Источники финансирования оборотных средств предприятия

     где Нрбп – норматив расходов будущих периодов;

     Рбп н/г – величина расходов будущих  периодов на начало года;

     Рбп.пл. – величина расходов будущих периодов в плановом году;

     Рбп сп. – величина расходов будущих  периодов, списанных на затраты в  плановой периоде.

     Нахождение  совокупной потребности в оборотных  средствах осуществляется по формуле  (12), как сумма нормативов по их элементам.

     ,                     (12) 

     где Н_ос- совокупный норматив оборотных средств;

     Н_пз – норматив производственных запасов;

     Н_нп – норматив незавершенного производства;

     Н_рбп – норматив расходов будущих периодов;

     Н_гп – норматив готовой продукции. 

     Также Н.В. Колчина отмечает, что величина ненормируемых оборотных средств, вопреки названию также подлежит нормированию аналогичным способом. Например, потребность в денежных средствах (в кассе) определяется умножением нормы запасов денежных средств  на однодневный товарооборот IV квартала и т.п.. Только эта потребность и нормы не являются такими жесткими как по рассмотренным выше видам оборотных средств и носят скорее рекомендательный характер.

     Рассмотрим  методику предложенную профессором  А.Д. Шереметом.

     Что касаемо показателей эффективности использования оборотного капитала, рассмотренных А.Д. Шереметом, то они аналогичны тем показателям, которые приводит Н.В. Колчина (длительность одного оборота, коэффициент оборачиваемости, коэффициент закрепления). Отличие состоит в том, что Шеремет в большей степени детализирует данные показатели, в том числе формулы расписаны по строкам бухгалтерской отчетности.

     Дополнительно в данной методике приведен анализ дебиторской и кредиторской задолженности

     Анализ  дебиторской задолженности проводится с целью выявления ее размеров, оценки динамики неоправданной задолженности (т.е. просроченной, срок просрочки по которой более месяца), причин ее возникновения и роста.

     Для анализа дебиторской задолженности  применяют следующие показатели:

       1) Длительность погашения дебиторской задолженности, вычисляется по формуле (13): 

       ,            (13) 

       где - Длительность погашения дебиторской задолженности;

       Т- длительность анализируемого периода;

       Ко_дз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности. 

     Оборачиваемость дебиторской задолженности (коэффициент оборачиваемости) вычисляется по формуле(14): 

                          ,                                    (14) 

     где - оборачиваемость дебиторской задолженности ;

     РП- Объем реализации (Выручка  от реализации);

     Е^дз- Средняя величина дебиторской задолженности. 

     Данный  коэффициент показывает расширение или сужение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

     Также в методике предлагается для анализа  дебиторской задолженности  рассчитать её долю в общем объеме оборотных  средств, чем выше данный показатель тем менее мобильная структура  имущества предприятия. Также предлагается расчет доли сомнительной дебиторской  задолженности в ее общем размере. Данный показатель отражает качество дебиторской задолженности , при  ее росте снижается ликвидность  предприятия.

     Аналогично  проводится анализ  кредиторской задолженности (формула(15) показывает коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности):

                            ,                                  (15) 

     где - оборачиваемость дебиторской задолженности ;

     РП- Объем реализации (Выручка  от реализации);

     Е^кз- Средняя величина кредиторской задолженности за анализируемый период.

     Затем проводится сравнение кредиторской задолженности по темпам роста, оборачиваемости  в оборотах, оборачиваемости в  днях, и на основании это делаются выводы о эффективности политики предприятия в рамках кредиторской задолженности.

     В данной методике также говориться о  относительном и абсолютной высвобождении  оборотных средств, только в отличие  от методики Колчиной, Шеремет предлагает два подхода к определению  относительного высвобождения.

     Подход  первый отражен в формуле (17): 

                      ,                           (17) 

     где  - относительная экономия

     Е₁ –средняя величина оборотных средств предприятия отчетного года

     Е₀- средняя величина оборотных средств предшествующего года;

     k^N- Коэффициент роста объема продукции. 

     Полученное  значение отражает величину оборотных  средств необходимых при оборачиваемости  оборотных средств  в базисном году, но при объеме производства отчетного  года . затем полученный показатель сопоставляется с фактическим значением  этого показателя в отчетном периоде.

     Второй  подход отражен в формуле (18): 

                                       (18) 

     где -однодневная реализация;

      - Оборачиваемость  оборотного капитала  в отчетном периоде;

       –Оборачиваемость  оборотного капитала  в базисном периоде. 

     Данный  показатель позволяет выявить экономию или перерасход  оборотных средств  отчетного года относительно базисного.

     Экономия  и перерасход оборотных средств  влияет на величину выручки предприятия  и его прибыли, данная зависимость  выражена в формулах (19) и (20).

                     (19) 

     где  - прирост выручки (объемов реализации) за счет роста оборачиваемости оборотных средств;

     -увеличение числа оборотов за отчетный год;

      - средняя величина  оборотных средств  отчетного года. 

                                  ,    (20) 

     где  – прирост прибыли за счет увеличения оборачиваемости ; 

     - Прибыль за бозовый  период;

      -  коэффициент  роста числа оборотов  оборотных средств. 

     Методика  определения потребности предприятия  в оборотных средствах Шеремета А.Д. также определяется по методу прямого  счета, однако  она несколько отличается. Данная методика представлена в таблице 1.3 «Расчет нормативов оборотных средств методом прямого счета» .

Таблица 1.4 «Расчет нормативов оборотных средств методом прямого счета»

 
 
 
 
 

     Продолжение таблицы  1.4

 

     Также в методике Шеремета А.Д. предлагается расчет величины потребности в оборотных  средствах  на более длительный период через расчет таких показателей  как наличие собственных показателей (формула (21)) и показатель обеспеченности собственными средствами (формула (22)): 

          ,                             (21) 

где Ес- наличие собственных оборотных средств;

     Сс - величина III раздела баланса (величина собственных средств);

     Сдк величина IVраздела баланса(долгосрочны обязательства);

     F’ величина внеоборотных активов (раздел I бухгалтерского баланса). 

                                                    (22) 

     где Е- Величина оборотных активов (итог раздела II баланса). 

     Рассмотрим  также методику анализа оборотных  средств, предложенную экономистами Волковым и Девяткиным. 

     Процесс нормирование оборотных средств  у данных авторов предусмотрен с  помощью двух методов: метода прямого  счета и аналитического метода.

     Расчеты методом прямого счета аналогичны уже рассмотренным методикам, рассмотрим аналитический метод.

     Общий норматив оборотных средств находится  по формуле (22) 

                          W_oc= I_n*W_oc^б ,                                          (22) 

     где W_oc –совокупный норматив элемента основных средств;

       I_n –индекс изменения объема выпускаемой продукции (или используемого материального ресурса)(формула (23));

     W_oc^б- базисный уровень норматива 

                 I_n=B_пл/В_факт  или М_пл/М_факт, (23)

     где В_пл, В_факт- планируемый и фактический выпуск продукции

     М_пл, М_факт –планируемое и фактическое потребление материальных ресурсов. 

     Преимущество  данного метода заключается в  быстроте расчетов, но в то же время  его главным недостатком является перенесение просчетов и упущений, имевших место при определении  норматива в базисном периоде, на планируемый период. Метод применим в основном для перспективных  и прогнозных расчетов потребности в финансовых ресурсах.