Инвестиционная стратегия в антикризисном управлении

     - циклические кризисы: устранение напряжений и неравновесия, накопившихся за время подъема в экономических механизмах и социальных процессах;

     - структурный (большой) кризис: любой случай проявления противоречивого характера долгосрочного воспроизводства;

     - кризис системы регуляции: механизмы, связанные с существующей системой регуляции, оказываются не в состоянии изменить неблагоприятные конъюнктурные процессы, хотя режим накопления остаётся вполне жизнеспособным;

     - кризис способа производства: обострения противоречий, развивающихся в недрах наиболее важных институциональных форм, определяющих режим накопления.

     Таким образом, можно отметить, что кризисное состояние возможно в любой организации в процессе её эволюции и свидетельствует о накоплении в ней определённой критической массы сдерживающих факторов. 

     1.2 Развитие инвестиционной деятельности в антикризисном управлении 

     Необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств посредством аккумулирования амортизационных отчислений и использования их на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание современных производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, и составляют экономический смысл понятия инвестиций.

     Рыночная  экономика не может развиваться  без инвестиций, поэтому большое  внимание к инвестициям различного типа в нашей стране проявляют и государственные органы, и предприниматели.

     Дадим определение, что такое инвестиции. В переводе с латинского слово  «инвестиция» означает вложение [2. С. 25].

     В современном понимании инвестиция означает вложение капитала в целях его увеличения в будущем. При этом увеличение капитала должно компенсировать инвестору отказ от потребления средств, имеющихся в настоящее время, и риск. Это увеличение должно перекрыть также инфляционные потери. Деятельность общества рассматривается в разных направлениях, в том числе и инвестиционной деятельности (рисунок 3).  

     

     

       
 

     Рисунок 3 - Сферы деятельности общества 

     В соответствии со статьёй 1 Федерального закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от, 25 февраля 1999 г. № 39 – ФЗ (в ред. от 2 января 2000 г.) гласит: «Инвестиции - это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

     Наиболее  важными и существенными признаками инвестиций признаются: осуществление  вложений лицами, называемыми инвесторами, которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой; потенциальная способность инвестиций приносить доход; наличие срока вложения средств (всегда индивидуального); целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования; использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций; наличие риска вложения капитала [3. С. 54] .

     Таким образом, под инвестициями понимается вложение капитала во всех его формах в различные объекты (инструменты) с целью получения дохода и достижения иного полезного эффекта [3. С. 56]. Инвестиции могут также осуществляться в натурально-вещественной форме (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и в смешанной форме. Экономическая природа категории «инвестиции» состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.

     Инвестиции  как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал. На макроуровне инвестиции являются основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции, структурной перестройки экономики и сбалансированного развития всех, ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы и охраны окружающей среды и так далее [4. С. 46].

     Важную  роль играют инвестиции и на микроуровне. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, проведение природоохранных мероприятий и так далее.

     Для ведения инвестиционной деятельности как на макро-, так и на микроуровне, необходимо иметь детальное представление о существующих видах и типах инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам, которые приведены в таблице 1.

Таблица 1 - Классификация форм инвестиций

 

     В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции. Под реальными инвестициями понимают вложение капитала в создание реальных активов, связанных с ведением операционной деятельности и решением социально-экономических проблем хозяйствующего субъекта. Предприятие-инвестор, осуществляя реальные инвестиции, увеличивает свой производственный потенциал — основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства [5. С. 17].

     Важную  роль в реальных инвестициях играет их структура, которая может быть представлена на рисунке 4.

     

     

       

         

       

     

     

       

     Рисунок 4 - Структура реальных инвестиций 

     К реальным инвестициям относятся  вложения:

     - в основной капитал;

     - материально-производственные запасы;

     - нематериальные активы.

     В свою очередь вложения в основной капитал включают в себя инвестиции в недвижимость и капитальные вложения, которые осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства. Под недвижимостью подразумевается земля, а также все, что находится над и под поверхностью земли, включая объекты, присоединенные к ней, независимо от того, имеют ли они природное происхождение или созданы руками человека.

     Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и тому подобное, по сути являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций.

     К вложениям в нематериальные активы относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно - конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и так далее [5. С. 19].

     В классической модели рыночного хозяйства  подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.

     Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое - путем вложения капитала в государственный сектор; и косвенное - предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи.

     В статистическом учете и экономическом анализе реальные инвестиции называют еще капиталообразующими [6. С. 65].

     Следующим понятием инвестиций, являются финансовые инвестиции (Рисунок 5).

     Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги, а также активы других предприятий.

     При их осуществлении инвестор увеличивает  свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы [7. С.18].  

 

      

       

       

       

     Рисунок 5 - Понятие финансовых инвестиции 

     Финансовые  инвестиции либо имеют спекулятивный  характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал.

     К финансовым инвестициям относятся  вложения:

     - в акции, облигации, другие ценные бумаги, выпущенные как частными предприятиями, так и государством, местными органами власти;

     - иностранные валюты;

     - банковские депозиты;