Актив - Обязательства + Вложенный (инвестированный) капитал + накопленная прибыль

     На  практике используются такие методы: пространственный (горизонтальный) и структурный (вертикальный) анализ баланса. Его содержание и последовательность представлены на рис. 3.

     Для большей наглядности рекомендуется  составлять уплотненный баланс путем объединения в группы однородных статей.

     Предварительную оценку финансового состояния можно  получи» на основе выявления «неблагополучных»  статей баланса, которые условно можно подразделить на две группы:

     1) характеризующие неудовлетворительную  работу предприятия в отчетном периоде, что привело к неустойчивому финансовому положению (непокрытые убытки прошлых лет и отчетного года);

     Рис. 3. Содержание и последовательность проведения финансового анализа на предприятии

     

     2) свидетельствующие об определенных  недостатках в деятельности предприятия.

     Такие статьи выявляются по данным приложения к балансу (форма № 5) и аналитического учета. Например, долгосрочные кредиты и займы, В том числе не погашенные в срок; краткосрочные кредиты и займы, в том числе не погашенные в срок; дебиторская задолженность, в том числе просроченная; кредиторская задолженность, в том числе просроченная.

     Увеличение  валюты баланса свидетельствует о расширении объема хозяйственной деятельности предприятия. Исследуя причины увеличения валюты баланса, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств, инфляционных процессов (их влияние на состояние запасов), удлинения сроков расчетов с дебиторами и кредиторами и т. п. Причины неплатежеспособности предприятия в условиях расширения производства (хозоборота) следует искать в нерациональной финансовой, инвестиционной, ценовой и маркетинговой политике.

     Снижение (в абсолютном выражении) валюты баланса в отчетном периоде свидетельствует о снижении хозяйственного оборота (деловой активности), что может привести к неплатежеспособности предприятия. Данное обстоятельство может быть связано с сокращением платежеспособною спроса покупателей на товары, работы и услуги; ограничением доступа на рынки необходимого сырья, материалов, энергоносителей; включением в хозяйственный оборот дочерних и зависимых обществ вместо материнской компании и др. Исходя us причин, повлиявших на снижение хозоборота предприятия, можно рекомендовать различные пути вывода его из состояния неплатежеспособности.

     Для получения более наглядной информации целесообразно также сравнить отчетный баланс активов и пассивов с прогнозным (бюджетом по балансовому листу).

     В целях объективной оценки финансового положения предприятия целесообразно сравнить за ряд периодов (лет, кварталов) изменения средней величины имущества с изменениями финансовых результатов хозяйственной деятельности предприятия по форме № 2 (выручки от реализации продукции и прибыли). Коэффициент прироста имущества определяется по формуле: 

     Кпи = (И1-Ио)/Ио

     где И1, И₀ — средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базисный периоды.

     Коэффициент прироста выручки ot реализации продукции, товаров, работ, услуг (К_ПВР) устанавливается по формуле:

     Кпвр = (ВР1 – Вро)/ВРо

     где BP1, ВР₀- выручка от реализации за отчетный и базисный периоды. Коэффициент прироста прибыли определяется по формуле:

     Кпп = (П1-По)/По

     где П1,По — Прибыль от обычных видов деятельности (до налогообложения) — бухгалтерская прибыль за отчетный и базисный периоды.

     Если Кпвр и Кпп выше, чем Кпи, то это свидетельствует об улучшении использования хозяйственных средств предприятия по сравнению 
с предыдущим периодом, и наоборот. 

     В табл. 2 приведём сравнение указанных показателей по открытому акционерному обществу (ОАО) «Севрыба», отчетные данные, по которому 
представлены в приложениях 8-15.

     Приведенные в таблице коэффициенты свидетельствуют  о благоприятном для акционерного общества соотношении прироста указанных показателей.

     Наряду  с изменением валюты баланса целесообразно  изучить характер динамики его отдельных статей; т. е. осуществить горизонтальный (временной) и вертикальный (структурный) анализ.⁵

 

2.4. Виды анализа баланса предприятия

 

     Горизонтальный анализ заключается в сравнении каждой балансовой статьи с предыдущим периодом (годом, кварталом). В этих целях составляется несколько аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования (детализации) показателей устанавливает аналитик. Как правило, изучаются базисные темпы роста за ряд смежных периодов, что позволяет анализировать динамику отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения на будущий период.

     Аналогом  горизонтального анализа является трендовый анализ (исследование тенденций  развития), при котором каждая статья баланса сравнивается с рядом  истекших периодов и устанавливается  трена, т. е. ключевая тенденция динамики показателя, исключающая влияние случайных факторов. Подобный анализ важен для прогнозирования будущих показателей отчетности (например, для составления бюджета по балансовому листу, прогноза отчета о прибылях и убытках и т. д.). Однако информации для его осуществления за два года недостаточно. Целесообразно использовать динамические ряды показателей за ряд лет (с поквартальной разбивкой).

     Важное  значение для оценки финансового  состояния имеет вертикальный (структурный) анализ актива и пассива баланса, при котором приоритетное внимание уделяется изучению относительных показателей (табл. 3). Цель данного анализа состоит в определении удельного веса отдельных статей в итоге баланса и оценке его колебаний. Относительные показатели нивелируют отрицательные последствия влияния инфляционных процессов на величину балансовых статей.

     Горизонтальный  и вертикальный анализ взаимодополняют  друг друга, на их базе составляется сравнительный  аналитический баланс.

2.4. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации

 

     Финансовая устойчивость (ФУ) - одна из важнейших характеристик оценки финансового состояния организации,. Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величины собственных и заемных источников их формирования определяет степень ФУ. Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования является сущностью ФУ, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением.

     Цель  анализа ФУ - оценка способности организации погашать свои обязательства и сохранять права владения в долгосрочной перспективе. Значительную роль среди показателей ФУ играет величина собственного оборотного капитала, которая влияет на многие относительные показатели ФУ.

     Собственный оборотный капитал - это те оборотные  активы, которые остаются у организации  в случае единовременного полного (стопроцентного) погашения краткосрочной задолженности организации. Другими словами, это тот запас ФУ, который позволяет хозяйственному субъекту осуществлять бизнес, не опасаясь за свое финансовое положение даже в самой критической ситуации (когда все кредиторы предприятия одновременно потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность).⁶

     Различают следующие варианты расчета собственного оборотного капитала по строкам формы N 1 бухгалтерского баланса.

     1.  Источники собственных средств  минус внеоборотные активы:

     СОК = СК - ВА,

     где СОК - собственный оборотный капитал;

     СК - собственный капитал;

     ВА - внеоборотные активы;

     стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 - стр. 190.

     2. Источники собственных средств  плюс долгосрочные кредиты и  займы, минус внеоборотные активы:

     СОК = СК + ДО - ВА,

     где ДО - долгосрочные обязательства;

     стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 590 - стр. 190.

     3. Текущие активы минус текущие  пассивы (краткосрочная задолженность): стр. 290-(стр. 610 + стр. 620 +стр. 630 +стр. 660).

     На  первом этапе анализа ФУ необходимо вычислить степень покрытия запасов и затрат организации соответствующими источниками (собственным оборотным капиталом и заемными источниками). С этой целью определяется ДЕЛЬТА ФУ:

     ДЕЛЬТА  ФУ = Z - ((СК + ДП - ВА) + КЗС + КЗ + ПКПi),

     где Z- запасы и затраты;

     КЗС - краткосрочные заемные средства;

     КЗ - кредиторская задолженность;

     ПКП - прочие краткосрочные пассивы;

     стр. 210 - ((стр. 490 + стр. 590 - стр. 190) + Стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660).

     Если  ДЕЛЬТА ФУ оказалась положительной, то это означает, что запасы и затраты не обеспечены источниками их формирования; если ДЕЛЬТА ФУ отрицательна, то запасы и затраты обеспечены собственными источниками их формирования.

     Различают четыре типа финансовой устойчивости.

     1. Абсолютная финансовая устойчивость на практике встречается редко, характеризуется неравенством:

     стр. 210 < стр. 490 - стр. 190 + стр. 610.

     2. Нормальная устойчивость, гарантирующая его платежеспособность, характеризуется равенством:

     стр. 210 = стр. 490 - стр. 190 + стр. 610.

     3. Неустойчивое финансовое состояние, когда платежеспособность нарушена, но еще есть возможности восстановления равновесия:

     стр. 210 = стр. 490 - стр. 190 + стр. 610 + стр. 620.

     4. Кризисное финансовое состояние характеризуется неравенством:

     стр. 210 > стр. 490 - стр. 190 + стр. 610 + стр. 620 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 + стр. 660.

     Для углубления анализа ФУ следует вычислить  значения ряда коэффициентов на начало и конец анализируемого периода, сравнить их с оптимальными значениями, что позволит выявить текущие их изменения. К наиболее значимым коэффициентам относятся: коэффициент автономии, финансовой устойчивости, финансирования, обеспеченности собственными средствами, маневренности.

     Методика  расчета перечисленных коэффициентов на условных цифрах представлена в табл. 6 (через 03 обозначено оптимальное значение соответствующего коэффициента).

     Таблица 6

     Анализ  показателей финансовой устойчивости

     В табл. 6 приняты обозначения:

     А - активы;

     ЗК - заемный капитал;

     ОА - оборотные активы.

     Интегральным  показателем, характеризующим финансовую устойчивость, является коэффициент  финансирования (КФ), т.е. отношение  собственного капитала к заемному капиталу: