Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Кировский завод приводных цепей»

К_оп1 показывает сколько имущества предприятия приходится на 1 рубль заемных средств.

K_on2=A_t/(P_t+K_d )     (20)

К_оп2 показывает сколько платежных средств приходится на каждый рубль платежных обязательств.

В ходе анализа отслеживается  динамика всех показателей, производится их сравнение.

Расчет платежеспособности предприятия проводится на конкретную дату. Полученная оценка является субъективной и может быть выполнена с различной  степенью точности. Для подтверждения  платежеспособности проверяется наличие  денежных средств на счетах, а также  краткосрочные финансовые вложения. Чем значительнее размер денежных средств  на счетах, тем с большей вероятностью можно утверждать, что организация  располагает достаточными средствами для текущих расчетов и платежей.

Для оценки эффективности  использования ресурсов предприятия  применяют различные показатели, характеризующие интенсивность  использования всех ресурсов (ресурсоотдачи): основных, нематериальных и оборотных активов.

Ресурсоотдача показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящихся на 1 руб.средств, вложенных в деятельность предприятия.

Эффективность использования  основных фондов измеряется показателями фондоотдачи и фондоёмкости.

Фондоотдача основных фондов определяется как отношение объёма выручки от реализации продукции (работ, услуг) к средней стоимости основных фондов.

Фондоёмкость продукции - величина, обратная фондоотдаче, характеризуется стоимостью основных средств, приходящихся на 1 руб.выручки от реализации продукции (работ, услуг).

Показатель фондоотдачи  связан с производительностью и  фондовооруженностью труда.

Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение темпов роста производительности труда  над темпами роста фондовооруженности труда.

Финансовое состояние  предприятия, его ликвидность и  платежеспособность непосредственно  зависят от того, на сколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги.

В ходе анализа оборотных  средств в первую очередь изучается их состав и структура, произошедшие изменения за период. Структурному анализу предшествует общая оценка динамики активов предприятия, получаемые путем сопоставления темпов прироста величины оборотных активов с темпами прироста финансовых результатов. Если темп роста финансовых результатов превышает темпы роста оборотных активов, то, следовательно, в течение отчетного периода активы использовались эффективно. Оборачиваемость представляет собой длительность одного полного круга оборота средств. Для оценки оборачиваемости текущих активов могут быть использованы обобщающие и частные показатели.

Для оценки оборачиваемости  оборотного капитала используются следующие  обобщающие показатели:

Коэффициент оборачиваемости. Показывает, сколько оборотов совершают  текущие либо совокупные активы в  течение периода.

K_об=N/(A_t ) ̅     (21)

где N - выручка от реализации продукции

Период оборачиваемости. Показывает, сколько дней длится один кругооборот средств.

T=D/K_об      (22)

где D - количество дней в  периоде

3. Коэффициент загрузки  оборотных средств. Показывает, сколько  текущих активов приходится на  каждый рубль выручки

К_з=(A_t) ̅/N    (23)

4. Рентабельность активов.  Показывает, сколько прибыли от  продаж приходится на каждый  рубль выручки.

R=(P_n (P_дн,Pч))/(A_t ) ̅ (24)

Где Рп(Рдн,Рч)- прибыль от продаж (прибыль до налогообложения, чистая прибыль)

5. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами, которые рассчитываются по формуле:

К_осос=СИ/А_t        (25)

где СИ - собственные источники  в формировании оборотных средств

СИ = Капитал и резервы - Внеоборотные активы     (26)

Со скоростью оборота  связана минимальная необходимая  величина авансового капитала, потребность  в дополнительных источниках финансирования и затраты, связанные с владением  ТМЗ и их хранением.

Текущие расходы денежных средств и их поступления, как  правило, не совпадают по времени. В  результате этого у предприятия  возникает необходимость в определенном объеме финансирования в целях поддержания платежеспособности. Поэтому необходимо проводить анализ источников финансирования оборотных средств.

В результате ускорения оборачиваемости  происходит дополнительное вовлечение средств в хозяйственный оборот предприятия, а в результате замедления - их отвлечение.

Величину отвлеченных (привлеченных) средств рассчитывают следующим  образом:

∆A_t=m₁*(T₁-T₀ )   (27)

где m1 - однодневная сумма  оборота,

Т - период оборачиваемости

m₁=N₁/D  (28)

где D - количество дней в  периоде

Если ∆A_t > О, то происходит относительное отвлечение средств из хозяйственного оборота.

Если ∆A_t < 0, то происходит их относительное высвобождение.

Эффективность использования  оборотных средств заключается  не только в ускорении их оборачиваемости, но и в снижении себестоимости  продукции за счет экономии натурально-вещественных элементов оборотных активов  и издержек обращения.

Товарно - материальные запасы являются одной из составляющих частей имущества любого предприятия. Состав и структура товарно - материальных запасов зависит от специализации, особенностей процесса производства и других факторов, обусловленных характером деятельности конкретного предприятия.

Скорость оборота производственных запасов характеризуется насколько успешно используется капитал. При оценке оборачиваемости запасов и затрат более точным считается расчет, когда суммой оборота является себестоимость продукции или сумы материальных затрат.

Эффективность использования  товарно - материальных запасов характеризуется с помощью следующих показателей:

оборачиваемость запасов - отражает скорость оборота товарно- материальных запасов: отношение себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов.

срок хранения запасов - длительность хранения запасов: отношение длительности анализируемого периода к коэффициенту оборачиваемости запасов.

На финансовое состояние  предприятие существенное влияние  оказывают состояние дебиторской  и кредиторской задолженности, их размер и качество.

Для оценки уровня использования  дебиторской задолженности рассчитываются следующие показатели:

Доля дебиторской задолженности  в текущих активах (Да^. Показывает, сколько процентов от текущих активов составляет дебиторская задолженность.

Д_At=R_a/A_t (29)

Доля дебиторской задолженности  в выручке (Д>0. Показывает, сколько процентов от выручки составляет дебиторская задолженность.

Д_N=R_a/N      (30)

Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности. Показывает, сколько оборотов совершает дебиторская  задолженность в течение исследуемого периода.

К_об=N/(R_a ) ̅       (31)

Период оборачиваемости. Показывает, в течении скольких дней происходит погашение дебиторской задолженности.

T=D/К_об     (32)

Дебиторская задолженность  неизбежно приводит к возникновению  кредиторской задолженности, поэтому  анализ и поиск путей сокращения дебиторской задолженности следует  дополнить анализом и оценкой  кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность  является источником покрытия дебиторской  задолженности, поэтому в процессе анализа необходимо сравнить сумму  и оборачиваемость дебиторской  и кредиторской задолженности.

Кредиторская задолженность - это средства, временно привлеченные в оборот предприятия. Анализ кредиторской задолженности проводят аналогично анализу дебиторской.

Для оценки состояния кредиторской задолженности рассчитывают:

Коэффициент кредиторской задолженности. Показывает сколько рублей временно привлеченных средств приходится на каждый рубль собственных средств предприятия.

К_кз=R_p/E_c      (33)

Соотношение дебиторской  и кредиторской задолженности. Показывает сколько рублей временно отвлеченных  средств приходится на каждый рубль временно привлеченных. Рекомендуемое значение 0,9-1,0.

C_з=R_a/R_p        (34)

Для оценки использования  кредиторской задолженности рассчитывают:

• Коэффициент оборачиваемости.

К_об=(N )/(R_p ) ̅        (35)

Период погашения.

T=D/К_об (36)

Большое значение в общей  оценке финансового состояния предприятия  имеет анализ финансовых результатов. Савицкая Г.В. утверждает, что «финансовые  результаты деятельности предприятия  характеризуются суммой полученной прибыли и уровнем рентабельности. Чем больше величина прибыли и  выше уровень рентабельности, тем  эффективней функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние».

Показатели рентабельности более полно, чем прибыль, характеризуют  окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

Показатели рентабельности можно объединить в несколько  групп:

показатели, характеризующие  рентабельность продаж:

показатели, характеризующие  доходность капитала и его частей.

К показателям рентабельности продукции относятся:

Рентабельность производственных затрат. Показывает, сколько предприятие  получает прибыли от продажи продукции  на каждый рубль затрат.

R_з=P_n/C_n *100%  (37)

Где Рп - прибыль от продаж,

Сп - полная себестоимость.

Рентабельность продаж по прибыли от продажи продукции. Показывает, какую прибыль имеет предприятие  с каждого рубля выручки от продажи.

R_n=P_n/N*100%   (38)

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения. Показывает, сколько предприятие получает прибыли  до налогообложения на каждый рубль  выручки.

R_nдн =Р_дн/N*100%   (39)

где Рдн - прибыль до налогообложения.

Рентабельность продаж по чистой прибыли. Показывает, сколько  предприятие получает по чистой прибыли  на каждый рубль выручки.

R_nч=Р_ч/N*100%   (40)

К показателям рентабельности капитала относятся:

1. Общая рентабельность  капитала.

R_k=P_дн/(B_a ) ̅ *100%  (41)

2. Экономическая рентабельность  по чистой прибыли.

R_ч=P_ч/(B_a ) ̅ *100%  (42)

3. Рентабельность текущих  активов.

R_At =P_ч/(A_t ) ̅ *100%   (43)

4. Фондорентабельность.

R_ф=Р_дн/F ̅ *100%   (44)

где F - иммобилизованные средства.

Характеризует интенсивность  использования основных средств  и прочих внеоборотных активов.

Рентабельность собственного (акционерного) капитала.

R_ck=P_ч/(E_c ) ̅ *100%    (45)

Рентабельность инвестиций (перманентного капитала).

R_u=P_дн/(E_c+K_d ) ̅ *100%    (46)

Рентабельность заемного капитала.

R_зк=ПК/(P_t+K_d ) ̅ *100%   (47)

где ПК - проценты за пользование  кредитом или расходы, связанные  с привлечением заемных средств.

Для анализа текущей производственной и коммерческой деятельности предприятия  используется такое понятие как  «деловая активность». Текущая деятельность любой организации может быть охарактеризована с различных сторон. Основными оценочными показателями считаются: объем реализации, прибыль  и величина активов предприятия. Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее  соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

TP>TN >ТА>100      (49)

где Тр - темп роста прибыли от продажи продукции;

TN - темп роста выручки; 

ТА - темп роста активов.

ТА = 100 +∆А   (50)

где ∆А - темп изменения активов.

∆А= (А_К.П.-А_Н.П.)/А_Н.П. *100%     (51)

ТN=100+∆N  (52)

где ∆N - темп изменения выручки  от реализации продукции.

∆N=(N_К.П.-N_Н.П.)/N_Н.П. *100%   (53)

ТР =100 +∆Рn     (54)

где ∆Рn - темп изменения прибыли от продажи продукции.

∆P_n=(P_К.П.-P_Н.П.)/P_Н.П. *100%  (55)

Проводя рейтинговую оценку предприятия, учитывают то, является ли предприятие  единственным по характеру выпускаемой  продукции. Если предприятие является таким, используют методики Р.С. Сайфулиной и Г.К. Кадыкова, которая позволяет произвести оценку одного предприятия.