краткосрочные обязательства

К2 2007 =(811+35882)/51739=0,71, К2 2008 = (3438+32229)/ 57961=0,62

3. Коэффициент текущей ликвидности

(Ктл) =  сумма оборотных  активов/краткосрочные обязательства

Ктл 2007 = (811+35882+13451)/51739=0,97

Ктл 2008 = (3438+32229+21965)/ 57961=0,99

Рассчитав коэффициент  абсолютной ликвидности в 2007 – 2008 гг., мы видим, что она составляет менее 1%. Величина существенно ниже рекомендуемого значения (20-70%), т.е. денежных средств не хватит для погашения краткосрочных обязательств предприятия. Коэффициент текущей ликвидности с 2007 по 2008 гг. вырос на 0,02, что говорит о том, что предприятие улучшило свою платежеспособность.

Из всего этого можно  сделать вывод – предприятие обладает неудовлетворительной платежеспособностью.

 

4. Анализ деловой  активности и эффективности деятельности  предприятия на основе показателей  рентабельности

Задача экономического анализа по рентабельности - выявить  влияние внешних факторов, определить сумму прибыли, полученную в результате действия основных внутренних факторов, отражающих трудовые вложения работников и эффективность использования производственных ресурсов.

Показатели рентабельности (доходности) являются общеэкономическими, они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого  выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно - хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

Рентабельность является результатом производственного  процесса, она формируется под  влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий.

Задачей анализа рентабельности   являются несколько положений: оценить динамику показателя  рентабельности с начала года, степень выполнения плана,  определяют и оценивают факторы, влияющие на эти показатели, и их отклонения от плана; выявляют и изучают причины потерь и убытков, вызванных бесхозяйственностью, ошибками в руководстве  и другими упущениями в производственно - хозяйственной  деятельности предприятия; вскрывают и подсчитывают резервы  возможного увеличения прибыли или дохода предприятия.

4.1. Рентабельность продукции

 

Рентабельность продукции  измеряют в 3-х вариантах: рентабельность реализованной продукции, товарной продукции и отдельного изделия. Рентабельность реализованной продукции это отношение прибыли от реализации продукции к ее полной себестоимости. Рентабельность  товарной продукции характеризуется показателем затрат на денежную единица товарной продукции или его обратной величиной. Рентабельность изделия - это отношение прибыли на единицу изделия к себестоимости этого изделия. Прибыль по изделию равна разности между его оптовой ценой и себестоимостью.

Таблица 4.1

Расчет рентабельности продаж

Показатели	2007 г.	2008 г.
1. Чистая прибыль, тыс.руб.	711	1019
2. Выручка от реализации, тыс.руб.	206095	197159
3. Рентабельность продаж, %, п.1/п.2	0,345	0,517

 

За отчетный год рентабельность продаж возросла с 0,345 % до 0,517 %. Это означает, что на 1 рубль реализованной продукции в 2007 г. было получено 0,035 руб., в 2008 г. - 0,051 руб. Это могло произойти из-за изменения (улучшения) структуры ассортимента реализации, а также из-за роста индивидуальной рентабельности отдельных изделий. Факторный анализ изучаемого показателя провести невозможно в связи с отсутствием данных внутреннего учета.

4.2. Рентабельность  активов (рентабельность предприятия) и расчет факторов, повлиявших на ее изменение

 

Рента́бельность акти́вов (англ. return on assets, ROA) — относительный показатель эффективности деятельности, частное от деления чистой прибыли, полученной за период, на общую величину активов организации за период. Один из финансовых коэффициентов, входит в группу коэффициентов рентабельности. Показывает способность активов компании порождать прибыль.

Рентабельность активов — индикатор доходности и эффективности деятельности компании, очищенный от влияния объема заемных средств.

Таблица 4.2

Факторный анализ рентабельности активов предприятия

Показатели	2007 г.	2008 г.
1. Чистая прибыль, тыс.руб.	711	1019
2. Средние остатки  активов, тыс.руб.	51481	58631
3. Рентабельность активов, %, ½	1,38	1,74
4. Выручка от реализации, тыс.руб.	206095	197159
5. Оборачиваемость активов, 4/2	4,00	3,36
6. Рентабельность продаж, %, 1/4	0,345	0,517
7. Влияние на изменение  рентабельности активов, %		0,357
- оборачиваемости активов, %		-0,221
- рентабельности продаж, %		0,578