Управление источниками инвестирования

 

Итоговый балл показателей  подгруппы «Финансовое состояние» с учетом весовых коэффициентов составил 64.

2. Подгруппа показателей «Обороты»

Рассчитаем отношение среднеквартальных оборотов к величине кредита (тыс.р.).

Средние квартальные  обороты по счетам в учреждениях  Сбербанка России – 845 298 тыс.р., средние квартальные обороты по счетам в других банках – 0 р., сумма рассматриваемого кредита – 1 600 тыс. р.

Значение показателя «Обороты» оценивается в таблице 6.

 

Таблица 6

Балльная оценка показателя «Обороты»

Отношение оборотов к  сумме кредита	Балл
1	2
696,76 (свыше 3)	10

 

3. Подгруппа показателей «Кредитная история»

Эмитент не имел указанных обязательств.

Значение данной подгруппы  равно нулю.

 

Значение показателей  группы «Финансовый анализ» оценивается  в таблице 7.

Таблица 7

Подгруппы показателей финансовый анализ

Подгруппы	Балл	Вес	Значение
1	2	3	4
Финансовое состояние	64	0,7	44,8
Обороты	10	0,2	2
Кредитная история	0	0,1	0
Итого			46,8

 

Итоговый балл показателей  группы «Финансовый анализ» с  учетом весовых коэффициентов составил 46,8.

 

2.1.2 Оценка обеспечения

Обязательным условием предоставления кредита является наличие  обеспечения, своевременного и полного  исполнения заемщиком своих обязательств по кредиту. При этом обеспечение  анализируется по степени ликвидности  и уровню контроля банком предмета залога.

В качестве объекта обеспечения  выступает недвижимость. Оценка показателя «Вида обеспечения» показана в таблице 8.

 

Таблица 8

Балльная оценка вида обеспечения

Вид обеспечения	Балл
1	2
Недвижимость	10

 

Итоговый балл показателя группы «Оценка обеспечения»» составил 10,0.

 

2.1.3 Организационная структура

Данная группа включает три подгруппы.

1. Подгруппа показателей  «Форма собственности»

ОАО «Маригражданстрой» является реорганизованным государственным предприятием – предприятием, созданным на базе бывшего государственного предприятия путем акционирования.

Значение показателя «Форма собственности» оценивается  в таблице 9.

 

Таблица 9

Балльная оценка показателей  формы собственности

Форма собственности	Балл
1	2
Реорганизованное государственное предприятие	25

 

2. Подгруппа показателей «Форма управления»

ОАО «Маригражданстрой» обладает собственными средствами, работает самостоятельно, не входит ни в один холдинг и не использует схем ухода от налогов или кредиторов.

Значение показателя «Форма управления» оценивается в таблице 10.

 

Таблица 10

Балльная оценка показателей  формы управления

Форма управления	Балл
1	2
Классическое предприятие	0

 

3. Подгруппа показателей «Тип руководителя»

На рассматриваемом  предприятии директор действует в полном соответствии с Уставом, решает практически все вопросы по финансовым и производственным вопросам, кроме стратегических, отнесенных к компетенции собрания акционеров.

Значение показателя «Тип руководителя» оценивается  в таблице 11.

 

Таблица 11

Балльная оценка типа руководителя

Форма управления	Балл
1	2
Классический руководитель	0

 

Значение показателей  группы «Организационная структура» оценивается  в таблице 12.

 

Таблица 12

Подгруппы показателей  организационной структуры

Подгруппы	Вес	Балл	Значение
1	2	3	4
Форма собственности	0,2	25	5
Форма управления	0,3	0	0
Тип руководителя	0,5	0	0
Итого			5

 

Итоговый балл показателей  группы «Организационная структура» с  учетом весовых коэффициентов составил 5,0.

 

2.1.4 Оценка рынка

Данная группа включает три подгруппы.

1. Подгруппа показателей «Отрасль экономики».

Отрасль экономики, которой  занимается ОАО «Маригражданстрой» - строительство.

Оценка отраслей по степени  риска проводилась на основании  экспертной оценки для предприятий  Центральной части России, исходя из тенденции развития отраслей промышленности данного региона, уровня прибыльности предприятий данной отрасли, доли убыточных предприятий, предыдущего опыта работы банка с предприятиями той или иной отрасли.

Значение показателя «Отрасль экономики» оценивается в таблице 13.

 

Таблица 13

Балльная оценка показателей  отрасли экономики

Отрасль экономики	Балл
1	2
Строительство	100

 

2. Подгруппа показателей «Доля на рынке».

ОАО «Маригражданстрой» занимает долю на рынке строительства производства строительной продукции от  5 до 24%. Территория сбыта продукции – районная.

Значение показателя «Доля на рынке» оценивается в  таблице 14.

 

Таблица 14

Балльная оценка показателей  доли на рынке

Доля на рыке	Балл
1	2
От 5% до 24%	75

 

3. Подгруппа показателей «Уровень конкуренции».

Значение показателя «Уровень конкуренции» оценивается  в таблице 15.

 

Таблица 15

Балльная оценка показателей  уровня конкуренции

Уровень конкуренции	Балл
1	2
Средний уровень	50

 

Значение показателей  группы «Оценка рынка» оценивается в таблице 16.

 

Таблица 16

Подгруппы показателей  оценка рынка

Подгруппы	Вес	Балл	Значение
1	2	3	4
Отрасль экономики	0,3	100	30
Доля на рынке	0,4	75	30
Уровень конкуренции	0,3	50	15
Итого			75

 

Итоговое значение показателей  группы «Оценка рынка» с учетом весовых коэффициентов 75 баллов.

Рассчитаем группы показателей, используя весовые коэффициенты (таблица 17).

 

 

Таблица 17

Группы показателей, баллы  и весовые коэффициенты

Подгруппы	Балл	Вес	Значение
1	2	3	4
Финансовый анализ	46,8	0,40	18,72
Оценка обеспечения	10	0,25	2,50
Организационная структура	5	0,20	1,00
Оценка рынка	75	0,15	11,25
Итого			33,47

 

Определим категории риска (таблица 18).

 

Таблица 18

Общее количество баллов	Категория риска	Оценка уровня риска
1	2	3
33,47	II	Пониженный

 

Категория риска третья, уровень риска оценим как пониженный, поэтому выдача кредита произведем в полном объеме, т.е. в сумме 1 600 000 (Один миллион шестьсот тысяч) рублей.

 

2.2 Расчет лизинговых платежей

В соответствии с ФЗ РФ «О лизинге» под лизинговым платежом понимается общая сумма платежа по договору лизинга за весь срок его действия, в которую входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других, предусмотренных договором услуг, а также лизингодателя.

Лизинговый платеж определяется по следующей формуле:

где S_ЛП – сумма годовых лизинговых платежей;

S_А – сумма годовых амортизационных отчислений, возмещающих стоимость лизингового имущества за период действия договора лизинга;

S_КР – сумма годовых процентов лизингодателя за кредитные ресурсы, использованные им для приобретения предмета лизинга;

S_СТР – сумма, ежегодно выплачиваемая за страхование лизингового имущества, если оно было застраховано лизингодателем;

S_ДУ – годовая стоимость дополнительных услуг, предусмотренных договором лизинга;

S_КВ – сумма годового комиссионного вознаграждения лизингодателю;

S_Н – годовая сумма налога на имущество, годовая сумма транспортного налога;

S_НДС – годовая сумма НДС по лизинговому договору.

Сумма годовых амортизационных  отчислений рассчитывается по формуле:

где – первоначальная стоимость имущества (без НДС); – коэффициент ускоренной амортизации; – срок полезного использования предмета лизинга в соответствии с Общероссийским классификатором основных средств (мес.).

Главой 25 НК РФ установлено  право участников сделки при финансовом лизинге использовать механизм ускоренной амортизации имущества. В нашем случае за срок действия договора полностью возместится стоимость имущества, выступающего предметом лизинга.