Финансовые аспекты банкротства предприятия

Особое внимание при  изучении баланса следует уделять движению источников заемных средств (долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности).

Поэтому далее необходимо рассмотреть состав и структуру  пассива баланса ЗАО «Заря» (табл. 7).

Таблица 7- Состав и структура пассива баланса

Наибольший удельный вес в структуре пассива баланса  занимают заемные средства (на конец  года – 52,42%). По сравнению с началом  года произошло резкое сокращение собственного капитала ЗАО «Заря» на 4,70% в структуре  пассива за счет сокращения его суммы на 18,47% (879 тыс. руб.). Удельный вес заемных средств увеличился за счет возрастания доли долгосрочных займов и кредитов на 0,37%, кредиторской задолженности на 1,77%. Это привело к сокращению суммы заемных средств на 1,57% (68 тыс. руб.)

Для определения неудовлетворительности структуры баланса необходимо провести анализ его ликвидности (табл. 8). Данный анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени ликвидности и расположенных  в порядке убывания, с обязательствами по пассиву, расположенными в порядке возрастания сроков погашения. Баланс считается ликвидным при условии соотношения групп активов и обязательств: А₁≥ П₁,А₂ ≥П_2, А₃ ≥П_3, А₄ ≤П_4. Невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

В 2011 году баланс ЗАО «Заря» неликвиден, о чем свидетельствует нарушение вышеуказанного условия. Так А₁ < П_1, А₂ < П_2, А₃ < П_3, А₄ > П_4. Также следует отметить, что недостаток наиболее ликвидных и быстро ликвидных активов привел к снижению возможности покрытия за их счет наиболее срочных и краткосрочных обязательств на 2,97% и 40,69% соответственно. За счет медленно реализуемых активов может быть покрыто на конец отчетного года на 26,23% больше долгосрочных обязательств, чем на начало года. Это стало возможным в результате сокращения недостатка этих активов на 66,83% (675 тыс. руб.) за счет увеличения запасов сырья и материалов.

В процессе оценки структуры  баланса рассчитывают также коэффициенты ликвидности (табл. 9 и табл. 10).

Таблица 9 - Расчет коэффициентов ликвидности

Таблица 10 - Анализ коэффициентов ликвидности

На конец 2011 года коэффициент покрытия (текущей ликвидности) увеличился на 23,65% по сравнению с его началом. Этот показатель превышает норму более, чем в 3 раза, что свидетельствует о нерациональном вложении своих средств и неэффективном их использовании в ЗАО «Заря». Коэффициент критической ликвидности на конец отчетного года сократился на 40,29%, что указывает на снижение у ЗАО «Заря» возможности обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов и о низком уровне работы с дебиторами. На конец 2011 года коэффициент абсолютной ликвидности по сравнению с началом года сократился на 75%, что указывает на снижение платежеспособности ЗАО «Заря».

Анализ финансовой состоятельности  организации позволяет сделать  вывод, что структура баланса  ЗАО «Заря» за 2011 год является неудовлетворительной, следовательно, организация может быть признана неплатежеспособной.

Для оценки финансового  состояния ЗАО «Заря», степени  зависимости его от кредиторов и  инвесторов, а также уровня его  неплатежеспособности необходим анализ финансовой устойчивости, который включает в себя расчет ряда абсолютных и  относительных показателей по данным бухгалтерского баланса.

Проанализируем финансовую устойчивость ЗАО «Заря» (табл. 11).

На конец отчетного  года недостаток собственных оборотных  средств для формирования запасов  и затрат увеличился на 2,44% (95 тыс. руб.), недостаток оборотных средств и долгосрочных заемных средств увеличился на 4,06% (151 тыс. руб.), а недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат увеличился на 4,41% (151 тыс. руб.). Изменения этих показателей были вызваны сокращением собственных средств на 18,47%, внеоборотных активов на 19,58%, собственных оборотных средств на 21,78%, долгосрочных кредитов и займов на 30,11%, увеличением величины запасов и затрат на 41,40%.

Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости организации