Управление прибылью предприятия

 

За анализируемый период в структуре пассивов ООО «ПМТН» произошло увеличение доли собственных источников формирования имущества.  Соответственно в абсолютном выражении собственный капитал также за анализируемый период увеличился на 5680 тыс. руб. И наоборот, доля заемного капитала уменьшилась на 4686 тыс. руб.

Таким образом, заемный  капитал предприятия сформирован  за счет средств кредиторской задолженности. Организация при умелом использовании заемных средств может расширить сферу деятельности и повысить доходность своего капитала. В течение анализируемого периода кредиторская задолженность организации уменьшилась на 4686 тыс. руб., что является благоприятной тенденцией.

Можно сказать, что структура  пассивов баланса улучшается, так  как на конец периода произошло  резкое увеличение собственного капитала и уменьшение заемного.

Динамика стоимости  иммобилизованных и оборотных активов, собственного и заемного капитала ООО «ПМТН» отражена на рисунках 2.1 и 2.2.

Рисунок 2.1. Динамика стоимости иммобилизованных и оборотных активов ООО «ПМиТНП» за 2004 г.

 

Рис. 2.2 Динамика стоимости  собственного и заемного капитала ООО «ПМТН» за 2006 г.

 

                       Рис. 2.3. Структура активов ООО  «ПМТН» за 2006 г.

 

            

 

      Рис. 2.4. Структура пассивов ООО «ПМТН» за 2006 г.

 

2.2 Анализ платежеспособности на основе показателей ликвидности ООО «ПМТН»

 

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  размеров средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности с суммами  обязательств по пассивам, сгруппированными по срокам их погашения.

За 1 квартал 2006 г. группировка актива и пассива ООО «ПМТН» по степени ликвидности и по срокам их погашения представлена в таблице 2.10.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.10

Анализ ликвидности  баланса ООО «ПМТН» за 1 квартал 2006 г.

Активы	На  01.01.	На 01.04.	Пассивы	На 01.01.	На 01.04.	Платежный излишек или дефицит
						01.01.	01.04.
1	2	3	4	5	6	7	8
Текущая ликвидность
1. Наиболее ликвидные активы	1784	846	1. Наиболее срочные обязательства	14205	11264	-12421	-10418
2. Быстро-реализуемые активы	6331	5452	2. Кратко-срочные пассивы	0	0	6331	5452
Перспективная ликвидность
3. Медленно-реализуемые активы	4102	3756	3. Долгосроч-ные кредиты и займы	0	0	4102	3756
4. Трудно-реализуемые	1239	1394	4. Постоян-ные пассивы	-749	184	1988	1210
ИТОГО	13456	11448	ИТОГО	13456	11448

 

Данные таблицы свидетельствуют, что А₁<П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄>П₄, т.е. баланс за девять месяцев неликвиден. В течение квартала первое соотношение не соответствует установленному ограничению, быстрореализуемые активы не перекрывают краткосрочные пассивы таким образом на 12421 тыс.руб. на начало периода и на 10418 тыс. руб. на конец анализируемого периода. В то же время быстро- и медленно- реализуемые активы  превышают долгосрочный капитал, а собственный капитал  не перекрывает труднореализуемые активы.

Таким образом, за анализируемый  период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности, наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств,  медленно-реализуемых активов для покрытия долгосрочных обязательств и недостатка собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.

Таблица 2.11.

Анализ ликвидности  баланса ООО «ПМТН» за 2 квартал 2006 г.

Активы	На  01.04.	На 01.07.	Пассивы	На 01.04.	На 01.07.	Платежный излишек или дефицит
						01.04.	01.07.
1	2	3	4	5	6	7	8
Текущая ликвидность
1. Наиболее ликвидные активы	846	308	1. Наиболее срочные обязательства	11264	12398	-10418	-12090
2. Быстро-реализуемые активы	5452	7565	2. Кратко-срочные пассивы	0	0	5452	7565
Перспективная ликвидность
3. Медленно-реализуемые активы	3756	3477	3. Долгосроч-ные кредиты и займы	0	0	3756	3477
4. Трудно-реализуемые	1394	1186	4. Постоян-ные пассивы	184	138	1210	1048
ИТОГО	11448	12536	ИТОГО	11448	12536

 

Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А₁≥П₁, А₂≥П₂, А₃≥П₃, А₄≤П₄. Из таблицы видно, что: А₁<П₁, А₂>П₂, А₃<П₃, А₄>П₄, то есть  не выполняются все неравенства, значит, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Мы видим, что  первое соотношение не соответствует установленному ограничению.  Наиболее ликвидные активы не покрывают обязательства на конец периода с недостатком равным 12090 тыс.руб., т.е.  организация не способна погасить текущую задолженность кредиторам  на сумму  12090 тыс. руб. Невыполнение последнего неравенства свидетельствует о недостаточности собственного капитала организации (П₄ )для покрытия труднореализуемых активов (А₄ ).

Таблица 2.12

Анализ ликвидности  баланса ООО «ПМТН» за 3 квартал 2006 г.

Активы	На 01.07.	На 01.10.	Пассивы	На 01.07.	На 01.10.	Платежный излишек или дефицит
						01.07.	01.10.
1	2	3	4	5	6	7	8
Текущая ликвидность
1. Наиболее ликвидные активы	308	1358	1. Наиболее срочные обязательства	12398	14593	-12090	-13235
2. Быстро-реализуемые активы	7565	11692	2. Кратко-срочные пассивы	0	0	7565	11692
Перспективная ликвидность
3. Медленно-реализуемые активы	3477	3384	3. Долгосроч-ные кредиты и займы	0	0	3477	3384
4. Трудно-реализуемые	1186	1140	4. Постоян-ные пассивы	138	2981	1048	-1841
ИТОГО	12536	17574	ИТОГО	12536	17574

 

Данные таблицы свидетельствуют, что А₁<П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄>П₄, т.е. баланс за девять месяцев неликвиден. В течение квартала первое соотношение не соответствует установленному ограничению, быстрореализуемые активы не перекрывают краткосрочные пассивы таким образом на 13235 тыс. руб. В то же время медленно-реализуемые активы  превышают долгосрочный капитал, а собственный капитал  не перекрывает труднореализуемые активы.

Таким образом, за анализируемый  период произошло снижение ликвидности баланса из-за недостаточности, наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств,  медленно-реализуемых активов для покрытия  долгосрочных обязательств и недостатка собственного капитала для покрытия труднореализуемых активов.

 Таблица 2.13

Анализ ликвидности  баланса ООО «ПМТН» за 4 квартал 2006г.

Активы	На 01.10.	На 01.01.	Пассивы	На 01.10.	На 01.01.	Платежный излишек или дефицит
						01.10.	01.01.
1	2	3	4	5	6	7	8
Текущая ликвидность
1. Наиболее ликвидные активы	1358	223	1. Наиболее срочные обязательства	14593	9519	-13235	-9296
2. Быстро-реализуемые активы	11692	10433	2. Кратко-срочные пассивы	0	0	11692	10433
Перспективная ликвидность
3. Медленно-реализуемые активы	3384	2511	3. Долгосроч-ные кредиты и займы	0	0	3384	2511
4. Трудно-реализуемые	1140	1207	4. Постоян-ные пассивы	2981	4931	-1841	-3724
ИТОГО	17574	14450		17574	14450

Данные таблицы показывают, что на конец квартала А₁ <П₁, А₂>П₂, А₃>П₃, А₄<П₄, то есть  не выполняются первое неравенство, значит, баланс предприятия не является абсолютно ликвидным. Таким образом, баланс за 4 квартал 2004 г.  является абсолютно не ликвидный т.к. не выполняется первое условие, свидетельствующее о нехватки денежных средств на покрытие наиболее срочных обязательств. Хотя в этом квартале у предприятия имеется возможность собственными средствами покрыть  труднореализуемые активы.

Существуют традиционные финансовые показатели платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвидности, промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности), общий коэффициент покрытия (общая ликвидность) (таблица 2.13). Динамика рассматриваемых коэффициентов отражена на рисунке 2.5.

Таблица 2.15

Динамика показателей  платежеспособности ООО «ПМТН»  за 2006 г.

№ п/п	Наименование показателя	Норматив. значение	На 01.01.06	На 01.04.06	На 01.07.06	На 01.10.06	На 01.12.06
1.	Коэффициент абсолютной ликвидности	³0,2	0,13	0,08	0,02	0,09	0,02
2.	Коэффициент текущей ликвидности	³1	0,57	0,56	0,64	0,89	1,12
3.	Коэффициент срочной  ликвидности	³2	0,86	0,89	0,92	1,12	1,38

 

Рис. 2.5. Показатели ликвидности  ООО «ПМТН» за 2006 г.

 

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть  краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Данные таблицы 2.13 показывают, что на 01.01.2006 г. коэффициент абсолютной ликвидности ООО «ПМТН» составил 0,13  (при норме не менее 0,2). Это свидетельствует о неплатежеспособности организации на отчетную дату. Значение коэффициента абсолютной ликвидности за анализируемый период  значительно уменьшился и составил 0,02.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает, в какой  степени все краткосрочные обязательства  могут быть удовлетворены за счет высоколиквидных активов (денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности). Значение коэффициента текущей ликвидности выше нормы (не менее 1) четвертом квартале, а именно составило 1,12.