Инвестиционная политика в кризисной ситуации

 

Таблица 5 - Календарный план реализации проекта в 2012г

Мероприятия

Месяцы

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

Анализ состояния рынка

х

Разработка бизнес-идеи

х

х

х

Поиск партнеров

х

х

х

х

Разработка договора по поставке оборудования

х

х

Подписание договора

х

Подготовка помещения  для установки оборудования

х

х

х

Закупка и установка оборудования, млн. р.

173114

Обучение персонала, млн. р.

156,8

Наладка оборудования, выпуск пробных партий продукции, млн. р.

810

Примечание. Источник: собственная разработка

В течение января 2012г. проводится анализ рынка, с марта по июль - поиск партнеров, а производство продукции начнется с декабря.

Размер прибылей и убытков  в значительной степени зависит  от уровня продаж, который обычно является величиной, трудно прогнозируемой с  определенной точностью. Для того чтобы  знать, какой потребуется уровень  продаж для достижения прибыльности предприятия, необходимо провести анализ безубыточности.

Безубыточность – такое  состояние, когда бизнес не приносит ни прибыли, ни убытков. Это выручка, которая необходима для того, чтобы  предприятие начало получать прибыль. Для оценки экономического риска  проекта проведен анализ безубыточности в соответствии с рекомендациями [11, с.83].

Результаты анализа безубыточности свидетельствуют, что месячный товарооборот ОАО «Савушкин продукт» превышает уровень безубыточного оборота на 95,2 млн. руб., согласно таблице 6. Это позволит иметь запас финансовой устойчивости при, например, неожиданном повышении цен на сырье.

Таблица 6 - Анализ безубыточности (месячный)

Показатели	Сумма, млн. руб.
1. Месячная выручка	643,75
2. Переменные затраты	450,63
3. Валовая прибыль (в  месяц)	193,12
4. Доля валовой прибыли  в объеме продаж	0,30
5. Постоянные затраты	4,80
6. Безубыточность месячного  оборота	30,9
7. Запас финансовой прочности	612,85
8. Диапазон безопасности,%	95,2

Примечание. Источник: собственная разработка

Исходя из данных таблицы  6 видно, что индекс рентабельности равен 9,14%, что свидетельствует о том, что производство молочной продукции будет выгодно для ОАО «Савушкин продукт». Эффективность предприятия подтверждают данные таблицы 7.

Таблица 7 - Показатели эффективности на ОАО «Савушкин продукт»

Показатели
1. Простой срок окупаемости	1,23
2. Динамический срок окупаемости	1,75
3. чнд с нарастаючим  итогом	603814,03
4. чдд с нарастаючим  доходом	1585060,17
5. Индекс рентабельности	9,14

Примечание. Источник: собственная разработка

Исходя из объема по продаже  и цен, требуется произвести расчет себестоимости произведенной продукции  и выручку от ее реализации, что  отражено в таблице  таблица 8.

Таблица 8 - Расчет себестоимости продукции и выручки от ее реализации в 2012 г.

Продукция	Объем производ-ства, т.	Себестои-мость 1 т., млн. руб.	Себестоимость, млн. руб.	Цена 1 т, млн. руб.	Выручка, млн. руб.
Йогурт «Монтик»	126	71,4	8996,4	12267,332	1545683,32

Примечание. Источник: собственная разработка

Расчет прибылей и убытков  за время использования кредита  отражен в приложении Ж. Так, после расчета со всеми организациями и бюджетом у ОАО «Савушкин продукт» за первый год реализации проекта остается 58377,642 млн. руб. чистой прибыли. Расчет коэффициентов покрытия задолженности, представленный в таблице 9 свидетельствует, что проект имеет высокий экономический потенциал для покрытия задолженности, т.е.  риск невозврата кредита характеризуется как крайне низкий.

Таблица 9 –План расчета погашения долговых обязательств, млн. руб.

Показатели	2012 г.
1. Чистая прибыль после  уплаты налогов	58377,64
2. Амортизация	10216,09
3. Итого	68593,73
4. Погашение основного  долга	113,48
5. Выплата процентов по  кредиту	24,56
6. Итого	68455,69
7. Коэффициент покрытия	1,1

Примечание. Источник: собственная разработка

Вместе с тем, необходимо провести дисконтирование чистой прибыли  от реализации проекта и проведение анализа полученной информации. Чистая приведенная стоимость (NPV) проекта  равна 58202507 млн. руб. Инвестиционный проект может быть принят к реализации, так как его чистая приведенная стоимость является положительной, что является большим преимцществом для ОАО «Савушкин продукт».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Таким образом, инвестиционная политика направлена на организацию и управление инвестиционной деятельностью предприятия, заключающейся в выборе и реализации наиболее эффективных направлений  вложения капитала с целью расширения объема его операционной деятельности и формирования инвестиционной прибыли. Что, в конечном счете, способствует выполнению стратегических целей предприятия (повышение прибыли; обеспечение  благосостояния акционеров; увеличение рыночной стоимости предприятия  или снижение затрат и т.д.) или  их совокупности.

В рамках формирования и реализации инвестиционной политики определяется общий объем инвестиций, способы  рационального использования собственных  средств и возможности привлечения  дополнительных денежных ресурсов. Ориентируясь на долгосрочные цели предприятия, определяются приоритеты его развития и, исходя из этого, выбираются наиболее перспективные  и выгодные варианты вложений капитала. Инвестиционная деятельность является необходимым условием дальнейшего  успешного развития предприятия.

Во второй главе данной работы дана краткая характеристика ОАО «Савушкин продукт» и проведен анализ финансового состояния предприятия на основании которого сделан вывод о нахождении предприятия в состоянии близком к кризисному. А это значит, что руководство предприятия должно озаботиться разработкой антикризисной программы.

Оценка непосредственно  инвестиционной деятельности ОАО «Савушкин продукт» выявила тенденцию замедления ее развития. За последние 2 анализируемых периода наблюдалось снижение значений большинства показателей, характеризующих уровень инвестиционной деятельности предприятия. Финансирование технологического перевооружения производства уменьшилось за этот период на 45,6%. Продолжает сокращаться научный персонал организации, что связано с ведением недостаточно грамотной кадровой политики в сфере НИОКР. Патентно-лицензионная работа, которая является одной из главных составляющих инвестиционной деятельности в области инновационных технологий, к 2010 году была практически свернута. На это повлияло, прежде всего, недостаточно проработанная, на уровне хозяйственного субъекта, нормативно-правовая база, обеспечивающая регистрацию и использование патентов и лицензий.

Предположение о том, что  предприятие имеет крайне плохую организацию инвестиционной деятельности, подтвердилось отчасти. В большинстве случаев неэффективность управления следует отнести к наиболее характерной для современного предприятия проблеме.

При разработке мероприятий  по совершенствованию инвестиционного  процесса ОАО «Савушкин продукт» выявили приоритеты развития антикризисного инвестирования на предприятии за счет внедрения нового оборудования по разливу молочной продукции. Внедрение новой техники влечет за собой материальные затраты, которые не всегда можно извлечь из оборота, поэтому целесообразен поиск источников финансирования. Источником финансирования данного проекта является кредит банка. Произведенный расчет коэффициентов покрытия задолженности ОАО «Савушкин продукт» свидетельствует, что проект имеет высокий экономический потенциал для покрытия задолженности, т.е. риск невозврата кредита характеризуется как крайне низкий.

Таким образом, главная цель работы достигнута и реализация предлагаемого инвестиционного проекта на ОАО «Савушкин продукт» приведет к увеличению эффективности работы предприятия и себестоимость выпускаемой продукции будет снижена.

 

 

 

 

 

Список использованных источников

1 Антикризисное управление: учебное пособие. - 2-е изд., доп. и перераб. / Под ред.Э.М. Короткова. - М.: ИНФРА-М, 2009. - 620 с

2. Бендиков М.Т., Джамай Е.В. Совершенствование диагностики финансового состояния предприятия / М.Т. Бенедиктов, Е.В. Джамай // Менеджмент в России и за рубежом - 2007 - №5 - С.80-95.
3. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. Учебный курс – К.: Ника-Центр, 2001. – 340 с.
4. Зимин А.И. Инвестиции: вопросы и ответы. – М.: ИД «Юриспруденция», 2006. – 524 с.
5. Кузнецов Д. Где завалялась сталь.// «Новая газета» № 41 от 04.06.2011. http://www.novayagazeta.ru
6. Луньков М.В. Что можно взять с банкрота / М.В. Луньков // Учет. Налоги. Право. - 2009. - № 8. - С.14-16.
7. Мингалиев К.Н., Булава И.В., Батьковский М.А. Анализ инвестиционной деятельности кризисного предприятия в современных условиях.// Проблемы современной экономики, № 4(32), 2010. http://www.m-economy.ru
8. Инвестиции: учебное пособие/ Л.Л. Игонина; под ред. д-ра экон. наук, проф. В.А. Слепова. – М.: Экономисту 2010. – 287 с.
9. Инвестиционная политика: учебное пособие / Ю.Н. Лапыгин, А.А. Балакирев, Е.В. Бобкова и др.; по ред. Ю.Н. Лапыгина. – М.: КНОРУС, 2010. – 368 с.
10. Экономика предприятия: Учебник для вузов / под ред. Проф. В.Я. Швандара. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 239 с.
11. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов. 3-е изд. / Пер. с англ. под ред. Е. Н. Бондаревской. — СПб.: Питер, 2010. – 514 с.

 

ПРИЛОЖЕНИЕ А

 

 

 

 

 

 

 

 

Рисунок А.1 – Структуру  управления ОАО «Савушкин продукт»

 

 

 

 

 

ПРИЛОЖЕНИЕ Б

Таблица Б.1 – Анализ динамики имущества ОАО «Савушкин продукт» и источников его формирования за 2008-2010 гг.

Показатели	2008	2009			2010
		∑, млн. руб.	Абс. откл	Темп  роста%	∑, тыс. руб.	Абс. откл	Темп  роста%
I. Внеоборотные активы
Нематериальные  активы					29	29
Основные  средства	4005	5625	1620	140,45	8144	2519	144,78
Долгосрочные  финансовые вложения	500	500	0	100,00	500	0	100,00
ИТОГО по разделу I	4505	6125	1620	135,96	8673	2548	141,60
II. Оборотные активы
Запасы	11219	17330	6111	154,47	33348	16018	192,43
Дебиторская задолженность краткосрочная	1041	2128	1087	204,42	4882	2754	229,42
Краткосрочные финансовые вложения	1000	1484	484	148,40	270	-1214	18, 19
Денежные  средства	298	1425	1127	478, 19	5329	3904	373,96
Прочие  оборотные активы
ИТОГО по разделу II	13559	24572	11013	181,22	50343	25771	204,88
ИТОГО: СТОИМОСТЬ ИМУЩЕСТВА	18064	30697	12633	169,93	59016	28319	192,25
III. Капитал и резервы
Уставный  капитал	650	650	0	100,00	650	0	100,00
Нераспределенная  прибыль отчетного года	4529	7155	2626	157,98	13605	6450	190,15
ИТОГО по разделу III	5179	7805	2626	150,70	14255	6450	182,64
IV. Долгосрочные обязательства
Займы и кредиты	1890	2305	415	121,96	3407	1102	147,81
ИТОГО по разделу IV	1890	2305	415	121,96	3407	1102	147,81
V. Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	6312	12053	5741	190,95	17784	5731	147,55
Кредиторская  задолженность	4683	8534	3851	182,23	23570	15036	276, 19
ИТОГО по разделу V	10995	20587	9592	187,24	41354	20767	200,87
ИТОГО: ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА	18064	30697	12633	169,93	59016	28319	192,25