Инвестиционная политика в кризисной ситуации

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО «белорусский национальный технический университет»

 

 

Кафедра менеджмента

 

 

 

 

 

 

 

курсовая  работа

 

 

по дисциплине «Менеджмент»

 

на тему:

«Инвестиционная политика в  кризисной ситуации»

(на примере ОАО «Савушкин продукт»)

 

 

 

 

 

 

 

Исполнитель:

студент 3 курса                                                                                           Сечко Н.                                 

 

Руководитель: 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Минск 2011

Содержание

Введение………………………………………………………………………..…….3

1 Теоретические основы инвестиционной политики в кризисных ситуациях…..5

1.1 Понятие и характер инвестиционной деятельности…………………..…5

1.2 Управление и планирование как процесс принятия инвестиционных решений……………………………………………………………………..………..8

2 Инвестиционная политика  в кризисных ситуациях на примере ОАО «Савушкин продукт»……………………………………………………………….12

2.1 Организационно - экономическая характеристика ОАО «Савушкин продукт»………………………….……………………………………………....…12

2.2 Анализ технико-экономических  показателей предприятия…………………………………….…………………………………..13

2.3 Оценка эффективности инвестиционной политики на ОАО «Савушкин продукт»…………………………………………………………………………….17

3 Пути повышения эффективности инвестиционной деятельности на предприятии в период кризиса………………………………………….…………24

Заключение………………………………………………………………..………...29

Список использованных источников……………………………………………...31

Приложение………………………………………………………………………....32

 

 

 

Введение

Для обеспечения эффективного функционирования предприятия, его устойчивого развития, повышения конкурентоспособности, освоения новых видов деятельности и т.д., предприятию необходимо осуществлять вложение ресурсов. В том числе  и капитала в виде материальных и  денежных средств. То есть осуществлять инвестиционную деятельность – вложение (обычно долгосрочное) ограниченных по объему ресурсов в настоящее время  с целью получения доходов  или иного положительного эффекта  в будущем.

От успеха инвестиционной деятельности зависят не только возможности предприятия  по созданию необходимых материально-технических  условий для осуществления основной (операционной) его деятельности, но и возможности достижения, стоящих  перед ним стратегических целей  и перспективы его дальнейшего  развития в целом. Поскольку в  случае неэффективности или ошибочности  инвестиций предприятие может понести  существенные убытки, которые могут  стать причиной его банкротства.

Поэтому вложение ограниченных ресурсов с трудно прогнозируемым конечным результатом, какими являются инвестиции, требует  специальной организации целенаправленного  процесса изыскания ресурсов, выбора эффективных и перспективных  объектов инвестирования, разработки инвестиционных проектов, формирования инвестиционной программы (инвестиционного  портфеля) и обеспечения ее реализации. Всего того, что составляет содержание инвестиционной политики предприятия, сутью, которой является выработка  и принятие решений по организации  инвестиционной деятельности предприятия, направленной на решение его стратегических задач.

В связи с этим, выбранная тема курсовой работы является достаточно актуальной в настоящее время.

Целью работы является изучение инвестиционной политики в кризисной  ситуации и совершенствование инвестиционного  процесса на примере отдельного предприятия.

Для достижения поставленной цели предполагается решить следующие  задачи:

1) изучение теоретических  аспектов формирования и реализации  инвестиционной политики на предприятии;

2) рассмотрение действующего  инвестиционного положения на  предприятии, выявления его достоинств  и недостатков, выявление существующего  потенциала устойчивого развития  и экономической работы на  предприятии;

3) разработка положений  по совершенствованию инвестиционной  деятельности на предприятии  и поиск путей повышения ее  эффективности.

Объектом исследования является открытое акционерное общество «Савушкин продукт».

Предметом написания данной работы служит процесс формирования и реализации инвестиционной политики отечественного предприятия в условиях экономического кризиса.

 

1 Теоретические аспекты формирования и реализации инвестиционной политики на предприятии

1. Сущность инвестиционной политики на предприятии

Исследование проблем  инвестирования всегда находилось в  центре экономической науки. Это  обусловлено тем, что инвестиции затрагивают самые глубинные  основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом. При этом все  термины, связанные с инвестициями, стали употребляться относительно недавно.

Инвестиции – слово  иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе – долгосрочное вложение капитала в какие-либо предприятия с целью получения прибыли. Термин «инвестиции» появился в отечественной экономике сравнительно недавно. Ранее использовалось понятие «валовые капитальные вложения», означающее единовременные совокупные затраты на воспроизводство основных фондов [1, с.25].

Для осуществления инвестиционной деятельности предприятия вырабатывают инвестиционную политику. Эта политика является частью стратегии развития предприятия и общей политики управления прибылью. Она заключается  в выборе и реализации наиболее эффективных  форм вложения капитала с целью расширения объема операционной деятельности и  формирования инвестиционной прибыли.

Определение инвестиционной политики каждый автор трактует по-разному. Ниже приведены некоторые из них.

Инвестиционная политика - составная часть общей финансовой стратегии предприятия, которая заключается в выборе и реализации наиболее рациональных путей расширения и обновления производственного потенциала.

Инвестиционная политика - система хозяйственных решений, определяющих объем, структуру и направления инвестиций как внутри хозяйствующего объекта (предприятия, фирмы, компании и инвестиционных проектов), региона, страны (республики), так и за их пределами, с целью развития производства, предпринимательства, получения прибыли или других конечных результатов [2, с.91].

Инвестиционная политика - составная часть экономической политики, проводимой предприятиями в виде установления структуры и масштабов инвестиций, направлений их использования, источников получения с учетом необходимости обновления основных средств и повышения их технического уровня [3, с.62].

Инвестиционная политика предприятия представляет собой сложную, взаимосвязанную и взаимообусловленную совокупность видов деятельности предприятия, направленную на свое дальнейшее развитие, получение прибыли и других положительных эффектов в результате инвестиционных вложений.

Разработка инвестиционной политики предполагает: определение  долгосрочных целей предприятия, выбор  наиболее перспективных и выгодных вложений капитала, разработку приоритетов  в развитии предприятия, оценку альтернативных инвестиционных проектов, разработку технологических, маркетинговых, финансовых прогнозов, оценку последствий реализации инвестиционных проектов.

Инвестиционная политика выступает, как часть реформирования предприятия и нацелена на обеспечение  оптимального использования инвестиционных ресурсов, рациональное сочетание различных  источников финансирования, на достижение положительных интегральных показателей  эффективности проекта и в  целом - на экономически целесообразные направления развития производства. В формировании инвестиционной политики предприятия можно выделить три этапа [4, с.178]:

На первом этапе определяют необходимость развития предприятия  и экономически выгодные направления  этого развития. Для этого требуется:

- оценить потребительский  спрос на выпускаемую продукцию;

- выявить ожидаемый спрос  на период намеченной инвестиционной  политики предприятия;

- сравнить затраты на  выпуск продукции с действующими  рыночными ценами;

- выявить производственные  возможности предприятия на перспективу;

- проанализировать деятельность  предприятия за предшествующий  период и выявить неиспользованные  резервы;

На втором этапе осуществляется разработка инвестиционных проектов для  реализации выбранных направлений  развития предприятия;

На третьем этапе происходит окончательный выбор экономически выгодного инвестиционного проекта, планируемого к реализации. Здесь  требуется определить:

- стоимость оборудования, строительных материалов, аренды  производственной площади, доставки  готовой продукции на рынок  сбыта;

- себестоимость заданного  объема производства и единицы  продукции, выпускаемой на новом  оборудовании;

- постоянные и переменные  затраты;

- требующиеся объемы инвестиционных  ресурсов;

- размер собственных и  привлеченных средств, необходимых  для реализации проекта;

- показатели эффективности  проекта;

- риски, генерируемые  проектом.

Инвестиционную политику предприятия классифицируют в зависимости  от ее направленности. С этой точки  зрения, выделяют инвестиционную политику, направленную на:

1. повышение эффективности;
2. модернизацию технологического оборудования, технологических процессов;
3. создание новых предприятий;
4. внедрение принципиально нового оборудования и выход на новые рынки.

Для реализации целей и  задач инвестиционной политики разрабатываются  инвестиционные проекты (программы), которые  согласуются между собой по объемам  выделяемых ресурсов и срокам реализации исходя из достижения максимального  общего экономического эффекта¹.

 

1.2 Роль инвестиционной  политики в кризисной ситуации

Инвестиционная политика в кризисных условиях играет важную роль. Кризисные предприятия в  отличие от других хозяйственных  субъектов особенно нуждаются в  инвестициях. Новые инвестиции могут  сократить время преодоления  кризиса. При этом, чем раньше организация  начнет инвестиционные проекты, например, на стадии латентного кризиса, тем процесс  оздоровления будет происходить  быстрее и можно будет провести крупные инвестиционные проекты  по завоеванию рынков, выпуску новой  продукции и т.д. Например, инвестиции, прежде всего, необходимы на реструктуризацию бизнеса предприятия; в техническое  перевооружение или реконструкцию  действующих производств; урегулирование ранее накопленных долгов [5].

Таким образом, инвестиционная политика предполагает выбор и реализацию наиболее рациональных направлений  расширения и обновления активов  для финансового оздоровления бизнеса. На основе инвестиционной политики организация  определяет формы инвестирования, обеспечивающие достижение целей организации. Необходимость  инвестиционной политики на предприятии  связана с обеспечением устойчивого  функционирования предприятий, финансовой стабильности, рентабельности и максимизации стоимости бизнеса [6, с.15].

Для формирования эффективной  инвестиционной политики в условиях кризиса необходимо руководствоваться  рядом принципов:

- учет различной стоимости  денег во времени;

- рассмотрение процесса  инвестирования как совокупности  денежных потоков;

- учет темпов инфляции  при расчете ставки доходности, т.е. рентабельность инвестиций  должна быть выше уровня инфляции;

- учет внутренних и  внешних ограничений финансирования  проекта, т.е. рентабельность активов  должна быть выше стоимости  привлеченного капитала и не  ниже предельной ставки доходности  проекта;

- разработка многовариационных  прогнозов с учетом уровня  рисков и доходности.

Используя данные принципы в процессе формирования инвестиционной политики кризисным предприятием необходимо: определить приоритеты и разработать  цели инвестирования; выбрать объекты  инвестирования; выявить реальные источники  инвестиций; подобрать инвестиционные проекты и решения, дающие наиболее быструю отдачу на вложенный капитал.

Важное значение в условиях кризиса имеет выбор приоритетов  инвестиционной политики. Цели инвестирования в условиях антикризисного управления подразделяются на ряд групп. Первая группа предполагает обеспечение необходимыми ресурсами проведение мероприятий  по финансовому оздоровлению и реструктурированию неплатежеспособных предприятий. Вторая группа предполагает урегулирование накопленной  задолженности. В современной экономической  науке также выделяют семь основных причин инвестирования: повышение эффективности  производства; расширение действующего производства; создание производственных мощностей при освоении новых  сфер бизнеса; выход на новые рынки  сбыта; исследования и разработки новых  технологий; социальные мероприятия; вложения, осуществляемые в соответствии с требованиями закона [7].

При разработке инвестиционной политики на основе выбранных целей  инвестирования необходимо определить реальные источники инвестиционных средств и объекты их размещения, которые способны гарантировать  постоянную платежеспособность организации. Зачастую в научных изданиях по антикризисному управлению выделяют следующие источники  финансирования: собственные средства (прибыль, амортизационные отчисления); привлеченные средства (от продаж долей  в акционерном капитале); заемные  средства (кредиты банков); ассигнования по специальным программам (из государственного бюджета, бюджетов субъектов РБ). Следует также учитывать, что в зависимости от стадии кризиса в организации может возникнуть острый дефицит собственных средств и недоступность привлеченных средств.