Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

           К з/с = ЗК / СК = (О д + О кр  + КЗ ) / СК,                                         (8)

где Од - долгосрочные обязательства;

       ОКр - краткосрочные обязательства;

         КЗ - кредиторская  задолженность.

По ООО « Партнер»:

-    на 2003 год 5,440=173896/31649;

-    на 2004 год 5,436=173724/31954;             

-    на 2005г 5,256=183424/34898.

Соотношение собственного и заемного капитала уменьшилось.

Оптимальное значение данного коэффициента от 0,7 до 1. Как видно значение коэффициента финансового риска в нашем случае на начало анализируемых периодов составляло 5,490, 5,436 и 5,256. Изменение произошло в сторону снижения коэффициента, но это не означает, что уменьшилась величина заемного капитала. Долгосрочных обязательств предприятие не имеет. Снизилась величина кредиторской задолженности на 10728000 рублей, но в то же время был взят краткосрочный банковский кредит в сумме 20428000 рублей, поэтому общая величина заемных средств увеличилась на 9700000 рублей. Очень значительное превышение оптимального значения коэффициента означает сильную зависимость предприятия от внешних источников финансирования, потерю финансовой устойчивости и автономии.

Коэффициент обеспеченности запасов= СК/(Авн+МОС )        (9)                                          

где МОС - материальные оборотные средства.

По ООО «Партер»:

-  на 2003 год   0,186= 3131649/31649/(160153+11451);

-    на 2004 год   0,186= 31954/ (160180+11485);

-    на 2005 год   0,207= 34898/(158201+9872).

- коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости.   Также он является критерием для определения неплатежеспособности (банкротства) предприятия. Порядок расчета производится по формуле (9)

Произошло увеличение за счет увеличения собственного капитала.

Оптимальное значение данного коэффициента равно 1, то есть в идеале внеоборотные активы и материальные оборотные средства предприятия должны полностью формироваться за счет собственного капитала.

В данном случае значение коэффициента анализируемых периодов меньше 1, то есть собственного капитала хватает для формирования лишь приблизительно 20 процентов от необходимой величины внеоборотных активов и материальных оборотных средств, 80 процентов сформировано за счет заемных источников:

-              коэффициент маневренности.

Коэффициент маневренности показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет собственных источников.

Порядок расчета производится по формуле (10)

КМ = СОС/СК.                              (10)

По ООО « Партер»:

-    на 2003 год -4,450=-142486/31649;

-    на 2004 год -4,450=-142251/31954;

-    на 2005 год-3,940=-137216/34898.

Предприятию не хватает собственных оборотных средств.

Оптимальное значение коэффициента маневренности находится в промежутке от 0,2 до 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия.

В расчетах для данного предприятия значение этого коэффициента ниже нуля (значение показателя отрицательное), что говорит о том, что возможностей для финансовых маневров 000 «Партнер» не имеет.

-              коэффициент   соотношения   мобильных   и   иммобилизованных   средств   предприятия показывает, сколько внеоборотных средств приходится на 1 рубль оборотных активов.  Порядок расчета производится по формуле (11)

                                                    Км/им=Аоб/Авн                                                      (11)

По ООО «Партнер»:             

-   на 2003 год 0,284=45392/160153;

-   на 2004 год 0,284=45498/160180;        

-   на 2005год 0,380=60121/158201.

Произошло увеличение за счет уменьшения величины внеоборотных активов.

Чем выше значение этого показателя, тем больше средств предприятие вкладывает в оборотные активы. В расчетах для ООО «Партнер» значение данного коэффициента возросло на 0,096, что может говорить о незначительных положительных сдвигах в хозяйственной деятельности предприятия.

В виду того, что разница в показателях за 2003год и 2004 год минимальна, то целесообразно проводить анализ за 2004 и 2005 годы.

Таблица 7 - Динамика коэффициентов финансовой устойчивости

                                                                                                              В тысячах рублей

Продолжение таблицы 7

По данным из таблицы можно сделать вывод:

- коэффициент автономии увеличился за счет увеличения собственного капитала на 2944000 рублей поданным горизонтального баланса;

- коэффициент заемного капитала снизился за счет уменьшения заемного капитала в валюте баланса по данным вертикального баланса на 0,45;

- коэффициент соотношения заемного и собственного капитала увеличился за счет изменения доли собственного и заемного капитала в структуре баланса (собственный капитал увеличился на 0,45, заемный капитал уменьшился на 0,45);

-  коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным капиталом увеличился за счет увеличения собственного капитала;

- коэффициент соотношения чистых оборотных активов с чистыми активами (коэффициент маневренности) собственных оборотных средств предприятию не хватает;

-              коэффициент соотношения мобильных и иммобилизированных средств увеличился за счет уменьшения  величин  внеоборотных  активов.

Эти коэффициенты характеризуют зависимость предприятия от заемных источников. В нашем случая эта зависимость значительна:

-   Кзс на 2005 год уменьшился на 0,18 следовательно уменьшилась доля заемных средств и увеличилась    доля    собственных    средств    в    структуре    источников,    но    это    увеличение незначительное;

- Км имеет отрицательное значение и на 2005 год его значение улучшилось на 0,51, но все равно < 0;

К м/им на 2005г. составила 0,38 следовательно на  1  рубль оборотных активов приходится 38 рублей внеоборотных активов.

На 2005г. К м/им увеличился на 0,096.

По данным можно сделать вывод, что на предприятии большая зависимость от заемных средств, нет прибыли.

Поправить положение можно за счет:

- уменьшения дебиторской задолженности и эти денежные средства могут быть направлены на погашения кредиторской задолженности;

-              сдача в аренду имущество предприятия.

2.5 Оценка ликвидности, платежеспособности и рентабельности

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Способность предприятия платить по своим обязательствам при наступлении срока платежа является ключевым определяющим фактором прочности финансового положения предприятия. Проблемы с ликвидностью могут значительно ограничивать рост объема продаж и прибыли.

Главным критерием оценки являются показатели платежеспособности и степени ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и
условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита. Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые
расходы. Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно взаимосвязаны между собой. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

При анализе ликвидности баланса проводится сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения.

В  то   же   время   ликвидность  характеризует   как  текущее   состояние   расчетов,   так  и перспективу.

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляют между собой.

Различные методики по-разному предлагают группировать активы и пассивы.

- структурный анализ изменений активных и пассивных статей баланса, то есть анализ ликвидности баланса;

- расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

Таблица 8- Порядок расчета степеней ликвидности и степеней срочности