Управление временно свободными денежными средствами, с использованием портфеля ценных бумаг

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ  ИНСТИТУТ (ФИЛИАЛ)

ОУП ПВО «АКАДЕМИИ ТРУДА  И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ»

 

ФАКУЛЬТЕТ: социально-экономический

СПЕЦИАЛЬНОСТЬ: финансовый менеджмент

КАФЕДРА: финансового менеджмента

 

 

Курсовая работа

По дисциплине «Финансовый  менеджмент».

На тему: «Управление временно свободными денежными средствами, с использованием портфеля ценных бумаг».

 

 

 

Выполнила:

                                                                      Шлыгина Татьяна Александровна

                                                                     Студентка группы ФД-403

                                                                  Проверила:

                                                                    

Кулакова Юлия Николаевна,

                                                                     Старший преподаватель

 

 

 

 

Челябинск

2012

Содержание

Введение…………………………………………………………………………...3 
Глава 1. Денежные средства и методика их управления……………………….5 
1.1. Управление временно свободными денежными средствами и их эквивалентами……………………………………………………………………..5 
1.2. Цели и организация управления денежными потоками предприятия…..14

1.3. Прогнозирование и оптимизация денежной наличности………………...21

Глава 2.Портфель ценных бумаг………………………………………………..26

2.1. Понятие ценных бумаг……………………………………………………..26

2.2. Основные виды ценных  бумаг……………………………………………..28

2.3. Рынок ценных бумаг  (фондовый рынок)………………………………….31 
Глава3. Модели управления денежными средствами, с использованием портфеля ценных бумаг (Модель Баумоля, Модель Миллера-Орра)……….33 
Заключение………………………………………………………………………40 
Список использованной литературы…………………………………………...42

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Актуальность темы исследования. В  Российской Федерации на современном  этапе развития рыночной экономики  и постоянного роста числа конкурентов во всех сферах деятельности денежные средства играют важную роль в функционировании  организации. Для прибыльного ведения бизнеса руководство организации нуждается в постоянной оперативной информации о движении денежных средств для принятия на ее основе обоснованных управленческих решений. От особенностей регулирования денежных потоков в организации зависит ее развитие, финансовая устойчивость, а также скорость оборота денежных средств, что обеспечивает получение дополнительной прибыли.

Развитие организации обусловлено  ее платежеспособностью и финансовой устойчивостью, которые в свою очередь зависят от достаточности объема денежных потоков и степени их синхронизации во времени. Главным источником поступления денежных средств является основная деятельность, которая должна обеспечивать все потребности организации в денежных средствах и минимально необходимом их остатке. При отсутствии последнего организация может испытывать некоторые трудности со своевременным погашением обязательств. Чрезмерная величина остатка денежных средств свидетельствует об их нерациональном использовании, получении убытков в виде влияния инфляции, упущенных выгодах от их возможного размещения и получения дополнительной прибыли.

Значимость денежных средств в  обеспечении непрерывной деятельности организаций и необходимость методических разработок для обеспечения их учета и анализа обусловили актуальность темы курсовой работы.

Целью настоящей работы является исследование методики управления денежными  средствами предприятия с использованием портфеля ценных бумаг.

В соответствии с поставленной целью  были сформулированы следующие задачи:

• рассмотреть понятия денежных средств и их эквивалентов;
• определить цели и организация управления денежными потоками предприятия;
• рассмотреть понятие портфеля ценных бумаг;
• изучить модели управления денежными средствами с использованием портфеля ценных бумаг.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Денежные средства и методика их управления.

1.1. Управление временно свободными денежными средствами и их эквивалентами.

Денежные средства – это средства в национальной и иностранной валютах, находящихся  в кассе, на расчетном, валютном и  других счетах в банках на территории страны и за рубежом, в легкореализуемых ценных бумагах, в платежных и денежных документах.

Денежные эквиваленты  – это высоколиквидные финансовые вложения, которые могут быть легко  обращены в заранее известную  сумму денежных средств и которые  подвержены незначительному риску  изменения стоимости. К денежным эквивалентам могут быть отнесены:

• открытые в кредитных организациях депозиты до востребования;
• финансовые вложения, приобретаемые с целью их перепродажи в краткосрочной перспективе (как правило, в течение трех месяцев).

Каждое предприятие располагает  временно свободными денежными средствами, которые не связаны с вложениями в другие активы. Существует несколько причин, по которым предприятия стремятся иметь временно свободные денежные средства, в том числе:

1) потребность в денежных  средствах для погашения текущих  платежей (трансакционный мотив);

2) необходимость создания  резерва для погашения непредвиденных обязательств (предупредительный мотив);

3) возможность краткосрочного  инвестирования временно свободных  денежных средств в ценные  бумаги в целях получения прибыли  от ожидаемого изменения их  доходности и рыночной стоимости  (спекулятивный мотив).

Денежные средства предприятия  хранятся в кассе и банках. Денежные средства в кассе хранятся в размере разрешенного остатка. Денежные средства в банках, в зависимости от вышеназванных причин их существования, в балансе можно разделить на две части:

1) денежные средства, используемые  для текущих платежей и/или  краткосрочного инвестирования  в ценные бумаги, включаются в состав оборотных активов;

2) денежные средства, на  использование которых наложены  определенные ограничения и которые  предназначены не для текущих платежей, а для целевого использования или погашения непредвиденных обязательств, включаются в состав долгосрочных пассивов (фонды и резервы).

К денежным средствам предприятия, включаемым в состав оборотных активов, относятся: монеты и банкноты; депозиты в банках; банковские переводные векселя; денежные переводы; чеки кассиров банка; чеки, удостоверенные банком; чеки, выданные отдельными лицами; счета сбережений и др. Денежные средства фиксируются в балансе предприятия по их объявленной стоимости. Классификация денежных средств предприятия представлена на рисунке 1.

Рис.1 Классификация денежных средств.

Под управлением денежными  средствами понимается управление потоками денежных средств с тем, чтобы в каждый отдельный момент времени приток денег на счета предприятия в результате погашения дебиторской и прочей клиентской задолженности компенсировал их отток, связанный с осуществлением текущих платежей поставщикам, подрядчикам, в бюджет и проч. Управлению денежными средствами придается большое значение, что объясняется следующими причинами:

1) поток денежных средств  (разница между всеми полученными и выплаченными денежными средствами за определенный период) наряду с выручкой от реализации и прибылью относится к наиболее важным финансовым показателям деятельности предприятия;

2) денежные средства являются  наиболее ликвидной статьей активов,  от поддержания оптимального  уровня которых зависит уровень  ликвидности предприятия;

3) временно свободные  денежные средства подвержены  инфляционному обесценению;

4) стоимость хранения  денежных средств на банковских  счетах представляет собой упущенную выгоду и приравнивается к расходам предприятия.

Управление денежными  средствами, основанное на управлении потоком денежных средств:

1) начинается в момент  оформления обязательств оплатить  поставленную продукцию (чеком,  векселем, счетом-фактурой);

2) заканчивается получением  от покупателя инкассированных денежных средств.

Управление денежными средствами возлагается на финансовый отдел, который разрабатывает несколько схем осуществления контроля, основанных на получении информации о ежедневном поступлении, расходовании и остатках денежных средств на каждом банковском счете, а также изменениях рыночной стоимости ценных бумаг в портфеле предприятия. Кроме анализа текущей информации, составляется краткосрочный прогноз движения и остатка денежных средств, который отражают кассовая смета или смета наличности. Своевременно полученная достоверная информация и прогноз являются залогом эффективного управления денежными средствами.

Таким образом, управление денежными  средствами включает:

1) учет и анализ движения  денежных средств;

2) составление бюджета  денежных средств.

Учет движения денежных средств. В ходе анализа потоков денежных средств определяются:

1) источники поступления  денежных средств;

2) направления использования  денежных средств;

3) причины избытка (недостатка) денежных средств.

Применяются два основных метода анализа потоков денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод основан на анализе движения денежных средств по счетам предприятия, которые фиксируются в отчете о движении денежных средств в  разрезе трех видов деятельности (основной, инвестиционной, финансовой):

1) в разделе «поступления»  фиксируются счета к получению;

2) в разделе «расходы»  фиксируются счета к оплате.

Форма отчета о движении денежных средств, составленного с  помощью прямого метода, представлена в таблице 1.

                   

 

 

Табл.1 Отчет «О движении денежных средств» (прямой метод)

Остаток на начало года
Основная деятельность
Поступления
Реализация текущего периода
Авансы, полученные от покупателей
Поступления от продажи, бартеры
Возврат дебиторской задолженности
Прочие поступления
Итого поступлений
Расходы
Оплата сырья и материалов
Заработная плата рабочих  и служащих
Отчисления в бюджет и  внебюджетные фонды
Прочие накладные расходы
Прочие расходы (на содержание социальной сферы)
Итого расходов
Итого денежный поток по основной деятельности
Инвестиционная  деятельность
Поступления
Реализация долгосрочных активов
Расходы
Долгосрочные финансовые вложения
Итого денежный поток по инвестиционной деятельности
Финансовая деятельность
Поступления
Поступление кредитов
Расходы
Возврат кредитов
Итого денежный поток по финансовой деятельности
Всего денежный поток
Остаток на конец периода

Косвенный метод основан  на анализе изменения величины статей и разделов активов и пассивов в результате поступления и расходования денежных средств в разрезе трех видов деятельности (основной, инвестиционной, финансовой), зафиксированного в отчете об изменении в финансовом положении, представленный в Табл. 2

   Табл.2 Отчет «Об изменении в финансовом положении» (косвенный метод)