Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

 

     Уменьшение  операционных затрат за 12 месяцев 2007 года вдвое превышает темп спада производства. При уменьшении объемов производства на 211 671 тыс.руб, (17%) операционные затраты уменьшенные на 443 336 тыс. руб.. (34,4%), вместе с тем себестоимость произведенной продукции уменьшена лишь на 118 158 тыс. руб. или на 14%. Себестоимость единицы произведенной продукции увеличена с 0,88% до 0,97%, что при общем спаде производства оказывало содействие удержанию ущерба по предприятию в сумме 123 129 тыс.руб. (за 2006 год финансовый результат к налогообложению предприятия  составлял +21 772 тыс. руб.)

     За 2008 по предприятию удалось удержать спад производства (объемы производства в действующих ценах составляют 108,1% соответствующего периода в прошлом году) и уменьшить себестоимость единицы произведенной продукции с 0,97 до 0,91 руб.. Как следствие, хотя по бухгалтерскому учету полученный отрицательный финансовый результат (-25 477 тыс. руб.), ущерб уменьшения в сравнении с прошлым годом на 76,3%.

     В структуре затрат на 2008 частица материальных затрат составляет 76%, затраты на оплату труда с отчислениями 14,5%, амортизационные затраты 5,3%. В составе материальных затрат наибольший удельный вес занимает сырье. Процент потерь от недостатка в себестоимости продукции в 2008 г. составляет 1,43% (в 2008 - 3,33%).

     Себестоимость единицы произведенной продукции за 2008 год уменьшена в сравнении с 2007 годом на 0,06 пункта.

     Анализ  прибыли ОАО «Пластик»

     Чистая  прибыль является важнейшим показателем  для оценивания производственной и  финансовой деятельности предприятия, поскольку отображает степень его  активности и финансового благополучия, а также эффективность управления. Увеличение чистой прибыли является источником финансирования развития производства, выплаты дивидендов, создание резервных  фондов, удовлетворение социальных и  материальных нужд работников предприятия.

     Данные  приведенной ниже таблицы свидетельствуют  об ухудшении финансовых результатов в 2007 году против 2006 года, - полученные убытки на сумму 107 854 тыс.руб.

     Образованию убытков по предприятию оказывало  содействие:

• уменьшение на 17,7% в сравнении с прошлым годом выручки от реализации продукции
• увеличение удельного веса затрат в выручке с 88,8% до 98,9%.

 

     2.2.  Анализ финансового состояния ОАО «Пластик» 

     Различают такие направления анализа:

     1. изменения показателей за рассматриваемый период (горизонтальный);

     2. структуры показателей и их изменений (вертикальный анализ).

     Анализ  финансовых результатов ОАО «Пластик» с исходными данными, взятыми из приложения 2 и 4, приведенный в таблице 2.2.

     Данные  табл. 2.2 свидетельствуют об увеличении в 2008г. по сравнения с 2006г. чистой прибыли на 89 %. Этому оказывало содействие увеличение прибыли от операционной деятельности на 26,5 % за счет уменьшения административных затрат и затрат на реализацию продукции. Если же сравнивать с 2007г. финансовое положение предприятия значительно ухудшилось. В 2008г. чистая прибыль уменьшилась на 89,1%. Главным фактором, который вызвал это изменение, был спад объемов реализации.

     В 2008г. на 1 руб. чистого дохода от реализации продукции предприятие тратило:

      коп.

     Таблица 2.2. Анализ финансовых результатов ОАО «Пластик».

 

     В 2006г.: коп.

     В 2007г.: коп

     В 2008г. положительным есть увеличение денежного потока на 10,5 % по сравнению с 2006г., но по сравнению с 2007г. происходит снижение на 12,6 %. 

     2.3. Анализ рентабельности капитала (активов) ОАО «Пластик» 

     Рентабельность  капитала (активов), или экономическая  рентабельность, определяется по формуле:

      ,

     где P_Q - прибыль от реализации продукции; А - активы (валюта баланса).

     В нашем случае рентабельность реализованной продукции

     в 2006г. ;

     в 2007г. ; в 2008г.

     Коэффициент трансформации

     в 2006г.:

     в 2007г. ; в 2008г.

     Таким образом, рентабельность активов

     в 2006г составит: ;

     в 2007г. ; в 2008г.

     или

     в 2006г R_A= R_Q*K_T = 0,13*0,755=1%;

     в 2007г. R_A = 0,115*1,185=13,7%;  в 2008г. R_A = 0,05*0,289 = 1,5%. 

     2.4. Анализ ликвидности ОАО «Пластик» 

     1. Коэффициент ликвидности  текущей (коэффициент  покрытия).

        

     В 2006г. К_л.т. = 1,39;

     в 2007г. К_л.т. = ; в 2008г. К_л.т. = = 1,43.

     2. Коэффициент мгновенной  ликвидности.

     К_л.м. =      

     В 2006г. К_л.м. = =0,5;

     в 2007г. К_{л.м .}= =0,6;

     в 2008г. К_л.м.= 0,55.

     3. Коэффициент ликвидности  абсолютной

           

     В 2006г. К_л.а. = = 0,02;

     в 2007г. К_л.а. = =0,11; в 2008г. К_л.а. = .

     У предприятия не хватает денежных средств на покрытие неотложных обязательств. На протяжении 2007 года показатель абсолютной ликвидности увеличился в 5,5 раз, но тем не менее находится за пределами допустимого (критического) уровня, в 2008г. наблюдается снижение абсолютной ликвидности до 0,03.

     4. Соотношение краткосрочной  дебиторской и  кредиторской задолженности.

     В 2006г. К_д.к = = 0,63;

     в 2007г. К_д.к = = 1,03;

     в 2008г. К_д.к. = = 1,06.

     Оценим  ликвидность ОАО «Пластик» (табл. 3).

     Из  таблицы можно сделать вывод, что в ликвидности предприятия  произошли важные изменения.

     В 2008г. по сравнению с 2006г. наблюдается общая тенденция роста показателей ликвидности. Тем не менее в 2008г. коэффициент абсолютной ликвидности ниже, чем рекомендуемое значение.

     Таблица 2.3. Основные показатели ликвидности ОАО «Пластик»

       
 

     Коэффициент текущей ликвидности соответствует  норме и свидетельствует о  том, что предприятие имеет достаточное  количество оборотных средств для  погашения обязательств на протяжении 1 года.  

     2.5. Анализ финансовой устойчивости ОАО «Пластик» 

     Одной из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия есть финансовая устойчивость.

     Для определения типа финансовой стойкости  ОАО «Пластик» по данным баланса (см. прил. 1 и 3) составляют агрегированный баланс, позиции актива и пассива которого по степени агрегации отвечают цели анализа (табл. 2.3).

     Таблица 2.4. Агрегированный баланс ОАО «Пластик»