Управление оборотным капиталом

       Горизонтальный  и вертикальный анализ баланса ООО  «Динал» за 2004гг. показал, что стоимость  имущества организации на конец 2004г. составила 3512,4 тыс.руб., что на 68 % больше, чем на начало года. Отрицательным  моментом является то, что повышение доли оборотных средств организации (что само по себе и неплохо + 71 %) произошло за счет резкого роста дебиторской задолженности ( + 440 %). Организацией были приобретены оборудование и инвентарь, пополнены запасы сырья и материалов. Прирост основных средств составил 28 %, сырья и материалов -  87 %. В структуре источников финансирования организации также произошли некоторые изменения. Отрицательным моментом является значительный рост кредиторской задолженности – на 75,7 %. Значительно увеличилась в 2004г. величина долгосрочных кредитов – на 1605,5 %. Доля долгосрочных кредитов в валюте баланса выросла с 1,6 % до 16 %. Катастрофическим остается соотношение собственного и заемного капитала организации в пользу заемного. Даже прирост собственного капитала на 416,3 % не изменил положение – доля собственного капитала в валюте баланса по прежнему мала - 11,9 %. При всем этом, год был прибыльным для организации. Сумма прибыли составила 337,2 тыс.руб.

       Анализ  стоимости и структуры оборотного капитала ООО «Динал» за 2003-2004гг. позволил сделать следующие выводы:

• Величина оборотного капитала за исследуемый период выросла на 1236 тыс.руб. или на 98 % (2496 / 1260).
• Стремительный рост оборотных средств произошел за счет прироста по всем статьям оборотного капитала: запасы выросли на 78 %, НДС по приобретенным ценностям – на 100 %, дебиторская задолженность – на 438 %, денежные средства – на 6 %, прочие оборотные активы – на 20 %.
• Наибольший удельный вес в оборотных активах имеют запасы: 88,7 % в 2003г. и 79,7 %  в 2004г.
• В 2004г. увеличилась доля дебиторской задолженности на 11,1 % - с 6,4 % в 2003г. до 17,5 % в 2004г., что свидетельствует об ухудшении финансовой ситуации на предприятии.

       Анализ  эффективности использования оборотных  средств ООО «Динал» за 2003-2004гг. показал, что оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 275,8 дней – с 293,3 до 569,1 дня. Это привело к снижению коэффициента оборачиваемости средств на 0,6 оборота – с 1,2 до 0,6 оборота и к росту коэффициента загрузки средств в обороте на 76,61 коп. – с 81,47 до 158,08 коп.

       Изменение скорости оборотных средств было достигнуто в результате взаимодействия двух факторов: увеличения объема выручки  на 32536 руб. и увеличения среднего остатка  оборотных средств на 1236300 руб.

       Замедление  оборачиваемости требует привлечения дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности предприятия хотя бы на уровне прошлого года. На анализируемом предприятии благодаря замедлению оборачиваемости оборотных средств наблюдается перерасход в сумме 1209793 руб. За счет замедления оборачиваемости оборотных средств прибыль предприятия сократилась на сумму 211056 руб.

       Расчеты показали, что чистый оборотный капитал  предприятия – величина отрицательная (-35 тыс.руб.). Потребность предприятия  в ликвидных средствах покрывают за счет кредиторской задолженности или краткосрочных банковских кредитов.

       Текущие финансовые потребности ООО «Динал»  составляют 1764 тыс.руб. Средний период оборачиваемости оборотных активов  на предприятии ООО «Динал» составляет 293 дня.

       В целом анализ оборотного капитала ООО «Динал» показал неэффективное его использование и управление.

       На  данный момент ООО «Динал» придерживается агрессивной политики управления оборотными активами. Это проявляется в том, что:

• предприятие не ставит каких-либо ограничений в увеличении 
  оборотных активов. За исследуемый период оборотный капитал вырос на 98 %;
• предприятие накапливает запасы сырья и материалов, готовой 
  продукции, увеличивает дебиторскую задолженность и свободные 
  остатки денежных средств на счетах в коммерческих банках. За исследуемый период запасы выросли на 78 %, НДС по приобретенным ценностям – на 100 %, дебиторская задолженность – на 438 %, денежные средства – на 6 %, прочие оборотные активы – на 20 %.

       Такая политика не обеспечивает высокую рентабельность активов предприятия. Так, если в 2003г. рентабельность оборотных активов предприятия составляла 23,7 %, то в 2004г. она снизилась до 13,5 %.

       В данной ситуации компании «Динал» при  формировании политики комплексного оперативного управления оборотными активами и краткосрочными обязательствами следует придерживаться умеренной политики. 
 
 
 
 
 

       Список  литературы

1. Федеральный закон от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об Обществах  с ограниченной ответственностью»
2. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99).
3. Положение по бухгалтерскому учету «Учет материально-производственных запасов» ПБУ 5/01, утвержденное Приказом Минфина России от 09.06.2001 № 44н.
4. Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98), утвержденное Приказом Минфина России от 09.12.98 г. № 60н.
5. Адамов Н., А. Войко. Дебиторская задолженность подрядных организаций // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2004. – №№ 9-10.
6. Артеменко В.Г., Белендир М.В. Финансовый анализ. – М.: ДИС, 2004. – 128 с.
7. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2002.  – 302с.
8. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 321 с.
9. Бланк И.А.  Управление активами. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2003.- 720 с.
10. Бланк И.А. Управление использованием капитала. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2000.—  656 с.
11. Большой экономический словарь / Под редакцией Азрилияна А.Н.- М.: Институт новой экономики, 2003. – 1280 с.
12. Бороненко С.А., Маслова Л.И., Крылов С.И. Финансовый анализ предприятий. – Екатеринбург: Изд. Урал. гос. университета, 2003. –  340 с.
13. Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2003. –  240с.
14. Бурцев В.В. Совершенствование контроля при планировании продаж и работе с дебиторами организации // Современный бухучет. – 2004. - № 8. – с. 16 – 19.
15. Быкадаров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово- экономическое состояние предприятия. - М.: ПРИОР, 2003.- 158 с.
16. Ван Хорн Д.К. Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика. - 1996. – 740 с.
17. Войко А. Дебиторская задолженность и формирование финансовых результатов организации // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2004. - № 27. – с. 14 – 18.
18. Войко А. Уступка права требования как способ погашения дебиторской задолженности // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2004. - № 40. – с. 24 – 26.
19. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 615 с..
20. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Финпресс, 2003. –  346 с.
21. Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия. – М.: МИК, 2004. – 345с.
22. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дело и сервис, 2004. – 336 с.
23. Ермолович Л.Л., Сивчик Л.Г., Толкач Г.В., Щитникова И.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия:.– Минск: Интерсервисс; Экоперспектива, 2003. –  576 с.
24. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2005. – 224с.
25. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. – 2003. - № 6. – с. 18.
26. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент.- М.: Финансы и статистика, 2001.- 768 с.
27. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003. –  462 с.
28. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: 2003. – 424 с.
29. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. – М.: ДиС, 2000. –  384 с.
30. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – СПб.: ИВЭСЭП, Знание, 2004. – 520 с.
31. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии. - М.: ТК Велби, 2003. - 264с.
32. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2003. – 354 с.
33. Мануйлов А.В., Хайруллина М.В. Эффективность использования оборотных средств как фактор конкурентоспособности кооперативного опта; Учебно-практическое пособие. - Новосибирск: СибУПК, 2003 -  187 с.
34. Маркарьян Э. А., Герасименко Г. Г. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: Приор, 2003. – 321 с.
35. Негашев Е.В. Анализ финансов предприятия в условиях рынка. – М.: Высш. школа, 2000. –  512 с.
36. Осипова Л.В., Синяева И.М. Основы коммерческой деятельности. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. - 623 с.
37. Павлова Л. Н. Финансовый менеджмент. – М.: ЮНИТИ -ДАНА, 2003. - 269с.
38. Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. – 2002. - № 4. – с. 18.
39. Петров А.М. Контроль за движением дебиторской и кредиторской задолженности // Современный бухучет. – 2004. - № 9. – с. 15 – 18.
40. Росс С., Вестерфилд Р., Джордан Б. Основы корпоративных финансов: Пер. с англ. – М.: Лаборатория базовых знаний, 2000. – 622 с.
41. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2003. – 344 с.
42. Сафонов А.А. Теория экономического анализа. – Владивосток: Изд-во ВГУЭС, 2000. – 311 с.
43. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 479 с.
44. Стоянова Е.С., Быков Е.В., Бланк А.И.   Управление оборотным капиталом. - М.: Перспектива, 2002. - 128с.
45. Тупицын А.Л. Управление оборотными активами торгового предприятия // Новосибирск, 2004,  - 100с.
46. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. – М.: Перспектива, 2004. – 656 с.
47. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003. –  408 с.
48. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. – 408 с.
49. Фирон Х. Е. , Линдерс М. Р.  Управление снабжением и запасами: Логистика (пер. с англ. ) СПб: Виктория плюс  2003 -  872 с.
50. Уткин Э.А.  Финансовое управление. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 307с.
51. Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ.- М.: Дело, 1993.- 548 с.
52. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий.- М.: ИНФРА-М, 2003. – 411с.
53. Экономика предприятия / Под ред. Проф. В.Я. Горфинкеля, проф. Е.М.Куприянова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002. – 369с.
54. Экономика предприятия / Под ред. Проф. О.И.Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 347с.