Лекции по "Рынку ценных бумаг"

 

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования

 «Якутская  государственная сельскохозяйственная  академия»

Олекминский филиал

Факультет Экономический

Кафедра «Экономических и гуманитарных дисциплин»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КОНСПЕКТ  ЛЕКЦИЙ

по  дисциплине

 

«РЫНОК ЦЕННЫХ БУМАГ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:

Студентка группы 409-эк

Митюкова  Н.В.

     

 

 

Проверил:

Преподаватель

Федорова  Л.В.

   

 

 

 

 

г. Олекминск-2012 г.

Содержание  работы:

 

Тема 1. Общая характеристика РЦБ

 

1. Понятие рынка
2. Классификация РЦБ
3. Функции РЦБ
4. Участники РЦБ

 

Тема 2. Ценная бумага и ее классификация

 

1. Понятие ценной бумаги
2. Экономические виды ценных бумаг
3. Юридические виды и классификации ценных бумаг

 

Тема 3. Виды ценных бумаг и инструментов на их основе

 

1. Акция
2. Инвестиционный пай
3. Облигация
4. Вексель
5. Чек
6. Банковский сертификат
7. Закладная
8. Складское свидетельство
9. Коносамент

 

Тема 4. Первичный  рынок ЦБ

 

Тема 5. Профессиональная деятельность на РЦБ

 

Тема 6. Вторичный  рынок ценных бумаг

1. Общее представление  о вторичном рынке и обращении  ценных бумаг

2. Ранжирование  ЦБ на рынке

3. Листинг  акций

4. Спекулятивные  операции с ЦБ

 

Тема 7. Регулирование  РЦБ

 

ИСПОЛЬЗОВАННАЯ  ЛИТЕРАТУРА

 

 

 

 

 

Тема 1. Общая  характеристика РЦБ

 

1. Понятие рынка

 

Рынок ценных бумаг – это часть финансового рынка. Другой его частью является рынок банковских ссуд. Коммерческий банк редко дает ссуду более чем на год. Выпуская ценные бумаги, можно получить ссуду на несколько десятилетий (облигации) или в бессрочное пользование (акции). За делением финансового рынка на две части стоит деление капитала на оборотный и основной. Рынок ценных бумаг дополняет систему банковского кредита и взаимодействует с ней. Коммерческие банки предоставляют посредникам РЦБ ссуды для подписки на ценные бумаги новых выпусков, а те продают банкам крупные блоки ценных бумаг для перепродажи.

Важной частью рынка ценных бумаг  является денежный рынок, на котором  обращаются краткосрочные долговые обязательства, главным образом, казначейские векселя (билеты). Денежный рынок обеспечивает гибкую подачу наличности в казну  государства и дает возможность  корпорациям и отдельным лицам  получать доход на их временно свободные  денежные средства.

Как и любой другой рынок, РЦБ  складывается из спроса, предложения  и уравновешивающей их цены. Спрос  создается компаниями и государством, которым не хватает собственных  доходов для финансирования инвестиций. Бизнес и правительства выступают  на РЦБ чистыми заемщиками (больше занимают, чем одалживают), а чистым кредитором является население, у которого доход по разным причинам превышает  расходы на текущее потребление  и инвестиции в материальные активы (например, в недвижимость).

2. Классификация РЦБ

 

Классификации рынков ценных бумаг  имеют много сходства с классификациями  самих ценных бумаг. Так различают:

• международные и национальные рынки ценных бумаг;
• региональные рынки ценных бумаг;
• рынки конкретных видов ценных бумаг (акций, облигаций     и т.п.);
• рынки государственных и корпоративных (негосударственных) ценных бумаг;
• рынки первичных и производных ценных бумаг.

Смысл той или иной классификации  рынка ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

 

3. Функции РЦБ

 

Рынок ценных бумаг имеет целый  ряд функций, которые можно условно  разделить на две группы: общерыночные функции, присущие обычно каждому рынку, и специфические функции, которые отличают его от других рынков.

К общерыночным функциям относятся:

• коммерческая функция, т.е. функция получения прибыли от операций на данном рынке;
• ценовая функция, т.е. обеспечение процесса складывания рыночных цен, их постоянное движение и т.д.
• информационная функция, т.е. рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;
• регулирующая функция, т.е. создание правил торговли и участия в ней, порядок разрешения споров между участниками, устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

К специфическим функциям рынка  ценных бумаг можно отнести следующие:

• перераспределительную функцию;
• функцию страхования ценовых и финансовых рисков.

Перераспределительная функция условно может быть разбита на три подфункции:

• перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;
• перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;
• финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, т.е. без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

Функция страхования ценовых и  финансовых рисков, или хеджирование, стала возможной благодаря появлению  класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

4. Участники РЦБ

 

Субъекты (участники) рынка ценных бумаг - это физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним, т.е. вступают между собой в экономические  отношения по поводу ценных бумаг.

Существуют следующие основные группы участников рынка ценных бумаг (см. схему) в зависимости от их функционального  назначения:

• эмитенты;
• инвесторы;
• фондовые посредники;
• организации, обслуживающие рынок ценных бумаг;
• государственные органы регулирования и контроля.

Эмитенты – организации, выпускающие ценные бумаги в обращение.

Инвесторы – покупатели ценных бумаг, выпущенных в обращение.

Фондовые  посредники – торговцы, обеспечивающие связь между эмитентами и инвесторами на рынке ценных бумаг.

Организации, обслуживающие рынок ценных бумаг – организации, выполняющие все другие функции на рынке ценных бумаг, кроме функции купли-продажи.

В качестве эмитентов обычно выступают государство, коммерческие предприятия и организации.

В качестве инвесторов выступают физические лица, а также коммерческие организации, заинтересованные в увеличении (приросте) денежных средств.

Фондовые  посредники – это организации, осуществляющие на рынке ценных бумаг брокерскую или дилерскую деятельность по управлению ценными бумагами.

Организации, обслуживающие функционирование рынка  ценных бумаг, могут включать:

• организаторов рынка ценных бумаг (фондовые биржи и др.);
• расчетные центры (Расчетные палаты, Клиринговые центры);
• депозитарии;
• регистраторов;
• информационные органы или организации.

Государственные органы регулирования  и контроля рынка ценных бумаг  в Российской Федерации включают:

• высшие органы управления (Президент, Правительство);
• министерства и ведомства (Министерство финансов РФ, Федеральная Комиссия по рынку ценных бумаг и др.);
• Центральный Банк РФ.

Тема 2. Ценная бумага и ее классификация

 

1. Понятие ценной бумаги

 

Ценная  бумага — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной  формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление  или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский  Кодекс РФ также определяет, что  с передачей ценной бумаги все  указанные ею права переходят  в совокупности. В определенных случаях  для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления  в специальном реестре (обычном  или компьютеризованном).

 

2. Экономические виды ценных бумаг

 

Экономические виды ценных бумаг – это формы существования фиктивной стоимости в виде ценных бумаг. Иначе говоря, это деление ценных бумаг в зависимости оттого, какие действительные формы существования стоимости они замещают или фиксируют в эмиссионном отношении.

Выделяют  следующие экономические виды ценных бумаг:

Товарная  ценная бумага – это ценная бумага как фиктивный товар. Она есть заместитель товара, свидетельство собственности на временно отчужденную вещь, которое может обращаться на рынке вместо самой этой вещи.

Денежная  ценная бумага – это ценная бумага как заместитель денег, своего рода свидетельство собственности на определенное количество временно отчужденных денег, которое может выполнять платежную функцию денег.

Инвестиционная (капитальная) ценная бумага. Внешне инвестиционная ценная бумага есть заместитель капитала; это свидетельство собственности на временно отчужденный капитал, которое обращается на рынке вместо самого капитала. Инвестиционные ценные бумаги еще называют доходными ценными бумагами

 

3. Юридические виды и классификации ценных бумаг

 

Юридические виды ценных бумаг – это деление  ценных бумаг на виды в зависимости  от вида юридического отношения, лежащего в основе эмиссионного отношения.

Юридические виды российских пенных бумаг. ГК РФ устанавливает  следующие виды ценных бумаг. В ст. 143: государственная облигация; облигация; вексель; чек; депозитный сертификат; банковский сертификат; банковская сберегательная книжка на предъявителя; коносамент; акция; приватизационные пенные бумаги; двойное складское свидетельство; складское свидетельство как часть двойного свидетельства; залоговое свидетельство (варрант) как часть двойного свидетельства; простое складское свидетельство.

Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) в  ст. 142 определяет, что ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении.

Юридическая суть ценной бумаги состоит в том, что ее статус устанавливается законом. Однако следует помнить, что присвоение чему-то статуса ценной бумаги имеет важное следствие, а именно: ценная бумага есть то, что юридически приравнивается к обычной вещи.

Другие  юридические характеристики ценной бумаги. Двойственный характер сущности ценной бумаги проявляется и во всех других ее юридических аспектах. В частности, можно отметить следующие важные противоречивые аспекты юридической сущности ценной бумаги:

• она есть одновременно и договор, и предмет договора;
• имущественные права по ней и передаются, и переуступаются;
• ее вещественный характер проявляется и в форме, и в содержании;
• она несет в себе признаки и движимого, и недвижимого имущества и др.