Оборотный капитал предприятия

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Декабря 2011 в 22:44, курсовая работа

Описание

Целью работы является изучение эффективности использования оборотного капитала предприятия. В связи с поставленной целью в дипломной работе решались следующие задачи:
Определение экономической сущности оборотного капитала предприятия;
Анализ основных показателей деятельности предприятия;
Анализ эффективности использования оборотного капитала на предприятии и поиск путей повышения эффективности их использования.

Содержание

Введение 4
1.Теоретические аспекты управления оборотным капиталом предприятия 6
1.1. Понятие оборотного капитала предприятия и его структура 6
1.2 Характеристика показателей использования оборотного капитала предприятия 11
1.3. Основы управления оборотным капиталом 16
2. Комплексная экономическая оценка финансово – хозяйственной деятельности предприятия 27
2.1. Характеристика деятельности ОАО Пульс-Эко 27
2.2. Анализ финансово-экономической деятельности 28
2.3. Анализ использования оборотных средств предприятия 34
3 Совершенствование политики управления оборотным капиталом ОАО «Пульс-эко» 40
3.1. Оценка резервов повышения эффективности использования оборотного капитала 40
3.2 Рекомендуемые мероприятия по совершенствованию управления оборотным капиталом 45
Заключение 49
Список литературы 53

Работа состоит из  1 файл

финменеджментоборотные средства.doc

— 463.00 Кб (Скачать документ)
 

    Анализ  таблицы  3 позволил сделать следующие выводы.

    В структуре оборотных активов доля собственных средств в лучшем по показателю 2007 году  занимает небольшое место: 5,15%. Однако анализ показывает, что   предприятие испытывает недостаток собственных средств, и особенно это наглядно в 2009 году.

    Принятое  нормативное значение  коэффициента автономии 0,5. Значения, рассчитанные по  анализируемому предприятию превышают  нормативные значения. Причем в динамике наблюдается уменьшение финансовой независимости предприятия, что говорит об увеличении  риска финансовых затруднений в предстоящем периоде.

    Коэффициент обеспеченности оборотными средствами вычисляется путем деления оборотных  активов организации на среднемесячную выручку и характеризует объем оборотных активов, выраженный в среднемесячных доходах организации, а также их оборачиваемость. Данный показатель оценивает скорость обращения средств, вложенных в оборотные активы. Показатель дополняется коэффициентами оборотных средств в производстве и в расчетах, значения которых характеризуют структуру оборотных активов организации. Данный показатель имеет тенденцию к снижению в 2008 году и небольшое увеличение в 2009.

    Коэффициент оборотных средств в расчетах показывает, насколько ликвидной является продукция, выпускаемая организацией, и насколько эффективно организованы взаимоотношения организации с потребителями продукции. Он отражает эффективность политики организации с точки зрения сбора оплаты по продажам, осуществленным в кредит. Рассматриваемый показатель характеризует вероятность возникновения сомнительной и безнадежной дебиторской задолженности и ее списания в результате непоступления платежей, т.е. степень коммерческого риска.

    Возрастание данного показателя требует восполнения оборотных средств организации за счет новых заимствований и приводит к снижению платежеспособности организации. По анализируемому предприятию этого не происходит, что  необходимо оценить как положительный момент.

    Рентабельность оборотного капитала отражает эффективность использования оборотного капитала организации. Он определяет, сколько рублей прибыли приходится на один рубль, вложенный в оборотные активы. В 2009 году данный показатель невозможно рассчитать из за наличия убытков. Рентабельность продаж падает на протяжении всего анализируемого периода.

    Таким образом, можно сказать, что наиболее благоприятный в финансовом плане  за анализируемый период был 2008 год. В 2009 году   предприятие выбрало курс на укрупнение производства и увеличение объемов производства. Однако  вложения в укрупнение производства в 2008 году не окупились, и предприятие получило убыток. Данную ситуацию можно охарактеризовать двояко. С одной стороны предприятие убыточно, а с другой стороны имеется тенденция  к  увеличению объемов производства, оборотных активов предприятия, численности персонала, увеличению показателей фондоотдачи. 

    2.3.  Анализ использования оборотных средств предприятия 

    Как было сказано выше анализ оборотных средств позволяет:

  • оценить эффективность использования ресурсов в оперативной деятельности предприятия;
  • определить ликвидность баланса предприятия, то есть возможность своевременно погасить краткосрочные обязательства;
  • выяснить, во что вкладываются собственные оборотные средства предприятия в течение финансового цикла.

    Величина  и структура текущих активов  должна соответствовать потребностям предприятия. Текущие активы должны быть минимальны, но достаточны для успешной и бесперебойной работы предприятия.

    Анализ  оборотных средств начинается с анализа  структуры оборотных средств. Структура оборотных средств - это пропорции распределения ресурсов между отдельными элементами текущих активов

    Структура оборотных средств отражает, в  частности, специфику операционного  цикла. Структура оборотных средств показывает также, какая часть текущих активов финансируется за счет собственных средств и долгосрочных кредитов, а какая - за счет заемных, включая краткосрочные кредиты банков

    Величина  и структура собственных оборотных  средств может отражать длительность и особенности финансового цикла, а также ряд других факторов.

    Структура оборотных средств ОАО «Пульс – Эко»  по состоянию на 1.01.2010 г. представлен на рисунке 9.

    

    Рисунок 9 -   Структура оборотных активов ОАО «Пульс – Эко»  за 2009 год

    Наибольшую  долю (52%) в структуре оборотных  средств предприятия  занимают сырье  и материалы; 18% занимает  дебиторская  задолженность, платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев  после отчетной даты, 24% занимают затраты в незавершенное производство. Остальные составляющие занимают не столь значительное  положение.

    Для более подробного анализа использования  оборотных средств необходимо оценить  оборачиваемость каждой из весомых  частей текущих активов (Таблица 5).

    Финансовое  положение предприятия, его показатели ликвидности и платежеспособности непосредственно зависят от того, насколько быстро средства, вложенные  в текущие активы, превращаются в  реальные деньги

    Длительность  нахождения средств в обороте  определяется совокупным влиянием ряда разно направленных внешних и внутренних факторов.

    Для вычисления коэффициента оборачиваемости  текущих активов     используется следующая формула:

    Коб= В/А,                                                                                                                                                                                                                  

где  В – выручка от реализации  продукции, работ и услуг:

    А – средняя величина текущих активов.

    Оборотные средства (текущие активы) - это средства, инвестируемые компанией в свои текущие операции во время каждого операционного цикла

    Одним из критериев эффективности использования  оборотных средств является величина оборотных средств.

    Для выявления причин снижения общего периода оборота текущих активов следует проанализировать динамику периодов оборота основных видов оборотных средств (товарно-материальных запасов, незавершенного производства, запасов готовой продукции и дебиторской задолженности).

    Рассмотрим  показатели оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов, занимающих в структуре оборотных средств наибольшую долю.

    Таблица 5 - Оборачиваемость отдельных элементов оборотных средств ОАО «Пульс – Эко»  за 2007 – 2009 г.г.

Показатели 2007 год 2008 год 2009 год Изменение 2009 год к 2007 году, в %
Выручка, тыс.руб. 387574 1838821 2111674 545
Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб. 341907 1773109 2059445 602
Средняя величина текущих активов, тыс. руб. 85600 63820 321470 376
Коэффициент  оборачиваемости, раз. 4,53 28,81 6,57 145
Период  оборота, дни 79,51 12,49 54,80 69
Выручка, тыс.руб. 387574 1838821 2111674 545
Средняя величина сырья и материалов, тыс. руб. 14878 50770 124890 839
Коэффициент  оборачиваемости  сырья и материалов, раз. 26,05 36,22 16,91 65
Период  оборота, дни 13,82 9,94 21,29 154
Средняя величина затрат в незавершенное  производство, тыс. руб. 319 23243 62088 19463
Коэффициент  оборачиваемости  затрат в незавершенное  производство, раз. 1214,97 79,11 34,01 3
Период  оборота, дни 0,30 4,55 10,58 3572
Средняя величина дебиторской задолженности, тыс. руб. 54000 94423 97823 181
Коэффициент  оборачиваемости, раз 7,18 19,47 21,59 301
Период  оборота, дни 50,16 18,49 16,68 33
 

    При  росте выручки от реализации продукции  в 5 раз и  росте средней величины текущих активов на  в 3 раза, коэффициент оборачиваемости текущих активов вырос на 45%, а период оборота соответственно сократился на 31% и составил в 2009 году  56 дней против 81 дня в 2007 году. Аналогичная ситуация наблюдается по всем  активам, что говорит о том, что на ОАО «Пульс – Эко»  формируется более мобильная структура оборотных средств.

      Общий период оборота  уменьшается  и на конец 2009 года  достигает 56 дней, что соответствует увеличению оборачиваемости текущих активов на 45%.

    По  сырью и материалам при увеличении их стоимости в 8 раз, коэффициент  оборачиваемости снизился на 35% при  увеличении периода оборота до 22 дней.

    Изменения в оборачиваемости затрат  в  незавершенное производство связано  с увеличением их стоимости почти  в 20 раз. По дебиторской задолженности при увеличении дебиторской задолженности на 81%, коэффициент оборачиваемости увеличился в 3 раза, при снижении периода оборота на 67%. Таким образом, налицо  ухудшение ситуации с оборачиваемостью оборотных активов на ОАО «Пульс – Эко»  .

    Следует обратить внимание на высокое значение периодов оборота производственных запасов и дебиторской задолженности  при том, что период оборота незавершенного производства в среднем  меньше каждого  из этих показателей,  что приводит к неоправданному удлинению финансового цикла. Рассчитаем   влияние  на оборачиваемость методом цепных подстановок.

      Таблица 6 - Расчет   влияние на оборачиваемость методом цепных подстановок

товарооборот      
план 2560450    
фактически 2111674    
норматив  запасов 320560    
среднегодовая стоимость фактических запасов 321470    
  факт план изменение
оборачиваемость 0,15 0,13 0,03
оборачиваемость в днях 2364,77 2875,47 -510,70
оборачиваемость при  запасах  фактических и  планового товарооборота 0,13    
изменение оборачиваемости за счет изменения запасов 0,00    
изменение оборачиваемости за счет изменения  товарооборота 0,03    
итого 0,03    

    Расчет  интегральным методом влияния факторов на изменение запасов:

    Товарные  запасы = товарная продукция (А)*  оборачиваемость (В)

    ÑЗ по А = ½ ÑА*(В01)=1/2*( -448776)*(0,15+0,13)=- 57700 – влияние изменения   товарной продукции

    ÑЗ В = ½ ÑВ*(А01)=1/2*(0,03)*(2111674+2560450)= 56751– влияние изменения оборачиваемости

    Расчет методом относительных разниц влияния факторов на изменение запасов

    Для расчета влияния первого фактора  необходимо базисную величину результативного  показателя умножить на относительный  прирост первого фактора, выраженного  в % и разделить на 100.

    Для расчета влияния 2-го фактора, нужно к плановой величине результативного показателя прибавить изменение его за счет первого фактора и затем полученную сумму умножить на относительный прирост второго фактора в % и результат разделить на 100, и т.д.

    320560*(-18)/100=-57700 -  за счет изменения товарной продукции

    (320560-57700)* 21,59/100=56751 – за счет изменения  оборачиваемости

    56751-57700=949 руб.

    Показатель  рентабельности текущих активов  дает комплексную оценку эффективности  использования оборотных средств

    Показатель  может быть представлен в виде произведения двух других индикаторов: рентабельности продаж и оборачиваемости текущих активов.

    Рассчитаем  рентабельность текущих активов  в таблице 7.

    Таблица 7. Рентабельность текущих активов ОАО «Пульс – Эко»  за 2007 – 2009 г.г.

Показатели 2007 год 2008 год 2009 год Изменение 2009 года к 2007 году, %
Выручка от реализации, тыс.руб. 387574 1838821 2111674 545
Прибыль балансовая, тыс.руб. 22907 25323 -22455 -
Ср. величина текущих активов, тыс.руб. 85600 63820 321470 376
Рентабельность  продаж, % 5,91 1,27 - -
Оборачиваемость текущих активов, раз. 4,53 28,81 6,57 140
Рентабельность  текущих активов,% 26,7 39,6 - -

Информация о работе Оборотный капитал предприятия