Оценка и прогнозирование финансовой устойчивости и платежеспособности ЗАО «Кировский завод приводных цепей»

Наибольшую долю в составе  оборотных активов занимают запасы в 2011г (составляют 67,5% от общей суммы  активов), 2010г - 56,7%, 2009г - 56,8%). Объем материально-производственных запасов должен быть достаточным для осуществления бесперебойного процесса производства. В 2011 г. наблюдается увеличение уровня запасов на 88,2% к уровню 2009г, а также наблюдается увеличение количества денежных средств в 2011г на 2028 тыс.руб. в отношении к 2009г. Избыток требует дополнительных денежных средств на обслуживание их складирования, ослабление ликвидности.

Дебиторская задолженность  занимает второе место в анализе структуры оборотных активов. За 2009 и 2010 гг. данный показатель изменился незначительно, его снижение чуть меньше чем в два раза следует отметить в 2011г. Это свидетельствует о том, что организация уменьшила объемы продаж за данный период. Однако, чем больше размер дебиторской задолженности, тем больше сумма возможного не возврата, т.е. потерь денежных средств.

Предприятие самостоятельно формирует свои финансовые ресурсы, основными источниками которых  являются прибыль, средства, полученные от продажи ценных бумаг, паевые и  иные взносы акционеров, юридических  и физических лиц, а также кредиты  и прочие поступления, не противоречащие законодательству.

Собственный и заемный  капиталы являются одними из основных источников формирования имущества  предприятия. Проведём анализ эффективного использования данных показателей (таблица 10).

Таблица 10 - Состав и структура  капитала ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	2009г.		2010г.		2011 г.		2011г.к 2009г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	%
Собственный капитал	85878	91,66	100890	91,27	108648	89,91	126,51
Заёмный капитал	7815	8,34	9645	8,73	12194	10,09	156,03
Итого пассивов:	93693	100	110535	100	120841	100	128,98
Коэффициент финансового левериджа	0,1	-	0,09	-	0,11	-	0,01

Наибольшую долю в структуре  пассивов занимает собственный капитал 89,91% в 2011г. к общей стоимости пассивов. Также наблюдается [рост собственного капитала на 26,51% и заемного капитала на 56,03% в [2011г. к уровню 2009г. Данный факт свидетельствует об укреплении финансового состояния.

Коэффициент финансового  левериджа показывает, сколько заемного капитала было привлечено на 1 рубль собственного капитала. Итак, в 2011 г.на 1 руб.собственного капитала было привлечено И коп. заёмного капитала, в а 2009г.- 10 коп., что свидетельствует о незначительном увеличении финансового риска. Снижение данного коэффициента наблюдается в 2010г.(9 коп.), что говорит о правильно выбранной финансовой стратегии предприятия в этом году.

Собственный капитал состоит  из уставного капитала, добавочного  капитала, резервного капитала, резервных  фондов и нераспределенной прибыли. Рассмотрим и проанализируем структуру  собственного капитала представленного  в таблице 11, 12, исходя из бухгалтерского баланса (приложение В, Г, Д).

Таблица 11 - Динамика и  структура собственного капитала ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	2009г.		2010г.		2011г.		2011г.к 2009г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	%
Уставный капитал	46533	54,19	46533	46,12	46533	42,83	100
Добавочный капитал	18	0,02	18	0,02	18	0,02	100
Резервный капитал	1340	1,56	1887	1,87	2326	2,14	173,58
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	37987	44,23	52452	51,99	59771	55,01	157,35
Итого собственный капитал	85878	100	100890	100	108648	100	126,51

 

За анализируемый период величина собственного капитала выросла  на 26,51% за счет увеличения нераспределенной прибыли на 57,35% в 2011г. к уровню 2009г. и резервного капитала на 73,58%. Нераспределенная прибыль представляет собой денежные средства предприятия после образования  целевых фондов и уплаты всех обязательных платежей. Доля нераспределенной прибыли  увеличилась в 2011г. к уровню 2009 г. на 57,35%.

Таблица 12 - Показатели эффективности  использования собственного капитала ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011г.к 2009г.,
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	87294	99472	75064	-12230
Чистая прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	10942	15012	11481	539
Внеоборотные активы, тыс.руб.	31890	25540	22917	-8973
Рентабельность собственного капитала, %	12,74	14,88	10,57	-2,17
Коэффициент оборачиваемости	1,09	1,06	0,72	-0,37
Период оборачиваемости, дн.	228	261	529	301
Коэффициент маневренности	0,63	0,75	0,79	0,16
Коэффициент иммобилизации	0,37	0,25	0,21	-0,16

Как мы видим, рентабельность собственного капитала снижается. Это значит, что с каждого рубля вложенных собственных средств, предприятие получила в 2009г 12,74 коп. чистой прибыли, а в 2011г. соответственно 10,57 коп. чистой прибыли, следовательно предприятие работает эффективно.

Наблюдается снижение эффективности  собственного капитала в 2011г. в связи  с уменьшение показателей выручки. Коэффициент оборачиваемости показывает, то на 1 рубль полученной выручки  приходится в 2011г. 0,72 коп. При данном негативном факторе увеличивается  период оборачиваемости на 301 день в 2011г. к уровню 2009г., что свидетельствует  о неправильно разработанной  стратегии использования собственного капитала. В 2011 г. наблюдается увеличение прибыли на 4,93% к уровню 2009г. Однако, коэффициент оборачиваемости снижается и увеличивается период оборачиваемости активов, что говорит об ухудшении использования активов.

Коэффициент маневренности  в анализируемый период на среднем  уровне, в 2011г. наблюдается увеличение показателя на 0,16 п. к уровню 2009г. Коэффициент увеличивается за счёт опережающего роста собственного капитала по сравнению с ростом внеоборотных активов, это свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Коэффициент иммобилизации характеризует  качественный состав собственных средств предприятия. За анализируемый период наблюдается снижение показателя на 0,16 п.п. в 2011г. к уровню 2009г., т.е. у предприятия недостаточно собственных средств, для погашения краткосрочных обязательств. Поэтому наблюдается увеличение стоимости заемного капитала.

Заемный капитал представляет собой  часть стоимости имущества организации, приобретенного в счет обязательств вернуть займодавцу деньги за данное имущество. Наличие и использование  заемного капитала ЗАО «КЗПЦ» представлены в таблице 13, 14.

Таблица 13 - Состав и структура заемного капитала ЗАО «КЗПЦ»

Показатели	2009г.		2010г.		2011г.		2011г. к 2009г.
	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	тыс.руб.	%	%
Долгосрочные обязательства	4643	59,41	6481	67,19	9362	76,77	201,64
Краткосрочные обязательства, в т.ч.	3172	40,59	3164	32,81	2832	23,22	89,28
Кредиторская задолженность, в  т.ч.	3172	40,59	3164	32,8	2832	23,21	89,28
Поставщики и подрядчики	517	6,62	572	5,93	-	-	-
Задолженность перед персоналом организации	1033	13,22	1078	11,18	-	-	-
Задолженность перед гос. внебюджетными фондами	457	5,85	502	5,2	-	-	-
Задолженность по налогам и сборам	845	10,81	819	8,49	-	-	-
Прочие кредиторы	320	4,09	193	2,0	-	-	-
Итого заемный капитал	7815	100	9645	100	12194	100	156,03
Итого пассивов:	93693	100	110535	100	120842	100	128,98

За исследуемы период большая часть заемного капитала формируется за счет долгосрочных обязательств в 2011г. 76,77% от общей доли. Если рассмотреть баланс (приложение В, Г, Д), то увидим, что кредиторская задолженность растет за счет задолженности перед персоналом, внебюджетными фондами, задолженность по налогам и сборам. Данный факт говорит о недостаточном количестве собственных средств, для погашения обязательств.

 

 

 

 

Таблица 14 - Показатели использования  заемного капитала

Показатели	2009г.	2010г.	2011г.	2011г.к 2009г., -+/-,
Выручка от продаж товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.	87294	99472	75064	-12230
Чистая прибыль от продаж, тыс.руб.	10942	15012	11481	539
Рентабельность заемного капитала, %	140,01	155,64	94,15	-45,86
Коэффициент оборачиваемости	11,40	11,39	6,16	-5,24
Период оборачиваемости, дн.	32	32	59	27
Коэффициент концентрации заемного капитала	0,08	0,09	0,16	0,08

С уменьшением выручки  в 2011г. снижается уровень оборачиваемости и увеличивается период оборота заемных средств на 84,4% к уровню 2009г., т.к. увеличивается срок погашения долговых обязательств предприятия перед кредиторами. Уровень рентабельности уменьшается на 45,86 п.п. в 2011г., таким образом, привлеченные средства используются менее эффективно, чем в предыдущие годы. Наблюдается увеличение показателя коэффициента концентрации заемного капитала в 2 раза в 2011г. к уровню 2009г.

Можно сделать вывод  о том, что предприятие не является зависимым от внешних кредиторов и финансово стабильно.

Финансовое положение  предприятия ЗАО «КЗПЦ» устойчиво. Собственного капитала достаточно для  погашения долговых обязательств, однако предприятие использует краткосрочные  заемные средства.

 

3.2 Оценка финансовой устойчивости  предприятия, анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия