Оценка эффективности финансовой деятельности ТОО "KSP Steel"

а) коэффициент текущей  ликвидности.

б) коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Основанием для признания  структуры баланса предприятия  неудовлетворительной, предприятие  – неплатежеспособным является выполнение одного из следующих условий:

- коэффициент текущей  ликвидности на конец отчетного  периода имеет значение менее  2,0;

- коэффициент обеспеченности  собственными средствами на конец  отчетного периода имеет значение  менее 0,1.

Признание предприятия неплатежеспособным не означает признание его несостоятельным, не влечет за собой наступления гражданско-правовой ответственности собственника. Это лишь зафиксированное соответствующими государственными органами состояние финансовой неустойчивости, направленное на обеспечение оперативного контроля за финансовым состоянием предприятия и заблаговременного осуществления мер по предупреждению несостоятельности, а также для стимулирования предприятия к самостоятельному выходу из кризисного состояния. При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев следующим образом:

21.

где К_к^тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода;

К_н^тл – фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на начало отчетного периода;

П_у – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (6 месяцев);

П_о – отчетный период;

К_норм^тл = 2,0.

При удовлетворительной структуре  баланса для проверки устойчивости финансового состояния рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности на срок 3 месяца следующим образом:

22.

где П_у – установленный период восстановления платежеспособности в месяцах (3 месяца).

Значение коэффициента утраты платежеспособности больше 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если коэффициент утраты платежеспособности менее 1, то это свидетельствует о  том, что у предприятия в ближайшие 3 месяца имеется возможность утратить платежеспособность, т.е. оно не сможет выполнить обязательства перед  кредиторами.

Ввиду реальной угрозы утраты данным предприятием платежеспособности оно ставится на соответствующий  учет в органах по реорганизации предприятий. После принятия решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – неплатежеспособным у предприятия запрашивается дополнительная информация и проводится углубленный анализ его финансово-хозяйственной деятельности в целях выбора варианта проведения реорганизационных процедур для восстановления его платежеспособности или ликвидации материалов. После изучения всех показателей финансового состояния предприятия принимается решение о проведении реорганизации, восстановления предприятия или его ликвидации. Таким образом, анализ всех рассмотренных выше показателей позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Умение правильно их исчислять, анализировать и определять влияние различных факторов на изменение их уровня позволит полнее выявить резервы повышения эффективности производства, разработать рекомендации по устранению выявленных недостатков, оздоровлению и укреплению его финансового положения

ГЛАВА 2 ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ  ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ТОО "KSP STEEL"

2.1 ПРЕДВАРИТЕЛЬНАЯ ОЦЕНКА  ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ,  ОЦЕНКИ ЕГО ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

На стадии предварительной  оценки финансового положения предприятия  формируется первоначальное представление  о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества  предприятия и их источниках, устанавливаются  взаимосвязи между показателями. С этой целью определяется соотношение  отдельных статей актива и пассива  баланса, их удельный вес в общем  итоге или валюте баланса, рассчитываются суммы отклонений в структуре  основных статей баланса по сравнению  с предшествующим периодом. Для удобства проведения такого исследования используется так называемый уплотненный аналитический  баланс - нетто, формируемый путем  агрегирования однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах.

Баланс - нетто ТОО " KSP STEEL"" представлен в таблице 1.

Таблица 1 - Вертикальный анализ агрегированного баланса ТОО " KSP STEEL"" и источники его формирования за период 2009 – 2010г.

Показатели	2009год, тыс. тенге	% к  валюте баланса	2010 год, тыс. тенге	% к валюте баланса	Отклонения (гр5-грЗ)
Актив	99455,6	100	123155	100	-
Долгосрочные активы	18637	18,7	60734,6	49,3	30,6
Текущие активы	80818,5	81,3	62420,3	50,7	-30,6
в том числе:
Материалы	19967	20,1	24595,6	20,0	-0,1
Товары	10320,4	10,4	4036,8	3,3	-7,1
Дебиторская задолженность	50243,3	50,5	31950,7	25,9	-24,6
Денежные  средства	287,64	0,3	1837,1	1,5	1,2
Пассив	99455,6	100	123155	100	-
Собственный Капитал	6293,9	6,3	12640,3	10,3	4
Долгосрочные  обязательства	43920	44,2	23768,5	19,3	-24,9
Текущие	49241,67	49,5	86746	70	20,5

За 2010 г. по данным таблицы 1 активы увеличились на 23699,4 тысяч тенге. Это следствие некоторого увеличения объема долгосрочных активов на 42097,6 тысяч тенге и уменьшения оборотных средств на 18398,2 тенге. Следует отметить, однако, что в целом структура совокупных активов характеризуется некоторым превышением в их составе доли долгосрочных активов, которая составила на начало периода 18,7 %, а в конце - 49,3%.

В составе текущих активов  при общем уменьшении их доли на 30,6% обращает на себя внимание уменьшение дебиторской задолженности на 24,6%, а также увеличения денежных средств  на 1549,46 тыс. тенге, что составило 1,2%, при этом происходит сокращение материалов на 0,1% и товаров на 7,1%. Также следует  отметить, что дебиторская задолженность  составляет в структуре оборотных  средств наибольшую долю, удельный вес которой за 2009 г. составил 50,5%, а за 2010 г. 25,9%., что обусловлено неплатежеспособностью потребителей продукции предприятия.

Пассивы отражают источники  средств предприятия, состоят из собственного капитала, обязательств.

Собственный капитал - это  активы общества, после вычета ее обязательств, состоит из:

-уставный капитал не  изменился за 2 года и составляет 71,5 тыс. тг.;

-нераспределенный доход  за 2009 год составил 6222,4 тыс. тенге, который увеличился на 6346,37 тыс. тенге и составил 12568,7 тыс. тенге.

Таким образом, доля собственного капитала в 2010 году увеличилась на 4% по отношению к валюте баланса.

Структура заемных средств  в течение 2 лет претерпела для  предприятия некоторые изменения. Так доля текущих обязательств увеличилась  с 49,5% в 2009 г. до 70% в 2010 году, то есть на 20,5%. За этот период предприятие уменьшило долю долгосрочных обязательств, а именно займов банков. В 2009 году займы банков составили 44,2%, которые уменьшились на 20151,5 тыс. тг. и составили 19,3% в 2010 году, изменение составило 24,9%.

Таким образом, наблюдается  увеличение текущих обязательств одновременно с ростом долгосрочных активов. За истекший период предприятие приобретает  основные средства для того чтобы  в будущем иметь возможность  производить работы самостоятельно, без подрядных организаций.

Одним из основных критериев  финансового положения предприятия  является оценка его платежеспособности, под которой принято понимать способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Следовательно, платежеспособным является то предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства.

Способность предприятия  рассчитывать по своим краткосрочным  обязательствам называется ликвидностью. Иначе говоря, предприятие считается  ликвидным, если оно в состоянии  выполнить свои краткосрочные обязательства, реализуя текущие активы.

Одним из способов оценки ликвидности  является сопоставление определенных элементов активов и пассивов между собой. С этой целью обязательства  предприятия группируются по степени  их срочности, а его активы - по степени  ликвидности, то есть реализуемости.

Так, наиболее срочные обязательства  предприятия, срок оплаты которых наступает  в текущем месяце, сопоставляются с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью, то есть денежные средства, легко реализуемые ценные бумаги. При этом часть срочных обязательств, остающихся не покрытыми, должны уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятия с устойчивым финансовым положением, легко реализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другое.

Проведем анализ изменений  в составе имущества и источников его формирования ТОО " KSP STEEL"". Данные поместим в таблице 2.

Таблица 2 - Горизонтальный анализ агрегированного баланса ТОО " KSP STEEL"" и источники его формирования за период 2009 - 2010 года (тыс. тенге)

Наименование  статей баланса	2009 год	2010 год	Прирост	Прирост %
Статьи  актива
Денежные  средства и краткосрочные финансовые вложения	287,64	1837,1	+ 1549,46	В 5 раз
Дебиторская задолженность	50243,3	31950,7	-18292,6	- 36,4
Товарно-материальные запасы	30287,4	28632,4	-1655	- 5
Долгосрочные  активы	18637	60734,6	+42097,6	В 2,3 раза
Баланс	99455,6	123155	+23699,4	+23,8
Статьи  пассива
Текущие обязательства	49241,67	86746	+ 37504	+ 76
Долгосрочные  обязательства	43920	23768,5	-20151,5	- 45,8
Собственный капитал	6293,9	12640,3	+6346,4	+100
Баланс	99455,6	123155	+23699,4	+ 23,8

По данным таблицы 2 можно  сделать вывод, что значительный объем долгосрочных обязательств ТОО " KSP STEEL"" оказались покрытыми активами с относительно невысокой оборачиваемостью, такие как дебиторская задолженность покупателей, товарно-материальными запасами.

При этом обращает на себя внимание тенденция к повышению текущих  обязательств на 37504 тысяч тенге  или на 76%, что объясняется ростом обязательств перед подрядными организациями, а также получение значительных сумм в виде авансов от покупателей  и заказчиков.

Другим показателем, характеризующим  ликвидность предприятия, является оборотный капитал, который определяется как разность текущих активов  и краткосрочных обязательств. Иными  словами, предприятие имеет оборотный  капитал до тех пор, пока текущие  активы превышают краткосрочные  обязательства или пока оно ликвидно. Оборотный капитал определяется разностью между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

По данным таблицы 2 видно, что оборотный капитал анализируемого предприятия составил: на начало 2010 года: оборотный капитал = 80818,5- 49241,67 = 31576,83 тыс. тенге, на конец 2010 года: ОК = 62420,3 - 86746 = -24325,7 тыс. тенге. За анализируемый период, если в 2009 году предприятие было ликвидно, то в 2011 году наблюдается дефицит оборотного капитала.

В практике аналитической  работы используют систему показателей  ликвидности, рассмотренных в первой главе, рассчитываемых по формуле 7,8,9. Данные показатели позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода. Рассчитаем показатели ликвидности для ТОО " KSP STEEL"". Для расчета используем данные таблицы 1. Рассчитанные показатели ликвидности ТОО " KSP STEEL"" отобразим в таблице 3.

Таблица 3 - Показатели ликвидности  ТОО " KSP STEEL"" за период 2009-2010 года

Показатели	2009	2010	Отклонения
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,006	0,02	+0,014
Коэффициент быстрой ликвидности	1	0,4	-0,6
Коэффициент текущей ликвидности	1,6	0,72	-0,88

На основе таблицы 3, можно  увидеть, что по данным ТОО " KSP STEEL " коэффициент абсолютной ликвидности составляет 0,006 на начало года, а на конец года 0,02. Таким образом, погасить свои обязательства в срочном порядке предприятие не смогло бы. Даже учитывая малую вероятность того, что все кредиторы предприятия одновременно предъявят ему свои долговые требования, и, принимая во внимание тот факт, что теоретически достаточным значением для коэффициента абсолютной ликвидности является значение 0,2. В связи с этим, учитывая допустимость сложившихся на предприятии условий, можно считать его неликвидным по составлению как на начало, так и на конец 2010 года. Коэффициент быстрой ликвидности определяется как отношение денежных средств, ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию. Показатель быстрой ликвидности представляет собой большой интерес для кредиторов ТОО " KSP STEEL"". Нормативное значение данного показателя больше или равно 0,7. Значение показателя у предприятия на начало года соответствует указанному теоретическому значению - 1, а к концу года значительно ниже – 0,4, что свидетельствует о том, что ликвидность предприятия понижается. Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой степени кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. В общем случае нормативными считаются значения этого показателя, находящиеся в пределах от двух до трех. Как видно, данный коэффициент на начало года ниже рекомендуемых значений, а к концу года понизился до 0,67, что является результатом уменьшения текущих активов на 22,7 %, при одновременном увеличении краткосрочных обязательств за данный период на 88,3%. Далее определим, какая часть собственных источников средств вложена в наиболее мобильные активы, то есть которыми можно относительно маневрировать. Для этого рассчитываем коэффициент маневренности, который определяется как отношение оборотного капитала к собственному капиталу по формуле 6.