Банковская система кредитования и кредитная политика банков Российской Федерации

   При оценке кредитоспособности заемщика банк предусматривает и такую ситуацию, когда клиент не сможет вернуть долг. Для страхования риска непогашения ссуды банк запрашивает различного рода обеспечение кредита. Однако в мировой практике считается, что банкир не должен предоставлять кредит, если у него есть предчувствие того, что придется реализовать обеспечение. Таким образом, обеспечение является страховкой на случай непредвиденного ухудшения положения клиента, тогда как при нормальном состоянии бизнеса клиента кредит будет погашаться по мере осуществления хозяйственного цикла.

   Основное  внимание при определении кредитоспособности сосредотачивается на показателях, характеризующих способность заемщика обеспечить погашение кредита и уплату процентов по нему.

   Финансовое  состояние предприятия определяет его способность погашать долговые обязательства; оно является результатом  взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений предприятия и поэтому определяется совокупностью производственно–хозяйственных факторов.

   При оценке кредитоспособности предприятия  основные задачи состоят в анализе  его платежеспособности и ликвидности  баланса; структуры, состояния, и движения активов; источников средств, их структуры, состояния и движения; абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости и изменений ее уровня.

   Наиболее  важными для оценки кредитоспособности являются показатели ликвидности баланса  и обеспеченности заемщика собственными источниками средств.

   Основной  источник информации для осуществления  анализа финансового состояния  предприятия – это форма № 1 для годовой и периодической бухгалтерской отчетности предприятия «Бухгалтерский баланс» и форма № 2 для годовой и квартальной бухгалтерской отчетности «Отчет о финансовых результатах».

   Анализ  кредитоспособности предприятия–заемщика разбивается на два основных этапа:

   1. Общий анализ кредитоспособности заемщика, результатом которого является составление описания финансового состояния предприятия–заемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения.

   2. Рейтинговая оценка предприятия–заемщика, дающая стандартную оценку финансового состояния предприятия и позволяющая сравнивать его с другими заемщиками. Рассмотрим подробнее названные этапы.

   На  этапе общего анализа кредитоспособности, чтобы получить описание финансового состояния заемщика, нужно: составить агрегированный баланс предприятия; рассчитать систему финансовых коэффициентов на основе агрегированных показателей баланса и провести их анализ; оценить деловую активность предприятия; сделать прогноз финансового состояния предприятия с помощью статистических моделей.

   Агрегированный  баланс предприятия–заемщика основан на его обычном балансе. Рассчитанные показатели агрегированного баланса будут далее использоваться в оценке различных аспектов кредитоспособности предприятия.

   Важную  роль в оценке кредитоспособности предприятия  играют также агрегированные показатели «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение 1).

   Для проведения дальнейшего анализа  кредитоспособности предприятия используется система финансовых коэффициентов, состоящая из пяти групп показателей: коэффициенты финансового левереджа; коэффициенты эффективности или оборачиваемости; коэффициенты прибыльности; коэффициенты ликвидности: коэффициенты обслуживания долга.

   Каждая  из перечисленных групп показателей  отражает какой–либо аспект кредитоспособности предприятия.

   Коэффициенты  финансового левереджа характеризуют  соотношение собственного и заемного капитала клиента. Чем выше доля заемного капитала в общем капитале заемщика, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Если предприятие на каждый рубль собственных средств привлекает более рубля заемных средств, это свидетельствует о снижении его финансовой устойчивости.

   Коэффициенты  эффективности, или оборачиваемости, рассчитываются в дополнение к коэффициентам  ликвидности. Динамика коэффициентов  оборачиваемости помогает оценить причину изменений коэффициентов ликвидности. Например, увеличение ликвидности предприятия может произойти за счет увеличения краткосрочной дебиторской задолженности. Если при этом снижается оборачиваемость, это свидетельствует о негативных тенденциях в работе предприятия, то есть невозможности повышения его класса кредитоспособности.

   Коэффициенты  прибыльности характеризуют эффективность  работы собственного и привлеченного капитала предприятия. Они являются существенным дополнением к коэффициентам финансового левереджа. Например, при повышении прибыльности работы предприятия ухудшение коэффициентов левереджа не означает понижения класса кредитоспособности. Динамика коэффициентов прибыльности капитала имеет прямо пропорциональную связь с изменением уровня кредитоспособности клиента.

   Коэффициенты  ликвидности показывают, способен ли в принципе заемщик рассчитаться по своим обязательствам, а также какая часть задолженности организации, подлежащая возврату, может быть погашена в срок. Для этого сопоставляются активы, сгруппированные по срокам, с соответствующими (по срокам) обязательствами. Значение коэффициента ликвидности не должно быть меньше единицы. Если для определенной по срочности группы активов и пассивов коэффициент больше единицы, это означает, что предприятие располагает средствами для погашения своих долговых обязательств в избыточном количестве. Анализируя баланс на ликвидность, можно оценить возможности заемщика быстро реализовать средства по активу и срочно покрыть его обязательства по пассиву.

   По  степени ликвидности все активы можно разделить на три класса. К первому классу относятся активы, уже находящиеся в денежной форме. Это – остатки денежных средств в рублевой и валютной кассе, остатки денежных средств на расчетных счетах предприятия и прочие денежные средства. Ко второму классу ликвидных активов относится дебиторская задолженность краткосрочного характера, обусловленная нормальным течением производственного цикла, а также краткосрочные финансовые вложения (векселя первоклассных векселедателей, государственные ценные бумаги). Третий класс ликвидных активов образуют запасы товарно–материальных ценностей, готовой продукции, а также дебиторская задолженность долгосрочного характера и прочие активы.

   Финансовое  положение предприятия обуславливается  в немалой степени и его  деловой активностью. В критерии деловой активности предприятия включаются показатели, отражающие качественные и количественные стороны развития его деятельности: объем реализации продукции и услуг, широта рынков сбыта продукции, прибыль, величина чистых активов. В мировой практике с этой целью используется «золотое правило экономики предприятия», в соответствии с которым рассматриваются следующие величины: Тбп – темпы роста балансовой прибыли; Тр – темпы роста объема реализации; Тк – темпы роста суммы активов (основного и оборотного капитала) предприятия. Оптимальным является следующее соотношение указанных величин:

   Тбп > тр > тк > 100 %.

   Более высокие темпы роста прибыли  по сравнению с темпами роста  объема реализации свидетельствуют об относительном снижении издержек производства, что отражает повышение экономической эффективности предприятия.

   Более высокие темпы роста объема реализации по сравнению с темпами роста  активов предприятия (основного  и оборотного капитала) свидетельствуют о повышении эффективности использования ресурсов предприятия.

   Соблюдение «золотого правила» означает, что экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

   В процессе принятия управленческого  решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы–банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы–заемщика. Такие модели являются средством систематизации информации и способствуют принятию окончательного решения о предоставлении кредита и контроля за его использованием. Наиболее распространенными являются «Z–анализ» Альтманаи Модель надзора за ссудами Чессера.

   «Z–анализ» был введен Альтманом, Хальдеманом и Нарайаной и представлял собой модель выявления риска банкротства корпораций.

   Цель  «Z–анализа» – отнести изучаемый объект к одной из двух групп: либо к фирмам–банкротам, либо к успешно действующим фирмам. Линейная модель Альтмана, или уравнение Z–оценки, выглядит следующим образом:

   Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 X4 + 1,0 X5

   Правило разделения фирм на группы успешных и  банкротов следующее:

   если Z < 2,675, фирму относят к группе банкротов;

   если Z > 2,675, фирму относят к группе успешных;

   при значении Z от 1,81 до 2,99 модель не работает, этот интервал – «область неведения».

   Принимая  за основу составленный ранее агрегированный баланс, переменные для уравнения Z – оценки рассчитывают следующим образом:  

     

   Данную  количественную модель в процессе анализа  можно использовать как дополнение к качественной характеристике, данной служащими кредитных отделов. Однако она не может заменить качественную оценку. Модель и получаемые посредством нее Z–оценки могут послужить ценным инструментом определения общей кредитоспособности клиента.

   Хотя  одной из важнейших задач банковских служащих является оценка политики и эффективности управленческой деятельности на предприятии, но прямая оценка – трудная задача, поэтому прибегают к косвенной – путем анализа относительных показателей, отражающих не причины, а симптомы. Однако, выявляя аномальные значения показателей, кредитный аналитик может очертить проблемные области и выявить причины возникающих проблем.

   Фактически  коэффициенты Z–оценки содержат элемент ожидания. Это означает, что если Z–оценка некоторой компании находится ближе к показателю средней компании–банкрота, то при условии продолжающегося ухудшения ее положения она обанкротится. Если же менеджеры компании и банк, осознав финансовые трудности, предпринимают шаги, чтобы предотвратить усугубление ситуации, то банкротства не произойдет, то есть Z–оценка является сигналом раннего предупреждения.

   Таким образом, модель Альтмана пригодна для  оценки общей деятельности компании.

   Модель  надзора за ссудами Чессера прогнозирует случаи невыполнения клиентом условий договора о кредите. При этом под «невыполнением условий» подразумевается не только непогашение ссуды, но и любые другие отклонения, делающие ссуду менее выгодной для кредитора, чем было предусмотрено первоначально. Переменные, входящие в модель, могут рассчитываться на основании данных составленного ранее агрегированного баланса, что показано ниже.

   В модель Чессера входят следующие  шесть переменных:  

     

   Оценочные показатели модели следующие:

   у = –2, 0434 + (–5, 24Х1) + 0, 0053Х2– 6, 6507Х3 + 4, 4009Х4 – 0, 0791Х5 –

   – 0, 1020Х6.

   Переменная у, которая представляет собой линейную комбинацию независимых переменных, используется в следующей формуле для оценки вероятности невыполнения условий договора, Р:

    ,

   где е = 2,71828.

   Получаемая  оценка у может рассматриваться как показатель вероятности невыполнения условий кредитного договора. Чем больше значение у, тем выше вероятность невыполнения договора для данного заемщика.

   В модели Чессера для оценки вероятности  невыполнения договора используются следующие критерии:

   если Р > 0,50, следует относить заемщика к группе, которая не выполнит условий договора;

   если  Р < 0,50, следует относить заемщика к группе надежных.

   Модель  оценки рейтинга заемщика Чессера подходит для оценки надежности кредитов.

   Однако, используя математические методы при управлении ссудами банка, необходимо иметь в виду, что предоставление коммерческих кредитов не есть чисто механический акт. Это сложный процесс, в котором важны как человеческие отношения между сторонами, так и понимание технических аспектов. Математические модели не учитывают роль межличностных отношений, а в практике кредитного анализа и кредитования этот фактор необходимо учитывать.