Оценка инвестиционной привлекательности предприятия

 

     По  сравнению с 2006г в 2008г. увеличился коэффициент маневренности собственного средства. Это следует рассматривать как положительную тенденцию, поскольку такое увеличение сопровождалось опережающим возрастанием собственных средств относительно одолженных. Если же сравнивать с 2007г., то финансовая устойчивость предприятия уменьшилась.

     Особое  внимание следует уделить коэффициенту соотношения заемных и собственных  средств как одному из основных показателей  оценки финансовой устойчивости. Как видно из табл. в 2007г. и 2008г., коэффициент соотношения заемных и собственных средств увеличивается на 0,07 пунктов, что свидетельствует о росте доле заемных средств, но, несмотря на это, часть собственных средств значительно превышает заемный капитал.

     За  период, который анализируется, финансовое состояние предприятия остается нестабильным, но все же растет запас  финансовой прочности, прежде всего  за счет роста краткосрочных кредитов. 

     2.6. Анализ деловой активности ОАО «Пластик» 

     1. Оборотность активов  (обороты), ресурсоотдача,  коэффициент трансформации.

     К_т =      

     В 2006г.

     в 2007г. ; в 2008г.

     Как видно из расчетов коэффициент трансформации  увеличился в 2007г. по сравнению с 2006г. с 75,5коп. на каждую вложенную в активы гривну до 1,19руб. В 2008г. наблюдается значительное уменьшение оборотности активов, за счет влияния снижения чистой выручки от реализации и увеличения активов.

     2. Фондоотдача.

     Ф_о.ф. =      

     В 2006г. Ф_о.ф. = = 1,3;

     в 2007г. Ф_о.ф. = = 2,58; в 2008г. Ф_о.ф. = 0,66

     В 2007г. по сравнению с 2006г. показатель фондоотдачи увеличился, что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия. В 2008г. происходит значительное снижение этого показателя, что является негативным для предприятия.

     3. Коэффициент оборотности  оборотных средств.

     К_о. =      

     В 2006г. К_о. = 2,21;

     в 2007г. К_о. = 2,55; в 2008г. К_о. = 0,66

     В 2008г. происходит уменьшение суммы выручки, которая приходится на единицу оборотных средств.

     4. Период одного  оборота оборотных  средств (дней).

     П_о. =

     В 2006г. П_о. = = 163 дня;

     в 2007г. П_о. = = 142 дня; в 2008г. П_о. = 545 дней.

     В 2008г. период оборачиваемости оборотных средств увеличился практически в 4 раза. Это негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия.

     5. Коэффициент оборотности  запасов. 

     К_о.з. =      

     В 2006г. К_о.з. = = 2,87;

     в 2007г. К_о.з. = 3,31; в 2008г К_о.з. = = 0,93.

     В 2008г. произошло уменьшение количества оборотов запасов, прежде всего за счет уменьшения объема выпускаемой продукции и роста запасов по сравнению с 2006г. Если же сравнивать с 2007г. то наблюдается снижение запасов, но темнее менее значение показателя уменьшилось. Из приведенного анализа можно сделать вывод о том, что снижение объема реализованной продукции опережает снижение запасов.

     6. Период одного  оборота запасов.

     П_з. =      

     В 2006г. П_з. = = 126; в 2007г. П_з. = = 109; в 2008г. П_з. = = 387

     7. Коэффициент оборотности  дебиторской задолженности.

     К_д.з. =      

     В 2006г. К_д.з. = = 22; в 2007г. К_д.з. = = 19; в 2008г. = 4

     Вывод: в 2006г. выручка от реализации превышает дебиторскую задолженность в 22 раза; в 2007г. – в 19 раз; в 2008г – в 4 раза. Такое изменение в 2007г. происходит из-за опережающего увеличения дебиторской задолженности относительно роста чистой выручки от реализации. В 2008г. снижение оборотов дебиторской задолженности происходит за счет снижения чистой выручки и увеличения дебиторской задолженности.

     8. Период погашения  дебиторской задолженности  (дней).

     П_д.з. =      

     В 2006г. П_д.з. = = 17; в 2007г. П_д.з. = = 19; в 2008г. П_д.з. = = 90

     Наблюдается тенденция увеличения периода погашения  дебиторской задолженности, сто  является негативным для предприятия. Такое явление будет положительно отражаться на финансовом состоянии  только в том случае, если увеличение дебиторской задолженности будет  компенсироваться за счет роста объемов  реализации продукции. В нашем случае такая возможность отсутствует, наоборот наблюдается уменьшение объемов  реализованной продукции.

     9. Коэффициент оборотности  готовой продукции. 

     К_г.п. =      

     В 2007г. К_г.п. = = 51,59; в 2008г. К_г.п. = = 4,89

     В 2008г. наблюдается уменьшение оборотов готовой продукции за счет снижения выручки от реализации и увеличения запасов готовой продукции.

     10. Период погашения  кредиторской задолженности.

     П_к.з. =      

     В 2006г. П_к.з. = = 112;

     в 2007г. П_к.з. = = 88; в 2008г. П_к.з. = = 354.

     11. Период операционного  цикла. 

     П_о.ц. = П_з. + П_д.з.       В 2006г. П_о.ц. = 126 + 17 = 143;

     в 2007г П_о.ц. = 109 + 19 = 128; в 2008г. П_о.ц. = 387 + 90 = 477.

     12. Период финансового  цикла. Характеризует  период оборота  средств.

     П_ф.ц. = П_о.ц. - П_к.з.     

     В 2006г. П_ф.ц. = 143 - 112 = 31; в 2007г П_ф.ц. = 128 - 88 = 40; в 2008г П_ф.ц. = 477 - 354 = 123.

     Наблюдается увеличение финансового цикла, что  свидетельствует об опережающем  росте периода оборота запасов  и дебиторской задолженности  по сравнению с кредиторской, что  является отрицательным для предприятия. Но в то же время очень низкое значение этого показателя или отрицательное  свидетельствует про недостаток собственных средств на предприятии.

     13. Коэффициент оборотности  собственного капитала.

     К_с.к. =      

     В 2006г. К_с.к. = = 1,04;

     в 2007г. К_с.к. = = 1,72; в 2008г. К_с.к. = = 0,42

     В 2007г. наблюдается рост выручки от реализации продукции на 1 рубль собственного капитала. Но уже в 2008г. происходит снижение коэффициента оборотности практически на 75% по сравнению с 2007г., что отрицательно влияет на уровень деловой активности предприятия.

     Из  проведенного анализа можно сделать  вывод о том, что наиболее высокий  уровень деловой активности предприятие  имело в 2007г. В 2008г. наблюдается значительное снижение деловой активности, прежде всего за счет уменьшения объемов реализованной продукции, и как следствие снижение чистой выручки от реализации.

     Таким образом, наиболее высокую скорость оборота запасов, оборотных средств  и кредиторской задолженности предприятие имело в 2007г.

Таблица 2.7 – Динамика основных показателей деловой активности ОАО «Пластик».

 

     В 2008г. наблюдается уменьшение скорости оборота этих видов активов и пассивов. Из этого следует, что в 2007г. финансовое состояние предприятия наиболее благоприятно по сравнению с 2006г. и 2008г.

     Наиболее  благоприятное  и стабильное финансовое состояние предприятия наблюдалось в 2007г. Следовательно, после анализа финансового состояния, можно сделать вывод, что в 2007г. ОАО «Пластик» являлось наиболее привлекательным для инвесторов.

 

     3. ОСНОВНЫЕ НАПРАВЛЕНИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ОАО «ПЛАСТИК» 

     Для улучшения инвестиционной привлекательности  предприятия необходимо:

     - по возможности максимально масштабно  участвовать в государственных  программах развития и производства  товаров и услуг, датируемых  за счет бюджетных ассигнований;

     - проанализировать спрос на предоставление  новых услуг, которые отвечают  возможностям предприятия;

     - обеспечить эффективную рекламу  всех услуг предприятия;

     - проводить активную коммерческую  деятельность (например, сбыт товаров  других фирм, сдача в аренду  пустующих помещений и территорий, и т. п.);

     - увеличение уровня финансовой  независимости (чем выше этот  показатель, тем меньше риск для  инвесторов);

     Низкая  деловая активность предприятия  может быть компенсирована только снижением  затрат на производство продукции, либо ростом цен. ОАО «Пластик» для улучшения своего финансового состояния необходимо обратить особое внимание на разработку финансовой стратегии предприятия на перспективу и в ближайшие периоды. Также для улучшения финансового состояния ОАО «Пластик» необходимо:

• следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой стойкости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
• при возможности ориентироваться на увеличение количества заказчиков для уменьшения риска неоплаты, который является значительным при наличии монопольного заказчика;
• контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям. В условиях инфляции любая отсрочка платежа приводит к тому, что предприятие реально получает только часть долга;
• своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской и кредиторской задолженности, к которым в первую очередь относят просроченную задолженность поставщикам и просроченную задолженность покупателям более трех месяцев, а также по платежам в бюджет.