Анализ финансово-экономической деятельности предприятия

      Коэффициент финансовой независимости показывает удельный вес собственных средств  в общей сумме источников финансирования. Его значение на конец периода говорит о том, что доля собственных источников составляет 81,13% и подтверждает выводы о благоприятной финансовой ситуации.

      Коэффициент финансирования показывает, что за счет собственных средств финансируется  вся деятельность предприятия.

      Коэффициент финансовой устойчивости указывает на то, что 81,13% деятельности организации финансируется за счет устойчивых источников.

      Коэффициент реальной стоимости имущества в 2008 году сократился, что является отрицательным  моментом в деятельности предприятия по управлению основными фондами, так как данный коэффициент показывает, насколько эффективно используются средства предприятия для предпринимательской деятельности. Этот коэффициент должен быть не менее 50%.

      Таким образом, предприятие можно признать абсолютно финансово независимым, однако, средств на финансовый маневр оно не имеет. Финансовая устойчивость данной организации проявляется в долгосрочном периоде. 

      1.4. Анализ ликвидности  и платежеспособности предприятия 

      Финансовое  положение предприятия можно  оценивать с точки зрения краткосрочной и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами. Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете и отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать  финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Анализ ликвидности фирмы представляет собой аналитические процедуры, направленные на выявление способности фирмы расплачиваться по своим обязательствам в полном объеме и в срок. Предварительный анализ ликвидности предприятия проводится с помощью таблицы покрытия. В таблице покрытия статьи актива группируются по степени ликвидности, а обязательства - по степени срочности. Пассивы и активы разбиваются на четыре группы.

      Активы:

• Первая группа - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
• Вторая группа - дебиторская задолженность
• Третья группа - Запасы + НДС по приобретенным материальным ценностям + прочие оборотные активы
• Четвертая группа - внеоборотные активы

      Пассивы:

• Первая группа - краткосрочные займы и кредиты + краткосрочные обязательства (часть)
• Вторая группа - краткосрочные обязательства (часть) + задолженность учредителям
• Третья группа - долгосрочные заемные средства
• Четвертая группа - собственные средства + резервы предстоящих расходов + расходы будущих периодов

      При определении I и II групп пассива, для  получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе, из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе опыты аналитика. 

      При анализе ликвидности рассчитываются следующие основные показатели (табл. 1.8). 

      Таблица 1.8 - Показатели платежеспособности

 

      Анализ  ликвидности баланса предприятия  проведем в табл. 1.9 (Приложение 6).

      Можно  отметить, что на начало и конец  периода предприятие имеет достаточно средств, чтобы покрыть свои наиболее срочные обязательства (первое и второе неравенство). Средства для выполнения своих среднесрочных обязательств у предприятия также имеются, что подтверждается третьим неравенством.

      Четвертое неравенство также выполняется на конец анализируемого периода (в 2008 году). Данное неравенство косвенно свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости предприятия – излишка у предприятия собственных оборотных средств, тогда как в 2005 году недостаток оборотных средств составлял 12% к валюте баланса.

      Таким образом, баланс предприятия на конец анализируемого периода может быть признан абсолютно ликвидным.

      Далее следует провести коэффициентный анализ, рассмотреть относительные показатели ликвидности (табл. 1.10, Приложение 6).

      Общий показатель платежеспособности предприятия, с помощью которого осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности, позволяет оценивать  платежеспособность предприятия как  достаточную. Значение коэффициента в  динамике увеличивается, и на конец анализируемого периода превышает нормативное значение.

      Второй коэффициент – коэффициент абсолютной ликвидности подтверждает выводы о том, что у предприятия достаточно средств, чтобы погасить свои наиболее срочные обязательства. В динамике значение коэффициента увеличивается, однако на конец периода оно равно критическому (нормативному).

      Коэффициент критической ликвидности за анализируемый  период возрос, а его значение говорит о том, что предприятие на конец анализируемого периода может оплатить все свои краткосрочные обязательства, при условии привлечения средств в расчетах.

      Коэффициент текущей ликвидности показывает, что если предприятие мобилизует все свои оборотные средства, оно  сможет оплатить свои обязательства, кроме того, положительна динамика данного коэффициента и он достигает рекомендуемого значения.

      Коэффициент маневренности функционирующего капитала указывает на то, что часть функционирующего капитала предприятия на конец периода обездвижена в производственных запасах и дебиторской задолженности. Увеличение в динамике данного коэффициента отрицательно характеризует финансово–хозяйственную деятельность предприятия.

      Доля  оборотных средств в активе баланса  увеличилась (62,84% на конец анализируемого периода, увеличение за 2005-2008 гг. составило 29,42%).

      Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных  оборотных средств у организации. В 2008 году их процент составил 69,97, что  вполне достаточно для осуществления  текущей деятельности.

      Таким образом, предприятие может быть признано платежеспособным и ликвидным, однако, значения коэффициентов показывают, что часть собственных оборотных средств организации иммобилизовано в активы с низкой ликвидностью и не работают, что является отрицательным фактором финансовой дисциплины на предприятии. 

      1.5.Анализ  финансовых результатов  деятельности анализируемого  
предприятия 

      Формирование  финансовых результатов и задачи анализа прибыли      Развитие рыночных отношений повышает ответственность  и  самостоятельность предприятий в выработке и принятии управленческих решений по обеспечению эффективности их  деятельности.  Эффективность  производственной, инвестиционной  и финансовой деятельности предприятия выражается в достигнутых финансовых результатах.  Общим финансовым результатом является валовая прибыль.

      Значение  прибыли обусловлено тем, что, с  одной стороны, она зависит в  основном от качества работы предприятия,  повышает экономическую заинтересованность его работников в наиболее эффективном  использовании ресурсов, так  как прибыль - основной источник производственного и социального развития  предприятия,  а с другой стороны - она служит важнейшим источником формирования государственного бюджета.  Таким  образом, в росте суммы прибыли заинтересованы как предприятие, так и государство.

      Чтобы управлять  прибылью необходимо проводить  объективный системный анализ формирования, распределения и использования  прибыли, который позволит  выявить  резервы  ее  роста.  Такой анализ важен как для внутренних, так  и для внешних субъектов,  поскольку рост прибыли определяет рост потенциальных возможностей предприятия,  повышает степень его деловой активности,  увеличивает  размеры  доходов  учредителей  и собственников, характеризует финансовое здоровье предприятия.

      Можно выделить следующие основные задачи анализа:

      - оценка плана (прогноза) прибыли;

      - изучение состава и структуры  прибыли в динамике;

      - выявление и количественное измерение  влияния факторов формирующих  прибыль;

      - выявление резервов роста прибыли;

      - разработка рекомендаций по наиболее эффективному формированию и использованию прибыли с учетом перспектив развития предприятия.

      Анализ  должен показать также влияние на прибыль  нарушений  договорной, технологической и финансовой дисциплины.

      Основным  источником информации анализа является форма 2 «Отчет  о финансовых результатах» (Таблица 1.12, Приложение 7),  аналитические возможности которой изложены в теме 1. Кроме отчетности используются также данные бухгалтерского учета по счету 80 «Прибыли и убытки».

      Анализ валовой прибыли начинают с исследования ее динамики как по общей сумме,  так и в размере ее составляющих элементов - так называемый горизонтальный анализ. Затем проводят вертикальный анализ, который выявляет структурные изменения в составе валовой прибыли.

      Для более глубокого анализа исследуют  состав каждого элемента валовой  прибыли и факторы повлиявшие на нее.

      Все многообразие факторов можно разделить  на две группы:  внешние и внутренние.

      К внешним факторам относятся:

      1. природные условия;

      2. транспортные условия;

      3. социально-экономические условия;

      4. уровень развития внешнеэкономических  связей;

      5. цены на производственные ресурсы  и др.

      Внутренние  факторы  по степени их соподчиненности  делятся на факторы первого и  второго порядка.  К факторам первого  порядка  относятся изменения:

      1. прибыли от реализации;

      2. процентов к получению (уплате);

      3. прочих операционных доходов  (расходов);

      4. прочих внереализационных доходов  (расходов).