Анализ финансово-экономической деятельности предприятия

      Сравнительный аналитический баланс также удобен тем, что он представляет результаты расчетов, которые так или иначе необходимо производить аналитику для дальнейшей работы, в наглядной и логичной структуре. Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа.

      Показатели структурной динамики в сравнительном аналитическом балансе позволяют делать выводы об изменениях в финансовой структуре предприятия.

      Для более глубокого изучения изменений  в структуре предприятия проводится отдельно анализ изменения активов и пассивов.

      Анализ  структуры баланса показывает:

• соотношение текущих и постоянных активов, а также источники их финансирования;
• соотношение собственных средств с обязательствами;
• долю в пассивах задолженности перед бюджетом, банками и трудовым коллективом;
• какие статьи растут опережающими темпами и как это сказывается на структуре баланса;
• каково распределение заемных средств по срочности.

      Анализ  структуры баланса (Таблица 1.1, Приложение 1) требует от аналитика достаточной подготовки в области бухгалтерского учета, знания особенностей составления итоговой отчетности, способности разбираться в технологии бизнеса анализируемого предприятия.

      При оценке динамики имущества прослеживается состояние всего имущества в составе иммобилизованных активов (I раздел баланса) и мобильных активов (II раздел баланса  - запасы, дебиторская задолженность, прочие оборотные активы) на начало и конец анализируемого периода, а также структура их прироста (снижения).

      Анализ  агрегированного аналитического баланса предприятия представлен проведем на основании данных табл. 1.2, представленной в Приложении 2. По данным табл. 1.2 можно отметить увеличение суммы активов предприятия в динамике на 52%, в основном, за счет увеличения доли оборотных активов. Оборотные активы организации возросли в 2008 году на 186% в сравнении с 2005 годом, на 129% в 2007 году в сравнении с 2005 годом и сократились на 10% в 2006 году в сравнении с 2005 годом.

      Увеличение  оборотных активов в 2008 году в  сравнении с 2005 годом произошло  по причине увеличения запасов на 134% и дебиторской задолженности на 154%.  Отвлечение оборотных средств в активы с невысокой ликвидностью (запасы) способствует снижению ликвидности и платежеспособности. Это произошло по причине отвлечения оборотных средств в расходы будущих периодов. Рост суммы расходов будущих периодов не может считаться положительным моментом в силу того, что данные расходы, произведенные в данном отчетном периоде, ложатся на себестоимость только в следующих отчетных периодах. Положительным моментом является увеличение в динамике суммы денежных средств на 392%.

      Увеличение  дебиторской задолженности составило 154% в динамике. Тот факт, что денежные средства предприятия составляют оборот других предприятий является отрицательным для характеристики ведения финансовой деятельности администрации предприятия.

      В составе внеоборотных активов организации основное место занимает статья «основные средства». В динамике их сумма сократилась на 14%. Кроме того, сократились суммы незавершенного строительства (на  48%). Сумма долгосрочных финансовых вложений не изменилась в динамике. Общее сокращение в динамике внеоборотных активов составило 15%.

      Анализируя  структуру источников оборотных  средств, можно отметить, что собственный  капитал предприятия увеличился на 127% (за счет увеличения добавочного  капитала и сумм чистой нераспределенной прибыли), в то время, как заемный капитал изменился на 37% (сократился), в том числе, за счет сокращения заемных средств (на 70%) и увеличения кредиторской задолженности (на 116%).

      Кредиторская  задолженность предприятия увеличилась  на 116%, в том числе за счет увеличения задолженности поставщикам и подрядчикам (107%), задолженности персоналу организации (275%), задолженности перед внебюджетными фондами (113%), задолженности перед бюджетом (608%), задолженности прочим кредиторам (26%).

      Для определения веса данных «больных» статей в балансе может быть проведен  вертикальный анализ агрегированного аналитического баланса предприятия (табл. 1.3, Приложение 3).

      Анализируя  данные табл. 1.3 можно отметить, что оборотные средства предприятия (62,84%, увеличение на 3275 тыс. руб. в сравнении с 2006 годом) преобладают над внеоборотными (37,16%) в 2008 году (в динамике, в сравнении с 2006 годом их снижение составило 1055 тыс. руб.). В динамике структура активов предприятия кардинально менялась. В 2005 году в структуре ресурсов преобладала доля внеоборотных активов. В структуре ресурсов предприятия 2008 года значительно большую долю занимают денежные средства в расчетах (в динамке . Однако, здесь следует отметить, что средства в расчетах включают дебиторскую задолженность, увеличение доли которой, а также рост данной статьи в динамике не желательно.

      В структуре источников преобладает доля собственного капитала (81,13% на конец анализируемого периода). Здесь следует отметить, что структура источников за анализируемый период изменялась в сторону увеличения доли собственного капитала. На конец анализируемого периода (2008 года) собственный капитал предприятия составил 81,13% общей суммы источников, тогда как заемный 18,87%. Увеличение суммы собственного капитала в 2008 году по сравнению с 2005 годом составило в абсолютном выражении 2 703 тыс. руб.

      Финансирование  за счет собственного капитала является фактором хорошей финансовой дисциплины на предприятии.

      Таким образом, анализируя баланс предприятия, можно отметить его рациональную структуру. Предприятие финансируется за счет собственных источников, однако, проблемой является отвлечение оборотных средств в активы с невысокой ликвидностью (запасы) и в оборот других предприятий (дебиторская задолженность). 

      1.3. Анализ финансовой и рыночной устойчивости предприятия 

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

      Финансовая  устойчивость в долгосрочном плане характеризуется, следовательно, соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Поэтому в мировой и отечественной учетно-аналитической практике разработана система показателей.

      При анализе финансовой устойчивости изучается важнейшая характеристика финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в  долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.

      Для анализа финансовой устойчивости предприятия  необходимо рассчитать следующие основные коэффициенты (табл. 1.4). 

      Таблица 1.4 - Показатели финансовой устойчивости

      Не  существует каких-то единых нормативных  критериев для рассмотренных  показателей. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и др. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате сопоставления по группам.

      Анализ  финансовой устойчивости предприятия проведем в табл. 1.5 (Приложение 4).

      По  данным табл. 1.5 можно отметить, что финансовое положение предприятия относится к абсолютно финансово независимому по причине наличия значительного излишка собственных оборотных средств (9127 тыс. руб.). Собственные оборотные средства составили 11 506 тыс. руб., что является достаточным для покрытия запасов и затрат.

      Для характеристики источников формирования запасов и затрат применяется несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Расчет коэффициентов финансовой устойчивости представлен в табл. 1.6. 

      Таблица 1.6 – Анализ финансовых коэффициентов

      По  данным табл. 1.6 можно отметить, что коэффициент автономии, показывающий, сколько собственных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств на конец анализируемого периода, составил 0,811. В динамике значение коэффициента увеличивается. В сравнении с 2007 годом в 2008 году его значение возросло на 0,038.

      Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств показывает, что на 1 рубль  внеоборотных активов приходиться  1,691 руб. оборотных средств предприятия. Рост данного показателя является положительной тенденцией.

      Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств соответствует рекомендуемому значению (меньше 0,7) и на конец анализируемого значения составляет 4,3. Это говорит о том, что в отчетном периоде на каждый рубль заемных средств было привлечено 4,3 руб. собственных.

      Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования указывает на отсутствие ликвидных источников собственных оборотных средств для обеспечения финансирования запасов и затрат, что подтверждает коэффициент маневренности (минус 0,021 на конец анализируемого периода), который говорит о не способности предприятия к финансовому маневру.

      Коэффициент автономии источников финансирования запасов и затрат указывает на то, что при условии привлечения заемных средств у предприятия нет ликвидных источников собственных оборотных средств для обеспечения финансирования запасов и затрат.

      Значение  общего коэффициента покрытия (3,049 в 2008 году) показывает, что оборотные средства предприятия превышают краткосрочные обязательства в 3,049 раза, что подтверждает сделанные ранее выводы об абсолютной финансовой устойчивости предприятия. Положительная динамика данного коэффиицента.

      Анализ  коэффициентов рыночной устойчивости проведем в табл. 1.7 (Приложение 5).

      Коэффициент капитализации показывает, сколько  заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств на конец анализируемого периода. При нормативном значении менее 1,5, значение коэффициента в 2008 году составило 0,233, тогда как в 2005 году его значение составляло 0,835. Финансовую устойчивость на основании данного коэффициента можно оценить как достаточную.

      Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами указывает на рост собственных оборотных средств предприятия (0,6967 на конец анализируемого периода) в сравнении с 2007 годом на 0,1114.