Пути финансового оздоровления организации «Молокозавод «Снежок»

      К_{авт зап (на конец отчетного периода)} = (14017 – 13870) : (14017 – 13870 + 6868) = 0,02

      Приведенные расчеты, выполненные по данным баланса  предприятия за 2008 год, указывают: во-первых, на снижение значений коэффициента ( 0,05 на начало и 0,02 на конец отчетного периода); во-вторых, на соблюдение соотношения К_{об зап} К_{авт зап} (соответственно 0,07 и 0,05 на начало и 0,03 и 0,02 на конец года); в-третьих, на продолжающиеся и скапливающиеся неплатежи по расчетам с дебиторами.

      8.Коэффициент  имущества производственного назначения (К_ипн) находится по формуле:

                                   Стр. 120 + стр. 130 + стр.211 + стр. 213

                        К_ипн = ---------------------------------------------------.

                                                            Итог баланса 

      К_{ипн (на начало отчетного периода)} = (12982 + 594 + 93 + 4680) : 20985 = 0,87

      К_{ипн (на конец отчетного периода)} = (13895 + 354 + 2850) : 20885 = 0,82

      Таким образом, соблюдается условие К_ипн 0,5.

      9. Коэффициент краткосрочной задолженности (К_{крат зд}) отражает долю краткосрочных обязательств в общей сумме всех его обязательств.

                                                 Итог V раздела баланса

                 К_{крат зд} = -----------------------------------------------------------------.

                                     Итог IV раздела баланса + Итог V раздела баланса 

      К_{крат зд (на начало отчетного периода)} = 6993 : 6993 = 1

      К_{крат зд (на конец отчетного периода)} = 6868 : 6868 = 1

      Из  расчетов следует, что доля краткосрочных обязательств равна общей сумме всех обязательств предприятия.

      10. Коэффициент кредиторской задолженности  и прочих обязательств (К_{кред зд}) показывает долю соответствующих обязательств в общей сумме обязательств предприятия. Показатель определяется:

                                           Итог V раздела баланса + стр.610

                К_{кред зд} = ------------------------------------------------------------------.

                  Итог  IV раздела баланса + Итог V раздела баланса 

      К_{кред зд (на начало отчетного периода)} = 6993 : 6993 = 1

      К_{кред зд (на конец отчетного периода)} = 6868 : 6868 = 1

           Равенство коэффициентов К_{крат зд} и К_{кред зд} на начало и на конец 2008 года означает, что в отчетном периоде на предприятии краткосрочные кредиты и займы не использовались, а имевшиеся краткосрочные обязательства сводились по существу к кредиторской задолженности. 

      2.5. Оценка потенциального  банкротства 

           Для анализа и оценки удовлетворительности  структуры баланса  используются  такие критерии, как коэффициент  текущей ликвидности (К_тл), коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс), коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (К_в(у)п).

           Рассчитаем коэффициент текущей  ликвидности по формуле:

      Итог  II раздела баланса

      К_тл = ------------------------------------------------

                                             Итог  V раздела баланса – стр.640, 650 

      К_{тл (на начало отчетного периода)} = 7382 : 6993 = 1,06

      К_{тл (на конец отчетного периода)} = 7015 : 6868 = 1,02

      Значение  коэффициента текущей ликвидности, как на начало, так и на конец отчетного периода ниже нормативного, следовательно, есть все основания для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным.

      Найдем  коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс) по формуле:

                                 Итог III раздела – итог I раздела баланса

                      К_осс = ----------------------------------------------------

                                                 Итог II раздела баланса 

      К_{осс (на начало отчетного периода)} = (13965 – 13576) : 7382 = 0,05

      К_{осс (на конец отчетного периода)} = (14017 – 13870) : 7015 = 0,02

           Из расчетов следует, что показатель  обеспеченности предприятия собственными  оборотными средствами намного  ниже нормы, причем на конец  отчетного периода коэффициент уменьшился в два с половиной раза, это говорит о том, что структура баланса предприятия неудовлетворительна, а предприятие – неплатежеспособно.

      При неудовлетворительной структуре баланса  для проверки реальной возможности  предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев:

      К_тл(к.г.) + 6/Т (К_тл(к.г.) – К_тл(н.г.))

      К_вп = -------------------------------------- ,

      2

      К_вп  = (1,02 + 6 : 12*(1,02 – 1,06)) : 2 = 0,5

           Мы видим, что значение коэффициента  восстановления платежеспособности 

      < 1, это говорит о том, что  предприятие не сможет восстановить  свою платежеспособность в ближайшие шесть месяцев.

           Для подведения итогов оценки  и большей их наглядности результаты  выполненных расчетов представим  в виде таблицы (табл. 3).

Таблица 3 Оценка потенциального банкротства ООО «Молокозавод «Снежок» По состоянию на 01 января 2009 года

      Таким образом, поскольку на конец отчетного  периода значения коэффициентов  К_тл  и К_осс ниже нормативных, а значение коэффициента восстановления (утраты) платежеспособности  в два раза меньше, чем критериальное его значение, имеются основания заключить, что баланс предприятия на момент оценки имел неудовлетворительную структуру, а предприятие в ближайшее время будет оставаться неплатежеспособным. 

      Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 – 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности.

      ИК = 3,3 * К₁ + 1,0 * К₂ + 0,6 * К₃ + 1,4 * К₄ + 1,2*К₅

      Форма № 2 (стр.140)

      К₁ = --------------------------- = 69 : 20885 = 0,003

      Форма № 1 (стр.300) 

      Форма № 2 (стр.010)

      К₂ = --------------------------- = 5813 : 20885 = 0,28

      Форма № 1 (стр.300) 

      Форма № 1 (стр.490)

      К₃ = --------------------------------- = 14017 : 6868 = 2,04

      Форма № 1 (стр.590 + 690) 

      Форма № 2 (стр.170)

      К₄ = --------------------------- = 52 : 20885 = 0,002

      Форма № 1 (стр.300) 

      Форма № 1 (стр.490 - 190)

      К₅ = --------------------------------- = (14017- 13870) : 20885 = 0,007

      Форма № 1 (стр.300)

ИК = 3,3 * 0,003 + 1,0 * 0,28 + 0,6 * 2,04 + 1,4 * 0,002 + 1,2 * 0,007 =  1,53

      Индекс  кредитоспособности показывает, что  вероятность банкротства анализируемого предприятия очень высокая.

      Таким образом, расчеты, выполненные по методике Альтмана, еще раз подтверждают обоснованность сформулированного ранее вывода о достаточно низкой платежеспособности предприятия и о невозможности ее восстановления в предстоящем периоде.

      3 ПУТИ ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ ОРГАНИЗАЦИИ «МОЛОКОЗАВОД «СНЕЖОК»

 
 

      Система защитных финансовых механизмов при угрозе банкротства зависит от масштабов кризисной ситуации. При легком финансовом кризисе достаточно нормализовать текущую финансовую ситуацию, сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств.

      Глубокий  финансовый кризис требует полного использования всех внутренних и внешних механизмов финансовой стабилизации.

      Полная  финансовая катастрофа предполагает поиск  эффективных форм санации, в противоположном  случае – ликвидация организации.

      Внутренние  механизмы финансовой стабилизации организации в первую очередь должны быть направлены на восстановление текущей платежеспособности организации во избежание процедуры банкротства. Для устранения текущей неплатежеспособности проводят оперативные меры по стабилизации ситуации, основанные на принципе «отсечения лишнего», а именно сокращении текущих расходов с целью предупреждения роста финансовых обязательств и реализации отдельных видов активов с целью увеличения положительного денежного потока.

      Устранение  неплатежеспособности достигается за счет сокращения внешних и внутренних обязательств, а также за счет увеличения объема денежных ресурсов:

• отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности,
• ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата а также с целью отнесения дебиторской задолженности на валовые затраты согласно действующему на настоящий момент законодательству о налогообложении прибыли,
• нормализация размера запасов товаро-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление - упаковка, обложки). Готовая продукция, полностью потерявшая свои потребительские свойства, должна быть реализована перерабатывающим предприятиям. Убытки, полученные от реализации, согласно действующему на сегодняшний законодательству о налогообложении прибыли, будут сокращать налогооблагаемую прибыль в будущих периодах.

      Восстановление  финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования  собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

      Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие  мероприятия:

• роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок  и методов продвижения продукции на рынок,
• оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения,
• осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие,
• реализация изношенного и неиспользуемого оборудования,
• осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия,
• привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.