Финансовые аспекты банкротства предприятия

 

 

Для оценки финансовой устойчивости проанализируем её относительные коэффициенты (табл.12 и табл. 13).

 

 

 

 

Таблица 12- Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения, (+, -)	Темп роста, %
1	2	3	4	5
1. Имущество организации, тыс.  руб.	9104	8157	-947	89,60
2. Источники собственных средств  (капитал и резервы), тыс. руб.	4760	3881	-879	81,53
3. Краткосрочные пассивы, тыс. руб.	290	290	0	0
4. Долгосрочные пассивы, тыс.  руб.	2545	2489	-56	97,79
5. Итого заемных средств	2835	2779	-56	98,02
6. Внеоборотные активы, тыс. руб.	7166	5763	-1403	80,42
7. Оборотные активы, тыс. руб.	1938	2394	456	123,53
8. Запасы и затраты, тыс. руб.	1495	2114	619	141,40
9. Собственные оборотные средства, тыс. руб.	-2406	-1882	524	78,22

Таблица 13- Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Коэффициенты	Интервал оптимальных значений	На начало года	На конец года	Абсолютные изменения (+,-)	Темп роста %
1	2	3	4	5	6
1. Автономии (стр.2: стр.1)	>0,5	0,52	0,47	-0,05	90,38
2.Соотношения заемных и  собственных средств (стр.5: стр.2)	<0,7	0,60	0,72	0,12	120
3.Обеспеченности собственными  средствами (стр.9: стр.7)	≥0,1	-1.24	-0,79	0,45	63,71
4. Маневренности (стр.9: стр.2)	≥0,2 – 0,5	-0,51	-0,48	0,03	94.12
5. Соотношения мобильных и иммобилизованных  средств (стр.7: стр.6)	-	0,27	0,42	0,15	155,5
6. Имущества производственного  назначения (/стр.6+стр.8/: стр.1)	≥0,5	0,95	0,97	0,02	102,1
7. Прогноза банкротства (/стр.7 –стр.3/: стр.1)	-	0,18	0,26	0,08	144,4

На конец отчетного года коэффициент автономии сократился на 9,62%, а коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличился на 20%, что означает усиление зависимости ЗАО «Заря» от внешних источников средств и потерю финансовой устойчивости (автономии). Сокращение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 36,29% и коэффициента маневренности на 5,88% свидетельствует об отсутствии у организации возможности для проведения независимой финансовой политики и способности пополнять оборотные средства за счет собственных источников в связи с недостатком последних. Увеличение на конец 2011 года коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных средств на 55,56% указывает на увеличение суммы средств, вкладываемых в оборотные активы. Также в отчетном году доля имущества производственного назначения в общей стоимости средств организации возросла, о чем свидетельствует увеличение коэффициента данного имущества на 2,11%. Коэффициент прогноза банкротства показывает долю чистых активов в стоимости всех средств организации. Его увеличение на 44,44% на конец отчетного года свидетельствует о том, что ЗАО «Заря» испытывает финансовые затруднения.

 

5.  Определение процедуры банкротства

 

Установив неплатежеспособность организации ЗАО «Заря» и неудовлетворительность структуры её баланса она может быть теоретически признана банкротом. На практике признание её несостоятельности возможно только после подачи заявления либо её акционерами, либо кредиторами и введения в организации одной из процедур банкротства.

Какую процедуру банкротства  целесообразно ввести в ЗАО «Заря»?

Первой и обязательной для всех несостоятельных предприятий  является такая процедура банкротства  как наблюдение. Её основной целью является обеспечение сохранности имущества должника, проведение анализа его финансового состояния. Так как ЗАО «Заря» несколько последних лет является неплатежеспособной, сумма собственного капитала и прибыли сокращается, то у него отсутствует возможность получать кредиты банков и других организаций, предприятий. В последнее время в ЗАО «Заря» осуществляется продажа и списание основных средств и другого имущества, поэтому введение наблюдения, скорее всего, завершится переходом к следующей процедуре банкротства – конкурсное производство.

Второй процедурой банкротства  является финансовое оздоровление. Его  целью является восстановление платежеспособности должника и погашение задолженности. Особенностью данной процедуры является то, что она вводится только в том случае, если учредители должника или третьи лица предоставят обеспечение исполнения обязательств. Если рассматривать ЗАО «Заря» то, его акционерам, также как и третьим лицам, невыгодно предоставлять обеспечение, так как организация является убыточной на протяжении последних  лет, её деятельность не приносит прибыли.

Следующая процедура  банкротства – внешнее управление, основной целью которого является восстановление платежеспособности, не может быть применена к ЗАО «Заря» по причине  некредитоспособности данной организации.

Как говорилось ранее  после процедуры наблюдение целесообразно  введение процедуры конкурсное производство. Её основной целью является удовлетворение требований кредиторов. В результате её введения всё имущество ЗАО  «Заря» будет распродано, а денежные средства пойдут на покрытие задолженности перед кредиторами. Данная процедура может завершиться как ликвидацией ЗАО «Заря», так и переходом к внешнему управлению и заключению мирового соглашения, в случае если появится возможность восстановить платежеспособность.

Последней процедурой банкротства  является мировое соглашение. Оно  может быть заключено в случае, если и акционеры общества, и кредиторы  достигнут согласия по поводу задолженности, а также может быть заключено  на любой стадии банкротства.

Выводы и предложения

 

Современная российская экономика медленными темпами выходит  из глубоко финансового кризиса. Основные причины этого критического положения – непродуманность  реформ государством, высокий уровень  инфляции, низкая государственная поддержка малого и среднего бизнеса, слабое развитие отечественного производства и высокий уровень импортируемой продукции.

Несмотря на некоторые  улучшения условий существования  на рынке ежегодно сотни и тысячи предприятий и организаций несут  убытки, многие становятся банкротами. В первую очередь на это влияет рост цен на ресурсы, высокий уровень налогообложения, себестоимости, низкий уровень техники, технологий и организации производства, жесточайшая и недобросовестная конкуренция, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной продукции.

Фактором, влияющим на возрастание  числа несостоятельных предприятий, является недостаточно разработанная  законодательная база в этой области.

В настоящее время  в России существует один нормативный документ, регулирующий процедуру банкротства и её особенности. Это Федеральный Закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26 октября 2002 года №127 – ФЗ.

Согласно ему банкротом  признается организация (предприятие) при наличии следующих признаков: неспособность должника удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если эти обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Причины, вызвавшие банкротство, могут быть внешними, связанные с экономикой страны в целом и внутренние. Последние зависят от самого хозяйствующего субъекта и от его деятельности.

Сам процесс банкротства  состоит из ряда сменяющих друг друга  процедур: наблюдение – процедура банкротства, вводимая с момента принятия арбитражным судом заявления о признании должника банкротом с целью обеспечения сохранности имущества и проведения анализа финансового состояния должника. Финансовое оздоровление может входить в состав наблюдения, отсутствовать или являться самостоятельной процедурой банкротства. Внешнее управление – процедура банкротства, которую арбитражный суд вводит на основании решения собрания кредиторов в целях восстановления платежеспособности должника с передачей полномочий управления должником внешнему управляющему. Следующей процедурой является конкурсное производство, проводимая в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов из средств, полученных путем продажи в установленном порядке имущества должника. Завершающей стадией банкротства является мировое соглашение. Его особенность состоит в том, что оно может быть заключено между кредиторами и должником на любой стадии банкротства.

Анализ финансового  состояния ЗАО «Заря» показал:

1. В 2011 году произошло резкое увеличение убыточности всего капитала организации на 151,79%, убыточность собственного капитала увеличилась в 3 раза по сравнению с 2010 годом. Данные изменения позволяют судить о неэффективном использовании собственных средств;
2. В отчетном году произошло сокращение собственных средств на 18,47% в результате уменьшения добавочного капитала на 0,88% и резкого возрастания убытка прошлых лет на 10,49%. Это повлекло за собой снижения финансовой устойчивости ЗАО «Заря»;
3. В 2011 году организация получила убыток (792 тыс. руб.) в 4 раза превышающий уровень предыдущего года, что произошло в результате превышения себестоимости на 35,36% над выручкой от реализации;
4. В 2011 году ЗАО «Заря» стало более неплатежеспособным, на что указывает снижение коэффициента абсолютной ликвидности на 75%;
5. Несмотря на тяжелое финансовое состояние ЗАО «Заря» ежегодно старается перечислять в бюджет и государственные внебюджетные фонды денежные средства. На конец 2011 года дебиторская задолженность в организации составила 226 тыс. руб. при кредиторской задолженности в 4276 тыс. руб.;
6. Структура баланса ЗАО «Заря» является неудовлетворительной, а баланс – неликвиден;
7. ЗАО «Заря» является неплатежеспособной, следовательно, может быть признано банкротом по решению арбитражного суда при подаче заявления его акционеров или кредиторов. В данном случае к нему будет применена одна из процедур банкротства. Первая – наблюдение - скорее всего, завершится переходом к процедуре конкурсное производство и последующей распродажей имущества ЗАО «Заря», и удовлетворением требований кредиторов. В этом случае данная организация будет ликвидирована.

Конечно, из такого трудного финансового положения выйти  не просто и итоги 2011 года (сокращение всех экономических показателей) не вселяет надежду на лучшее будущее. Руководство ЗАО «Заря» изыскивает резервы по сохранению производства, снижению себестоимости производимой продукции, но сейчас это сделать очень трудно.

Реально оценивая деятельность данной организации и её финансовое положение можно сказать, что  у неё в настоящее время существует один способ восстановления своей платежеспособности, а именно инвестирование особо крупной суммы денежных средств. В случае, если найдется желающий осуществить такое вложение при создании и последующем участии группы высококвалифицированных специалистов: экономистов, агрономов, бухгалтеров, менеджеров и других – ЗАО «Заря» сможет восстановить свою деятельность и стать полноценным участником рынка. С помощью инвестиций организация сможет покрыть убытки и задолженности; сориентировать свою деятельность на одном виде продукции, приносящем прибыль; отказаться от некоторых нерентабельных видов деятельности (ремонт); провести анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирование на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

ЗАО «Заря» со своей стороны  должно организовать рациональное использование  трудовых, материальных, финансовых ресурсов, подбор и расстановку персонала; сократить непроизводственные расходы  и потери; осуществлять управление качеством продукции, инвестиционную и ценовую политику.

Реализация этих направлений, возможно, выведет ЗАО «Заря» из кризисного состояния, повысить эффективность  производства, позволит осуществлять его самофинансирование и самоокупаемости.

 

Список использованной литературы

 

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 1 марта 2003 г.
2. Федеральный Закон Российской Федерации «О несостоятельности     (банкротстве)» № 127 –ФЗ от 26 октября 2002 г.
3. Арутюнов, Ю. А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Ю. А.

Арутюнов. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: КРОНУС, 2010. – 312 с.

4. Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие. – М.: ООО «ТК – Велби», изд-во Проспект, 2009 г.
5. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. М.: Инфра – М, 2008 г.
6. Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник: [для вузов по экон.специальностям] / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. – М.: КноРус, 2007. –544 с.
7. Карасева, И. М. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / И.М. Карасева, М.А. Ревякина; под ред. Ю.П. Анискина. – 3-е изд., стер. – М.: Омега-Л, 2008. – 335 c.
8. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебник – М.: ООО «ТК Велби», 2010г.
9. Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев – М.: Финансы и статистика, 2007. – 1024 с.
10. Кудина М.В. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: Форум: Инфра – М., 2008 г.
11. Колчина, Н.  В.Финансовый менеджмент:  Учебное пособие для вузов, рек. М-вом образования Рос. Федерации / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева; под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 c.
12. Лукасевич,  И. Я. Финансовый менеджмент / И. Я. Лукасевич. – М.: Эксмо, 2008. – 768 с.
13. Миронов, М. Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / М. Г. Миронов, Е. А. Замедлина, Е. В. Жарикова. – М.: ЭКЗАМЕН, 2007. – 221 с.
14. Найденова, Р. И. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Р. И. Найденова, А. Ф. Виноходова, А. И. Найденов. – М.: КноРус, 2009. – 207 c.
15. Просветов, Г. И. Финансовый менеджмент: задачи и решения: Учебно-метод. пособие / Г. И. Просветов. – М.: Альфа-Пресс, 2007. – 336 с.
16. Родионова Н.В. Антикризисный менеджмент. М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2006 г.
17. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами. Учебное пособие для вузов. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 г.
18. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Е. С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2008. – 656 с.
19. Финансовый менеджмент: учебное пособие / А. Н. Гаврилова, Е. Ф. Сысоева, А. И. Барабанов и др. – 6-е изд., стер. – М.: КНОРУС, 2010. – 432с
20. Финансовый менеджмент. Учебник для вузов/ под редак. проф. Н.Ф. Самсонова, - 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004 г.
21. Хотинская, Г. И. Финансовый менеджмент (на примере сферы услуг): Учебное пособие / Г. И. Хотинская. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ДиС, 2006. – 348 с.
22. Цвиркун, А. Д., Бизнес-план. Анализ инвестиций. Методы и инструментальные средства / А. Д. Циркун, В. К. Акинфиев. – 2-е изд., перераб. и доп.  – М.: Ось-89, 2009. – 288 с.
23. Черутова, М. И. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / М. И. Черутова; Рос. акад. образования, Моск. психолого-соц. ин-т. - 2-е изд., испр. – М.: Флинта [и др.], 2008. – 99 с.
24. Шимко, П. Д. Международный финансовый менеджмент: Учеб. пособие / П. Д. Шимко. – М.: Высш. шк., 2007. – 430 c.