Анализ финансовых результатов деятельности предприятия

Продолжение таблицы 8

Для ООО «Партер» значения расчета степеней ликвидности и степеней срочности представлены в приведенной таблице В.1 приложения В.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является исполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер, его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств.

На анализируемом предприятии не хватает денежных средств для погашения наиболее срочных обязательств:

-   на начало 2003 года - 165177000 рублей;

-   на начало2004 года - 164974000 рублей;

-   на начало 2005 года -153 553000 рублей.

При этом для покрытия наиболее срочных пассивов не достаточно привлечения не только быстро, но и медленнореализуемых активов. Кроме того, величина постоянных пассивов меньше величины труднореализуемых активов:

-   на начало 2003 года более, чем в 5 раз;

-   на начало 2004 года более, чем в 5 раз;

-   на начало 2005 года примерно в 4,5 раза.

Данные факты свидетельствуют о крайне низкой ликвидности баланса рассматриваемого предприятия. Основная причина в высокой доле кредиторской задолженности и основных средств.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление:

а) А1-П1= -165177 (2003 год);

А1-П1=-164974 (2004 год);

А1-П1= -153553 (2005 год).

б) А2 - П2 = 22691 (2003 год);

А2 - П2 = 25032 (2004 год);

А2-Ш = 20378 (2005 год).

Это позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. То есть можно сделать вывод, что на анализируемом предприятии за рассматриваемый период баланс можно назвать неликвидным, что говорит о неплатежеспособности предприятия.

Сравнение A3 - ПЗ отражает перспективную ликвидность:

-     A3 -П3 = 11451 (2003г.);

-     А3-П3 = 11485 (2004г);

-     А3-П3 = 9872 (2005г).

На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность. В данном случае у предприятия долгосрочные обязательства отсутствовали, что теоретически может говорить о его ориентировочной платежеспособности, но, учитывая крайне большую долю в структуре баланса основных средств и краткосрочной кредиторской задолженности, вероятность того, что такой прогноз оправдается, ничтожно мала.

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности. Цель расчета - оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде. Расчет коэффициентов ликвидности представлен в таблице 9.

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности

Для ООО «Партер» значение коэффициентов представлены в таблице 10

Таблица 10- Расчет коэффициентов ликвидности

В тысячах рублей

Расчет коэффициента по ООО «Партер» показал, что:

-         значение коэффициента абсолютной ликвидности не доходит даже до нижней границы интервала  оптимальных  значений,   следовательно,   данное  предприятие  не  может  погасить достаточную часть краткосрочной задолженности в ближайшее время;

-         значение коэффициента промежуточной ликвидности также не удовлетворяет установленным критериям. Так как числитель этого коэффициента содержит дебиторскую задолженность, то следует вывод, что в течение одного оборота краткосрочной дебиторской задолженности (за год) предприятие не способно оплатить наиболее срочные обязательства;

-         коэффициент текущей ликвидности (покрытия) имеет значение 0,25 (2003 год), 0,26 (2004 год) и 0,33 (2005 год), то есть значительно меньше норматива. Значит предприятие неплатежеспособно в течение средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств.    Следовательно, платежные способности предприятия недостаточны для покрытия наиболее срочных обязательств, даже если предприятие своевременно рассчитается с кредиторами, реализует продукцию (услуги)
и продаст прочие материальные оборотные средства.    В течение анализируемого периода по данному показателю наблюдалась положительная динамика (+ 0,02, + 0,07).

Таким образом, относительные показатели ликвидности подтверждают выводы, сделанные по абсолютным показателям - баланс предприятия имеет низкую ликвидность вследствие высокой доли кредиторской задолженности.

В целом предприятие неплатежеспособно, то есть не может отвечать по своим обязательствам.

Об интенсивности использования ресурсов организации, способность получать доходы и прибыль судят по показателям рентабельности.

Рентабельность - один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется, прежде всего, в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности. Данные показатели отражают как финансовое положение организации, так и эффективность управления хозяйственной деятельностью, имеющимися активами и вложенным собственниками капиталом.

Объединим основные показатели рентабельности в три большие группы.

Первая группа, показатели доходности продукции. Рассчитываются на основе выручки от реализации продукции (работ, услуг) и затрат на производство (рентабельность производства).

Вторая группа, показатели доходности имущества предприятия. Формируются на основе расчета уровня рентабельности, в зависимости от изменения размера имущества (рентабельность всего капитала, рентабельность внеоборотных активов).

Третья группа, показатели доходности используемого капитала. Рассчитываются на базе инвестируемого капитала (рентабельность собственного капитала, рентабельность перманентного капитала).

Расчет показателей, характеризующих рентабельность предприятия, основан на определении среднегодовых величин, что необходимо для приведения числителя и знаменателя дроби в сопоставимый вид. Это обусловлено тем, что прибыль учитывается нарастающим итогом с начала года и за весь отчетный период. Величина в числителе, например, размер собственного капитала, может существенно изменяться, что прослеживается в таблице 4. Для того чтобы анализ финансово-экономического состояния предприятия был более полным, данные текущей деятельности обычно сопоставляют с аналогичными данными за предыдущий отчетный год.

Значения показателей рентабельности, рассчитанные для ООО «Партнер» приведены в таблице 11 .

Показатели прибыли до налогообложения, прибыли от продаж и чистой прибыли на один рубль реализации (продаж) служат для оценки эффективности управления организацией. Для этого используют данные отчета о прибылях и убытках.

Рентабельность имущества предприятия определяют отношением прибыли от продаж или чистой прибыли к средней величине имущества за отчетный период. Эти показатели характеризуют эффективность использования средств, принадлежащих организации.

По группе показателей, характеризующих показатели доходности продукции можно сказать, что рентабельность продаж в 2005 году снизилась на (26,49 процентов). Это неблагоприятная тенденция. Рентабельность производства, рассчитываемая для определения целесообразности привлечения тех или иных заемных средств, также снизилась на (26,62 процентов), что говорит о неэффективном использовании заемных средств.

Таблица 11- Расчет показателей рентабельности.

В тысячах рублей